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借殼大翻身，窮小子變巨富 桂盟 理財- 投資焦點- 商業周刊 http://www.businessweekly.com.tw/KArticle.aspx?id=53366

桂盟去年Q4強 今年續旺 最新更新時間：2014/03/03 10:29:12 （中央社記者許湘欣台北 3日電） 自行車、機車鏈條大廠桂盟去年收購 3家海外銷售通路效益陸續顯現；法人估計，去年第4季可望為全年最旺季，全年每股盈餘(EPS)上看4元；今年營運將進一步增溫。 2014台北國際自行車大展將於5日登場，相關個股已率先反映股價，巨大今天盤中最高有接近半根漲停；27日漲停的桂盟今天持續在買盤湧入下走高。 桂盟1月營收一改過去淡季表現、刷新歷史單月紀錄，年增20.4%，凸顯去年10月正式併購的3家海外銷售通路效益。 桂盟分析，過去全年最旺季向來是第 4季，因為除下半年起展開的自行車新車效益，也是每年將補修市場零件賣至歐美通路最旺的一季。 去年10月起桂盟正式將 3家海外銷售通路併入旗下，依照IFRS會計準則，必須等這些通路將產品銷售出去才會計算營收，等於過去第 4季的部分銷售會遞延分散到隔年上半年，未來淡旺季不再那麼明顯。 雖然如此，併購海外通路可同時增加終端銷售收入，法人估計，去年桂盟第4季營運表現還是優於第3季，全年 EPS上看新台幣 4元。 隨著自行車高端鏈條產品需求擴大，桂盟今年高端產品出貨可望持續成長；去年高端產品占桂盟營收比已有 2成，未來將進一步貢獻獲利。1030303

桂盟2月合併營收年增5成 工商即時 曾麗芳 2014年03月10日 17:16 自行車鏈條大廠桂盟（5306），受惠進入歐美自行車補修市場傳統旺季，3家海外銷售通路的整合綜效開始明顯展現，2月合併營收為1.98億元，年增50％；前2月合併營收為4.24億元，年增32％，營運持續維持高檔。 桂盟表示，上半年度是自行車補修市場的傳統旺季，下半年度則是組車市場的傳統旺季。桂盟在收購3家海外銷售通路後，整合綜效已從103年首季開始發酵，營運上除原有的組車市場外，歐美的補修市場更增添成長動能，淡旺季間的營運差異縮小，首季營運可望有旺季的水準。

佈局未來長多爆發股 (NORISK) http://www.23xx.com.tw/newprog/msg.asp?id=GrayMarket&class=%A5%BC%A4W%A5%AB%B9q%A4l%AA%D1&msgid=34761&posit=49

