$ 一位未上市投資者的告白 @ 魏尚世 - (螃蟹收藏、玉石、股票投資、旅遊、美食、電影、手足球、作品...)

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' program id : 一位未上市投資者的告白

' author : 魏尚世

' date : 2003.09.21

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　　筆者最初只是朝九晚五平凡的上班族. 當然偶爾也會幻想有朝一日成為百萬富翁的

白日夢, 因為本身是資訊相關的從業人員, 最初希望能夠結合專長和興趣. 所以曾經

在第三波、倚天等專業雜誌發表過數篇文章, 也曾與友人合著電腦書籍. 教授電腦課程,

甚至和電腦公司合作開發一些專案. 累得半死, 獲利有限. 不免感慨, 投入多少工時,

賺取多少金錢. 雖然需要專業知識, 充其量還是高級勞工. 而且年齡漸長, 體力漸衰.

焚油膏以繼晷, 已經心有餘力不足. 突然覺悟, 以錢滾錢, 才是快速致富的不二法門.

決心換個跑道, 電腦貼上封條, 開始專研股市.

　　
　　民國84年底, 個人調整自己的定位為專業投資人, 閒暇之餘用心研究產業和公司

基本面的資料, 並訂下二年後挑戰二千萬資產的高難度目標. 我採取高財務槓桿的操作

(85年上半年淨值只有20%, 當年度的週轉率接近500%), 正巧遇到多頭行情.而且當

初未上市存在較多低估或是合理價格的標的, 容易有倍數的獲利出現. 還算有差強人意

的成績. 其實如同 "總裁獅子心"一書的作者嚴先生所述, 努力加上機運的配合, 讓他

從小弟的工作平步青雲晉升到擔任總經理的職務. 但是現在美國運通已經是數百人的企

業, 而且擁有許多學經歷優秀的人材, 相同條件的人, 想要再有如此升遷的機會微乎其

微. 但是累積的經驗和歷程相信還是有借鏡和參考的價值. 或許3年10倍的時機已不復

見. 但是正確的方法, 應該還是可以減少犯錯增加成功的機率.

備戰篇 – 多算勝, 少算不勝

想要投資未上市股票, 必須先有下列兩項認知.

1. 未上市資訊較集中市場封閉, 不必每月公佈營收、季報等財務資料, 所以一般投資

人較不易掌握公司營運變化, 自然風險也高. 不過公開發行公司的月營收、半年報,

都已經有相關的網站可以查詢.

2. 空頭市場來臨的時候, 集中市場一路走跌, 未上市則變現不易, 如果急需用錢, 可

能面臨求售無門的窘境. 所以要先規劃好資金的調度. 以免捉襟見肘, 甚至週轉不

靈.

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進攻篇 – 合於利而動, 不合於利而止.

1.高獲利/高成長 :

華碩於上市之前六年多的投資報酬率高達百倍, 一般投資大眾不是原始股東, 無緣

參與. 即使是上市剛掛牌, 買進後抱牢三年也有十倍的投資報酬率. 其實許多績優的電

子股營收和獲利維持高成長, 您只要鎖定三年投資績效足以傲視群倫, 當然下功夫做好

產業研究和公司競爭力分析, 才能挖掘出潛力股.

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2.籌碼

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3.投資階段

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徹退篇 – 避其銳氣, 擊其惰歸.

1.產業衰退 :

產業榮枯, 首重供需. 必須留意供給面和需求面兩者的各種消長變化. 報章媒體和專

家的預測也常跌破眼鏡, 春江水暖鴨先知, 多留意產業內人士的訊息和產業新聞,小心駛

得萬年船. 譬如景氣明明很好, 可是下游的廠商居然出現退貨的動作, 通常是警訊徵兆.

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2.弱勢股(停損) :

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3.空頭市場 :

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有捨有得 - 令之以文, 齊之以武.

個人從84年投入股市以來, 每筆交易獲利, 都會提撥一定比例捐給慈善機構, 數年來

未曾間斷. 有時候和朋友討論投資之道, 也會宣導有捨才有得這一理念, 每個人經濟狀況

資金多寡不同, 只要量力而為即可. 如果大家行善能夠持之以恆, 細水長流. 相信善有善

報, 會讓您的投資一帆風順.