魏尚世 - (螃蟹收藏、玉石、股票投資、旅遊、美食、電影、手足球、作品...)

中化生處分桃科廠土地 EPS挹注2.96元 2015年01月14日 11:01 杜蕙蓉 中化生(1762)為活化資產，充實營運資金，公告處分桃科廠土地9,883坪，處分利益約2.3億元，以股本7.76億計算，EPS貢獻達2.96元，預計第一季入帳。 桃科廠是中化生在4年前購入，推算當時每坪成本低於4.3萬元，而該公司今日公告以每坪6.9萬元出售9,883坪土地予晉一化工，總交易金額6.81億，每坪潛在利益逾2.6萬元，由於目前尚保留有6,000多坪土地，未來潛在利益相當可觀。(工商即時)

本業業外同好轉，中化生今年獲利至少拚6年高 MoneyDJ新聞 2015-04-22 09:27:38 記者 蕭燕翔 報導 處分不動產收益入帳，原料藥廠中化生(1762)首季獲利有望暴衝，而因MMF、RAPA衍生物的EVE、Tacrolimus等主力產品，今年分別享有製劑客戶市占提升與申請或取得藥證後的實質需求，訂單看升，法人預估，全年營收可望止跌回升，成長5%，在本業、業外同步好轉下，每股盈餘至少登上6年新高。 中化生是專業原料藥廠，過去以免疫抑制劑、抗癌原料藥、抗真菌用原料藥，在業界聞名。不過近兩年因主力產品之一的MMF，大客戶TEVA調整下單策略，營收自2012年高點連二年走降，去年每股稅後盈餘僅存0.19元，創下2006年轉盈以來新低。 不過，中化生今年開春即有好消息傳出，首先3月在客戶遞延訂單貢獻下，營收衝上1.66億元的近三年新高。法人估計，雖首季毛利率可能仍有壓，但以經濟規模來看，本業應可有1、2千萬元的盈餘挹注，加上先前處分桃園市觀音區土地，處分利益2.3億將於首季入帳，可望帶動上季獲利暴衝，單季每股盈餘上看3元。 至於本業，中化生今年也有機會呈穩定改善。其中在主力產品部分，MMF歷經前兩年的TEVA訂單調整，現存的美國客戶在當地市占率有所提升，帶動首季出貨量穩定成長。而屬RAPA衍生物的EVE，因客戶擴大適應症至抗癌等應用範圍，且有意挑戰2018年到期的原廠專利，去年已有4家客戶提出申請，法人看好今年EVE需求量將較去年的5-6公斤，明顯成長至8-10公斤。 另外，已耕耘許久的免疫抑制劑Tacrolimus，中化生是採兩種途徑進攻國際市場，其一是以單純原料藥方式，交貨給如日本東和製藥等廠商，另一則是與製劑母公司中化(1701)合作，以完整製劑方式交貨日本與美國廠商。兩種模式的日本藥證都已在去年底前到手，今年第二季末、第三季將逐步增量，惟與Endo合作的美國市場，先前因有對方組織調整及藥證送件來回補件問題，現仍在等待藥證中。 除既有產品外，中化生搭配學名藥客戶開發挑戰原廠專利的抗癌原料藥，如皮膚癌用藥ingenol、骨髓癌用藥carfilzomib，客戶都有意於年底前送件申請藥證，原料藥需求則可望提前於9月顯現。 此外，因應學名藥客戶的降價需求，中化生去年底也成立了生產技術專課，由廠長負責各產品線製程的成本控管，以利擴量原料藥產品的利潤維持一定水準。 法人預估，中化生第二季營收與首季相當，第三季起在免疫抑制劑、EVE與抗癌原料藥新產品的挹注下，營收將轉強，全年營收可望穩增5%，本業獲利較去年低潮倍數改善。在本業及業外同步好轉下，今年每股稅後盈餘可望重回3元以上，至少將創6年新高。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=3333076b-07b6-4910-b42d-34ab630ea192#ixzz3szVp0DX3 MoneyDJ 財經知識庫

不動產獲利入帳，中化生(1762)104年Q1稅後盈餘2億66萬元，EPS2.59元 2015/05/14 15:16 財訊快報 編輯部 【財訊快報／編輯部】中化合成(1762)公佈民國104年第一季經會計師核閱後財報，累計營收2億4753萬4000元，營業毛利4457萬5000元，毛利率18.01%，營業淨損2920萬7000元，營益率-11.80%，在桃園觀音不動產處分獲利入帳下，稅前盈餘拉升至1億9349萬2000元，本期淨利2億56萬1000元，合併稅後盈餘2億66萬5000元，年增率1598.82%，EPS2.59元。

抗癌原料藥出貨增溫，中化生今年營運拚逐季揚(2015-07-22) 2015-07-22 蕭燕翔 高毛利產品出貨增溫，原料藥廠中化生(1762)第二季毛利率與本業獲利可望改善，法人估計，單季營益率有望轉正。下半年隨抗癌用原料藥EVE的製劑客戶，積極搶食P4商機，與抗皮膚癌與骨髓癌原料藥新品項，第四季開始出貨，整體營收可望逐季增長，全年營收可望繳出個位數增長，加計業外處分不動產收益入帳，全年每股稅後盈餘將有3元以上水準。 中化生是專業原料藥廠，過去在免疫抑制劑類系列產品，較為人熟知，近年積極配合客戶開發專利到期前的抗癌原料藥品項，也獲不少國際大廠支持。不過，今年該公司首季因(1)降血脂用原料藥Pravastatin，客戶要求降價(2)肌肉鬆弛劑類原料藥的MCB廢水處理等環保需求拉高(3)免疫抑制劑MMF提列備抵跌價損失逾4千萬等三項因素，單季毛利率跌破二成至18.01%，營業利益轉為負數，上季僅靠處分桃園觀音區土地的業外挹注，單季每股稅後盈餘2.59元。 至於第二季，中化生來自抗癌領域的原料藥RAPA衍生物-EVE，因歐美專利將陸續在2018-2019年到期，製劑客戶需求開始增溫，帶動整體營收季增18%。法人認為，因EVE毛利率遠高於均值，加上營收規模走揚，該公司上季毛利率與營益率可望同步增長，前者有重回23-25%實力，後者則將轉正，且若部分MMF備抵跌價損失回沖，單季本業獲利還有機會彌平首季，上半年力拼營業利益轉正。 展望下半年，中化生訂單最明確的產品線仍來自EVE。據了解，該公司客戶來自不少歐美製劑大廠，因各家大廠都想搶專利到期前上市的P4資格，原料藥需求已提前加溫，上半年已有產線出貨無法應付客戶全數訂單所需的狀況，內部積極調整產線，盼下半年產出追上。法人估計，中化生今年EVE出貨將挑戰8-10公斤水準，下半年出貨占比超過75%，是帶動營收與獲利逐季成長的首要功臣。 另外，在新品項部分，中化生配合客戶開發的抗皮膚癌ingenol與抗骨髓癌的原料藥carfilzomib，第三季將進行最後確效，第四季可望開始出貨。雖營收貢獻不大，但獲利挹注可望明顯優於營收。 法人估計，中化生今年營收將年增5-6%，營運可望逐季改善，全年本業目標力拼0.8-1元水準，加計業外廠房處分利益，全年每股稅後盈餘可望逾3元。

中化生(1762)Q2毛利率回升，三大新產品推升下半年營運增溫 2015/08/04 12:20 財訊快報 何美如 【財訊快報／何美如報導】中化生(1762)兩大產品降血脂原料藥Pravastatin、免疫制劑MMF出貨持穩，又提列備抵跌損影響不再，第二季毛利率可望回穩至32%，並帶動營業利益轉正，每股盈餘約0.2元。下半年營運要靠瞄準P4的新產品衝刺，抗癌原料藥EVE在手訂單較為上半年的3倍之多，待9月底新產線上線後就會開始出貨，皮膚癌、骨髓癌原料藥也拼年底出貨，全年營收挑戰雙位數成長，每股盈餘有機會挑戰3.3元。 Pravastatin、MMF兩大產品今年出貨表現回穩，Pravastatin去年實際出貨量約1噸多，今年已降價10%回饋客戶，期出貨量能高至3公噸。而MMF在大客戶TEVA恢復正常出貨下，業績恢復穩健表現。 不過，首季免疫抑制劑MMF提列備抵跌價損失逾4千萬，致毛利率一口氣降至18%，營業利益也轉為負數，幸好業外有處分桃園觀音區土地的利益貢獻，每股盈餘達2.59元。法人預估，第二季毛利率可望回穩至32%，並帶動營業利益轉正，每股盈餘約0.2元。 今年的業績仍須仰賴研發中的三大新產品，在客戶搶食P4市場大餅下，下半年出貨都將有增溫表現。來自RAPA衍生物的抗癌原料藥EVE(Everolimus)，其歐美專利將在20182019年到期，各家製劑大廠均想搶P4商機，今年原料藥需求開始增溫，上半年已有產線出貨無法應付客戶全數訂單所需的狀況。 中化生表示，上半年共出貨約3.7公斤，其中，6月出貨量約1公斤多，目前在手訂單還有10-11公斤。新產線目前還在確效階段，預計9月底上線，生產規模將從公克級升級至公斤級，如能順利完成訂單出貨，將成為下半年本業獲利衝高的重要關鍵。 皮膚癌用藥Ingenol的專利原廠為丹麥的藥廠Leo，雖然全球一年市場用量約50-60公斤，但1公克售價高達2萬美元，獲利貢獻度不低。中化生初步先鎖定一家美國客戶，搶食P4商機。其設備將在7月底至8月上線，預計9月進行三批確效，出貨量約30-40公克，預計第四季出貨。 至於骨髓癌用藥Kyprolis (carfilzomib)，專家預估高峰期年銷售額將達20億美元，製劑客戶同樣循P4模式挑戰原廠專利。中化生預計年底進行確效批，有機會在今年底或明年第一季出貨。 在Pravastatin、MMF兩大產品今年出貨回穩，新產品下半年增溫下，法人預估，今年營收將一季比一季好，全年有機會維持雙位數成長。加計業外處分利益，法人預估，每股盈餘有機會達3.3-3.4元。

中化生營運低潮已過，全年營收估重回兩位數成長 MoneyDJ新聞 2015-09-30 11:32:21 記者 蕭燕翔 報導 走過營運低潮，原料藥廠中化生(1762)第二季營收重回季增與年增雙成長，法人預期，在抗癌原料藥EVE、免疫抑制劑Tacrolimus年底前需求暢旺下，今年營收可望重回兩位數成長，加計處分桃科廠土地收益，每股稅後盈餘可望超過3元，明年營收有望續揚個位數，本業獲利持續走升。 中化生先前營收貢獻最大的產品來自免疫抑制劑MMF，但過去幾年受到主力客戶訂單策略調整與價格波動，營運陷入調整，但今年起MMF與降血脂原料藥Pravastatin出貨持穩，第二季起抗癌原料藥EVE的需求轉急，單季營收開始重回年增率與季增率同為正數的格局。 事實上，中化生的抗癌原料藥EVE，製劑客戶多欲卡位明年第一季後專利陸續到期的P4市場，因此自第二季起原料拉貨轉趨積極。根據內部估計，今年底前客戶的需求量將達8-10公斤，多數集中在下半年出貨，為因應客戶需求，該公司已調整產線因應，以達客戶訂單所需。 另方面，中化生在用於器官移植的免疫抑制劑Tacrolimus方面，先前是採與母公司中化(1701)合作的原料藥+製劑模式，與僅銷售原料藥的兩種模式，並布局美國及日本市場，雖美國藥證取得進度較預期延後，但因該製劑的原廠即為日廠，在日本接受度高。因中化生出貨的製劑客戶為當地主要學名藥廠，現訂單能見度已可達明年一、二季，貢獻有望優於預期。 在新產品方面，中化生與製劑廠商合作開發的抗骨髓癌與皮膚癌的新原料，最快下季有機會小量出貨，雖營收挹注還不大，其中抗多發性骨髓癌新藥原廠自2012年藥證被核准以來，被市場抱持高度期待，業界也預期，若中化生與製劑客戶合作開發順利，長期搶攻P4商機仍可期。 法人估計，中化生今年營收可望繳出兩位數成長，毛利率與本業獲利將倒吃甘蔗，加計首季處分桃科廠土地的業外收入，全年每股稅後盈餘可望超過3元，明年有望重回1元左右的現金股利配發水準。而明年營收仍有機會再增個位數，因本業營運低潮已過，明年毛利率有望優今年，本業盈餘續增，另桃科廠剩餘6千多坪的土地，經營團隊也待價而沽，潛在利益仍可期。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={e97d83bf-8931-4457-90c5-49afa97b98e0}#ixzz3t3aBeyR7 MoneyDJ 財經知識庫

