訂單能見度佳 亞力今年營運看樂觀
2019/03/08 10:35
MoneyDJ新聞 2019-03-08 10:35:54 記者 王怡茹 報導
重電設備大廠亞力電機(1514)2月營收3.53億元，月增6.35%、年增19.48%，主要受惠客戶對電機器材產品需求提升，以及綠能產品銷售優於預期。展望未來，台電持續把老舊器材汰舊換新，料將挹注重電設備供應商業績表現，公司則表示，目前接單狀況良好、訂單能見度佳，加上產品結構穩健改善，有助毛利率表現，預期今年營收及獲利皆有機會優於去年。
1968年成立的亞力以重電起家，其產品業務與電力工程有關，可應用在電力公司、高樓大廈、鐵路電車、醫院等各領域電力系統。初期公司主要著重在變壓器和配電盤，隨著產品發展成熟，再跨入電力監控領域及軌道工業，近年來除了持續發展電機器材新品之外，亦將綠能、節能及智能產品視為研發重點。
就銷售區域來看，亞力產品以內銷為主，台灣約9成、外銷占1成左右，主要大客戶包括台電、台積電(2330)、交通部鐵改局；產品結構上，目前電子產品占營收比重約3成，其次為電機產品占2成，電機器材將近2成、占比逐年提升；配電工程約有1成，其他包括變壓器、代理材料及其他均不到10%。
亞力去年前3季營收29.57億元，年增18%，EPS 為0.73元，已超越前年全年獲利表現，主要受惠於前年所承接的工程款陸續認列，以及台電設備標案進度提前，加持電機器材出貨動能；亞力去年第4單季營收13.15億元、季增43%、年增2.94%，全年營收42.7億元，年增12.90%，為近7年高點。
法人預期，隨著營收規模顯著提升，亞力去年獲利亦將同步創下近年新高，EPS有望達到近1元水準。觀察過去幾年亞力盈餘分配率約在90%以上，估計今年每股將配發0.8元現金股利，昨(6)日亞力收盤價14.25 元，隱含現金殖利率5.6%，遠優於前年約3%的表現。
展望2019年，亞力整體營運仍看正向。從需求面來看，經濟部去年啟動配電系統強韌計畫，將在5年內投入162.5億元，汰換老舊線路設備，這將帶動供電、輸電、配電設備需求的增加；此外，在都市更新、新市鎮持續開發下，亦將帶動相關配電設備，如地下四路自動開關、亭置式二路氣封開關等電機器材的出貨表現，由於亞力於相關產品具有競爭力，且共同競標的對手不多，業績成長可期。
而為了因應客戶的訂單需求，亞力去年決定擴大產能，斥資2億元對既有的楊梅廠進行擴建，新廠房占地約600坪，建物面積約2000多坪，目前還在建置當中，預計最快在明年上半年開始投產，屆時部分產線將移至新廠，可望提升整體產能表現。
近年政府大力扶持綠能產業，亞力也於5年前開始投入布局並設立綠能部門，主要生產太陽能逆變器等產品，同時也在楊梅廠屋頂建置太陽能發電裝置，平均一天可發電2000~2500度。公司指出，綠能產品投入初期對於公司營收貢獻較低，但去年已看見開花結果，估計未來業績將會穩定增長。
在電機產品部分，亞力則以配電盤為銷售主力，主要客戶為晶圓代工等科技廠商。公司表示，目前接單情形不錯，今年不少廠商有擴廠計畫，預期電機產品營收也有向上成長空間。針對市場關注的離岸風電議題，亞力則將產品重點放在陸上變電站及輸配電系統，不過，因該產業在台灣才剛剛起步，故對營收的貢獻尚不大。
整體來看，法人指出，在強韌計畫的推動下，今年台電對重電機設備的需求依舊暢旺，亞力訂單能見度高，加上其產品組合持續改善，有望穩定毛利率表現，而過去對營收貢獻不高的綠能產品也漸入佳境，預期亞力今年營收將續拚雙位數增長，獲利亦有望優於去年。
董事長 : 宋和業 (李文)
總經理 : 鄭朝彬
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