歡迎參考. 謝謝!
天機-富春山居圖_林志玲_比丘尼

中裕終於 …

個人投身股海, 超過二十載. 大小戰役, 不下千回; 各有勝負.
其實戰果不豐, 倒是故事不少. 中裕應該會是鄙人終身難忘的苦戰.

約莫2011年留意到興櫃的中裕, 研發愛滋病的新藥. 按照資料上的分析. 新藥成功時, 獲利一飛冲天.
公司還沒獲利, 只有累計虧損. 但是股價已經3X. 並不覺得便宜, 當下按兵不動, 靜觀其變.
沒想到股價一路上漲突破40元, 被迫出手插旗. 列入庫存股, 就會開始關心.
當時對於新藥研發階段時程, 一無所知. 雖然公司處於燒錢階段, 股價一度仍有表現, 帳上獲利可觀.

沒想到在總統大選期間, 公司竟然淪為宇昌案弊案的主角. 股價自然也直洩而下.
為了不讓投資付之一炬, 只好用功暸解相關來龍去脈.
政治人物為了一已之私, 不惜抹黑打壓剛萌芽的生技產業.
八風吹不動, 一屁打過江. 滿腦子大便, 看什麼都是屎.

中裕的投資, 頓時豬羊變色, 帳上的數字由大賺變成大虧.
個人研究後, 深信政治抹黑打壓只是一時, 終將還給中裕公道.
拜宇昌案之賜, 中裕的持股清單, 出現成本2字頭的股價.


從宇昌案來看國民黨的抹黑影響——拖垮台灣生技發展、逼走人才
https://buzzorange.com/2015/10/30/kmt-and-tsai/

我曾是深藍的選民,但宇昌案的真相讓我覺醒
https://buzzorange.com/2015/10/30/wu-chung-issue/


走過政治紛擾之後, 2013年至2015年間, 股市政策失當, 一頭牛剝好幾層皮, 股市奄奄一息.
IPO 個股要課徵15%稅, 個人學藝不精, 錯誤操作, 平白無故, 將持股成本大幅墊高.
半年之後才知道被陰了, 可以申請國賠嗎?

隔行如隔山, 新藥產業鄙人是門外漢. 週遭相關領域的專業人士, 不少人都嗤之以鼻.
認為憑台灣資源想要投入新藥開發, 簡直是自不量力, 異想天開.

有位友人是投資公司的負責人, 旗下幾位研究員, 專門call 公司寫研究報告.
其中有位喝過洋墨水學相關領域的高材生, 針對台灣的生技研究出了一份報告, 結論是只有一家原料藥的公司可以投資, 其他的都風險太高, 可能血本無歸.

二人偶爾聚會討論標的, 數次語重心長的勸說, 不要熱衷新藥的個股.
遙想當年聯發科, 投入大量資源研發手機晶片, 質疑的聲浪也不小.
數年來雖然不改其志, 但是這條路走得不輕鬆.

浩鼎解盲失敗, 又被政治人物拿出來操作. (以後有機會再討論浩鼎的個人觀點)
台灣的投資環境, 對於財報赤字, 沒有營收的生技新藥, 並不友善. 媒體和名嘴, 冷嘲熱諷.
多次聽到呂、謝、蔡、楊, 斬釘截鐵的表示, 台灣發展新藥是錯誤的政策, 終將付諸流水.
眼看藥證有眉目, 還是看衰. 依然強調, 台灣沒有通路, 沒有能力賣藥. 新藥始終是鏡花水月.

近幾年勤於參加新藥公司的股東會和生技產業的法說會, 中裕的持股也有相當的時間.
對於這個產業, 似乎終於略知一二. 自然也有不同於上面的看法.

幾年來推薦不少親友共襄盛舉, 會先強調必需是閒錢, 而且能長期抗戰.
因為股價實在盤整許久, 大多面有菜色, 又不好意思, 當面質問. 私下叫苦連天.

曾經有人主動詢問投資標的, 個人說明產品展望和目標價. 要求是閒錢, 為期一年以上.
對方滿口答應, 沒想到三個月後提供研究報告給對方參考時, 竟然告知賠了十幾萬都出清了.
另有人在250已經獲利出場, 不禁傻眼. 雲霄飛車, 才正要啟動. 不綁好安全帶, 乖乖坐好. 怎麼先溜下車.

回首來時路, 下列文章早了兩年.

生技元年
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/31305590

張總曾表示沒有宇昌案的干擾, 藥證應該可以提早一年取得.
無論如何即將苦盡甘來, 願仍在船上的夥伴能共享甜美的果實.

祈望
往後三年的月營收, 月月創新高.


炊煙起了,我在門口等你

https://www.youtube.com/watch?v=rzH741d7N3Q


講股_中裕 (4147) _生技_新藥_愛滋病 / TaiMed

董事長 : 張念原 (陳志全、蔡英文)
總經理 : 張念原

台北市內湖區瑞光路607號3樓
http://www.tmb.com.tw


中裕之前的記錄(投資筆記) 請參考
論壇_中裕新藥 (4147) _生技_新藥_ 愛滋病 / TaiMed
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28624577


TMB-355.....愛滋病靜脈注射 / Trogarzo
TMB-355.....愛滋病肌肉注射
TMB-365.....愛滋病
TMB-607.....愛滋病
TMB-BIspecfic (TMB355 + Fostemsavir)
TMB-ADC.....愛滋病


#1
宇昌案解密 生技界釋疑/創立宇昌 何大一曾說要為台灣製新藥

#4 (wenshu)
如果股價月月創新高也很迷人. :-)

#6 (liaw6575)
假以時日, 心悅當接棒演出.

#7 (老薛)
天涯何處無芳草.

#9
咬定青山不放鬆, 立根原在破巖中.
千磨萬擊還堅勁, 任爾東西南北風.

#18
長線的部位, 多年來推薦不少親友進場, 捱到今年才全數獲利.

短線也會手養進出, 目前套牢. 夠俐落的破300的均線就落跑.
只要氣長, 今年的股價應該還有機會創高.

#20 (老薛)
自己推薦不少親友投入, 都會先強調閒錢, 可以長抱一年以上.
同樣的條件, 長線應該是贏家.

#21
投資新藥股幾年下來過程的確蠻磨人. 股價波動, 雜音不曾少過.
張董的目標人數是否達成, 有沒有機會提前?
都是對投資人的考驗.

#24
緩進速戰

#23
半年內挑戰億元的營收, 三年續攻十億.
新產品接棒高峰仍未近.

#26 (GINA)
相信閣下也是作過功課才進場, 之前買進的原因是否依然成立?
大約多久時間可以看到多少營業額?

如果這些答案仍然是肯定, 合理的目標價就仍有機會.
只是上下振盪的幅度, 出乎意料.
----------------------------
雲霄飛車, 高低起伏.
或許是即將仰攻前的最後一波俯衝.