中化(1701)旗下蘇州中化、中化裕民均有IPO規劃，但短期要先調體質 財訊新聞 　 2016/10/20 17:12 【財訊快報／何美如報導】中化(1701)今(20)日舉行法說會，蘇州中化成關注焦點，也有一些投資人認為股價低於每股淨值偏低，建議加強行銷，手中有好產品要讓別人知道。經營團隊表示，蘇州中化、中化裕民均有IPO規劃，但短期內蘇州中化將先爭取代工訂單、擴增OTC品項，期毛利率回到3成之上，中化裕民則先以母公司銷售占比降至70%以下。 老牌製藥廠中化今年舉行難得一見的法說會，現場法人、投資人聚焦在股價及蘇州中化等IPO時程，有投資人抱怨，中化股價低於每股淨值，認為公司有那麼多產品，大家都不知道，要強化行銷。 成立於1952年的中化製藥，在台灣締造六個第一紀錄，為第一家公開發行上市藥廠，第一家通過GMP的學名藥廠，第一家赴大陸投資的台灣藥廠，第一家以cGMP規格興建之工廠，第一家通過三階段cGMP之學名藥廠，及第一家國內製藥企業實施產銷分離政策成立中化裕民健康事業股份有限公司。 中化製藥專注於人用藥品、動物用藥、人用藥品及國際市場行銷，旗下事業體包括中化合成(1762)、中化裕民-專業醫藥保健行銷事業、蘇州中化-中國市場人用藥品研發製造及行銷、中化銀髮-專業銀髮及居家照護事業、中化健康生技-專業保健食品事業、中化製藥。 中化裕民產品領域包括人用治療藥品/OTC藥品、保健產品、日用美妝品、醫療器材，策略專案室經理陳建榮表示，公司最大優勢是打造銷售及服務平台已10年，營運模式成熟，近幾年維持營收及業績穩健成長，產品除自行研發製造產品，也代理國內外品牌。 中化今年股東會已通過中化裕民健康事業釋股案，副總經理孫蔭南表示，已規劃中化裕民未來IPO，但沒有時間表，近幾年已積極擴大產品廣度，加入儀器、保健品，希望先將母公司在銷售占比降至70%以下。 蘇州中化在中國沿海自營，其他省分透過經銷，打入5千家醫院診所通路。對於小股東詢問IPO時程，財務經理黃宜均表示，新廠已於2014年落成並啟用，但目前稼動率相對偏低，導致生產成本偏高，現首要目標是先把產能衝出來，希望透過爭取代工、擴增OTC產品線，讓營收維持在15%以上成長，毛利率在1-2年內能重回3成以上，屆時就會推進。

中化生H2營運明顯轉強；明年主力品項看續增 MoneyDJ新聞 2017-11-21 11:05:30 記者 蕭燕翔 報導 新型免疫抑制劑客戶拉貨轉強，中化生(1762)第三季毛利率重回四成以上，達七季高峰，單季每股稅後盈餘0.8元，前三季也順利轉虧為盈，法人預期，今年營收雖因產品汰弱換強小幅走降，但每股稅後盈餘將重回1元以上，明年仍將延續獲利調整優於營收的步調，本業營運續墊高。 中化生是中化(1701)集團旗下的原料藥廠，當初掛牌時很重要的一個利基，是具備化學合成與生物發酵整合的原料藥製程能力，只是這幾年因客戶新產品取證不如預期，且內部又有資源重新定位的調整，導致營運陷入低潮，近四年的本業獲利能力都遠不如掛牌之初，去年在無業外挹注下，每股稅後盈餘跌至1元以下，今年上半年累計甚至呈現虧損。 只是公司部分具競爭力的品項，下半年出現不錯進展。其中原屬於新型免疫抑制劑、後也被開發成抗癌用藥的Everolimus，下半年有兩家循P4挑戰原廠專利的客戶，取得FDA藥證許可，雖專利訴訟仍在進行中，但客戶對拉貨轉趨積極，訂單轉強，是第三季營收轉強的關鍵，該動能也可望延續至第四季。 內部也評估，Everolimus因是前段發酵、後段合成的複雜性原料藥，現原廠諾華的原料藥全數自製，專業原料藥廠除中化生外，僅有一家印度廠可以小量供應。而以目前全球該品項的原料藥需求約100公斤計算，兩至三成約為原器官移植的免疫抑制劑相關領域，另七至八成則屬抗癌領域，前者專利預計2019年到期，後者最先到期的專利是應用在乳癌的適應症，到期時間則在2022年。 中化生也規劃，目前現有年產能約30公斤，應可支應免疫抑制劑專利到期與目前挑戰P4客戶的基礎需求，但在2022年前的年產能將拉高至50公斤，以配合客戶搶占市場。 而中化生現階段營收貢獻的前五大產品中，幾乎全為生物製程類品項，包括MMF、Everolimus、Caspofungin及Tacrolimus，內部對多數主力產品的後續看法，都偏樂觀。包括原已佔有全球近四成市場的MMF，公司擬導入新製程降低成本，以利與印度對手競爭，搶食更大市佔，新製程預計明年下半年投產。 至於抗真菌類的Caspofungin，今年下半年也有兩個客戶的產品上市，今年預期出貨量可由先前的6公斤，穩定增至7、8公斤，假設兩大主力客戶的產線可以順利轉換至新製程，最大產出可跳升至20公斤，有利產品貢獻拉高。 而也屬免疫抑制劑的Tacrolimus，日本客戶持續追單。魚油類的EPA，新成分新藥的專利預計2020年到期，預期2018年下半年至2019年可望有學名藥對手的訂單可期。 法人預期，中化生第四季營運將持平第三季，今年營收小幅年減，每股稅後盈餘 1-1.3元，明年將延續產品汰弱換強，營收求穩，但以毛利率拉高至近四成的本業獲利調整優先。 (圖取自中化生官網)

中化生(1762)高毛利產品新製程全面啟動，2020年營運進爆發期 2018/12/07 13:05 財訊快報／何美如報導 中化生(1762)生技產品躍為業績主力，五大產品營收占比高達8成。因應客戶新產品上市及銷售成長需求，今年底起全面啟動擴產，預計明年底投產，將拉動營收、毛利率同步向上，2020年營運將進入爆發期。 近幾年中化生努力調整體質，改善產品結構，隨著生技產品發酵，漸漸減少低毛利率產品，目前生技產品包括MMF、Tacrolimus、Caspofungin、EVE、RAPA，營收占比已經達8成。 因應未來五到六年的需求，中化生規劃啟動產能擴充，在現有廠房透過製程改善、增加設備等方式進行，預計投入不到2億元，在明年底前陸續完成。首波產能擴充為MMNF，今年8月已經和最大客戶簽訂供應合約，舊客戶也回來，目前產能供不應求，產品售價已經從10幾美元拉高到20多美元，歐洲客戶訂單已經下到明年底，印度、美國也有不少製劑廠上門。 MNF新製程已經完成確效，預計明年初進行安定性試驗，之後送件美國FDA申請DMF，順利的話，會在明年底完成，新製程生產效率將大大提升，生產成本預估可降高30%，產能則從50公噸拉高到150公噸，產品毛利率也可望提升到40%。 用於器官排斥及癌症的EVE，客戶的癌症製劑已確定會在明年底上市，客戶提前備貨12月開始出貨，明年上半年的訂單已經談完。因應客戶產品上市需求，明年也會進行產能放大，預計放大2.5～3倍，預計第二季底到第三季完成，年產能將從目前的20公斤要擴大到50公斤。 目前主要用於皮膚藥的RAPA，目前年產能約20公斤，現也延伸用於血管支架，訂單將在明年敲定。不過，考量現有產能不足，未來部分產能將採取外購。而Tacrolimus、Caspofungin也因應客戶需求，將在明年擴產。 由於新擴的生技產品均是高毛利產品，部分產品毛利率高達6、7成，法人預估，隨著新產能開出，明年下半年營運將漸入佳境，2020年更將進入營運爆發期，營收、獲利均可望進一步跳高。

中化生(1762)自結5月EPS 0.18元，卡位發酵市場商機，下半年營運看增 2019/07/04 13:04 財訊快報／記者何美如報導 中化生(1762)累計前5月營收年增22.8%，公佈自結5月EPS為0.18元，預估上半年有挑戰0.8～1元的實力。瞄準發酵市場需求大增商機，中化生去年底啟動製程再造及擴產，預計明年初完成，成為下一波營運成長的重要動能，隨著主力產品新製程完成貢獻，下半年營運有望轉強。 看好全球生技產品發酵大成長的趨勢，中化生全力衝刺，目前生技產品包括MMF、Tacrolimus、Caspofungin、EVE、RAPA，去年啟動製程再改造及增加部份設備提升產能，預計下半年到明年有機會慢慢顯現。 MMF目前在中化生的營收占比超過5成，中化生是美國主要供應商，市佔率40%，今年客戶訂單展望佳。近期MMF已經完成製成優化及產能擴增，產能增加約2成，預估下半年就會貢獻。。 Tacrolimus受惠日本政府推動學名藥，需求快速成長，也新增印度、美國等客戶，現有產能不夠，製程放大預計下半年完成。Caspofungin已有數家印度、歐洲公司上市，拉動需求向上，下半年新製成也將完成。EVE因製劑預計今年底、明年初陸續上市，美國、歐洲及印度客戶已經開始拉貨，製程擴充也將在今年底完成。 中化生剛公布自結5月EPS為0.18元，符合市場預期。中化生今年首季EPS 0.53元，主要係EVE集中出貨，原本就預期第二季營運比較淡，4、5月營收分別為7100萬、1.15億元，法人預估，第二季獲利可能略低於首季，上半年EPS有挑戰0.8～1元的實力。

客戶拿到半年獨賣權 中化生業績進補 2019-12-13 05:30 原料藥廠中化生表示，美國客戶Par研發的抗乳癌藥Afinitor學名藥挑戰P4（第四類學名藥，原廠仍有專利權）成功，本週獲美國FDA核准3個劑型藥證，中化生為供應商，預期將明顯貢獻明年營收獲利。（美聯社檔案照） 〔記者陳永吉／台北報導〕原料藥廠中化生（1762）昨表示，美國客戶Par研發的抗乳癌藥Afinitor學名藥挑戰P4（第四類學名藥，原廠仍有專利權）成功，本週獲美國FDA核准3個劑型藥證，中化生為該藥之原料藥供應商，預期將明顯貢獻明年營收獲利。 中化生表示，由於Par的Afinitor學名藥是第一家挑戰原廠專利成功的P4學名藥，因此享有180天的市場銷售獨佔權。目前獲得核准的2.5毫克、5毫克和7毫克等3種劑型，已從12/10起發貨上市。 中化生指出，目前Par向中化生共下訂8公斤的Afinitor原料藥—Everolimus，已出貨約6成，還有4成明年上半年供貨，未來隨著Par搶得更多市佔率，供貨有機會隨之增加。而除了Par之外，中化生表示，另一家中化生的美國客戶，將在Par的180天市場獨佔期之後，先上市跟Par一樣劑量（2.5mg、5.0mg, and 7.5mg）的Afinitor學名藥。而該客戶也是Afinitor高劑量（10mg）、第一家挑戰原廠成功的P4學名藥，屆時可望在2021年上市，也將享有180天的市場獨佔權，同樣由中化生供應該藥的原料藥。根據資料顯示，Afinitor原廠藥包括2.5mg、5.0mg和7.5mg合計3種劑型，在過去四個季度的銷售金額約4.12億美元（新台幣125億元）。 中化生表示，多家客戶所使用Everolimus，目前皆由中化生供應，中化生在美國市場幾無其它競爭者，是獨家供應商，中化生將盡全力支持客戶市場銷售，希望客戶在獨賣期能搶下更多市佔，未來進一步取代原廠藥。