桂盟(5306) 車用鏈條強出頭 【經濟日報╱記者林政鋒／專題報導】2013.12.25 03:57 am 越南是海外台商第二大聚集地，許多台資企業在越南建立競爭優勢，成為台灣經濟力的延伸，更是國內企業參與東協商機的根據地。本報特別規劃「台商在越南」專欄，報導越南台商的發展經驗，讓讀者更了解越南及東協市場。 全球車用鏈條專業廠桂盟在越南深耕13年，成功為集團扎根東協市場，競爭力更上層樓，在國際車鏈市場地位更形穩固。 桂盟越南廠副總經理王俊雄說，桂盟最大強項，就是鏈條品質優良，讓客戶信任，包括自行車的捷安特、機車的HONDA 等大廠，都是由桂盟供貨，彼此建立起深厚的夥伴關係。 目前越南桂盟主要以生產機車傳動鏈條為主，年產1,800萬條，再加上機車之外其他鏈條品項，全年總量超過2,000萬條，越南廠年營收達9億餘元。 王俊雄表示，桂盟集團可說是全球最大的車用傳動鏈條專業廠，越南廠則是集團內規模最小的廠，未來有很大的發展潛力。 越南桂盟早在2000年設廠，目前已經是越南最重要的機車及自行車鏈條專業工廠。一開始就定位以生產機車用鏈條為主、自行車為輔，因此在機車風行的越南，能穩定扎根。 以製造業來說，東南亞有合理的人工成本、高素質人力資源及龐大的內需市場，成為機車、自行車、汽車鏈條發展沃土。但由於東協區域保護政策，關稅及非關稅障礙，降低第三國進、出口商品的意願，加上運費高、運送時間長更會影響廠商競爭力，所以最好的方法，就是在東南亞國協會員國之一，直接設廠經營。 2000年時桂盟考察多國，發現越南路上有很多機車，且國家情勢相對穩定，定位越南廠為開展東協的中心廠，直接切入越南、印尼、馬來西亞、泰國等龐大機車、自行車鏈條潛力的市場。 目前越南廠鏈條產量，機車和自行車比例約5:1，營業額的比例差更大。機車鏈條主要客戶有HONDA、YAMAHA、SYM、SUZUKI 、KYMCO以及Piaggio等一線大廠。自行車鏈條的策略，則是利用區域優惠關稅的利基，主要供應越南與柬埔寨的組車廠，並且很多歐盟的客戶都會要求從越南出貨，所以外銷主要銷往擁有出口關稅優勢的歐盟，與東協各國如印尼、柬埔寨等。 王俊雄指出，桂盟車用鏈條有強大實力，展望未來願景，預期東南亞機車市場在往後的五至十年將持續增長，桂盟已擬定擴大市場占有率的策略。 由於當前越南、泰國、印尼、馬來西亞等國，都有本土的鏈條廠商，在越南市場趨於飽和的情況下，桂盟越南廠加強外銷力道，擴大在東南亞國家的市場占有率，其中很重要的一點，就是跟進車廠開發新車款的腳步，做出最新的傳動鏈條產品。 王俊雄表示，日本機車廠有全球布局的大戰略，做為不可替代的傳動鏈條供應廠，桂盟創新的能量也維持在高點。 重用陸幹 快速打進市場 桂盟以越南為進取東協市場的根據地，當年重用廣西懂越南語的大陸幹部，成功化解不少管理阻力，成為快速進取越南市場的利器。 越南桂盟占地6萬平方米，員工數有650人，有三個台幹和11個陸幹，建廠至今持續成長，歸功於草創時策略正確。建立初期，為了克服語言的障礙，集團特別在中國找了與越南交界的廣西籍、會說越南話的員工做為種子人員，在中國先訓練、培養。 當工廠建設硬體接近完成時，幹部就一起來到越南，把集團內的整套制度複製過來，如此一來語言的隔閡就會比較小，也很快地讓越南桂盟順利營運。隨著營運已步上軌道，也開始增加越南籍幹部，讓管理可以更在地化。 越南桂盟副總經理王俊雄說，到越南投資，要了解當地文化，落實在地化，在越南發展可事半功倍。 嚴控品質 堅持用中鋼料 桂盟越南廠副總經理王俊雄表示，在越南市場保有競爭力，對品質的堅持很重要，其關鍵的影響因素就在原料及技術人員；而桂盟主要都採用中鋼料，穩定品質優勢。 桂盟主管表示，有些廠商可能會因為原料波動很大，而去購買比較低價的原料，犧牲品質，造成品質的不穩定，但越南桂盟堅持使用相對品質好的原材料，絕對不能讓品質出差錯，創造高效益。 在技術的部分，透過桂盟集團內經驗豐富的師傅，搭配懂越南語的陸籍幹部，有效的傳承經驗、把技術扎根，持續培養越南籍幹部。 在原料與技術的條件都能掌握的情形下，越南桂盟各項產品的品質自然呈現傑出，深獲客戶認同、創造出超強的訂單粘著度，彼此的關係堅強持久。 展現多元策略，桂盟越南廠展至其他傳動零件產品，現在也開始生產機車用齒盤，已獲得現有日系機車大廠客戶採用，發展前景看俏。