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  • 魏尚世
  • 宇昌案解密 生技界釋疑/創立宇昌 何大一曾說要為台灣製新藥
    2011-12-13

    〔自由時報記者黃以敬/台北報導〕國際知名愛滋病藥物學者何大一曾經在二○○七年的天下雜誌專訪中,談及宇昌案與蔡英文。

    指蔡正直有領導者的特質

    何大一接受訪問時指出,一個公司要成功,從投資、科學、臨床、管理到領導,都要是最棒的人,如果坐下來和她(蔡英文)談話,無疑會感受到她是很聰明的;她也有領導者的特質,能好好與人談話,能說服人,有這樣的魅力。但很重要的是,她很正直,這是很重要的,因為管理企業可以學習,而且我們能依賴很棒的企業人,如台積電的張忠謀。

    宇昌意義遠超過商業層面

    何大一並於訪談中強調,「宇昌」的意義遠超過新藥帶來的商業層面。首先,這個藥讓台灣有機會擁有一件通過美國食品藥物管理局(FDA)的藥,這會是台灣的第一個新藥。這對台灣的國際地位會有幫助,因為現在除了美國、歐洲和日本,很少有國家能為全世界製造藥品。

    其次,「如果這個藥通過檢驗,我們就能製造它。Genentech已經同意協助一同製造。這麼一來,我們就有機會建立一座通過FDA審查的工廠,台灣將有能力製造臨床級(clinical grade)的藥品。有了這樣的工廠,能讓台灣生產一些現在沒有能力生產的東西,如重要的疫苗。這些都是很重要的策略性好處(strategic gains)」。

    何大一強調,「我們在計畫TaiMed(宇昌)時,就希望它有意義,特別是對台灣。這是我們的目標。這不是一個能用錢衡量的成功。」

  • 劉憶如質疑何大一持技術股 陳其邁:馬英九執政通過的!
    記者林修卉/台北報導2011/12/14 16:37

    民進黨要求國民黨在24小時內道歉,否則將對相關人士進行提告。

    經建會主委劉憶如13日表示,國發基金否決南華生技申請案,當時書面評審委員之一的研究愛滋病專家何大一反對此案,但何大一在2007年3月擔任TaiMed投資說明會主持人,又持有宇昌技術股,「何大一的角色是什麼?」民進黨發言人陳其邁今(14)日駁斥,何大一在民國98年5月26日董事會同意,以及民國98年9月17日到經濟部核准通過獲得技術股,當時馬英九總統已經執政。

    陳其邁表示,劉憶如昨晚除回應日期搞錯「並非嚴重的事情」,更同時質疑中研院士何大一「球員兼裁判」。對此,陳其邁強調:「劉主委,你夠了!抹完蔡英文不夠,繼續抹黑何大一?!」

    陳其邁指出,何大一是愛滋病領域和治療的權威,為了引進TMB-355抗愛滋病藥物,奔走台灣、美國,為的就是讓台灣製藥產業有一天能走向國際,但劉憶如卻抹黑何大一,懷疑何大一為何持有宇昌公司的技術股。

    陳其邁說,國發基金在中裕新藥有董事席位,且由董事會通過,「為何批評何大一不應該領有宇昌公司的股份?」何大一投注抗愛滋病藥物TMB-355臨床實驗和相關管理的時間和精力,應由中裕新藥來說明,他呼籲劉憶如不要以只為了國民黨的選舉利益,抹殺了整個生技產業的發展。

    陳其邁強調,「劉憶如有時間假造資料、打擊政敵,卻不關心台灣生技產業的發展,顯然已經失職。」

    魏尚世 於 2018/08/16 11:32 回覆

  • 魏尚世
  • 中裕愛滋新藥近日開賣,Q3送件搶進歐洲,股價漲破300元大關創高
    2018/04/26 10:27 財訊快報 何美如

    【財訊快報/何美如報導】中裕(4147)磨劍十年進入收成期,愛滋病新藥TMB-355(商品名稱為Trogarzo)已獲得美國FDA生物製劑藥品上市查驗登記(BLA)核准,近日就會在美國開賣,歐洲也規劃第三季中下旬送件,順利的話,明年上半年取得藥證,第四季起在歐洲各國陸續上市,今年將進入獲利元年,明年更將三級跳,激勵法人買盤搶進,今日盤中股價衝破300元大關,再創新天價310.5元。

    事實上,愛滋病人不是一個藥物就夠,雞尾酒療法要同時服用好幾個藥品,美國感染HIV的人中,多重抗藥性占比約2%,目標對象約1.2-1.3萬人,後線病人估計每年30-50%必須更換新的藥物,中裕目標希望挑戰50%的市占率。

    根據與行銷伙伴Theratechnologies的合約,將依照淨銷售額分潤52%,由於新上市會有促銷、折扣券等,淨銷售額預估約是定價的7成,第三年以後穩定下來,淨銷售可能提升至75%,毛利率約80%。法人預估,今年有機會由虧轉盈,明年獲利就會大幅跳高。

    至於歐洲,銷售伙伴規劃採歐盟29個國家一起審核,TMB-355將由荷蘭、義大利代表審核,目前規劃在加拿大會計年度第三季送件,以此推估,約是台灣的第三季中下旬,明年上半年取得藥證。由於歐洲規範與美國有些不同,且有藥價控制,預估第四季會陸續在歐洲國家上市。

  • 魏尚世


  • 中裕Q1每股盈餘0.51元,張念原接任董座
    2018/04/30 17:17 時報資訊

    【時報-台北電】中裕新藥 (4147) 陳志全董事因業務繁忙辭任董事長一職,但仍保留董事職位,經第四屆第十二次董事會推舉張念原董事擔任董事長一職。

    Q1營業收入0元,其他營業利益1億8209萬元,稅前利益1億2726萬1仟元,本期利益1億2726萬1仟元,本期綜合利益1億2558萬9仟元,每股盈餘0.51元。

    愛滋病新藥TMB-355(商品名稱Trogarzo)因於107年3月7日正式獲得美國食品暨藥物管理局(FDA)生物製劑藥品上市查驗登記(BLA)核准,確定該藥物可於美國地區販售,故存貨淨變現價值產生回升利益1億8209萬元,帳列其他營業利益。

    中裕取得內湖瑞光路不動產,包括:台北市內湖區瑞光路605號3樓、607號3樓等2戶及地下一至四層共計20個停車位,總金額新台幣4億3288萬元,平均每坪62萬888元,取得目的係將作為台北總部營運辦公室及實驗室使用,607號3樓係原承租之辦公空間。(編輯整理:莊雅珍)


  • wenshu
  • 感謝分享
  • 如果股價月月創新高也很迷人. :-)

    魏尚世 於 2018/05/03 09:31 回覆

  • 魏尚世
  • 中裕三大業務撐營運 法人估2019年EPS上看8.95元
    2018-04-30 20:57經濟日報 記者趙于萱/台北報導

    台灣生技股向來不受外資圈重視,但股價、市值快速成長公司,有機會吸引目光,今年以來,新藥大廠中裕(4147)屢獲花旗環球證券出具分析,就是代表案。花旗評估,中裕營運具四利多護體,表現可期。

    中裕訂5月4日召開法說會,近期首度單季獲利,第1季稅後純益1.2億元,每股純益(EPS)0.51元。

    花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)表示,中裕向美國食品暨藥物管理局(FDA)申請愛滋病新藥TMB-355獲得核可,為台灣新藥發展奠定里程,具追蹤價值。