中化生明年下半年營運躍進 2019-12-11 05:30 （取自中化生官網） 〔記者陳永吉／台北報導〕面對產能不足，原料藥廠中化生（1762）今年前3季已投入9000萬元增設醱酵設備，並預計將20噸醱酵槽汰換成30噸槽，其中第一座汰換會在明年第2季完成。中化生表示，明年中之後，產能吃緊暫獲紓解，接下來隨著訂單增加，下半年進入業績成長期。 由於中化生產能不足，始終被訂單追著跑，除了今、明年持續擴增或汰舊換新醱酵設備外，中化生表示，預計在2021-2022年間，斥資3-4億元籌建占地約1000坪的新廠，屆時將增加30噸的3條醱酵生產線，讓中化生總醱酵體積達220噸，使得醱酵產品佔中化生整體營業額的60%。 中化生表示，新廠希望能在樹林廠附近，所需資金將以處分觀音工業區土地來因應。中化生目前持有觀音土地約7100坪，當時每坪買進成本約10萬元，目前根據實價登錄，每坪單價已漲至13-15萬元，換算土地已增值近3億元，每股潛在貢獻約3.7元。 不過中化生主要還是本業持續看好，今年前3季營業利益較去年同期增加240%，前11月營收年成長11%，獲利改善主要來自製程的優化，以及高毛利產品出貨增加的貢獻，預期今年第4季將是全年營運的高峰。 展望明年，中化生表示，免疫抑制劑Tacrolimus因日本市場持續成長，另有美國新客戶加入，業績有望較今年成長20%；在美國市佔第一的主力產品器官移植免疫抑制劑MMF，將有美國新客戶加入，明年維持往年8-10%的成長幅度；抗真菌感染藥Caspofungin（CAS）歐洲既有客戶增加訂單量，明年出貨有機會成長25-30%；抗癌原料的EVE明年將開拓歐洲2-3家新客戶，預期業績也可較今年成長。

中化生(1762)Q4獲利衝全年高峰，新產能助攻、明年下半年業績起飛 2019/12/11 10:29 財訊快報 何美如 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)新客戶訂單增，主力產品供不應求，已著手將20噸醱酵槽汰換成30噸槽，明年第2季先完成一座，未來兩年更將擴新廠，預計斥資3-4億元，明年下半年營運進入起飛期。至於今年第四季營運，隨著製程優化及高毛利率產品出貨增，毛利率有望衝破40%大關，推波獲利挑戰全年高峰。 免疫抑制劑Tacrolimusg受惠日本市場持續成長，也有美國學名藥廠的新客戶加入，業績有望較今年成長20%；在美市占率第一的器官移植免疫抑制劑MMF，明年也有美國新客戶加入，將維持往年8-10%的成長幅度；抗真菌感染藥Caspofungin（CAS）則是歐洲既有客戶訂單增加，明年出貨有機會成長25-30%；抗癌原料的EVE美國客戶雖然已經在今年備貨，明年將再開拓歐洲2-3家新客戶，預期將增加業績也可較今年成長。 雖然「訂單不是問題」，但發酵產能無法滿足客戶需求，中化生今年一直被訂單追著跑，為了紓解訂單，今年前3季已投入9000萬元增設醱酵設備，也著手將20噸醱酵槽汰換成30噸槽，預計明年第2季先完成一座，將成為下半年業績重要推手。另外，也規劃在2021-2022年間，斥資3-4億元籌建占地約1000坪的新廠，屆時將增加30噸的3條醱酵生產線，總醱酵體積達220噸。 而目前持有的觀音土地約7100坪，當時每坪買進成本約10萬元，目前實價登錄，每坪價格約13-15萬元，換算土地已增值近3億元，每股潛在貢獻約3.7元。 至於今年營運，中化生今年前3季毛利率37.95%，營業利益較去年同期增加240%，每股盈餘1.03元，累計前11月營收10.5億元，年成長10.87%。中化生表示，在製程優化，及高毛利產品出貨增加優化產品組合下，第四季毛利率還有向上空間，法人則預期，第4季毛利率將衝破40%，獲利將創全年的高峰。

中化生舞雙劍，今年獲利靚 2020/01/08 08:11 時報資訊 【時報-台北電】中化生 （1762） 受惠新客戶訂單成長，主力產品供不應求，已著手將20噸醱酵槽汰換成30噸槽後，由於大客戶Par挑戰新藥專利告捷，享有180天獨賣期，讓中化生開發的抗乳癌原料藥Everolimus（EVE）因是獨家專賣，成為大贏家，激勵2020年營收獲利將有亮麗表現。 產能供不應求的中化生，因訂單成長，已積極擴建產能，建置的30噸醱酵槽，將於2020年第二季先完成一座，激勵下半年營運起飛 。 另外，中化生也規劃在2021－2022年間，斥資3－4億元籌建占地約1,000坪的新廠，屆時將增加30噸的三條醱酵生產線，總醱酵體積達220噸。 中化生表示，旗下五大主力產品中，免疫抑制劑Tacrolimusg受惠日本市場持續成長，2020年也有美國學名藥廠的新客戶加入，業績看增二成；而在美市占率第一的器官移植免疫抑制劑MMF，今年也有美國新客戶加入，將維持較往年8－10％的成長幅度。 抗真菌感染藥Caspofungin（CAS）則是歐洲既有客戶訂單增加，2020年出貨有機會成長25－30％；抗癌原料的EVE美國客戶雖然已經在去年備貨，今年將再開拓歐洲二～三家新客戶，業績也可望有不錯的成長力道。 此外，由於美國FDA上個月核准Endo集團旗下Par的Afinitor Generic ANDA藥證，包括2.5mg、5mg、7.5mg共三種劑型藥證。由於Par是第一個成功挑戰專利的原名藥廠，享180天的獨賣期，在該抗乳癌藥已正式開賣下，中化生也成為受惠的原料藥廠。 法人表示，由於另一家美國客戶將在Par的180天市場獨占後，預計2020年6月，上市低劑量2.5mg、5.0mg及7.5mg的Afinitor學名藥。該客戶也是高劑量（10mg）挑戰新藥專利，可望2021年上市，屆時也將會有180天的市場獨占權，也讓中化生的EVE原料藥前景看佳。 營運倒吃甘蔗的中化生，2019年營收挑戰雙位數成長，本業獲利力拚七年新高，今年則在訂單成長和擴產效應中，預期營運將延續成長力道。 除了本業營運外，中化生帳上尚有7,100坪的觀音廠用地，當時買進價格一坪約10萬，目前根據實價登錄已有1－15萬元，潛在獲利超過2.8億元，對每股盈餘貢獻3.5元以上。(新聞來源：工商時報─杜蕙蓉／台北報導)

魏尚世

黑天鵝的出現, 或許提供另一個進場的好時機

2020-01-29 11:54

還是按捺不住

主力產品全球市佔率看升，中化生未來兩年成長無虞 2020/02/04 12:28 Moneydj理財網 MoneyDJ新聞 2020-02-04 12:28:17 記者 蕭燕翔 報導 主力產品未來兩年需求全看升，原料藥廠商中化生(1762)預計未來兩年將投入5億元，啟動新購廠與擴產計畫，其中發酵產能將由目前120噸，逾倍增至300噸，2020年中到位，主力產品的全球市佔率，目標也將由目前的5-10%，跳高至三成。 中化生是台灣少數具備化學合成與發酵產能的原料藥廠，而相較於化學合成，發酵的技術難度來自歐美藥監單位對不純物的要求，日益嚴苛。而中化生總經理黃重信(附圖)認為，原料藥廠最重要的是能配合製劑客戶在提出藥證申請時，有充分完備的GMP查廠，公司過去在產品品質與GMP執行度，是其競爭優勢，目前也已取得了美國、日本、韓國、德國、法國及匈牙利等歐盟國家查廠，成為製劑客戶後頓。 而公司主力產品線，兩年內需求都可望有大幅跳升。其一為去年12月客戶Par抗乳癌用藥循P4挑戰原廠專利告捷，順利上市，並享有180天獨賣權至今年中，中化生不僅是Par原料藥的供應商，且同樣也獲得藥證的另兩家學名藥追兵，產品預計將在獨賣期後上市，原料藥同樣是由中化生所供應。 且因該抗乳癌用藥有多種劑型，另一劑型也有製劑客戶挑戰原廠專利，順利的話明年中可望有結果，原料藥同樣也是中化生負責；經營團隊認為，雖該原料藥也有印度、中國及歐洲的競爭對手，但以製劑客戶藥證獲准的進度來看，未來五年內原料藥將沒有較明顯競爭對手，且因該產品單價高，一公斤可達40萬美元，未來幾年內期許規劃年產出達到20公斤，有機會成為中化生未來幾年最大產品線。 另外本來就在日本市場有成的Tacrolimus，繼日本客戶後，再獲兩家美國新客戶訂單，兩客戶年訂單有機會達100公斤，將於擴產後生產，預計未來該產品含美日的生產量將拉高到250-300公斤。 而也是老產品的RAPA，因有日本新藥客戶的製劑產品擬銷往歐洲，未來兩年內需求量有望跳升2倍。 因應主力產品的需求大增，公司已決議未來兩年將斥資5億元購廠擴建，並投入目前專精的小而美單價高的產品線，期許新廠能鄰近樹林區，並於今年中敲定，下半年細部規劃，2021年動工，2022年中完成，屆時發酵罐將大幅擴充，產能將由目前120噸逾倍跳升到300噸。 黃重信說，期許產能到位後，未來主力產品的全球市佔率能由目前5-10%，跳高到30%。 而因主力產品將挹注未來兩年營運成長，透過產品的汰弱換強，將有助實質獲利能力的上升。但考量中長期發展，公司也將部分P4的研發心力，轉移到P3、P2及CDMO產品，其中CDMO長期合作的瑞士客戶，新品下半年有望突破量產瓶頸，國內10幾家客戶貢獻則持續走揚。 資料來源-MoneyDJ理財網

生技股一支獨秀 永日、中化生及神隆攻漲停 2020-03-06 12:23 經濟日報 / 記者黃淑惠／即時報導 示意圖／報系資料照 生技股愈來愈強，成為今（6）日台股資金避風港，不只是防疫概念股走強，包括學名藥、原料藥都表現出色，上市生技股漲幅近2%，上櫃生技股也漲幅近1%，其中，永日（4102）、中化生及神隆等全部攻上漲停。 法人指出，由於中國疫情導致生技產業的復工率也偏低，而中國不只是世界工廠，更是世界藥廠，學名藥關鍵的原料藥更是世界第一出口國，使得市場憂心斷鏈危機，同時也聯想台灣原料藥廠是否有轉單效應，使得國內原料藥大廠包括永日、中化生、神隆與生泰等全部攻上漲停。 原於市場擔心斷鏈危機，所以今天生技股的原料藥個股開始受到市場資金青睞，中國為抗生素、止痛劑及抗-HIV藥物的原料藥供應地區。 市場也認為，在中國供應來源不穩定的情況下，市場會開始找尋第二方案，由於永日、中化生都是止痛原料藥為主大廠，今天也吸引市場資金布局。 法人報告也指出，高價股的葡萄王，主要生產益生菌大廠，隨著益生菌產品被納入「新冠肺炎診療方案指引」，傳出上海葡萄王益生菌訂單已經滿載，將推出3-5項具專利特殊功能性益生菌新品，今年第3季開始出貨，近期股價也跟著走強。

中化生(1762)成功研發新冠肺炎原料藥，股價跳空漲停 財訊快報 楊尊堯 2020年4月16日 上午10:35 【財訊快報／研究員楊尊堯】台灣原料藥大廠中化生(1762)宣布，成功完成實驗室製程開發，合成3批1.60 + 1.55 + 1.58 = 4.73 gm（克）、純度為99.72%的現階段全球公認治療中國新冠肺炎最有效的「瑞德西韋」，公司表示，以現行設備產能估算，以原料入廠起算12星期內應可完成足以對應3萬確診病人需要之原料藥。 股價今日隨著基本面利多跳空漲停，成功站回40元關卡價位，如果未來能正式開始出貨，股價將持續墊高。

