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AM旺季至，桂盟Q1獲利將勝去年Q4
精實新聞 2014-02-26 09:32:59 記者侯良儒報導

受惠目前正為毛利較高的AM（After Market，售後市場）產品銷售旺季，將使得自行車鏈條大廠桂盟（5306）除了本季營收有機會再成長外，獲利表現亦可望超越前一季。法人粗估，該公司本季毛利率應可自前一季約34%、提升37%，稅後淨利將可來到1.35-1.40億元，季增4-7%。

桂盟1月時因走入AM傳統銷售旺季，所以在去年10月起併入母公司合併營收計算的歐洲、北美、印尼三家海外子公司貢獻下，再加上台灣廠、越南廠OEM（原廠車市場）出貨持平，促使單月營收不僅超越前一月，寫下創歷史單月新猷。該公司預估，儘管2月工作天數較少影響出貨，不過由於AM產品的ASP（每單位售價）皆較OEM產品高，因此單季營收仍有機會與前一季略增或持平。

然而，就獲利層面，由於與組車廠配合的OEM產品，受大批出貨之故而多於售價上遭壓抑，進而使得產品毛利較低。反之，直接銷售予終端消費者、屬零售市場範疇的AM產品，則產品毛利相對較高。因此，本季在營收持穩且又處於AM產品出貨占比較高的季度，預料單季獲利將可望超越前一季表現。

法人粗估，去年第四季桂盟毛利率約在34%、稅後淨利約在1.3億元，本季在AM產品銷售旺季的推動下，加上近年來自行車高單價化的趨勢，帶動產品ASP與毛利皆高的10、11速鍊條出貨，預料第一季毛利率可突破37%，稅後淨利則應可季增4-7%，至1.35-1.40億元。

桂盟為全球最大的自行車鏈條製造商，OEM與AM產品占比約為7：3，主要客戶除了包括國內自行車雙雄的巨大（9921）、美利達（9914）外，亦有日本自行車變速器大廠--島野（Shimano）。目前桂盟在台灣、越南各有一個廠，前者生產自行車鏈條、後者生產機車鏈條，產能皆約在100萬條/月。

董事長 : 吳盈進
總經理 : 吳瑞章

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Air Supply - Lost In Love

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#6
桂盟擬以8億收購天津廠，預計7月併入財報

#7
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#8
桂盟砸8億併天津廠進軍大陸 (九地之下)

#10
桂盟併購大股東持有之大陸廠，可望提升公司整體價值

#13
巨大、美利達入股桂盟

#14
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#20
看起來具姿色, 又正是花樣年華. (九地之下)

#26
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#28
等的就是這個光...

#33
桂盟組盟軍鏈住鐵馬商機

#38
參與二次除息.
籌碼穩定.
線型透露訊息.

#39
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#45
布局大陸，桂盟砸16億購併3公司

#51
好漫長的等待.

#53 (kjchan5109)
看起來強勢.
你挑的個股基本面都不錯. 相信都會獲利.

#55 (kjchan5109)
是否再參考下列數字的趨勢. (目前個人偏向樂觀)
- 月營收
- 季毛利率
- 週線