    TMB-355在3月取得核可,預計第2季量產。

    谷月涵指出,花旗原先預估,TMB-355一年療程定價為54,000美元,但市場傳出,定價可能拉高至118,000元,若考量支付折扣最高40%,定價70,800美元,仍高於花旗預測的三成。因此花旗將中裕2018至2020年營收目標上調30%,今明年EPS分別由0.61元、6.61元,調整為1.02元、8.95元,增幅高達七倍。

    谷月涵進一步表示,中裕還有三大業務支撐營運,一是同樣在3月取得FDA核准的愛滋病新藥Trogarzo,可望開始貢獻營收,據花旗預估,中裕目前有6,500個藥瓶,可供250名患者使用一年;其次,新竹廠訂2021年完工,作為量產無錫生物製藥所用;第三,中裕持續有新藥物試驗,包括第二代產品技術TMB-360/365,值得關注。

    花旗同步上調中裕目標價由285元至340元,距離4月30日收盤價310元,潛在漲幅9.6%。而中裕股價自2月9日起算,波段漲幅已達七成。

    少數追蹤中裕的外資還有瑞信證券,看好中裕研發新藥有成,瑞信自先前追蹤、但不評等,於今年轉為不定期發布報告。該證券最新給予中裕「優於大盤」,目標價自230元大調升為430元,潛在漲幅38%。

  • 專業度應該提升.

    魏尚世 於 2018/05/03 09:41 回覆

  • liaw6575
  • 恭喜魏大 價值投資
  • 假以時日, 心悅當接棒演出.

    魏尚世 於 2018/05/03 21:22 回覆

  • 老薛
  • 扼腕
  • 天涯何處無芳草.

    魏尚世 於 2018/05/03 21:23 回覆

  • 魏尚世
  • 中裕新藥:維持3到4年成長期確立
    2018-05-03 11:54中央社 台北3日電

    中裕新藥第1季每股盈餘(EPS)新台幣0.51元,為成立11年來首度獲利,中裕財務長陳怡成表示,第2季開始有營收數字,後續一季比一季成長趨勢不變,預估可維持3到4年成長期。

    中裕愛滋病新藥TMB-355(商品名稱Trogarzo)已於3月6日獲USFDA(美國食品暨藥物管理局)核准上市,並由結盟夥伴Theratechnologies負責行銷。

    陳怡成表示,最快4月就有機會開始有營收數字,最慢5月開始,中裕將從「作夢」階段進入「有實質營收」階段。

    中裕農曆年後帶領生技股展開一波強勁反彈,成為生技類股多頭指標,後續營運表現受矚目。

    中裕將於4日舉行法人說明會,中裕日前公告,Theratechnologies已啟動Trogarzo在美國的開賣程序,並已有私人保險公司陸續加入給付Trogarzo行列,最快下季美國公有的保險團體將加入產品給付行列,也將為中裕營運帶來新動能。

    中裕首季其他營業利益為1.82億元,稅後純益約1.25億元,首度獲利,EPS 0.51元也是中裕成立11年來首度看到獲利數字。

    中裕第1季獲利數字主要來自於藥品存貨回沖利益,由於TMB-355今年3月初獲USFDA生物製劑藥品上市查驗登記(BLA)核准後,可於美國地區販售,存貨淨變現價值產生回升利益約1.82億元,屬於其他營業利益。

    中裕今天開高走高,早盤一度衝上344元,續創掛牌來新高價,從2月9日的174元低點區上漲以來,漲幅已超過95%,帶領生技類股指數持續創高。

  • 魏尚世
  • 2018年05月04日 19:00
    中裕新藥:營運一季比一季成長 第四年達高峰

    ▲中裕新藥今天舉行法說會,財務長陳怡成報告未來營運將一季比一季成長。▼(圖/記者林淑慧攝)
    記者林淑慧/台北報導

    中裕愛滋病新藥TMB-355已在今年3月獲美核准上市,財務長陳怡成今天召開法說會指出,已向歐盟提出藥證申請,預計明年中取得藥證,明年底開始銷售,可望帶動營運穩健成長,業績將一季比一季高,第四年將到達高峰。

    中裕新藥日前公告,今年第一季每股盈餘(EPS)新台幣0.51元,為成立11年來首度獲利,陳怡成指出,中裕最快4月就會有營收入帳,最慢5月開始,後期營運將穩步向上,二至三年將是快速成長期,第四年到達高峰。

    陳怡成表示,中裕今年第一季獲利來自於藥品存貨回沖利益,今年3月初,TMB-355初獲USFDA生物製劑藥品上市查驗登記(BLA)核准後,可於美國地區販售,存貨淨變現價值產生回升利益約1.82億元,屬於其他營業利益。

    「以新藥而言,中裕開發十年,銷售也相對應也要這麼長的時間,再好的藥都有他的路徑在走,」陳怡成說,中裕後續一季比一季成長趨勢確立,並強調中裕不會暴起暴落,會穩穩地一步步往上走。

    陳怡成說,目前銷售新藥是由大陸無錫供貨,沒有太大的議價空間,而中裕正在竹北興建廠房,待興建完成、投產供貨,可望降低製藥成本。

    另外,中裕近日也公告執行長張念原接下董事長職務,顯示中裕未來營運將由專業經理人全面接手,陳怡成也強調,依據中裕董事長兼執行長張念原的做事風格,中裕不會暴起暴落,會穩穩地一步步往上走。

    法人表示,生技產業具有政策利多,隨著520即將到來,生技類股有機會出現520行情,讓整理已久的生技股有機會出現一波反彈,讓生技股近期扮演台股人氣要角。


  • 咬定青山不放鬆, 立根原在破巖中.
    千磨萬擊還堅勁, 任爾東西南北風.

    魏尚世 於 2018/05/04 20:59 回覆

  • 魏尚世
  • 2018/02/10
    95人__05.20%__13,041,717
    58人__06.76%__16,941,816
    18人__03.47%___8,705,641
    .9人__02.34%___5,866,381
    10人__03.62%___9,071,119
    23人__41.44%_103,746,157


    2018/5/11
    106人_05.93%___14,853,239
    57人__06.81%___17,059,396
    13人__02.55%____6,385,707
    12人__03.15%____7,887,809
    11人__03.94%____9,870,630
    29人__43.75%__109,563,458


    https://histock.tw/stock/equity.aspx?no=4147


  • 魏尚世

  • 天命10141925 發表時間:2018/5/20 上午 10:47:53第 1614 篇回應
    中裕2018/2019 營收淨額—-中裕出貨TH為基礎


    4月出5月貨 保險覆蓋率20%,每月新增 135人.
    5月出6月貨 保險覆蓋率40%,每月新增 270人,累計405人
    6月出7月貨 保險覆蓋率60%,每月新增 405人,累計810人
    7月出8月貨 保險覆蓋率80%,每月新增 540人,累計1350人
    8月出9月貨 保險覆蓋率100%,每月新增 675人,累計2025人
    9月出10月貨 保險覆蓋率100%,每月新增 675人,累計2700人
    10月出11月貨 保險覆蓋率100%,每月新增 675人,累計3375人
    11月 出12月 保險覆蓋率100%,每月新增 675人,累計4050人
    12月出19年元月 覆蓋率100%,每月新增 675人+4050x90%累計4320人