Remdesivir仍屬原廠臨床階段 中化生：暫不規畫上市時程 時報資訊 2020年4月16日 下午12:08 【時報-台北電】中化生 (1762) 針對關媒體報導成功研發「瑞德西韋」原料藥做相關說明：109年2月武漢肺炎開始肆虐全球時，中化生為落實企業社會責任精神，因曾於2007年成功執行衛生署藥政處的「抗新型流感病毒藥物製程精進研究計畫」並如期交付克流感（Tamiflu）原料藥40公斤之經驗，故著手於Remdesivir製程研發。 Remdesivir現已完成實驗室製程，新產品內容「瑞德西韋」（Remdesivir）合成3批 4.73 gm（克）、純度為99.72%。證明中化生有能力開發，Remdesivir尚未正式上市仍屬原廠臨床階段，中化生暫不規畫上市時程，靜侯臨床結果出來。若國家有需要時，願意全力配合政府政策，所以對財務及業務無重大影響。(編輯整理：龍彩霖)

瑞德西韋證實可加速病患康復及降低死亡率，台耀、中化生飆漲慶賀 財訊快報 何美如 2020年4月30日 上午10:02 【財訊快報／記者何美如報導】美國藥廠Gilead周三公布備受期待的對抗新冠肺炎藥物「瑞德西韋」（Remdesivir）的一項三期臨床數據，證實可加速病患康復時間和降低死亡率，服用瑞德西韋患者的康復時間快31%。原料藥廠台耀(4746)、中化生(1762)均已成功開發瑞德西韋的原料藥，只要政府緊急授權(EUA)後就可量產，開盤聞訊股價大漲，中化生更衝上漲停50.8元創六年新高價。 Gilead的「瑞德西韋」（Remdesivir）用於對抗新冠肺炎，由美國國家衛生院（NIH）旗下的國家過敏與傳染病研究院主導，來自全球的1063名武漢肺炎患者從2月21日開始進行瑞德西韋的臨床試驗，NIH週三官網發布最新對照試驗數據，服用瑞德西韋的患者平均康復時間為11天、死亡率8%，而對照組使用安慰劑的患者平均康復時間為15天、死亡率11.6％，結果顯示，瑞德西韋可加速患者康復時間和降低死亡率，服用瑞德西韋患者的康復時間快了31%。 台耀3月就與台北榮民總醫院、陽明大學、交通大學合組防疫聯盟，攜手對抗新冠肺炎病毒。台耀具備自製瑞德西韋的能力，只要政府啟動緊急授權(EUA)解決專利問題，就可以立刻量產，短時間就可達年產百公斤的生產，每月可提供約2萬名病患的治療需求。 中化生也在4月中旬宣布，2月初著手於Remdesivir製程研發，已經完成實驗室製程開發；成功合成3批 1.60 + 1.55 + 1.58 = 4.73 gm；純度為：99.72%。惟牽涉到Gilead製程專利，將不先行量化，俟疫情發展再行規劃。

中化生合成候選救命藥 萬寶週刊 王榮旭 2020/05/11 09:00 新冠疫情肆虐全球近 200 個國家，造成全球超過 365 萬人感染、25 萬人死亡，近日，美國政府主導的臨床研究顯示，瑞德西韋 (Remdesivir) 能有效縮短新冠肺炎患者的康復時間，服用此藥的患者 11 天復原，比未服用者快了 31％。目前瑞德西韋雖然尚未正式獲准用於治療新冠肺炎，但上週五 (1 日) 美國食品藥物管理局 (FDA) 已經打開綠色通道，緊急授權將該藥用於治療新冠肺炎的重症患者。不只美國，日本政府召開內閣會議，決定修改法令，為瑞德西韋打開快速通道，最快這個月可能就會投入使用。隨著越來越多國家，將瑞德西韋列為新冠肺炎的解藥，吉利德的股價近期也強勁拉升，在美股 3 月股災中幾乎不受影響，今年以來最高漲幅近 3 成。 瑞德西韋概念股大漲 台灣能夠合成瑞德西韋原料藥的有台耀 (4746-TW) 和中化生(1762-TW)，未來不僅可供外銷，在國內如果能夠獲得原廠授權生產，業績將吃下大補丸。台耀與台北榮總、陽明大學、交通大學合組防疫聯盟，已具備自製瑞德西韋的能力，只要政府解決專利問題就可量產，短時間就可達年產百公斤的生產，每月可提供約 2 萬名病患的治療需求，中化生也成功合成純度為 99.72％的瑞德西韋，如果以滿足 1 萬病患的用藥量需要 11 公斤來計算，以中化生現行設備產能估算，按原料入廠起算 3 個月內應該能生產超過 30 公斤的瑞德西韋，足以對應 3 萬名病患所需的藥量。

魏尚世

生技元年

2020-06-16 10:17

中化生4月EPS創高，Q2營收看增三成，若售地6月入帳、單季EPS拚4元 財訊快報 何美如 2020年5月22日 下午12:11 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)四大重要產品4月出貨加溫，月營收衝上1.84億元，年增158%，自結每股盈餘0.5元，年增5倍。由於部分產品已在4月提前出，5月營收估下滑，6月再轉強，單季挑戰4億元，年增率拚三成，單季EPS拚1元，若出售廠房土地利益順利6月貢獻，則單季EPS將突破4元。 中化生表示，今年主要成長動能來自四大產品，在美市占率第一的器官移植免疫抑制劑MMF，今年有美國新客戶加入，先前因製程放大停止生產，在FDA核准後4月重新出貨。 魚油EPA則因學名藥客戶挑戰PIV專利訴訟，因原廠上訴被駁回，在預期挑戰成功機會大下，既有客戶訂單大增，也有新客戶搶下單，推波4月營收貢獻達1千萬元，不過，目前原料吃緊，預估今年最大生產量5公噸，無法因應訂單大增。 抗癌藥EVE產品則是受惠客戶去年底挑戰PIV成功，今年5月後還會有另一家客戶在180天獨賣權後開始出貨，預估今年出貨量將超過20公斤。免疫抑制劑Tacrolimus(FK506)抗真菌API，則因美國最大學名藥供應商斷貨，導致市場大缺貨，中化生去年增加一個客戶，今年預估出貨量能會增加一倍。 由於部分產品已在4月提前出貨，5月營收估降至1億元左右，6月再轉強，單季挑戰4億元，年增率拚三成，單季EPS拚1元，若出售廠房土地利益順利6月貢獻，則單季EPS將突破4元。

中化生配息0.8元 瑞德西韋適用性7月中揭密 時報資訊 2020年5月29日 下午12:06 【時報記者郭鴻慧台北報導】中化生 (1762) 今日舉行股東會，總經理黃重信說，新冠肺炎至今尚無治療的藥物，被全球賦予重望的「瑞德西韋」7月中旬之後藥的適用性結果將會出來，自己個人是覺得這個藥希望比較大，若依照6月可以供給全球十萬人使用來推估，9月應該可以供給到百萬人使用。 瑞德西韋屬於美國藥廠吉利德(Gilead Sciences)的原廠藥，黃重信說，初步看起來，美國原廠生產「瑞德西韋」的量是足夠供應全球所需，不過若是原廠量無法供給全球或台灣使用，這就需要政府單位的決策，看看是否採取強制授權的方式，公司製程已經準備好了，國家有需要時，將全力配合政府政策。中化生日前已經完成實驗室製程開發，成功合成3批1.60+1.55+1.58=4.73 gm(克)、純度為99.72%的「瑞德西韋」。 中化生今日股東會通過每股配息0.8元，並承認去年度財報。108年度營收為11億5664萬元，年增率13%，合併淨銷貨毛利率為40%。 中化生今年營收及獲利重要動能來源之一，包括毛利較高的免疫抑制劑及抗癌症用藥Everolimus，受到美國客戶上市前大量備貨，去年銷售量較前年大幅增加。其中有一家美國客戶取得FDA核准180天市場獨占後，預期109年6月上市低劑量2.5mg、5.0mg及7.5mg的Afinitor學名藥。此客戶也是高劑量(10mg)ANDA的first-to-file申請，可望在110年度上市，屆時也有180天的市場獨占權。多家客戶所使用的原料藥Everolimus，目前皆由中化生供應，將成今年營收及獲利重要動能之一。 另外，Mycophenolate Mofetil(MMF)新製程價格將比舊製程低，客戶為了能夠多使用未來價格較低的新製和MMF，去年減少購買量，中化生預期，一旦FDA在109年核准其新製程變更申請，MMF購買量將會恢復。

中化生訂單滿手 獲利喊衝 2020-07-05 02:00經濟日報 文／陳書璿 中化生董事長王勳聖（右三）。（本報系資料庫） 中化生（1762）自6月1日仍在十日線之下，至6月12日開始一路向上，KD線黃金交叉向上，不過7月初KD線又反轉為死亡交叉，KD值接近20，有低檔超賣的訊號，股價有橫盤整理趨勢。以法人進出來看，近五日自6月28日截至7月2日，主力進出買超2,224張，賣超1,175張。 就基本面來看，今年上半年因有新冠肺炎解藥題材-瑞德西韋，加上處分桃園觀音土地的業外收益，上半年股價表現亮眼。 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊 中化生今年本業及業外皆有捷報，全年獲利創高可期。法人表示，中化生下半年在三大產品訂單滿手、製程放大下，營收可望將較上半年增加逾五成，毛利率上看45%。 中化生則表示，公司看好免疫抑制劑與魚油未來發展，已規劃擴產，將於2021年第1季到2022年陸續投產。今年成長動能有三，除魚油EPA外，尚有原料藥產品EVE和抗真菌FK506三大產品貢獻下，今年下半年營收將超過上半年，全年獲利可望創新高。 此外，公司看好主力產品未來發展，將投資5億興建樹林新廠，近期將動工，預計2022年可望完工，屆時將把免疫抑制劑Tacrolimus（FK506）抗真菌API全數移往新廠生產，估計一年至少可貢獻8億元產值。未來Tacrolimus產量將從目前150公斤，倍數擴增至300公斤。 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊 至於魚油EPA，目前美國市場除原廠外，尚有三家學名藥廠投入，有二家是中化生的客戶，客戶皆看好該產品未來發展，積極追加訂單，3月勝訴至今已增加45噸訂單。 中化生看好魚油EPA學名藥長期發展，也規劃將投資1億元擴建產線，最快8月董事會定案，最快將於2021年第1季完工投產，新產能增加300噸，與日本及美國魚油原料廠產能相當，未來年產能將達350噸。 中化生第2季因魚油EPA學名藥客戶與原廠訴訟取得勝訴，4月已貢獻中化生營收。今年1~5月營收轉為正成長。且4、5月毛利率也提高到45%~46%。法人預期，中化生下半年營收將優於上半年，除主力產品製程放大，對毛利率有正面貢獻，估下半年毛利率也不亞4、5月水準。 資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊 另外，中化生先前已公告出售桃園觀音區工業區土地，業外將貢獻3.46億元，每股稅前盈餘挹注超過4.4元，法人預期，在本業獲利加上業外挹注，第3季獲利可望創新高。2020年在本業、業外皆連報喜，獲利可望再創高。 中化生5月稅後純益600萬元，年減53.8%，每股稅後純益0.08元。5月營收8,588萬元，月減53.36%、年減25.9%；稅前淨利800萬元，年減50%；累計前五月營收5.77 億元，年增8.44%。法人表示，中化生旗下三大產品線下半年都將湧入訂單並規劃擴產，下半年營收可望優於上半年。 選股原則 中化生（1762）5日均價大於10日均價、10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾1,000張，入選本周熱股。

