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三芳今年EPS衝3元,可望創2010年新高
MoneyDJ新聞 2016-12-01 11:39:44 記者 林昕潔 報導

三芳(1307)今年雖因人造皮出貨量下滑,使前三季營收82.85億元、年減2.27%,但公司持續轉型開發新品,新鞋面材料「無車縫TPU複合材」出貨量持續成長,該產品毛利率較高,帶動公司今年前三季毛利率皆站穩29%,較去年平均毛利率26.99%大幅成長;累計前三季EPS 2.36元,優於去年同期EPS 2.17元。展望後市,受惠農曆年假期較早,廠商拉貨提前,第四季可望淡季不淡,EPS估可優於去年同期0.68元,法人預估今年EPS可望一舉突破3元,創2010年以來新高紀錄。

三芳為PU合成皮革製造廠,所生產的超細皮革,多數應用於鞋材,在全球運動鞋市占率達40%、在足球鞋市占率則達70%,其餘競爭廠商則以韓廠為主。三芳產品組合上,以鞋子最大宗,佔營收比重達九成,其中三成以上是足球鞋,六~七成為運動休閒鞋;其餘佔10%營收品項,則是手套、家具等雜加工。三芳最大客戶為Nike,其餘則有Adidas、Puma等,目前台灣廠、大陸廠約各貢獻營收25%,至於越南廠則占32%,印尼占18%。

公司今年營運受到網布、編織布等新鞋款擠壓,人造皮鞋款出貨量下滑,累計前三季營收82.85億元、年減2.27%,但由於新品「無車縫TPU複合材」出貨量持續成長,該產品毛利率較高,帶動公司今年前三季毛利率皆站穩29%,較去年平均毛利率26.99%大幅成長;累計前三季稅後淨利為9.4億元,EPS 2.36元,較去年同期EPS 2.17元成長。

公司認為今年第四季營運可望淡季不淡,主因農曆過年提早至明年一月底,廠商提前拉貨。10月營收為9.75億元,月減0.71%、年減9.54%,法人表示,隨著11、12月廠商拉貨力道增溫,預期第四季營收可望季增、年增,且毛利率優於去年水準下,獲利表現亦可提升。法人預估今年EPS可望一舉突破3元,創2010年以來新高紀錄。

展望後市,公司認為,目前人造皮鞋款出貨仍續減,但降幅有放緩跡象,出貨量約年減2-3%,為了彌補這塊營運缺口,公司致力於提升新鞋材「無車縫TPU複合材」出貨,年底已再新增三台TPU機台,年產能可提升至120萬碼,預期明年第一季投產。

法人表示,目前TPU材料佔營收比重約為22%,預期在新機台加入後,原料自製率可提升至七成,對提升毛利率亦有貢獻,而明年隨著業務持續推廣,有機會佔營收比重往上達25-28%,帶動營收、獲利往上。


董事長 : 林孟經
總經理 : 蔡光爵

高雄市三民區通化街120號
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#3 (訪客)
鄙人有一籃組合的存股的個股.
這檔是考慮中的標的.

#4
三芳受惠NIKE訂單與無車縫TPU複合材比重拉升,今年EPS挑戰3.3-3.5元

#7
三芳搶攻建材領域 發表PuzzleWall品牌 獲桃機二航廈導入免稅店裝潢

#10
三芳 防疫題材短多氣盛


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