    合計 4~11月出貨 14850 人
    10% 中斷率 ,14850x10%=1485 中斷人數
    2018 總計 14850-1485+4320=17,685

    17,685x810x102/12x52%x29.8=18.86億台幣淨營收
    18.86x54%=10.18產品淨利
    銷售哩程金 700萬美元=2.086億台幣

    10.18+2.09-5億管銷=7.27 億稅前

    (7.27/25x10)+Q1 0.51 = 3.4 EPS (税前=稅後)

    ***假設220萬每月的研發哩程金,和付上游研發費用已列無形資產的TMB355 的3.2億台幣,的平均提列費用12年的每月相當。故不計算損益
    ————————————————————————
    2019 年
    元月 4320+675=4995
    2月 4320+675x2=5670
    3月 4320+675x3=6345
    4月 4320+675x4=7020
    5月 4320+675x5=7695人
    6月 4320+675x6=8370人
    合計 40,095
    中斷率10%, 40,095x10%=4009中斷人數

    7月 8370x90%+675=8208
    8月 8208+675=8833
    9月 8208+675x2=9558
    10月8208+675x3=10,233
    11月8208+675x4=10,908
    12月8208+675x5=11,583

    7-12 月合計 59,323
    7~12月中斷率10%, 59323x10%=5932中斷人數

    2019年合計。40095+59323-(4009+5932)=89,476人

    89476x810x102/12x52%x29.8=95.46億台幣淨營收
    95.46x54%=51.55億產品淨利

    51.54-5億管銷=46.54億稅前

    46.54/25x10 = 18.6 EPS (税前)

    所得稅 補累計虧損25億

    所得稅 (46.54-25)x21%=4.52

    (46.54-4.52)/25x10=16.8 元 EPS (稅後) —-2019模擬

    ***假設220萬每月的研發哩程金,和付上游研發費用已列無形資產的TMB355 的3.2億台幣,的平均提列費用12年的每月相當。故不計算損益
    **假設新增銷售哩程金1000萬美元,相當於新增TMB365/TMB607/TMB-Bispecfic的臨床費用。


    原文連結 :
    http://www.berich.com.tw/dp/TalkTalk/Talk_Detail.asp?ii=197016&CNpg=1

  • 魏尚世
  • 中裕(4147)愛滋新藥今年完成美國保險覆蓋,2021年達銷售高峰
    2018/05/24 16:31 財訊快報 何美如

    【財訊快報/何美如報導】中裕(4147)今(24)日出席櫃買中心業績發表會,會計長陳怡成表示,愛滋病新藥Trogarzo已在美國正式銷售,銷售夥伴Theratechnologies今年目標是完成公私立保險涵蓋,預估第一年上市滲透率約20~30%,第四年達高峰,6月也將和美國FDA討論決定肌肉劑型的執行臨床計畫內容。另因應IFRS 15實施,持有合作夥伴的股權230多萬股,今年開始評價會計入損益表,前期金及上市時程里程金的認列方式也不同。

    今日中裕業績發表會,現場被投資人塞滿,座無虛席,可說是近年來櫃買生技業績發表會人氣最旺的一場。陳怡成表示,6月6日股東會執行長張念原將回台召開,屆時可望進一步說明公司的營運展望。

    美國HIV感染者約140萬人,是Trogarzo上市後的潛在市場,目前美國接受治療病人約45~60萬人,Trogarzo在美國上市後,目標市場除了多重抗藥性的病人2萬到2.5萬人,需要新療法的病人約1萬到1.2萬人。陳怡成說,Trogarzo預計第三季向歐盟提出藥證申請,歐洲市場的病人族群與美國相似。而6月會和美國FDA討論,決定肌肉劑型執行臨床計畫。

    Theratechnologies先前表示,預計在4~6個月把可能的保險都完成覆蓋,也就是,今年目標是完成公私立保險涵蓋。陳怡成強調,今年是藥品上市第一年,保險需要時間覆蓋,預估明、後年真正覆蓋完成,今年滲透率可能20~30%,最大成長在二年、第三年快速成長,第四年也就是2021年達銷售高峰,之後可能每年銷售成長5%。

    至於另一大市場歐洲,行銷夥伴已規畫第三季向歐盟提出藥證申請,規畫採歐盟29個國家一起審核,TMB-355將由荷蘭、義大利代表審核,目前規畫在加拿大會計年度第三季送件,以此推估,約是台灣的第三季中下旬,明年上半年取得藥證。由於歐洲規範與美國有些不同,且有藥價控制,預估第四季會陸續在歐洲國家上市。

    陳怡成也強調,第一季不能說中裕已經賺錢,是存貨價值化對財報的影響。藥品上市後,未來業績會一季比一季高,但每個月有時候跟客戶下單時間不同,建議投資人以季為單位檢視公司業績。另外,應IFRS 15實施,持有合作夥伴的股權230多萬股,今年開始評價會計入損益表,前期金及上市時程里程金的認列也不同,將依照12年預計總銷售量及當期實際銷售之比率,由合約負債轉認列當期營業收入。


  • 訪客
  • 嘉傳戶曉: 麥嘉嘉

    藥明生物(2269): Trogarzo是盈利新增長動力
    2018-05-28

    藥明是生物藥服務供應商,從分子概念到產品商業化的整個生物藥研發過程中,為客戶提供全階段的定制服務。公司目前在全球的市場份額占2.4%,排第五,中國地區的市場份額占63.5%,排第一。2017年實現營業收入16.19億元,同比增長63.7%;毛利率由39.3%增至40.8%;調整後歸母淨利潤4.08億元,同比增長85.1%。業績實現高速增長主要由於客戶數量和綜合專案數量快速增長,加上研發外包(CRO)業務貢獻營收提升。

    生物藥商業化生產外包(CMO),一般分為Investigational New Drug (IND)前及IND後。IND前包括藥物發現及臨床前開發兩個階段的服務;IND後包括早期(第I期及II期)臨床開發,後期(第III期)臨床開發以及商業化生產。截止到2017年12月31日,公司共有161個項目,目前進入商業化的1個,預計價值可以達到5千萬至1億美金;III期臨床有8個,價值二至五千萬美金;早期(I和II期臨床)有62個,Pre-IND(臨床前開發階段)有90個,2017年有29個項目從臨床前開發階段發展到早期臨床階段。

    展望未來,盈利增長動力來自研發外包(CRO)業務持續強勁的增長,包括里程碑付款和特許權使用費,預測未來三年年複合增長率約五成。預計里程碑付款占經營利潤貢獻比率逐步提升至五成以上。另外,商業化生產外包(CMO)特羅格佐(Trogarzo)已於2018年3月6日獲FDA批准了Ibalizumab(Trogarzo)上市, 並於 4 月開始投產,是藥明生物的第一個商業化大生產的項目,料成盈利新增長動力。藥明生物為國內生物製劑研發服務龍頭,強大的研發實力為其主要優勢。加上藥明生物被MSCI納入中國指數的企業名單,生效日期於6月1日,料為股價帶來支持。