中化生、台耀有合成瑞德西韋藥品能力 惟專利卡關 2020-08-03 12:37 經濟日報 / 記者黃淑惠／即時報導 可治療新冠肺炎藥瑞德西韋，傳出預計要進口台灣有1,000人次藥品並未順利進口。路透 可治療新冠肺炎藥瑞德西韋，傳出預計要進口台灣有1,000人次藥品並未順利進口。全球疫情嚴峻，目前國內有二家藥廠中化生（1762）及台耀（4746）都是國內的原料藥大廠，有合成瑞德西韋藥品的能力，然而該藥品還需要授權，未來如有需要，等待政策指示就能生產。 新冠在全球持續漫延，許多國家急著採買能治療的藥品，瑞德西韋也是其中之一，在各國都在搶藥情況下，已傳出食藥署證實未收到藥廠的輸入申請。目前台灣有合成瑞德西韋該藥的能力，然而，在藥廠授權的127個地區並沒有台灣，可能是考量台灣非疫區沒有急迫性。 生技專家表示，因為瑞德西韋是專利藥，必須要有授權才能生產，但目前國內無相關急迫需求，沒有藥廠吉利德在核准的生產的藥證，因有專利問題，台灣業者無法自行生產。根據業界了解，因為台灣的新冠病例並不多，目前瑞德西韋還有庫存量，再加上台灣沒有急迫需求的問題。 根據相關法令，未來如果真的發生緊急的情況，政府有一個關於緊急命令權，可以透過官方去處理相關生產製造的問題。中化生是國內老字號原料藥廠，是國內少數參與過政府授權批准，成功量產治療A流感的藥(抗病毒克流感)，目前該公司也已經試著合成出相同的藥，但因為專利問題，還必須配合相關政策的需求。 另外，台耀化學也是台灣原料藥大廠，日前已經跟陽明大學、交通大學與台北榮民總醫院組成防疫聯盟，也是國內少數擁有超低溫設備的生藥公司，合成瑞德西韋需要在攝氏-78℃的化學反應槽，已有能力在一個月內合成100公克，年產可達百公斤，預估每月可提供約2萬名病患的治療需求。

業外挹注 中化生上半年每股純益5.14元 2020-08-13 21:42經濟日報 記者謝柏宏／台北即時報導 原料藥廠中化生（1762）今（13）日公布半年報，上半年稅後淨利3.98億元，較去年同期大增6.3倍，每股稅後純益（EPS）5.14元，主要來自第2季處份桃園觀音區土地貢獻獲利3.46億元。 中化生表示，不只是處份土地資產，中化生原料藥本業也有不錯表現，上半年每股貢獻獲利1.5元。 中化生第2季稅後淨利3.71億元，第2季EPS為4.79元，該公司日前公布7月合併營收1.24億元，年增64.68%。 中化生第2季出售桃園觀音區工業區土地，業外貢獻獲利3.46億元，每股稅前盈餘挹注超過4.4元。公司強調，上半年本業在抗癌原料EVE、及免疫抑制劑Tacrolimus都有不錯的表現，其中EVE因獲得180天獨賣權、客戶也積極拉貨；Tacrolimus自去年接獲新客戶，帶動出貨量放大，為上半年本業獲利成長動能。 尤其第2季營業毛利率46.98%，相較去年同期大增15.39個百分點，整個上半年營業毛利率42.7%，也較去年同期成長了7.9個百分比。 中化化另一項主力產品魚油EPA，尚在小量出貨中，海外客戶今年下了40公噸訂單，到第4季才會明顯貢獻業績，但是董事會已先通過製程優化。由於魚油的美國市場除原廠有在銷售外，另有三家學名藥廠同樣搶攻市場，其中二家為中化生客戶，預期自明年起會有新一波成長動能，出貨量上看300公噸。 中化生月前公布，看好主力產品未來發展，將投資5億興建樹林新廠，2022年可望完工，屆時將Tacrolimus生產線全數移往新廠生產，產量將從目前150公斤，倍數擴增至300公斤。

中化生原料藥 傳捷報 2020-09-08 00:19 經濟日報 / 記者謝柏宏／台北報導 中化生（1762）開發魚油原料藥EPA，由於合作的廠商與原廠打專利官司，原訂今年底才會出現二審判決，不料美國法院已提前在9月3日判決中化生的合作廠商勝訴，有望讓中化生提前在今明兩年搶搭魚油原料藥市場商機。 受到合作廠商專利官司勝訴的消息激勵，中化生昨（7）日股價一開盤即以60.5元漲停鎖死，成交逾3,400張。 美國魚油相關藥品原開發廠Amarin公司的產品Vascepa，因市場前景看好，兩家藥廠Hikma與Dr. Reddy都在申請美國市場的學名藥藥證。Amarin公司因此對這兩家公司提告專利侵權，經一審法院在今年3月30日判決，原廠所主張六篇2030年到期專利因顯而易見所以無效。 中化生表示，Amarin公司不服一審法院之判決，進而向二審上訴法院提出抗告，上訴法院CAFC在9月2日舉行第一次聽證後，令市場意外的是隔天法院就宣判維持一審判決。 根據Amarin公司9月3日的重大訊息發布，原本預估至少三個月後才會有判決出爐，但二審上訴法院三位法官就在9月3日立刻做出維持一審法院判決，原廠所主張的六篇專利無效。Amarin雖準備在30天內向法院再提聽證要求。但市場依常例判斷，此再聽證的要求被拒絕的機會很大。 中化生表示，Vascepa是Amarin 上市產品，預估今年全年銷售7億美元，一些法人預估銷售高峰應會來到20億美元，經由此次CAFC對Vascepa專利侵權之判決，相信將會使Vascepa的學名藥在美國上市時間，從原本的2030年推前到2020至2021年。 中化生表示，該公司開發的EPA，早在美國登記藥證，目前在美國有兩家客戶採用中化生原料藥，在供不應求的狀況下，中化生正積極擴產規劃並與客戶商談供貨合約，將是此訴訟之間接受益者。 據了解，魚油EPA的美國市場，原廠規模約300公噸，中化生為了後續潛在訂單，內部規劃擴建EPA新廠以搶攻市場商機。

中化生客戶大舉追單 時報資訊 2020年9月20日 下午2:30 【時報-台北電】中化生（1762）受惠美國客戶與原廠魚油相關藥品Vascepa官司勝訴，未來對EPA原料採購將放大，初估客戶追加訂單逾45噸下，將帶動第四季業績表現，上周五股價雖小跌0.2元，以66.5元作收，目前KD指標雖翻空，但基本面有利，可望順利在66元處打底後再攻。 中化生的EPA很早就在美國登記藥證，美國三大Icosapent Ethyl客戶中，就有兩家採用中化生原料藥，由於產能供不應求，該公司已規劃擴建魚油原料產線，將力拚明年上半年完工投產，未來年產能將跳高到350噸。(新聞來源：工商時報─杜蕙蓉)

中化生新冠藥物受矚 時報資訊 2020年10月25日 下午2:21 【時報-台北電】中化生（1762）受惠抗新冠藥物「法匹拉韋」療效受關注，該公司因先前拿到法匹拉韋原料藥30多公斤CMO訂單，加上墨西哥、歐洲、南美市場等地區客戶也在洽談訂單中，股價經過回檔整理後，上周五翻多上揚，以63.2元一舉突破5日均線，KD指標也翻多，由於成交量能也放大至3,309張，有利後市。 中化生因三大原料藥抗癌原料EVE、魚油EPA以及免疫抑制劑Tacrolimus出貨旺盛帶動，前三季營收9.84億元、年增11.8％；由於今年也有處分資產的業外收益挹注，全年營運相當樂觀。(新聞來源：工商時報─杜蕙蓉)

中化生營收 大增95% 2020-12-09 00:18經濟日報 記者謝柏宏／台北報導 中化生（1762）昨（8）日公布11月營收約1.7億元，年增95%，累計前11月合併營收13.9億元，年增32%。中化生表示，營收成長動能來自三大原料藥抗癌原料EVE、魚油EPA以及免疫抑制劑Tacrolimus第4季出貨旺盛帶動。中化生表示，營收成長動能主因是自第4季起，抗癌原料EVE、魚油EPA以及免疫抑制劑Tacrolimus開始出現較大的出貨訂單。其中，魚油EPA光是第4季就出貨21公噸，是前三季總和的四倍；在抗癌原料EVE部份，第4季出貨量也達到10公斤，單季表現已達到今年前三季的水準；在免疫抑制劑Tacrolimus方面，今年出貨量預估也可達到100公斤。 展望明年，據了解，中化生這三大原料藥目前訂單已接到明年第4季，其中EPA的訂單可達到100公噸，將比今年成長2.8倍；至於EVE和Tacrolimus明年的出貨量將比今年成長兩成以上。 中化生11月合併營收1.72億元，雖然低於10月的2.4億元，但和去年同期比年增95%，累計前11月合併營收13.9億元，年增32%。中化生昨日股價收62.9元，上漲1.7元。 中化生表示， Tacrolimus在去年接獲印度新客戶訂單，隨著客戶訂單量增加，今年已宣布投資約5億元擴充產品原料發酵產線，包括發酵槽與純化設備等，預計2022年7月投產，年產能將從今年的110公斤，提升至260公斤。 為了因應明年起大增的訂單，公司今年投資5億元擴充發酵生產線，項目包括發酵槽與純化設備的擴建。另外，由於中化生的EPA客戶，在客戶與原廠專利官司勝訴後，自今年9月開始放量出貨，原預期年底前將出貨52公噸，但因出貨不及，全年約出貨26噸。 針對EPA客戶擴大下單，中化生現有產能已經滿載，公司投資超過1億元擴建新廠，明年上半年總產能將從目前的 45噸擴增至100公噸、明年下半年更攀升至300公噸。 在EVE部份，客戶已取得美FDA抗乳癌藥ANDA藥證，包括2.5、5、7.5mg等三種劑型，今年前三季約出貨10公斤，隨著該產品原廠獨賣期已過，未來出貨量將穩定成長。

魏尚世

出貨旺 中化生全年EPS上看6元新高 04:10 2020/12/18 工商時報 杜蕙蓉 中化生近年營運概況 中化生（1762）受惠魚油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus等三大主力產品出貨放量，第四季營收料將創高，由於毛利率也將優於前三季平均值，法人預估全年在本業、業外皆美下，EPS可望以6元改寫新高紀錄；而在擴產效應加持中，2021年業績維持高成長，2022年更將衝上最高峰。 營運表現耀眼的中化生，前11月營收13.97億元，年成長32.9％；由於製程優化及確效放大等效益顯現，前三季毛利率也從去年的38％提升至43％，加上業外有出售桃園觀音工業區土地利益3.46億元，EPS達5.59元。 中化生目前最受關注的三大產品，分別為魚油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus產品。其中原屬保健食品的魚油，受惠客戶取得美國FDA抗甘油三酸酯的ANDA藥證，劑型為膠囊1gm及500mg，其產品為Icosapent Ethyl，從9月開始出貨，預估全年出貨量約26公噸，明年更拿到近百公噸的訂單，挹注業績重要動能。 法人表示，由於原廠專利將到期，預期將引起學名藥廠的跟進，也激勵中化生該產品訂單量大增，目前中化生已投入1億餘元擴產，明年上半年產能從現有的45公噸提升至100公噸，下半年年產能可望達300噸，以原廠市場需求一年約400公噸計算，中化生的訂單量已是原廠銷量的七成以上，也帶動該公司明年光是來自魚油原料相關的營收占比，就有將近四成的水準表現。 另外，挑戰專利的用於抗乳癌用藥，原料藥為Everolimus（EVE），因二家客戶取得美國FDA抗乳癌藥的第一家學名藥ANDA藥證，包括2.5mg、5mg、7.5mg等三種劑型，具有獨賣權，去年底開始出貨，今年前三季出貨約10公斤。預期隨著獨賣專利到期，第四季出貨將開始放量，單季銷售量約10公斤，未來每年出貨量至少20公斤。 至於抗真菌Tacrolimus，今年中化生新增印度客戶，在訂單需求大增中，該公司也投入5億元擴充醱酵產線，包含發酵槽與純化設備等擴建，預計2022年7月量產，年產能從今年的110公斤成長二倍至260公斤。屆時Tacrolimus的產能將增加一倍至300公噸，年產值為8億元。 法人表示，中化生在訂單能見度較高，且新產能加入營運陣容，中化生2021年本業營收、獲利將續創新高。

