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力肯Q3營收估與Q2相當,Q4挑戰今年高點
MoneyDJ新聞 2014-08-18 10:29:24 記者 鄭盈芷 報導

力肯(1570)Q2受惠於所得稅抵減優惠,獲利較首季暴增逾倍,上半年獲利已逼近去年前3季,力肯Q3營收雖僅估與Q2相當,不過法人看好,Q4隨著客戶庫存調整告一段落,加上主要客戶有望切入新通路,Q4營收將較Q3明顯增長,今年獲利可望創金融海嘯以來高點。
力肯為釘槍製造廠商,主要代工客戶包括TTI、Senco、Bosch與Makita等國際大廠,由於釘槍主要應用於房屋裝潢與修繕,因此力肯之營運與美國房市連動性高,而力肯近年受惠於美國房市溫和復甦,加上公司經歷近幾年客戶結構調整,已經擺脫先前主要客戶破產的陰霾,營運也逐步穩定回升。

力肯去年受惠於主要客戶TTI打入Lowes通路,帶動公司去年營收大增38%,加上業外處分中國力肯挹注,去年EPS達到1.59元,創下近7年最佳獲利表現。
回到今年表現,受到年初暴風雪影響美國新屋開工狀況,力肯客戶上半年多仍處於消化庫存階段,導致力肯上半年營收上升速度較緩慢,Q2營收甚至遜於去年同期。

力肯Q2營收表現雖不亮眼,不過在產品組合改善,以及呆帳迴轉等利益挹注下,Q2營業利益則較首季增加逾8成,加上業外有1700多萬元的所得稅抵減優惠,帶動力肯Q2 達到0.73元,較首季的0.3元大增。
原先法人估算,力肯今年本業獲利估僅持穩小增,加上業外不像去年有處分利益進帳,今年獲利應難超越去年,不過力肯今年上半年不但本業獲利優於原先預期,且業外還有所得稅抵減優惠挹注,上半年EPS就已達1.03元,逼近去年前3季獲利,法人認為,今年獲利要超越去年並不困難。

展望下半年,有鑑於美國新屋開工率尚未見回升,法人推估,力肯Q3營收應仍與Q2相當,不過Q4隨著客戶庫存去化告一段落,加上前五大客戶之一打入新通路,力肯Q4營收將有機會明顯增溫,今年營收高點估將落在Q4。
力肯上半年EPS已達1.03元,法人則推估,有鑑於力肯下半年本業獲利仍可持穩上揚,下半年EPS估可達0.7元~0.8元,以此估算,力肯今年EPS將達1.7元以上,而明年在美國房市持續復甦,加上客戶打入新通路,力肯明年營運仍將持續回溫。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=28e57073-e45d-4a6c-a230-1d8d0c03d6b2#ixzz3h478CraP
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#2
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