  • 魏尚世

  • 中裕(4147)5月營收掛零,董座張念原稱銷售比預期好,投資人安啦
    2018/06/06 11:50 財訊快報 何美如

    【財訊快報/何美如報導】中裕(4147)公布5月營收掛零,引發市場對愛滋新藥在美上市銷售疑慮,今日股價開盤一度跌破300元大關。董事長張念原今日在股東會表示,他知道很多人看到營收後很緊張,但銷售夥伴4月底訂貨2500瓶是評估未來二個月所需,5月自然沒再訂貨,且一開始要先談好保險,病人才能進來,目前保險進度比預期快,銷售夥伴也公布拿到100個處方單,銷售情況比預期好,下半年到明年月出貨量甚至會破萬瓶,請投資人放心。

    中裕公告,5月營收掛零,未能延續4月營收3000萬元的表現,引發市場投資人緊張,不少投資人打電話到公司詢問,今日股價也一度下跌殺破300元大關。有小股東在股東會發言表示,看到營收是零嚇壞了,才決定今日排開事情參加股東會,相信很多人跟他一樣都很害怕,也詢問未來營收是否有訂貨才有。

    張念原今日在股東會一開始就說,他知道很多人看到5月營收後很緊張,但銷售夥伴4月底對新藥Trogarzo訂貨2500瓶是評估未來二個月所需,且5月是其會計年度的第二季底,5月自然沒再訂貨。不過,先前銷售夥伴已經公布,拿到100個處方單,實際銷售情況比預期好。

    對於小股東對營收的疑慮,他說,一開始很多病人要進來進不了,因為保險公司要談,原本預估六個月談完,目前看來可能提前到4、5個月,進度比預期快。中裕不是零售商,是將藥品賣給批貨商,所以不會一直有銷售金額,但後續需求量會很快上去,一旦穩定就不會再發生掛零的情況。下半年到明年月出貨量甚至達數萬瓶,請投資人放心。

    小股東追問,下個月還會不會掛零?他說,平均病患一個月一個人需要9瓶,一般一批藥品貼標籤出貨約6000~8000瓶,足夠7、8百人的一個月用量。2500瓶足夠300人用一個月,目前每個月新進來的病人約一百人,大家可以算算看,強調目前銷售情況比預期好,請投資人放心。


  • 中裕股東會釋佳音,董座稱進度均比預期快,評估對外尋求產能支持
    2018/06/06 13:06 財訊快報 何美如

    【財訊快報/何美如報導】中裕新藥(4147)今(6)日股東會釋出正面消息,董事長張念原表示,目前所有進度都比預期快,包括歐洲藥證、竹北新廠時程都超前,原考量初期促銷淨銷售額約70%,因保險組合較預期好,有機會提高至70%。竹北新廠預估2020投產,生產成本可望降低一半以上。不過,美國、歐洲預估三、四年高峰需求產能目標是1.5萬人,加上其他開發中新藥的臨床需求,現有產能不夠全球供應,將尋找另一個大規模量產的產能。

    張念原表示,中裕的公司經營一向步步為營,不會擴充太快,不過,目前新藥銷售比預期高,歐洲藥證已規畫申請,預估時程會超前,今年最大挑戰是「確定市場貨物不要斷」,斷了有法律責任。竹北廠的進度也比預期快,未來需求非常好,這是未來三年公司很重視的部分,但竹北廠產能不夠供應上萬名患者需求,現在也評估對外尋求大規模量產的產能支持。

    他解釋,新藥通過適應症在美國的患者約2萬多人,但不會每個人都用,估計一年內須找新藥數目的患者約占一半,目標人數約1.2~1.3萬,只要達到60~70% 就達到目標,且不見得每個患者每個月都用,評估約達7千人。歐洲也以1萬人為目標,整體來看,美國3年後、歐洲4年半後,高峰需求產能目標合計是1.5萬人,加上其他開發中新藥的臨床需求,竹北廠2000公升的產能不足,加上考量生產集中風險,起碼要有兩個地方生產,目前希望20%的生產委外。

    目前無錫的生產單價高,數目不夠多,也導致產品的生產成本占比是淨銷售額的20%,未來竹北新廠投產後,規模放大,張念原認為,成本會降到一半以下,對獲利將有很正面的幫助。

    因應IFRS新措施實施,持有合作夥伴的股權230多萬股,今年開始評價會計入損益表,張念原強調,現階段不考慮處份持股,因好戲在後頭。財務長陳怡成表示,4月底之後每個月都會評價損益,初估漲價一塊加幣對中裕的業外貢獻,4月迄今Theratechnologies漲幅不小,在損益表上可望有正面貢獻。

    至於肌肉型注射,與美國FDA的討論已經獲得回覆,FDA認為只要進行PK的橋接試驗就好,臨床收案規模要求20人,需要進行12週,若一切符合預期,明年中可以得到核准。不過,現在公司也在評估,增加靜脈直接注射藥物(IV Push)的劑型,主要是考量現有的靜脈注射是採取點滴方式,一般時間較久,而肌肉注射劑量較高,若此劑型加入可能時間會延後2~3個月。

    魏尚世 於 2018/06/06 16:07 回覆

  • 魏尚世


  • 中裕 業內業外雙喜
    By 杜蕙蓉 工商時報 On 2018/07/01

    中裕(4147)愛滋新藥銷售優於預期,合作夥伴Theratechnologies股價飆漲,中裕因持有合作夥伴股票230多萬股,今年開始評價計入損益表,預期潛在利益可觀,帶動上周五股價上漲1.96%、收312元,順勢突破均線,KD指標也呈現多頭。

    中裕目前歐洲藥證、竹北新廠時程都超前,竹北新廠預估2020年投產,生產成本可望降低一半以上。美國、歐洲預估3、4年高峰需求產能目標是1.5萬人,加上其他開發中新藥的臨床需求,竹北廠產能恐怕不夠愛滋新藥全球銷售的需求,將尋求建廠擴充產能或委外代工。




  • 5月營收掛零 中裕張念原:還沒三振下半年出貨拚萬瓶
    杜蕙蓉/台北報導 2018/06/07

    中裕新藥 (4147) 5月營收掛零,引發股東疑慮,董事長張念原表示,中裕不是零售業今日賣30瓶明日賣50瓶;4月出貨的2500瓶Trogarzo(TMB-355的商品名),是銷售夥伴預估未來2個月所需,其實目前銷售比預估高,5月之後的出貨會上來的很快。

    對於小股東追問,6月營收是否繼續掛零?張念原說,5月沒有新的訂貨,就算6月營收再掛零,也還沒有三振出局,預期下半年到明年月出貨量甚至會破萬瓶,股東可以放心。

    張念原說,現使用Trogarzo的病患,平均一個月一個人需要9瓶,一般一批藥品貼標籤出貨約6000~8000瓶,足夠7、8百人的一個月用量,2500瓶足夠300人用一個月。由於一個新藥初期出貨量都不會大,還要等保險談好,病人才會陸續進來,目前保險進度比預期快,銷售夥伴也公布拿到100個處方單,銷售情況比預期好。

    中裕財務長陳怡成表示,應IFRS 15實施,未來將依照12年預計總銷售量及當期實際銷售之比率,由合約負債轉認列當期營業收入,由於客戶下單時間不同,不能用月營收來看,而是用季報表會較準。