桂盟擬以8億收購天津廠，預計7月併入財報 精實新聞 2014-03-26 17:53:39 記者 侯良儒 報導 自行車鏈條大廠桂盟（5306）今（26）日宣布，將啟動第三階段整合計畫。未來將以不高於1.65億人民幣（約8億新台幣），收購原由其董事長家族持有的「天津桂盟」，並預計將在今年7月正式併入財報。 法人預估，該公司在去年第4季迄今所併入的海外公司挹注下，今年度營收應可來到約25億元的水準。 據桂盟公布資訊，天津桂盟去年營收為1.4億人民幣，毛利率約24.6%，營業利益約0.24億元（約1.2億新台幣），稅後淨利約0.18億元（約8700萬新台幣）。 桂盟2012年7月進行第一波整合計畫，將生產自行車鏈條的台灣廠、機車鏈條的印尼廠整併進入該公司後；去年10月時進行第二波整合計畫，將分落於歐洲、北美、印尼三家海外通路商，收購其99-100%股權。 而今，就在第一季將屆之際，桂盟董事會決定今年將進行第三波的整合計畫。預計將以不高於1.65億人民幣（約8億新台幣）的資金，自董事長吳盈進家族手中，收購天津桂盟100%的股權，並預計在今年7月起認列財報中。據悉，天津桂盟即為桂盟在華北的工廠，主要生產自行車鍊條，銷售予當地組車廠。 至於今年是否有其他收購計畫？桂盟表示應不會有。目前由其董事長家族所持有的中國事業，除了天津桂盟外，亦有太昌桂盟、深圳桂盟、四川桂盟等3家公司，其中前兩者為自行車鍊條廠、後者則為銷售與倉儲公司。 此外，桂盟董事會今日也通過去年財報，總計2013年營收為20.9億元，毛利率約30.8%，營業利益為4.05億元，稅後淨利為3.99億元，稅後每股盈餘為3.79元。

http://www.23xx.com.tw/newprog/msg.asp?id=GrayMarket&class=%A5%BC%A4W%A5%AB%B9q%A4l%AA%D1&msgid=34761&posit=61 http://www.23xx.com.tw/newprog/msg.asp?id=GrayMarket&class=%A5%BC%A4W%A5%AB%B9q%A4l%AA%D1&msgid=34767&posit=55 http://www.23xx.com.tw/newprog/msg.asp?id=GrayMarket&class=%A5%BC%A4W%A5%AB%B9q%A4l%AA%D1&msgid=34763&posit=59 除了新藥股外，個人看好桂盟 桂盟集團據傳全球營收超過千億 目前營收只有台灣和越南和一些 售後維修市場,整個大陸四個廠營收 沒有併進來，公司有打算未來3年內 全部併進來,屆拾獲利很可觀 就產業趨勢而言; 自行車產業是台灣少數未被韓國大陸消滅的產業 鏈條是屬於傳動系統.已有130年歷史,無被取代地位 桂盟在全球自行車鏈條產業市佔超過70％ 工業鏈條涵概更廣,桂盟也佔有高市佔率 買進放個3年,等全球營收併進來, 應有可觀獲利！！！抱長 ----------------------------------------------- 笑傲:賭新藥不如賭桂盟,假設5年完整合併屆時它的EPS會有20元,那至少上看360以上,---也就是現在123*3倍=369元---假設你投資123萬4-5年後變成369萬,你說可不可行?嗯--試問這近5年內你有實賺369-123=246萬嗎?答案是:沒有--如此NORISK的建議卻是可行,---快則3年慢則5年要解決-,---用時間等這種好公司,有競爭力的公司,實現的那一天-,---追蹤它吧!---它現在是上銀亞德的一半價,未來會等齊,--我贊成布局

