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譁裕擬擴大基站、戶外天線營運,拚下半年轉盈
MoneyDJ新聞 2015-01-27 09:43:54 記者 陳祈儒 報導

譁裕實業(3419)去年正式將生產低雜訊降頻器的永辰科技轉售予聖馬丁(910482)旗下PBI所合資新設公司PBT後,譁裕去年第4季專心天線本業。法人初估,不計算譁裕持股3成的PBT盈虧,譁裕去年第4季本業轉盈且還有部份匯兌收益。譁裕目前來自電信基站天線業績貢獻度還不高,預料今年中國大陸基地台覆蓋逐步普及下,譁裕第2季下旬至下半年營運將轉佳,法人預期,第2季仍不排除損益邊緣至小幅獲利,在今年擴大基站天線營收占比,且新投入戶外型(Outdoor)天線產品,下半年轉為獲利的機會較高。

譁裕實業成立之初以電子線材為主,像是GPS連接線等,至2000年後跨入無線天線產業,透過EMS與ODM廠接單,成為全球最大無線設備天線供貨商。

去年前3季,無線AP、路由器等Wi-Fi天線占營收比重約6成多,近年投入研發資源的基地台天線占營收比重約10~15%,其他零組件則占營收比重2成多。

譁裕在2010、2011、2013年出現虧損,主要是無線天線進入門檻不高、業界價格競爭造成譁裕當時毛利率下滑,加上當初併購的永辰科技並沒有出現綜效,反而拖累本業。

譁裕在2012年在基地台領域中供貨PHS與2G應用基地台天線,近年持續開發3G與4G應用市場。譁裕主要是透過系統商接單。去年包含中國、東南亞、印度等國家投入3G與4G電信建設,今年這些新興國家電信業者仍在布建基地台,給予譁裕下半年成長機會。

在去年年中將永辰科技轉售予其他公司之後,若專心作好電信應用市場,開發中國、東南亞基地台天線,並在今年下半年新投入戶外型WLAN無線熱點天線接單,譁裕今年上、下半年營收比重可能會是4:6,有機會在今年下半年轉盈。

就未來展望,法人對譁裕今年上半年營運預期,並不是太積極;主要是今年1月與3月合併營收平均約2億元。另外,2月份還有農曆年工作天數的影響。接下來第2季營收,可望隨著網通旺季而帶動一定營收走揚;至於第2季獲利情況,仍得視實際營收表現而定。

另外,譁裕去年第3季每股淨值13.95元,去年第4季至今年上半年若只小幅獲利,則今年上半年每股淨值可望約14元;目前股價仍低於每股淨值的預估值。


董事長 : 林祺生
總經理 : 黃清河

新竹市公道五路二段326號
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