    陳怡成表示,中裕現持有合作夥伴股權230多萬股,今年開始評價會計入損益表,初估Theratechnologies漲價一塊加幣,對中裕的業外貢獻約5千萬元,而4月迄今Theratechnologies漲幅不小,在損益表上可望有正面貢獻。 不過,張念原表示,現階段不考慮處份持股,因好戲在後頭。

    魏尚世 於 2018/07/13 10:08 回覆

  • 訪客
  • 強調季季好 中裕要投資人安心
    2018-07-07 01:05經濟日報 記者黃文奇/台北報導

    中裕新藥6月營收告捷,Trogarzo 6月銷售雖僅有731萬元,但中裕昨(6)日指出,新藥銷售不像電子業能一飛沖天,請投資人耐心等待,未來一年會一季比一季好。

    中裕5月營收掛零,讓投資人很緊張,近期又受到中美貿易戰影響,股價跌破300元大關,不過業界指出,中裕是台灣第一個賣向國際的新藥廠,過去台灣沒有賣這類新藥的經驗,未來中裕銷售成績逐漸驗證後,可望引領新藥公司再受投資人肯定。

    由於中裕新藥剛在美國上市一個季度,起步除了要拓展銷售,保險覆蓋率也才要逐漸完整,由於保險包括許多行政程序作業,因此剛開始銷售成績難免不理想。

    中裕表示,目前公保與私人保險全部納保大概還要六個月,程序當然會有一點延遲,大方向目前為止都順利,請大家不用急。

    中裕強調,賣新藥與賣電子產品不同,營收逐漸增溫後,後面營收年增速率會愈來愈快。

  • 訪客
  • 天天跌,高點跌下來超過20%
    操作上考慮停損止血
  • 長線的部位, 多年來推薦不少親友進場, 捱到今年才全數獲利.

    短線也會手養進出, 目前套牢. 夠俐落的破300的均線就落跑.
    只要氣長, 今年的股價應該還有機會創高.

    魏尚世 於 2018/07/12 16:52 回覆

  • 魏尚世

  • 中裕愛滋病新藥告捷Q2營收入帳 單季營收衝新高
    2018/07/06 17:37 鉅亨網記者黃雅娟 台北

    中裕 (4147-TW) 愛滋病新藥告捷,今年 4 月開始在美國販售,中裕今 (6) 日公布 6 月營收為 731 萬元,年增 811.6%,寫下單月營收次高,第 2 季營收為 3841.6 萬元,年增 1500.41%,寫下單季新高,上半年營收為 3841.5 萬元,年增 960.02%,預計新藥今年第 3 季將前進歐盟申請藥證。

    中裕表示,由於愛滋病新藥 Trogarzo 今年 3 月才取得美國 FDA 藥證,目前與加拿大公司 Theratechnologies 合作出貨。

    中裕指出,全世界愛滋病患者約有 50% 在美國、30-35% 在歐盟,今年第 3 季將向歐盟申請藥證,預估至少需要一年時間取得藥證,未來有望搶下美歐兩大市場。

    中裕愛滋新藥告捷,不過 5 月中裕營收掛零,引起投資人擔憂,董事長張念原日前指出,新藥 Trogarzo 銷售情況比預期好,預估今年下半年到明年的單月出貨量將可達數萬瓶。

  • 老薛
  • 這股價有點心動
  • 自己推薦不少親友投入, 都會先強調閒錢, 可以長抱一年以上.
    同樣的條件, 長線應該是贏家.

    魏尚世 於 2018/07/13 10:11 回覆

  • 訪客
  • TH的股價也是連連跳水,
    不知道業績是否真的很有問題。
    看似與張董在股東會拋出的訊息差異不小,
    持股實在抱膽顫心驚
  • 投資新藥股幾年下來過程的確蠻磨人. 股價波動, 雜音不曾少過.
    張董的目標人數是否達成, 有沒有機會提前?
    都是對投資人的考驗.

    魏尚世 於 2018/07/18 10:20 回覆

  • 魏尚世
  • 中裕愛滋藥 攻歐添翼
    2018-07-27 00:19經濟日報 記者黃文奇/台北報導

    中裕(4147)昨(26)日公告,旗下已在美國上市的愛滋病新藥Trogarzo(Ibalizumab),已納入「國際抗病毒學會」發布的最新治療指南;業界認為,此舉有助中裕藥品在歐美市場上銷售,對營運有加分作用。

    中裕表示,愛滋病新藥Trogarzo(TMB-355)靜脈注射型針劑,已被納入國際抗病毒學會美國分會(IAS)最新版的治療指南之中,該指南已發表在最新一期美國醫學會期刊(JAMA)。中裕昨天股價收255元,下跌0.5元。

    根據新的IAS指南指出,中裕開發的抗愛滋病新藥Ibalizumab,是一種抗CD4單株抗體,通過CD4結合抑制HIV細胞進入,對CCR5和CXCR4-特異性HIV分離株具有活性,適用於具有多重抗藥性患者。

    IAS指南說明,有50%多重抗藥性HIV病毒治療失敗的成年人,接受每兩周一次靜脈注射Trogarzo(800mg)和至少一種其他有效藥物後,24周內檢測不到病毒量。

    下半年Trogarzo將申請歐洲藥證,其肌肉劑型也將申請三期試驗,預期最快明年獲准上市,明年中裕將迎來新市場及產品線貢獻營運。

  • 魏尚世
  • 中裕愛滋新藥獲歐洲加速審查資格,藥證取得時程最快提前到明年Q1
    2018/08/01 12:05 財訊快報/何美如報導

    中裕新藥(4147)愛滋新藥Trogarzo(ibalizumab-uiyk)注射劑進軍歐洲有望加速,今(1)日公告接獲歐洲藥品管理局(EMA)通知,審查時間從正常程序的210天縮短到150天,預計第三季中下旬送藥證申請,最快藥證取得時間將提前到明年第一季。至於美國市場銷售,中裕已與銷售夥伴Theratechnologies Inc.已談定,7月起將逐月下單提貨,隨著產品推廣,銷售可望一季比一季好,第四季起更可望加速成長。

    中裕今日公告,行銷合作夥伴Theratechnologies於2018年8月1日宣布,該公司獲得歐洲藥品管理局(EMA)人用藥品委員會(CHMP)通知,接受以加速評估程序(accelerated assessment procedure)來審查Trogarzo(ibalizumab-uiyk)注射劑的上市申請,加速評估程序將審查時間從正常程序的210天縮短到150天。

    歐洲是採歐盟29個國家一起審核,Theratechnologies規劃將TMB-355由荷蘭、義大利代表審核,目前規劃在加拿大會計年度第三季送件,以此推估,約是台灣的第三季中下旬,原本外界預估,取得藥證時間約在明年中,現有機會提前至第一季。

    另外,先前中裕也公告,Trogarzo靜脈注射型針劑現在已經被納入在國際抗病毒學會-美國分會(IAS最新版的治療指南之中,並發表於在最新一期的美國醫學會期刊(JAMA),成為醫生用藥的參考,將有助於產品在市場推廣,市場預期,藥品上市半年後,成長將加速,第四季到明年第一季可望有較強的成長力道。

    先前中裕公告,4月、6月營收分別為3110萬元、731萬元,主要係依訂單出貨供應上市後5-7月份需求。中裕表示,拿到處方單的人數與銷售落差,係因開立處方後需4-6週支付者審查後才能開始用藥,日前已與Theratechnologies協議,7月起將依照下一個月的預估需求量拉貨,營收波動就會減少,下半年業績應可維持逐月成長表現。

  • 半年內挑戰億元的營收, 三年續攻十億.
    新產品接棒, 高峰仍未近.