桂盟砸8億併天津廠 進軍大陸 2014年03月27日 04:10 工商時報 記者曾麗芳／台中報導 全球自行車鏈條製造與銷售大廠桂盟（5306）集團宣布啟動第三階段購併案，將透過台灣桂盟以不高於人民幣1.65億元（約新台幣8億元），購併桂盟董事長吳盈進家族所持有的天津桂盟100％股權，正式進軍大陸自行車市場。 桂盟表示，天津桂盟2013年營收為人民幣1.4億元，稅後淨利為人民幣0.18億元（約台幣8,700萬元），該投資案預計今年7月1日完成。桂盟昨日收盤價128.5元。 桂盟集團昨日同時公布102年度財報，合併營收為20.9億元，稅後淨利為3.99億元，EPS達到3.79元，創下歷史新高。 桂盟集團去年鏈條總產銷量高達1,800萬條，其中，自行車與機車各佔一半，在完成天津桂盟廠購併案之後，今年鏈條總產銷量將衝破2,000萬條，自行車鏈條將佔逾6成。 法人表示，桂盟自2012年起分三階段啟動海外購併計劃已陸續完成，預期購併效益將自今年起開始發酵，尤其隨著天津桂盟獲利於7月起開始認列後，桂盟整體營收與獲利可望大爆發，今年EPS上看5.5元。 桂盟表示，天津桂盟成立於2005年，主要生產與銷售各式自行車鏈條，業務範圍涵蓋大陸華北自行車生產聚落與消費市場。由於大陸華北地區的自行車整體產值，每年穩定維持8至10％的成長率，加上天津桂盟每年獲利穩定成長10％的經營實績，該投資案可望為桂盟帶來正面的投資效益。 事實上，2012年桂盟啟動第一階段購併計劃，投資台灣桂盟與越南桂盟，分別專責高階自行車鏈條、機車鏈條及鏈輪的生產製造；2013年桂盟第二階段購併歐洲、美國與印尼的銷售通路，增進品牌行銷能力與貼近市場服務的優勢，建構桂盟集團更完整的競爭優勢。 2014年首季就宣布購併天津桂盟廠，宣告桂盟第三階段購併計劃即將啟動，同時，也是桂盟正式進入大陸自行車市場的重要里程碑。

OEM及AM產品銷量均減，桂盟估3月營收走低 精實新聞 2014-04-02 12:00:29 記者 侯良儒 報導 自行車、機車鏈條大廠桂盟（5306）表示，3月受到下游自行車組車廠產品進入新、舊世代交替，影響OEM（原裝市場）鍊條銷售，再加上AM（售後市場）旺季也步入尾聲，預期3月營收可能不如2月表現。法人則估，桂盟第1季營收將約6億元，季增約3-4%、年增24-25%。 桂盟在1月營收達2.26億元、創下歷史新高後，2月因出貨天數減少，致營收僅1.98億元、月減近13%，而進入3月份後，由於受下游自行車組車廠產品處新、舊世代車種交替期、出貨量衰減，進而影響桂盟OEM產品銷售；再加上AM產品已走入旺季尾聲，銷售情況也不如前兩月表現。因此，在OEM與AM產品銷售均可能較2月減少下，該公司預估3月營收應會較2月走低。 法人預估，桂盟3月營收可能來到1.7-1.8億元，總計整個第1季營收約為6億元，較上季減少約3-4%，比去年同期則成長約24-25%。 桂盟董事會日前也決議，將收購原由其董事長家族所持有的「天津桂盟」，預計下半年正式併入公司財報中。據天津桂盟日前公布財報，去年營收為1.4億人民幣（約6.7億元新台幣），毛利率約24.6%，營業利益約0.24億元（約1.2億元新台幣），稅後淨利約0.18億元（約8700萬元新台幣）。 桂盟為全球最大的自行車鏈條製造商，OEM與AM產品占比約為70：30，主要客戶除了包括國內自行車雙雄的巨大（9921）、美利達（9914）外，亦有日本自行車變速器大廠島野（Shimano）。目前桂盟在台灣、越南各有一個廠，前者生產自行車鏈條、後者生產機車鏈條，產能皆約在100萬條/月。

桂盟併購大股東持有之大陸廠，可望提升公司整體價值 精實新聞 2014-04-07 10:26:39 記者 編輯中心 報導 依據國內法人對桂盟(5306)之最新研究報告指出，因大陸併購案效益，將可提升公司整體價值。 桂盟為自行車鏈條製造廠，近期以約8億元台幣向大股東收購大陸天津廠，資金來源包括3億元自有資金和5億元貸款，最快2014年下半年加入公司營運。雖然大陸天津廠ROE 19%，略顯偏低，但其收購價格隱含約1.7倍PB、9倍PE，皆遠優於桂盟目前10倍PB、34倍PE水準。此外，公司規劃於兩年內再從大股東手中收購規模較大的太倉和深圳兩廠，預期可提升公司整體價值。

