C0731_壽山石_芙蓉_魚蟹如意

2014年04月12日 13:42 文/呂俊儀
財訊/大立光、漢微科續航力總解析

台股大盤指數挑戰9000點,一如過往多頭趨勢,股王爭霸戰再度成為市場關注焦點,不過這次台股雙千金股王大立光、股后漢微科,分別挾有基本面與籌碼面優勢,加上外資頻頻調高目標價,甚至外資巴克萊資本證券喊出漢微科2000元目標價,讓兩檔超高價股成為市場最強強滾的指標。只是,翻開台股股王歷史,風光過後,還能有機會展現餘韻的畢竟不多,到底大立光股價創下台股25年來新高價後,還會不會續強?漢微科真的能挑戰2000元夢幻價位?成為投資市場新話題。

翻開台股股王史
反映產業趨勢與市場信心

從台股過去歷史來看,股王爭霸戰向來都是多頭市場股民聚焦焦點,尤其動輒千元以上價位的高價股,雖然並非一般小散戶都能參與,但對股市的意義通常代表整體市場的活絡度與評價態度,直接反映現階段台股的市場信心。

翻開台股股王史,民國七○年代,台股陷入資產狂飆泡沫時期,國泰金前身國壽當年股價攻上1975元,對照當年台股指數高點12682點,如今都成為台股天險;而除了金融股外,當時的資產股也是盤面的另一股勢力,台火、華園都曾經創下千元以上高價。

八○年代中期,電子產業起飛,科技股當家,PC產業成為資金追逐的標的,當時包括華碩、廣達都曾經寫過800元以上股價的輝煌紀錄,英業達、技嘉等等股價也曾都是百元俱樂部成員,開啟台股電子股迄今都仍是盤面主流的新轉折。而後網路泡沫化時期,威盛、台積電等半導體股都創下公司股價的歷史新高價,當時禾伸堂股價衝上999元,寫下電子股股王新紀錄。

只不過,這段期間,即使如禾伸堂有機會挑戰千元價位,但終究未能成功,直到2006年台股才再次重現千元價位股王,宏達電寫下1220元天價,太陽能的益通也在新股掛牌,籌碼優勢加持下,創下1205元價位,隔年博弈題材發酵,伍豐攻上1085元。但好景不常,○八年金融海嘯衝擊台股,千元高價股再次煙消雲散,一直到一一年,宏達電受惠智慧手機崛起,當年每股獲利寫下73.32元台股新紀錄,股價創下1300元天價,但至此宏達電再度上演台股股王一頁滄桑史,迄目前為止,股價一路下滑,僅剩當時的約十分之一價位。

台股雙千金上演肉搏戰
漲時重勢,目標價不斷加碼

今年農曆年後開紅盤以來,千元股王股后爭霸戰轉趨激烈,2月26日,大立光盤中股價亮燈漲停,寫下1320元新天價,打破宏達電高掛近三年的電子股股價新紀錄,登上20多年台股新股王。

而3月以來,漢微科股價衝上1200元天價,股王爭霸戰由原本的追逐戰,開始上演貼身肉搏戰。甚至日前外資巴克萊資本證券喊出漢微科2000元的目標價。

但到底股王大立光與股后漢微科兩檔台股雙千金還有沒有飆漲空間?元富投顧總經理劉坤錫表示,「看市場法人給的評價!」華南永昌投顧董事長儲祥生則相對保守提醒「要有風險意識」。外資分析,目前外資圈對大立光與漢微科都看好至少有3到5年好光景,目標價之所以上看1500至1700元,中實戶積極推升本益比也是關鍵之一,未來要緊盯中實戶資金是否從高價股抽離。

從基本面來看,大立光去年合併營收為274.33億元,合併毛利率為47.24%,稅後盈餘96.09億元,營收、獲利均創下歷史新高,每股盈餘為71.64元,為台股的每股獲利王。公司董事會決議每股配息28.5元,同樣為歷年之最。

整體而言,大立光今年上半年受惠非蘋智慧手機新機,下半年則有蘋果新機種出貨下,全年營運趨勢有望逐季走高。外資普遍預期,大立光每股獲利將從80元起跳,明年EPS(每股稅後純益)挑戰百元,包括元大投顧、外資巴克萊、港商聯昌今年均看好大立光目標價超過1700元。

若從產業競合角度,看多外資著眼相機鏡頭升級趨勢,巴克萊進一步認為,包括畫素提高、雙鏡頭、自動對焦與光學防手震、光學對焦及3D鏡頭等等升級趨勢,都有利大立光站穩產業龍頭地位。