    魏尚世 於 2018/08/21 10:42 回覆

  • 魏尚世

  • 中裕愛滋病新藥Trogarzo臨床三期樞紐試驗結果登上新英格蘭醫學期刊
    2018/08/16 07:18 財訊快報 編輯部

    公告本公司愛滋病新藥Trogarzo臨床三期樞紐試驗結果

    刊登於世界知名之新英格蘭醫學期刊

    1.事實發生日:107/08/16
    2.公司名稱:中裕新藥股份有限公司
    3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
    4.相互持股比例:不適用

    5.發生緣由:
    本公司TMB-355的臨床三期試驗結果刊登在最新一期的新英格蘭醫學期刊。此試驗是中裕今年三月取得美國食品藥物管理局(US FDA)核准Trogarzo上市的樞紐性試驗。
    這個臨床三期共納入40位具有多重抗藥性且抗病毒療法治療失敗的HIV陽性病人。所有的病人在試驗基線期所使用的療法皆面臨病毒控制失敗,經過七天的基線控制期後,加入一劑2000 mg靜脈注射的Trogarzo當作起始劑量,作為當時療法中唯一的改變。

    再隔七天後,在接下來的24週治療期間,每14天給予800 mg的TrogarzoTM並搭配含有至少一個有效藥物的最適背景療法。
    試驗主要指標為施打Trogarzo起始劑量七天後,但在引進其他有效搭配藥物之前,病毒量下降大於0.5 log10的病人比例。

    基線時平均病毒量為4.5 log10且平均CD4細胞數為150個/μL。在40位病人中,33位(83%)滿足主要指標(病毒量下降大於0.5 log10)。在24週治療期結束後,43%的病人的病毒量小於50 copies/mL (低於可偵測範圍)、50%的病人的病毒量小於200 copies/mL。

    新英格蘭醫學期刊(NEJM)是最具權威的醫學雜誌之一。被NEJM接受而發表的臨床試驗及數據在醫學界有舉足輕重的正面影響。
    NEJM在同一期刊也刊登了一篇美國FDA從法規面看Trogarzo的三期臨床試驗的文章。

    6.因應措施:無
    7.其他應敘明事項:新藥開發時程長、投入經費高且未保證一定能成功,此等可能使投資面臨風險,投資人應審慎判斷謹慎投資。


  • 緩進速戰


    魏尚世 於 2018/08/16 11:26 回覆

  • 魏尚世
  • 中裕申請歐愛滋藥證 最快9月中旬啟動審查
    2018-08-28 20:40經濟日報 記者黃文奇╱即時報導

    中裕新藥(4147)28日公告,該公司用於治療愛滋病的新藥Trogarzo正式申請歐洲藥證,該公司行銷的夥伴Theratechnologies已於8月28日正式向歐盟藥品管理局(EMA)送件,9月中旬EMA將確認是否受理審查。

    Trogarzo已於今年3月6號獲得美國食品藥物管理局(FDA)的上市許可證,中裕此次向EMA送件申請藥證的資料,是美國FDA已核可的相同數據。中裕表示,若開始審查,EMA 將以歐盟全體會員國統一審查的方式,在150天內對Trogarzo 完成快速審核。

    中裕表示,若EMA將核閱送件內容決定收件,且一切順利依照快速審查審查時程,加計回答問題及訂價的討論時程,合理推測預計Trogarzo在歐洲上市時間點約明(2019)年底附近,惟藥證實際核准時間及准駁與否為主管機關之職權,待首次獲得EMA藥物核准上市時,中裕仍須給付Genentech500萬美元權利金。

    愛滋(HIV/AIDS)藥物全球銷售額約170億美元,市場以歐美為主。僅僅美國銷售金額約90億美元,而絕大部分市場掌握在前五大公司,其中領導廠Gilead產品線多為第一線(初期)治療用藥,囊括市場超過半數大餅。

    但愛滋病患者得病多年後,抗藥性開始產生必需開始進入第二線以後之治療用藥,競爭市場就大不相同,主要由默克、ViiV、嬌生等廠商瓜分市場,估計在新藥帶動下,2018年愛滋藥物全球銷售額將成長至180億到190億美元間。

    為了克服病毒抗藥性的問題,1996年由何大一博士發展出合併三種藥物的混合療法 (HAART),俗稱雞尾酒療法。其基本原理為同時使用多種藥物,當病毒突變對其中一種藥物產生抗藥性時,另一些藥還能壓制病毒複製及變異,使突變無法成功。

    由於雞尾酒療法的出現,HIV/AIDS病毒感染者的死亡率及各種伺機性感染的罹病率都大幅下降,使得愛滋病演變成需長期服藥以抑制病毒,但卻無法根治的一種慢性病。

    HIV/AIDS市場目前以治療方法可粗略劃分為四線,當患者對初期療法已經無反應,開始產生抗藥性,就進入第二線療法使用新的HIV藥物組合。當患者對第二線療法產生抗藥性時,就應用第三線療法,若治療失敗,將進行最後的補救療法,即為第四線療法。

    中裕指出,目前該公司TMB-355靜脈注射型藥物即以第四線的補救療法為目標,未來其他新藥研發將再延伸至二、三線,甚至第一線市場。

  • GINA
  • 股價連跌5個月,跌破藥症申請成功前
    真是令人絕望
  • 相信閣下也是作過功課才進場, 之前買進的原因是否依然成立?
    大約多久時間可以看到多少營業額?

    如果這些答案仍然是肯定, 合理的目標價就仍有機會.
    只是上下振盪的幅度, 出乎意料.
    ----------------------------
    雲霄飛車, 高低起伏.
    或許是即將仰攻前的最後一波俯衝.


    魏尚世 於 2018/09/07 17:18 回覆

  • 老薛
  • 加油 感覺跌過頭了
  • 小狗向後跑太遠了

    魏尚世 於 2018/09/17 09:14 回覆

  • 訪客
  • 中裕新藥:愛滋病新藥Trogarzo上市申請,歐盟開始審查
    2018/09/15 10:25 時報資訊

    【時報-台北電】中裕新藥 (4147) 公告,用於治療愛滋病新藥Trogarzo在歐洲申請藥證和行銷的夥伴Theratechnologies於9月14日正式宣布,歐盟藥品管理局(EMA)確認中裕的愛滋病新藥Trogarzo上市申請文件齊全,已開始進行審查。審查開始時間為9月13號,依照快速審核資格,EMA應在150天內審查完畢。

    Trogarzo已於今年3月6號獲得美國FDA的上市許可。此次向EMA送件是使用FDA已核可的相同數據。

    中裕新藥表示,若一切順利,依照快速審查時程、考量回答問題及訂價的討論,合理推測Trogarzo在歐洲上市時間點約在108年底,惟藥證實際核准時間及准駁與否為主管機關職權。

  • 痞客邦

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  • 魏尚世
  • 中裕9月營收3701萬元,暴衝45倍
    2018/10/02 07:48 時報資訊