2021-01-22 10:49

中化生去年12月營收1.47億元 年增38.98% 2021-01-08 18:06經濟日報 記者陳書璿／台北即時報導 中化生（1762）公告去(2020)年12月營收1.47億元、年增38.98%，累積全年營收15.44億元，年增33.45%。中化生受惠魚油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus等三大主力產品出貨放量，去年第4季營收5.6億元，單季、全年皆創歷史新高紀錄。法人預估，中化生全年獲利可望挑戰6元新高紀錄。 中化生表示，營收成長動能主因是自去年第4季起，抗癌原料EVE、魚油EPA以及免疫抑制劑Tacrolimus開始出現較大的出貨訂單。其中，魚油EPA光是第4季就出貨21公噸，是前三季總和的四倍；在抗癌原料EVE部份，第4季出貨量也達到10公斤，單季表現已達到今(2021)年3季的水準；在免疫抑制劑Tacrolimus方面，去年出貨量預估也可達到100公斤。 展望今年，據了解，中化生這三大原料藥目前訂單已接到今年第4季，其中EPA的訂單可達到100公噸，將比去年成長2.8倍；至於EVE和Tacrolimus今年的出貨量將比去年成長兩成以上。 中化生表示， Tacrolimus在2019年接獲印度新客戶訂單，隨著客戶訂單量增加，今年已宣布投資約5億元擴充產品原料發酵產線，包括發酵槽與純化設備等，預計2022年7月投產，年產能將從2020年的110公斤，提升至260公斤。 為了因應今年起大增的訂單，公司去年投資5億元擴充發酵生產線，項目包括發酵槽與純化設備的擴建。另外，由於中化生的EPA客戶，在客戶與原廠專利官司勝訴後，自去年9月開始放量出貨，原預期年底前將出貨52公噸，但因出貨不及，估去年全年約出貨26噸。 針對EPA客戶擴大下單，中化生現有產能已經滿載，公司投資超過1億元擴建新廠，今年上半年總產能將從目前的 45噸擴增至100公噸、下半年更攀升至300公噸。 在EVE部份，客戶已取得美FDA抗乳癌藥ANDA藥證，包括2.5、5、7.5mg等三種劑型，去年前3季約出貨10公斤，隨著該產品原廠獨賣期已過，未來出貨量將穩定成長。

個股：中化生(1762)去年Q4本業獲利跳，全年EPS 6.86元 2021/03/05 11:05 財訊快報／記者何美如報導 中化生(1762)魚油相關原料藥EPA、抗乳癌原料藥Everolimus出貨放量，去年第四季營收翻倍，本業獲利躍進至9800萬元，更較上季大增1.8倍，EPS為1.27元。全年獲利5.31億元，較前一年大增3.5倍，EPS 6.86元。董事會決議，每股將配股息1.5元，因配息率僅22%，盤中在失望性賣壓下，股價一度下跌3%。 事實上，去年中化生的獲利，主要來自出售土地利益3.45億元的貢獻，每股貢獻超過4元。本業部分，在製程優化及確效放大等效益顯現下，則逐季往上走，第四季則創下全年最高峰。 魚油相關原料藥EPA因客戶取得美國FDA抗甘油三酸酯的ANDA藥證，第四季出貨超過20公噸，是前三季總和的4倍，另一抗乳癌原料藥Everolimus在獨賣期過後，出貨也開始放量，推波營收達5.57億元，較前一季翻一倍，本業獲利躍進至9800萬元，更較上季大增1.8倍，EPS為1.27元。 2020年營收15.43億元，稅後淨利5.31億元，較前一年大增3.5倍，EPS 6.86元。董事會決議，每股將配股息1.5元，配息率約22%，以4日收盤價58.5元計算，現金殖利率約2.5%。 展望2021年，中化生看法正向，美系客戶取得美國FDA抗甘油三酸酯的ANDA藥證，訂單上百公噸，Everolimus的客戶獨賣期已過，去年第四季出貨開始放量，加上抗真菌Tacrolimus拿下印度新客戶，訂單需求也大增，業績將維持高成長。

魚油原料藥製程優化見效，中化生今年毛利率亮點 MoneyDJ新聞 2021-04-09 11:21:02 記者 蕭燕翔 報導 產品結構調整有成，原料藥廠商中化生(1762)去年第四季毛利率優於預期，法人預期，雖今年第一季營收呈現季減，但魚油原料藥產能放大的製程優化效果，將進一步發生，有助毛利率有機會逼近前季水準，今年整體營收年增率將逾兩成，本業獲利將創下新高。 中化生去年第四季來自發酵類的Tacrolimus與EVE，加上純化類的EPA魚油原料藥，佔當期營收比重已有八成，因該等產品的毛利率會明顯優於化學合成類，帶動第四季毛利率衝破47%，去年全年毛利率44.49%、營益率17.42%，都至少十年最佳水準。 內部分析，發酵類產品因製程門檻，毛利率大多有40-50%，遠高於化學合成的20-30%，純化類則介於兩者之間。而EPA魚油原料藥產能從45噸放大到100噸，同步也進行製程優化，過程中帶動的成本下滑幅度，高於同期客戶因應商業化量放大的價格例行減幅，也讓該產品毛利率逐步好轉。 因上季的利基產品營收佔比維持高峰，加上魚油原料藥的製程優化的效益，3月擴大，法人認為，即便第一季營收規模不如前季，但毛利率有機會趨近，優於先前經營團隊釋出四成以上的基礎目標。 法人認為，中化生今年來自魚油原料藥、EVE、Tacrolimus三大產品，佔全年營收比重有機會類似去年第四季，有助毛利率延續成長態勢，今年營收年增估兩成以上，本業獲利創高可期。 (圖說:中化生總經理黃重信資料照片)

中化生Q1獲利創新高 營收挑戰30億大關 10:042021/05/05 中時新聞網 葉思含 中化生（1762）受惠魚油EPA、抗乳癌EVE以及Tacrolimus等三大主力產品出貨放量，今年第一季獲利創新高，法人預估EPS可達1.6~1.7元。 中化生已經計劃淘汰MCB生產，將產線用來生產市場需求強勁的魚油EPA，EPA魚油原料藥備受關注，由於全球可生產高純度者有限，市場訂單量相當可觀。 同時印度醫藥業受到疫情重創，部分訂單將轉移台灣，中化生也在受惠之列中，今年業績及獲利將可衝上歷史新高，法人預估EPS可達6~7元。後續的新生產線將陸續完工投入生產行列，新的產品也將在今年內完成確效批，明年的業績成長速度將加快，預期可達年營收30億大關。

中化生H2營運持穩H1；明年期盼再成長 MoneyDJ新聞 2021-11-03 11:43:31 記者 蕭燕翔 報導 魚油原料藥需求穩定增長，市場估計，原料藥廠中化生(1762)今年上、下半年營運可望維持，全年營收年增近兩成，每股稅後盈餘5.5-6元，創歷年同期本業獲利新高；明年除寄望魚油原料藥產能與市佔率逐步擴大，帶動營收加溫外，發酵產品線的Tacrolimus、EVE訂單也看同步成長。 中化生第三季營收5.06億元，季增1%，創下次高，只是因銷美船期時間較不可控，導致9月營收驟降，公司坦言，雖中美政府積極出手欲解決塞港狀況，但還未看到非常明顯的改善，另個變數是期望美國政府暫時性通過調高舉債上限的期限至12月初，目前也關注後續變化，期望不會再有前幾年因美國政府短暫關門衝擊海關進口等事情發生。 法人認為，中化生目前訂單相對穩定，上、下半年營運持穩，以此估算，全年營收成長約兩成，每股稅後盈餘5.5-6元，是當本業獲利貢獻的年度新高水準；明年主力的魚油原料藥產品線，隨產能放大到百噸級，明年第一季連續性製程到位，將爭取美國FDA核准，通過量產後將帶動生產規模進一步提升，提供學名藥客戶更有利搶食市占的武器。 除魚油原料外，中化生近年轉型重點是將資源投注在相對有技術門檻的發酵與純化類產品，其中發酵產品線的Tacrolimus，全世界推估的需求上看1噸，日本原廠還佔有六成市場，學名製劑廠各挾自家或委外原料藥廠搶市，中化生在美國市場面臨最大競爭來自印度整合原料藥的製劑對手，但該公司學名藥客戶需求呈現穩定成長，明年可維持。 其他像是RAPA的日本市場或EVE的歐洲市場，客戶則是逐步擴大通路擴展或專利爭議，期望出貨穩定增溫；法人預期，只要魚油原料藥價格持穩，明年中化生營運可望維持成長格局。

中化生6月營收回升拚破2億元，全年營運逐季攀升 2022年7月4日 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)三大主力產品供不應求，尤其是icosapent ethyl(EPAE)，在製劑廠積極做大魚油市場下更是吃緊，已進行製程改善，目標將年產能提升五成至150頓。不過，製程改變的三批產品須較久時間驗證，影響5月營收表現，預估6月就會出貨，月營收將回升至2億元之上，第二季營收仍拚勝前一季，全年營運將逐季往上。 EPAE製劑客戶積極做大魚油市場，不僅穩定擴張在三酸甘油脂控制的用藥領域，還增加預防心肌梗塞等心臟疾病等的適用範圍，市場供不應求。中化生是美國唯一可充分供應的原料藥廠，客戶不只一家，產能供不應求，去年出貨量翻倍以上成長，目前訂單已排到明年。 因應客戶需求成長，中化生努力擴產，近期已經完成製程改善，年產能提升五成至150頓。不過，因新製程三批EPAE生產要較久的時間確效，5月無法出貨影響月營收表現，預估這些產品將在6月出貨貢獻營收。EPAE連續式製程300公噸的新製程，則預計今年7月建置完成，惟客戶須向美國FDA申請製程變換，量產供貨要看客戶被核准時程。 抗癌原料藥Everolimus(EVE)及抗真菌Tacrolimus同樣供不應求，中化生表示，Tacrolimus年產能上半年已完成擴產，產能從100公斤擴充至260公斤，此產品同樣要先生產三批確效批，客戶經過FDA同意後始可更改。而原本的100公斤產能，將可用於EVE中間體等產品的產能擴充。 在EPAE三批確料完成，產品恢復出貨下，預估6月營收就會回升至2億元之上，第二季營收將超越前一季的5.3億元。上半年營收維持雙位數百分比成長，在新產能奧援下，全年營運將逐季往上，本業獲利亦有機會再創新高。

中化生Q2本業獲利估續創高，全年營收拚破20億元，連四年向上 2022年7月28日 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)研發實力獲肯定，今年榮獲藥品/細胞治療類組之傑出生技產業金質獎，總經理黃重信今日親自出席，由前副總統陳建仁頒獎。黃重信會後表示，三大主力產品需求暢旺，今年營運維持穩健步伐，營收有機會挑戰20億元大關創新高，法人則預估，第二季本業獲利續創高，上半年EPS挑戰3.5元，全年EPS上看5.5元。 中化合成生技研發能量充沛，目前研發人員超過300人，是台灣第一家通過美國FDA GMP查廠之原料藥廠，多次通過歐、美、日官方查廠，研發超過30種原料藥品，為國際學名藥廠首選供應商之一，成立將近60年，近四年在黃重信掌舵下，營收逐年往上，從2019年12億元一路向上，20年15億元，21年達19億元，獲利表現也穩健向上，2021年EPS 5.17元。 經營團隊指出，EPAE製劑客戶積極做大魚油市場，除了擴張在三酸甘油脂控制的用藥領域，還增加預防心肌梗塞等心臟疾病等的適用範圍，目前市場仍供不應求。近期公司已完成製程改善，年產能提升至150頓，成為下半年業績驅動力，不過，EPAE連續式製程300公噸的新製程近日已完成，量產須等客戶向美國FDA申請製程變換核准，初期費用較高、產能利率率較低，將侵蝕毛利率表現。 抗癌原料藥Everolimus(EVE)及抗真菌Tacrolimus需求續旺。Tacrolimus上半年已完成擴產，產能從100公斤擴充至260公斤，尚待客戶向FDA申請製成變更核准。 中化生第二季營收5.79億元，較去年同期成長15.8%，法人預估，毛利率逼近五成大關，每股盈餘約1.8元，累計上半年營收11.09億元，年成長20.3%，EPS挑戰3.5元。下半年訂單續旺，不過，因新擴產能初期會影響產能利用率，費用也會增加，預估下半年毛利率將下降，但全年營收仍將創高拚破20億元，獲利同步向上，EPS上看5.5元。