不過大立光一三年來接連對競爭同業玉晶光、先進光及品牌客戶南韓三星發動侵權訴訟;而同業光燿科、玉晶光、先進光、新鉅科等也力爭上游;日商夏普集團旗下關東辰美(Kantatsu)更一度傳出可能分食蘋果下一代智慧手機相機鏡頭訂單等,都是大立光未來能否延續高獲利的關鍵消息。

至於漢微科受惠客戶自光學機台轉入電子束設備採購趨勢確立,且多槍式(multi-column)機台足以改善電子束機台產出效率不彰問題,巴克萊以「對於競爭泰然處之(comfortable on competition)」形容漢微科與競爭者優勢差距。

巴克萊預估,漢微科繼去年交出EPS逾35元成績後,今年可望進一步拉高到45元以上,明年則要挑戰賺進6個股本,並一口氣將漢微科目標價自1240元調升至2000元,震撼市場。

中長線基本面才是最大靠山
投資人應存風險意識

綜合來看,「時勢造英雄」,台股股王爭霸戲碼高潮迭起,但每每看戲的人多,能順利搭上股王列車的人少,尤其從2000年以來,台股股王幾乎清一色由電子股勝出,且雖其間股王互有更動,包括茂迪、益通、伍豐等都在期間曾短暫拿下股王寶座,但年度長青股王幾乎都由聯發科、宏達電與大立光三家公司包辦,顯見不少個股籌碼優勢勝過營運基本面,股王地位氣短,因此大立光、漢微科掀起比價效應,股價是否續漲?還有多少空間?套上過去的歷史經驗,漲時重勢,多頭市場下股價絕對有續漲機會,但中長線基本面還是持盈保泰的基本準則。


董事長 : 許金榮
總經理 : 潘中石

新竹市埔頂路18號7樓
http://www.hermes-microvision.com


C0731y_壽山石_芙蓉_魚蟹如意

思想起 - 陳明章

https://www.youtube.com/watch?v=a8XHRsZl1sI
https://www.youtube.com/watch?v=16lqFS9lxto

思想起 - 李碧華 + 孫建平合音
https://www.youtube.com/watch?v=t_PhY-QoIeU

思想起 + 滿山春色 + 雨夜花 - 鳳飛飛、李碧華
https://www.youtube.com/watch?v=4iDbbgIj5bY

思想起 - 尤雅 + 劉福助

https://www.youtube.com/watch?v=kofz00QSD28


電子束檢測儀器( E-beam Inspection Tool )

#20
設備股 後母臉

#30
股后賣掉了!漢微科每股1410元出售ASML 溢價16.5% Q4完成後將下櫃

#31
荷商ASML合併漢微科 財顧涉內線交易遭約談
2017-03-07 15:26聯合報 記者賴佩璇
https://udn.com/news/story/2/2326483

#32
外資圈第一美女捲內線交易風暴 竟是豬隊友害的

#33
漢微科併購內線交易案 許耀仁當庭認罪
...棄車保帥


#34
漢微科推手阿奇的傳奇創業路  (黃民奇)

#35
漢微科內線交易案 「外資圈第一美女」夫二審再獲緩刑

#36
檢追漢微科併購案 意外查到富二代逃漏稅 
(張平沼 / 張元賓)

#37
不敵美國壓力?日媒:ASML延後出貨半導體設備給中國

#38
又爆中籍員工竊密!荷蘭ASML損失上億

#39
荷蘭最大商業間諜案 和中共關聯被曝光

#40
路透:美施壓荷蘭 阻艾司摩爾技術流入中國

#41
ASML延遲交付EUV機 韓媒:三星受創程度大於台積電

#42
升級華為禁令 美阻斷華為供應鏈

#43
重視中國半導體市場大餅 光刻機領頭羊ASML在江蘇擴廠

#44
ASML出貨增 家登、帆宣吃補

#45
服務台積電,ASML 在台建立 EUV 技術培訓中心 20 日南科開幕

#46
ASML 南科 EUV 技術培訓中心揭幕,斥資 4.7 億元每年訓練 360 名工程師

#47
荷蘭不再「只顧商機」 開始插手國內產業提防中國

#48
李在鎔證實親訪ASML總部 爭取更多EUV設備 以追趕台積電

#49
ASML要賣EUV 揭陸一台都拿不到內幕

#50
艾司摩爾在台擴編 台灣晶圓廠搶占先機

#51
ASML台灣啟動大規模徵才計畫 目標找600位工程人才

#52
ASML示警未來2年設備供給短缺 打亂晶圓代工廠擴廠進度

#53
ASML大擴產 台供應鏈吃補 5檔吸睛


 

.

    魏尚世 發表在 痞客邦 留言(53) 人氣()