    【時報-台北電】中裕 (4147) 抗愛滋新藥Trogarzo銷售傳捷報,9月營收交出3,701萬元,月增58.81%、年增4,514.84%佳績,優於市場預期,並帶動前3季營收突破億元大關,隨著第4季舖貨量擴大,法人看好全年業績可望突破2億元。

    一日多喜的生技產業,昨日利多大釋放,不僅有中裕營收報佳音、瑞磁17項腸炎試劑也獲FDA上市許可、泰福的癌症化療引起的嗜中性白血球減少症生物相似藥,也向美國FDA遞件申請藥證,另外,專攻細胞新藥的長聖國際預計10月下旬登錄興櫃,而高端疫苗四價流感性疫苗也獲衛福部核准執行三臨床。

    由於整體消息面頗佳,加上永昕4日也將和SamChunDang Pharm藥廠為Eylea生物相似藥三期用藥生產簽約記者會,永昕昨日股價直奔漲停,也掀起泰福、中裕、瑞磁、高端等具利多題材的生技股,股價表現堅挺。

    中裕的Trogarzo今年5月在美國正式上市,在美國開賣已達4個月下,累計1~9月營收1.11億元,年成長率達1,753.15%;法人預估在營收逐步走高中,第4季單季營收將有1億元以上水準,今年全年營收將順利突破2億元。

    藥證開發持續傳利多的中裕,除了Trogarzo在美國開賣外,行銷夥伴Theratechnologies也已向歐盟藥品管理局(EMA)送件,歐盟藥品管理局(EMA)並已自9月13號開始審查,依照快速審核資格,EMA應在150天內審查完畢,最快明年上半年取得歐盟藥證。

    中裕表示,歐洲的上市流程比美國久,主要是歐盟是一個機構,28個會員國各自上市的程序不同,基本上保險及藥品定價也要每個國家逐一談。因此,美國3月拿到藥證,4月可出貨上市,歐盟拿到藥證後,需再跟政府談判,定價要花較久時間,目前規畫取得藥證後,優先進軍西歐富裕國家。

    據統計,美國HIV感染者約140萬人,接受治療病人約45~60萬人,Trogarzo在美國上市後,目標市場除了多重抗藥性的病人2萬到2.5萬人之外,需要新療法的病人約1萬到1.2萬人。(新聞來源:工商時報─杜蕙蓉/台北報導)

  • 魏尚世
  • 中裕逆勢抗跌 盤中股價最高來到193元
    2018-10-23 10:33經濟日報 記者黃淑惠╱即時報導

    中裕董事長張念原。聯合報系資料照

    中裕(4147)新藥研發不斷傳喜訊,日前受到國際醫學期刊重視,再加上法人認為藥品較不受美中貿易戰影響,今(23)日股價再度吸引人氣,盤中最高來到193元,成為台股的逆勢抗跌股,漲幅近1%。

    中裕是新藥研發的指標,上半年報儘管本業仍呈現虧損,因持有股票上漲及部分匯兌收益等挹注台幣2.37億元,上半本期利益為1.88億元,每股稅後純益(EPS)來到0.75元。法人分析,長期來看,新藥研發不斷傳喜訊,讓未來營運出現想像空間。

    中裕愛滋病新藥TMB-355,銷售夥伴加拿大生技公司Theratechnologies將對中裕下單,中裕在美國已備妥數千瓶針劑貨量,開始銷售後對營收陸續產生貢獻。

    另外,中裕的愛滋病新藥Trogarzo臨床三期試驗完整內容正式刊登於世界知名《新英格蘭醫學期刊》(NEJM)新英格蘭醫學期刊是世界四大醫學期刊之首位。

    以TaiMed主導之Trogarzo臨床三期試驗,完整詳細內容榮登於世界第一的醫學期刊,對於醫界有相當大的影響性。

  • 魏尚世

  • 本資料由  (上櫃公司) 中裕新藥 公司提供

    序號 1 發言日期 107/11/02 發言時間 16:33:14
    發言人 張念原 發言人職稱 董事長兼執行長 發言人電話 (02)26580058
    主旨 本公司107年第三季營收自結數與會計師核閱數之差異說明
    符合條款 第 53 款 事實發生日 107/11/02

    說明
    1.事實發生日:107/11/02
    2.公司名稱:中裕新藥股份有限公司
    3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
    4.相互持股比例:不適用

    5.發生緣由:
    依據本公司與Theratechnologies公司委託行銷契約,有關分潤價格比例係以實際淨銷售金額(Net Sales)52%作為本公司對Theratechnologies公司之銷售收入。(註:淨銷售額定義為商品定價扣除各種銷貨折讓、退回等,實際可收現的銷售金額。)

    本公司愛滋病新藥Trogarzo上市銷售時,藥價(whole sales price)訂為每人每年美金118,000元,並估計假設各項折讓、退回等項目約為定價之30%,因此實際淨銷售金額暫訂為藥品定價之70%,並依此估列之比例金額及實際出貨數量認列每月銷貨收入。

    依據本公司與Theratchnologies公司委託行銷契約,以半年為一期實際計算各種銷貨折讓、退回等之金額,再進行淨銷售額調整。依據Theratchnologies公司累積至第三季底(107年8月31日,11月制)之統計,實際淨銷售金額為定價之83.44%,即折讓退回部分比例僅定價之16.56%。因此本公司已依據其調整後之實際淨銷售額與出貨數量,依分潤比例調整向其收取調整金額並增加營業收入(銷貨收入)新台幣14,295仟元。因此會計師第三季核閱數與原公司月初營收自結公告數有所差異。

    由於Trogarzo開始初期銷售對象私人保險公司及Medicare比例較高,無銷貨折讓,故大幅提高實際淨銷售金額(Net Sales),此為營業收入調整之主要原因。

    此外依照過去實務經驗,在美國由於第四季傳統假期因素,對於剛新上市初期之新藥,醫生或病患對於新藥初次使用意願較低,因此預期第四季銷售相對淡季僅能維持平穩,預計要到明年第一季起才能恢復較高成長動能。

    Theratechnologies公司在銷售型態組合仍未穩定前,保守估列未來半年之折讓比例為25%,因此從107年9月份起計算銷貨收入之淨銷售額將調整以定價之75%為基準。

    6.因應措施:無
    7.其他應敘明事項: 雖然前述相關資料憑證於107年10月份才確認,並入帳調整於107年10月營業收入,但由於此項調整應屬IAS10.3(a)所述「能提供證據以佐證存在於報導期間結束日之狀況(報導期間後調整事項)」,因為前述藥品上市至第三季累積營收調整數於第三季會計師核閱報告予以調整。

  • 老薛
  • 不管了 進場了
  • 有志一同.

    魏尚世 於 2018/11/05 20:30 回覆

  • GINA
  • 跌跌不休
    進場攤平又被套
    看來須等到銷售有大幅增長
    才有機會反彈了
  • 老薛
  • 黎明前的黑暗 應該是要明年了
  • GINA
  • 看這殺盤
    也許要殺破2位數了
    真叫人無力面對

    公司說半年業績起飛
    年底突破萬瓶
    卻又發布q4業績看淡消息
    前後不對 苦了我這種小股東

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