350_C0600_相手蟹_

江申Q4旺季達高峰,明年新產能開出獲利續揚
MoneyDJ新聞 2014-12-11 09:42:08 記者 林詩茵 報導

裕隆集團(2201)汽車零件廠商江申(1525)自結11月營收1.09億元,較上月下滑4.04%,但與去年同期相比,仍有4.78%的成長,而前11月營收10.63億元,則年減0.83%。法人估,江申12月營收將維持1億左右水準,整體來看,第4季營收將達3.2、3.3億元,將是今年最佳;而大陸轉投資部份,廣州NTN產能持續滿載,業外投資收益仍走升下,預計第4季EPS上看1.5元,也將是今年最佳,全年EPS估達4.8元以上。

江申為台灣最大的大貨車、巴士車架、以及小貨車木床廠商,市佔率達9成以上,同時,也生產鈑金及懸吊零件,以及模治具等;產品比重來看,鈑金及懸吊零件佔34%、車架佔28%、木床21%、模治具15%;客戶結構為中華車(2204)佔營收4成多、國瑞佔2成多、裕隆佔1成多。

惟台灣母公司業績僅佔公司整體獲利的10%,江申的獲利有90%來自大陸廠的轉投資事業〈認列於業外〉,其中,廣州NTN佔獲利比重5成、福州佔2成、廈門金龍江申另佔近2成,因此,大陸轉投資收益才是公司主要的業績來源。

江申台灣的汽車市場銷售量穩定,因此母公司的營運業績表現也大致平穩,而第4季為產業傳統旺季,因此10月營收走升,11月雖降,仍是今年相對高峰,12月則需觀察。

不過,法人估,江申12月營收應可至少維持1億元水準,今年第4季仍是今年最高,季增率8%。

大陸部份,江申主要的獲利來自廣州NTN廠,該廠主要生產傳動軸予東風日產和北京現代,今年第8期在下半年完全開出,月產能提升至40萬支,但在客戶需求強勁下,產能也漸滿載,驅動第4季獲利將持續成長。

法人則估,江申在廣州NTN廠持續成長下,將推升整體第4季業外轉投資收益重回1億元,單季EPS上看1.5元,將是今年最佳。

展望明年度,江申台灣市場預估仍平穩,而中國大陸市場則在廣州NTN產能不足下,已進行沛北襄陽廠的興建,預料第一期產能將在明年首季開出,4月正式量產,屆時將可擴大接單,有利營運再成長。

法人則認為,在東風日產和北京現代訂單強勁下,江申襄陽廠在明年開出後即有機會小幅獲利,推升明年業績續揚。

法人並估,江申明年營收將微升至12億元,略優於今年的11.6億元,但業外收益將成長,明年EPS將上看5.2元,優於今年的4.8元。


全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=bd09f3f7-99e9-4dbb-b746-cef5fec35232#ixzz3qIPpBDlC
MoneyDJ 財經知識庫


董事長 : 簡清隆
總經理 : 黃得超 (麥少保)

桃園市楊梅區新江路100號
http://www.kian-shen.com


堆積 - 林瓊瓏

https://www.youtube.com/watch?v=gxK6Ht7eTpQ


#13
短線或有可為.

#14
出量留上影線, 觀察後勢.









文章標籤

創作者介紹
創作者 魏尚世 的頭像
魏尚世

魏尚世講股 - (螃蟹收藏、玉石、股票投資、旅遊、美食、電影、手足球、作品...)

魏尚世 發表在 痞客邦 留言(20) 人氣()