中化生魚油原料藥產能倍增最快年底過美認證 明年營收再登高 鉅亨網記者沈筱禎 台北2022/11/14 11:46 中化生魚油原料藥倍數產能 最快年底過美認證 明年營收登高。(圖:AFP) 原料藥廠中化生 (1762-TW) 旗下三大產品線已逐步完成擴充產能，其中產能最吃緊的魚油原料藥 EPA ，產能倍增至 300 公噸，最快有機會年底取得美國 FDA 核准後開始出貨，有望推升明年營收再登高。 中化生三大產品包含魚油原料藥 EPA、抗癌原料 EVE 與抗真菌免疫抑制劑 Tacrolimus，其中，魚油原料藥年產能約 100-200 公噸，目前已完成新產線連續式製程，產能將提升至 300 公噸。 公司表示，魚油原料藥美國客戶已向美國 FDA 提出認證，由於不一定需要到場查廠，最快有機會年底取得認證後開始出貨，最慢則可能等到明年第四季初，只要等到認證通過後，除了緩解供不應求狀況外，營收有望同步顯著增加。 不過，未來取得美國 FDA 核准後，產能大幅提升、成本降低，但因魚油毛利相對低，將衝擊毛利率表現，未來需視客戶能否把定價提升。 其他產品線方面，抗癌原料 EVE 隨著原廠獨賣期已過，每年穩定出貨 20 公斤，同時建置新發酵槽；抗真菌免疫抑制劑月產能從 110 公斤提升至 260 公斤，預期明年會小幅拉升稼動率。 中化生因應三大產品線未來需求，斥資 3.57 億元購置土地，最快兩年後完成建置新廠房，目標每條產線至少提升 30% 產能，加上公共設施與廢水處理接可共同管理，節省重覆支出與 FDA 查廠重新認證。 中化生前三季稅後純益 3.96 億元，年增 27.7%，每股純益 5.11 元，逼近去年全年 G；10 月營收 2.19 億元，月增 23.1%、年增 60.48%，前 10 月營收 17.94 億元，年增 14.72%。 https://news.cnyes.com/news/id/5010050

中化生法說報喜，新製魚油4月出貨領航，今年營收再拚雙位數成長 財訊快報 2023年3月29日 週三 下午4:39 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)今(29)日法說會報喜，先前產能供不應求的EPAE，導入連續式製程擴充產能魚油(Ethyl Icosapentate)已獲美國FDA核准採用，預計4月開始生產出貨，也有數個新客戶在接洽，將挹注今年重要成長動能，另二項主力產品表現亦穩健，今年營收可望維持雙位數成長。 中化生近五年營收一路往上，三大主力產品需求暢旺，尤其是魚油更是供不應求，營益率也持續往上2022年維持22%高峰。2022年躍居營收主力、營收占比68%，銷售以北美市場為主，也推升獲利成長16.2%，EPS 6.01元，創下兩年新高。 發言人陳應祈表示，三大產品的新擴產能都已獲得FDA核准，魚油EPAE導入連續式製程擴充產能，透過FK506產能增加及EVE製程優化，逐步增加市場滲透率。運用客戶EVE及EPAE等P4產品上市之地位，進一步放大出貨量。新藥CDMO也增加營收，部署國際新藥成長動能。 外界最關心的魚油，陳應祈說，2022年因魚油產線，第三季進行製程確效，產能有些轉移到新的製程，但無法轉化為營收，也影響一些產能分配。不過，連續製程，美國FDA近日已經核准採用，4月起新製程開始出貨，目前既有的主要供貨客戶不只一家，之後全數會轉到新製程生產，成本將大幅降低，近期已與客戶進行價量協商中。此外，新製程的年產能高達300公噸，較以往倍數成長，也讓公司有餘裕可以爭取更多新客戶，現在有數個新客戶在接洽，都將成為未來的動能。 由於新製程才剛獲得核准，陳應祈說，近期與客戶針對需求量、價格進行協商，還沒談到最終無法說明。4月新製程開始出貨，在新舊客戶同步拉升下，可以預期今年出貨量將明顯往上。 至於魚油美國市場的競爭情況，確實原廠去年有祭出一些限制措施，希望不要擴到第二適應症，想壓抑學名藥廠的出貨，希望不要擴到第二適應症，不過，學名藥客也在積極突破，想要透過合法手段、針對法規尋求解決，兩造法律訴訟都已在進行中，還要等訴訟結果。 中化生今年前二月營收5.49億元，翻倍成長、增幅110.4%。中化生表示，主要是出貨排程的影響，1月營收飆升是因為去年12月的出貨遞延，2月則是有客戶提前拉貨。從三大產品今年成長性來看，最大成長引擎是魚油，二項主力產品表現亦穩健，今年營收可望維持雙位數成長。

保瑞登股王 製藥股誰低估 萬寶週刊 2023年4月21日 ◎賴建承CSIA 去年上市櫃公司的成績單已在3月31日前全部揭露，金管會公布，整體上市櫃公司2022年累計營收達42兆9429億元，年增5.01%，累計稅前淨利達5兆921億元，年減4.87%。其中生技股去年有29家EPS 5元以上，更有10家賺超過一個股本以上，顯示生技股不再是只有本夢比，而是有EPS有獲利的。此外，股價沉寂已久的生技族群，在保瑞(6472)創下839元新高下，除了有機會挑戰千金外，勢必將掀起生技股的比價效應。而且預期今年有10家新藥公司取得藥證，同時再生醫療法可望獲立法院通過，研判在7月亞洲生技展前，生技類股將成為下一個政策偏多的主流。 中化生本益比偏低 生技股王保瑞(6472)，業務包含代理藥物、保健品研發、藥品代工及新藥研發等，擁有處方藥、指示用藥、保健營養品等產品。自有產品包含腦靜膜衣錠、得原緒糖衣錠、脂必妥膜衣錠等，共有加拿大、台南官田、苗栗竹南等三大生產基地。去年EPS18.52元，將配發8元現金股利與3元股票股利，今年市場法人更給予約37元EPS之預估，本益比約21倍，由於股本僅7.74億，加上又有3月的股票股利，一旦分盤交易結束後有機會啟動新攻勢，倘若能往千金股邁進，則製藥股的比價效應將不可忽視。中化生(1762)主要從事原料藥的研發、生產及銷售，去年EPS6.01元，今年預估可達7.1元，本益比僅13倍，近期法人默默佈局，股價也創波段高點，不建議追高，待拉回測試10日線不破再逢低布局。 學名藥股價低估，健喬、生達、南光 學名藥大廠健喬(4114)，生產呼吸道用藥、心臟血管與泌尿用藥為主。股價在外資買盤下也站上所有均線，短線有機會先挑戰去年底高點。而生達(1720)，產品包含高血壓、糖尿病、精神科、腸胃科、血液循環等用藥領域，今年EPS估4.6元，本益比僅14倍，也具有補漲實力。另一學名藥廠商南光(1752)，應用範圍遍及心血管疾病、新陳代謝疾病、胃腸疾病、癌症、神經系統、呼吸系統等，近期獲得法人青睞，股價突破去年高點，今年EPS估4.5元，本益比18倍，短線不追高，待壓回5日線再逢低布局。

中化生首季財報嗆，EPS 2.31元創13季新高，股價狂歡飆飆漲 財訊快報 2023年5月10日 週三 上午10:45 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)報喜!用於降三酸甘油酯用藥的主力產品Ethyl Icosapentate(魚油)出貨暢旺，推升本業獲利、稅後淨利都大增4成，每股盈餘2.31元，創下2020年第一季以來新高，若單看本業，更是刷新歷史紀錄。由於連續製程已獲准採用，4月起新製程開始出貨，在300公噸產能奧援下已積極接洽新客戶，法人看好學名藥分食原廠市場趨勢延續，中化生今年今年營收、獲利高成長可期。第一季財報亮眼，中化生今日股價上演慶祝行情，盤中股價衝上漲停鎖住，創下102.5元歷史新高。 中化生三大主力產品需求暢旺，尤其是Ethyl Icosapentate更是供不應求，該產品源自魚油，主要用於降三酸甘油酯用藥，2022年起已躍居營收主力，而先前外界關注的年產能300公噸連續製程產線，美國FDA日前已經核准採用，從4月起開始採用新製程出貨，之後全數會轉到新製程生產，成本將大幅降低。 中化生目前既有的主要供貨客戶不只一家，由於新製程的年產能高達300公噸，較以往倍數成長，也讓公司有餘裕可以爭取更多新客戶，現在有數個新客戶在接洽。今年起，降三酸甘油酯用藥的學名藥加速分食原廠市場，滲透率已大幅提升，法人看好趨勢延續，中化生是最大受惠者，今年營運創高可期。 中化生首季合併營收7.65億元，年成長44.55%，毛利率45.55%，略低於去年同期49.59%，主要是魚油毛利率相較另兩項產品低，產品組合變化影響，不過，規模經濟顯現下，營業利益2.05億元，年成長40%，營益率26.88%，僅較去年同期27.73%微降，歸屬於母公司業主淨利1.79億元，年成長40.29%，每股盈餘2.31元，也較去年同期1.65元大幅增長。

魏尚世

抱的夠久 投報率同樣亮眼 (九地之下)

2023-05-10 12:16

存股又見存股 (存股之五) https://weisun4.pixnet.net/blog/post/33250357

《生醫股》中化生 外資買超力挺 時報資訊 2023年6月11日 【時報-台北電】中化生（1762）由於三大主力產品需求暢旺，業績可望再創高中，帶動9日股價上漲5.81％，以92.8元站上均線，KD指標翻多，由於外資已轉買超，加上成交量緩步放大至2,675張，有利後市。 中化生今年營運表現亮麗，5月營收1.81億，年增49.97％，累計前五月營收11.59億元，年成長33.42％。公司已完成降三酸甘油酯-魚油原料藥EPAE連續式製程（MCFE），產量倍增成客戶搶食原廠市占率後盾，近期已與學名藥客戶、原料供應商啟動量價協商，有機會在第二季底、第三季初敲定，預計明年就能貢獻，營運展望樂觀。(新聞來源 : 工商時報一杜蕙蓉)

魚油大客戶出貨改海運，中化生6月營收摔跤，估兩個月逐步完成調整 財訊快報 2023年7月12日 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)6月營收雙降，11日股價嚇趴，今(12)日餘悸猶存、股價小跌摔破80元大關，為近四個月新低。中化生表示，6月營收下滑，主要是降三酸甘油酯原料藥的大客戶出貨運輸方式改變，先前庫存不足以空運為主，隨安全庫存備足，6月起改為海運，營收認列出現時間差，預估8月陸續到貨，就會逐漸完成調整。中化生主力產品降三酸甘油酯-魚油原料藥EPAE魚油原料藥，今年4月正式導入連續式製程，產能提升至300噸。去年中化生EPAE出貨量約100多噸，營收佔比約五成，內部評估今年出貨量有機會超過200噸以上。 6月營收1.32億元，較上月下滑27%，較去年同期衰退44.8%，出乎市場預期。累計上半年營收12.92億元，年成長16.5%。中化生指出，營收下滑主要是降三酸甘油酯原料藥的大客戶出貨運輸方式改變，從原本的空運改為海運。 事實上，中化生的魚油原料藥EPAE先前供不應求，也因此，客戶為了供應市場，不得不接受高昂的空運費用。不過，隨著新生產製程開出，年產能已提升至300噸，客戶也逐步備足安全庫存，也因此，改為海運。相較空運當月出貨當月認列，海運出貨的營收認列可能會有二個月時間差，預估8月陸續到貨，月營收就會逐步恢復。

《生醫股》中化生今年營運有壓、明年重返成長 平盤處游移 時報資訊 2023年8月30日 【時報記者郭鴻慧台北報導】原料藥廠中化生(1762)主力產品受客戶出貨方式改變，營收認列出現時間差、祕魯補魚季取消，推升原料價格飆漲，今年營運承壓，不過，明年可望重返成長。中化生今日開低後一度翻紅，但空方仍略勝一籌，股價壓回平盤附近整理。 中化生主力產品包括降三酸甘油酯用藥的EPAE、Everolimus、Tacrolimus，客戶以往出貨以空運為主，當月即可認列營收，但現在改成貨運營收認列至少要增加2個月，7、8月營收將會受到影響，9月即可回升。 中化生持續將Caspofungin、Everolimus製程放大，未來Caspofungin成長性看好，明年下半年營收成長效益可望顯現。 另外，PAE原料的主要魚場祕魯下半年的補魚季突然取消，使得原料價格飆升，將等到年底決定對明年初補魚季能否恢復，原料價格前景才能預期。 Tacrolimus進行新菌種、新產能建置完成，不過，新菌種取代要核准，目前對積極對舊客戶推廣，大約1年的時間才能看出成本優勢。

焦點股：中化生逐步排除各利空，明年初重回成長軌道 財訊快報 2023年11月24日 【財訊快報／徐玉君】中化生(1762)今年因部分客戶對主力產品EPAE出貨改採貨運方式，造成營收認列出現時間差，預估第四季開始營收將緩步回升；再者，祕魯捕魚季取消，原料供應短缺，客戶對原料成本上漲、EPAE轉嫁漲價接受度仍待觀察，因此今年前三季EPS僅2.85元；不過，10月營收回到1.84億元，月增147.69%，顯見上述疑慮逐步改善，未來營運最快明年初有機會重回上升軌道。股價沿五日線緩步上攻，短線可參考五日線是否有守，支撐可先看52.5元。

主力產品仍有逆風，中化生雙產品擴產海外拓市添動能 財訊快報 2024年3月27日 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥大廠中化生(1762)今年營運仍面挑戰，包括魚油EPAE客戶持續觀望、免疫抑制劑Tacrolimus因印度大客戶在FDA查廠出問題，購買量大幅減少，不過，經營階層看好兩大產品有上行空間，抗真菌劑caspofugin產能放大預計第二季完成，已有歐洲新客戶簽下長期合約，中國也有潛在客戶探詢，出貨量挑戰成長兩倍，將是今年主要動能，而抗癌藥EVE預計年底完成擴產，除了既有美國市場可望新增客戶，也規劃前歐洲，效益最快年底顯現。2023年合併營收20.86億元，年下滑約1%，毛利率從前一年45%下滑至36%，營業利益也年減39%為2.8億元，稅後淨利2.64億元，更較前一年下滑43%，每股盈餘3.42元，較前一年的6.01元同樣大幅下降。董事會已決議，擬配發現金股利0.8元。 從營收占比來看，合成及純化產品(主要是EPAE)占比62%，免疫製劑(主要Tacrolimus)16%、抗癌及其他產品(主要是EVE)22%，相較前一年比重49%、22% 、29%，Tacrolimus、EVE占比都下滑。 中化生經營階層表示，Tacrolimus主要出貨日本、印度，日本市場穩定且毛利好 ，印度客戶主要賣到美國，去年客戶在FDA查廠出問題，購買量大減，預期今年訂單仍會減少。法人則表示，大客戶Accord因血峰濃度(Cmax)過高而遭FDA於2023年9月將其生物有效性等級自AB降成BX，雖仍可販售但數據不足以支持其為自動替代的學名藥品項，此影響預期將延續至今年。 魚油降血脂藥EPAE方面，去年6月祕魯魚季禁撈，原料價格一直攀升，專家認為，未來半年原料價格回檔機會小。中化生直言，公司想反映價格，但客人比較不能接受，目前態度觀望，可能等到庫存去化到一定程度再來議價，對今年出貨量保守看待。 不過，經營階層看好兩大產品今年業績有往上空間。抗真菌劑caspofugin現正在做放大設備確效中，產能放大預計第二季完成，可以降低成本，已有歐洲新客戶簽下長期合約，其他中國或非法規也有客戶在註冊登記，今年出貨量會成長很大，有機會達兩倍，將是今年主要動能。 另一產品抗癌藥EVE，預計年底完成擴產，會進一步降低成本，除了既有美國市場，可望新增客戶，也規劃前歐洲，效益最快年底顯現，大陸註冊或其他地方也有拓展空間。

《Genet法說筆記》中化生(1762)上半年EPAE出貨銳減，營銳減，營收獲利大衰，EPS0.79元(9/4日股價41.2元) 2024年9月4日 — 《Genet法說筆記》中化生(1762)上半年EPAE出貨銳減，營收獲利大衰，EPS0.79元(9/4日股價41.2元) · 一、四大核心產品居業績主力 · 二、EPAE出貨銳減上半年營收獲利大衰 · 三、擴產能提升競爭力 四、... http://www.genetinfo.com/investment/featured/item/82250.html

中化生主力產品EPAE兩因素持續影響，市況最快明年初明朗 財訊快報 2024年9月4日 【財訊快報／記者何美如報導】原料藥廠中化生(1762)受到EPAE出貨大減影響，上半年營收、獲利同步大減，EPS僅0.79元。經營團隊近日指出，EPAE原料價格未來半年可能很難降回以前，而原廠激烈捍衛市占也讓客戶短期市占上攻不易，預計此兩項不利因素消除，業績才有機會回穩，最快明年初會比較明朗。第二季營收461,158千元，年衰退12.4%；毛利率25.52%，較去年同期29.69%下樣超過4個百分點；營業利益2344萬元，年衰退22.56%；稅後淨利2107萬元，年衰退28.8%，EPS 0.27元。 上半年累計營收7.12億元，年下滑44.82%；毛利率32.96%，較去年同期39.09%下降超過6個百分點；營業利益3777萬元，年下滑84%；稅後淨利6163萬元，年衰退70.49%，每股盈餘0.79元。 中化生業務副總經理陳應祈近日在法說會表示，上半年營收、毛利率、淨利同步下降，主要受到EPAE出貨大減影響，該產品市場動能趨緩，相較去年高峰，現在處於雖有持續出貨，但需求已不復去年中投資微反應器Microreactor時。EPAE營收占比，從去年同期近六成降到32%，幸好EVE成長，占比從25%翻倍至52%，補足一些下滑。 去年中祕魯外海的主要魚場，抽油萃取率和量都大減，加上半年魚季禁止撈捕造成斷貨半年，剩下的貨價格非常高，目前看來，未來半年內價格很難降到以前水平。此外，原廠在價格上強力維護以維持現金流，雖有學名藥上市但市占率仍近六成，客戶先前以為原廠會放出市場，規劃比較積極的銷售版本，也造成庫存比較多，今年拿的量比較少。9月、10月會和歐美客戶洽談了解庫存水位，目前客戶還沒釋出明年訂單。 目前看來，上游原料價格合理化，目前看來要半年時間，才能知道新供需在哪裡，不過，美國市場藥品市場競爭狀況已維持一、二年，現在原廠有些布局在歐洲和其他市場上，客戶認為一旦有了其他市場來源，或許原廠有些機會去放手，那未來市場還有六成潛在空間可以發展。 明年業績能否回穩，要看二大因素是否解除，最快明年初才有可見度。 另外，現在也跟新客戶接洽，針對美國市場，但客戶所在地非美國區， 成本結構比較好，內部看好新客戶有些新機會，在更有優勢成本結構下可以增加市占，但前提就是原廠對市占捍衛強度要降低。

【公告】中化生 2024年10月合併營收7711.6萬元 年增-58.07% 中央社 2024年11月8日 日期： 2024 年 11 月 08日 上市公司：中化生 (1762) 單位：仟元

美國去中化 原料藥、醫材廠搶先機 各廠布局一文看 2025.01.04 09:14 工商時報 杜蕙蓉 川普重回白宮，市場預期中美貿易大戰「去中化」將持續上演中，特殊學名藥和原料藥廠可望受惠。圖／美聯社 川普重回白宮，市場預期中美貿易大戰「去中化」將持續上演中，特殊學名藥和原料藥廠可望受惠；另外，醫材廠配合客戶，將大陸產線移往東南亞建置生產基地，也將享有利基，有機會為2025年添加動能。 生醫業界認為，川普的美國優先政策，除了鼓勵本土化外，也將透過加速學名藥審批、競爭與藥價透明化等政策，讓藥價更趨親民，特新劑型新藥和特殊學名廠將具優勢，已朝複合藥廠轉型的美時(1795)、以新劑型形式搶占原廠市佔的逸達(6576)、漢達(6620)、台新藥(6838)最具指標。 另外，配合學名藥客戶供給原料的原料藥廠，如台耀(4746)、生泰(1777)、神隆(1789)、旭富(4119)、永日(4102)、中化生(1762)等，營運看漲。業界認為，除了美國「去中化」利多外，預期將有更多學名藥廠搶攻商機，台廠可望有訂單成長效應。 台耀2025年第一季取證上市的生物相似藥Eribulin，在美國終端市場有百億美元規模，法人預期，上市第一年先朝3-5%市占率邁進，貢獻年營收挑戰5億元，2026年持續成長。 神隆則為拓展版圖，2024年年底以參與私募方式投資漢達，初估金額逾10億元，持股約13. 5％，可望成為單一最大法人股東，主要是看中漢達產品開發技術與 商轉能力都經市場驗證，未來將帶動神隆從原料藥和計劑價值，亦可延伸至口服劑型。 醫材族群則預期中美貿易戰火延燒，川普已宣布上任後，會對中國大陸商品加徵10％關稅，且未來關稅只會增加不會減少下，紛紛以在東協建置生產基地作為避風港。除了邦特 已在菲律賓蘇比克灣建廠，雃博高階品項都已由台灣生產出貨外，合世將大陸蘇州廠產線移往越南廠，目標2025年完成。 豪展則因應客戶需求，新建置泰國廠2024年10月動工興建，預期將有助提 升產業競爭力，並減低客戶關稅，新廠量產時間將落在2026年第二季 。 https://www.ctee.com.tw/news/20250104700017-430504

中化生 受惠出貨大增 2025.07.13 03:00 工商時報 杜蕙蓉 中化生（1762）周線圖 中化生（1762）受惠抗真菌劑和魚油原料藥EPAE出貨量大增，帶動6月營收以1.7億元，交出一年以來新高佳績，法人看好訂單可望加溫，11日股價上漲6.32％，以27.75元突破均線，KD指標也翻多向上，由於攻擊量能釋出，續航力道可望持續。 受川普關稅新制和新台幣升值影響，營運不如預期，上半年營收5.37億元，年減24.7％，目前因魚油訂單加溫，且抗真菌劑又打入歐洲市場，雖然目前新製程改善的產品還在轉換階段，預計2026年才可望有爆發力，但舊版接單力道不錯，預期第三季業績應可持平於第二季表現。 https://www.ctee.com.tw/news/20250713700148-439903

【公告】中化生總經理異動 中央社 2025年9月26日 日 期：2025年09月26日 公司名稱：中化生 (1762) 主 旨：中化生總經理異動 發言人：陳應祈 說 明： 1.董事會決議日期或發生變動日期:114/09/26 2.人員別（請輸入董事長或總經理）:總經理 3.舊任者姓名:魏慶鵬 4.舊任者簡歷:本公司總經理 5.新任者姓名:蕭文郁 6.新任者簡歷:保瑞藥業集團銷售及業務開發協理 7.異動情形（請輸入「辭職」、「解任」、「任期屆滿」、「職務調整」、「資遣」、「退休」、「逝世」或「新任」）:退休

盤中速報 - 中化生(1762)股價拉至漲停，漲停價27.95元，成交201張 鉅亨網新聞中心 2025-10-22 11:03 中化生(1762-TW)22日11:03上漲2.5元，股價漲停報27.95元，委買1,007張，成交201張。 主要業務為原料藥製造銷售。 中化生(1762-TW)近5日股價上漲0.39%，集中市場加權指數上漲3.58%，短期股價無明顯表現。 近5日籌碼 三大法人合計買賣超：-7 張 外資買賣超：-10 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：+3 張 融資增減：-78 張 融券增減：+1 張 https://news.cnyes.com/news/id/6200548