桂盟去年股利將達1元以上 下半年天津廠納入營運版圖 鉅亨網記者張欽發 台北　　2014-04-29 12:40:57　 自行車鏈條大廠桂盟(5306-TW)受惠於2014年第1季的售後市場產品(AM)進入銷售旺季，加上銷售公司的納入正式營收，其今年首季的營收達6.29億元較去年同期4.82億元成長30.6%的亮麗業績；同時，桂盟在今年啟動其第三階段的整合，將於7月1日起正式合併其天津廠，也使桂盟的營運版圖更加完整。 桂盟指出，2012年桂盟啟動第一階段整合計畫，投資台灣桂盟與越南桂盟，分別專責於高階自行車鏈條、機車鏈條及鏈輪的生產製造。2013年桂盟完成第二階段整合計畫，增加了歐洲、美國與印尼的銷售通路、同時增進了品牌行銷能力與接近市場服務的優勢，建構桂盟集團更完整的競爭優勢。2014年對天津桂盟的投資案，宣告第三階段的整合計劃也即將啟動，同時也是桂盟正式進入中國大陸自行車市場的重要里程碑。本次投資案預計於2014年7月1日完成。 桂盟2013年財報稅後盈餘為4億元，每股稅後盈餘為3.79元，桂盟對於去年股利配發案，將在5月由董事會決議後提報6月24日股東會決議，而桂盟對於去年股利配發將在1元以上，較上年的0.5元有倍數的增加。 桂盟為全球最大的自行車鏈條製造商，包括品牌自行車廠巨大(9921-TW)及美利達(9914-TW)均為其主要客戶。 就桂盟的的產品銷售淡旺季區分，售後市場產品的旺季為第1季的最高峰而呈現逐季下滑；但相對交貨給整車廠的OEM產品，則以第3季最旺、依次為第4季、翌年第1季，並以第2季最淡。兩者加總起來而呈現的桂盟整體業績來看，也是以第3季最熱。 桂盟將於5月20日受邀出席OTC召開的法人說明會。

桂盟7月併天津廠 產銷倍增 2014年05月06日 04:09 工商時報 記者曾麗芳／台中報導 桂盟近年來營運表現 自行車鏈條大廠桂盟（5306），積極展開併購整合計畫，7月1日起正式併入專攻大陸內銷的天津廠，不僅帶動桂盟兩岸鏈條產銷版圖更加完整，桂盟自行車鏈條銷量將倍增，年銷量將一舉衝上4,000萬條，年營收看增3成。 台灣自行車雙雄巨大（9921）、美利達（9914）以及日本島野（SHIMANO）等，都是桂盟的主力客戶群。在鏈條年銷量約2,500萬條的天津廠，7月納入桂盟旗下後，桂盟將成為全球最大的自行車鏈條產銷大廠。桂盟昨（5）日收盤價131.5元。 法人表示，天津廠營收今年下半年併入桂盟後，桂盟2014年合併營收看增15％、預估可達26億元，EPS上看5元；併購天津廠效益，預期在明年完全發酵，桂盟合併營收將挑戰30億元，EPS有6元的實力。 桂盟表示，2012年啟動第1階段整合計畫，轉投資台灣桂盟與越南桂盟，分別專責於高階自行車鏈條、機車鏈條及鏈輪的生產製造。 去年桂盟完成第2階段的整合計畫，併購歐洲、美國以及印尼銷售通路，同時增進品牌行銷能力與貼近市場的服務優勢，成為桂盟的競爭優勢。 今年桂盟再砸約8億元，併購桂盟董事長吳盈進家族所擁有的天津廠，宣告第3階段整合計畫啟動，同時這也是桂盟進軍中國大陸內銷市場的重要里程碑。 桂盟透露，明、後年還將會陸續併購上海廠與深圳廠，達到鏈條產銷量、年營收倍增的目標。 桂盟去年稅後淨利為4億元，EPS達3.79元；今年首季合併營收為6.29億元，年增30.6％。桂盟預訂5月13日召開董事會，將討論去年度股利分配案，法人估每股將會配發股息1元以上。

巨大、美利達 入股桂盟 【聯合報╱記者陳景淵／台北報導】 2014.05.20 03:48 am 「站在巨人的肩膀前進」 鏈條龍頭：有助經營提升 全球自行車鏈條大廠桂盟國際(5306)，辦理360萬股私募普通股現增案，昨正式公告，由自行車雙雄巨大(9921)、美利達(9914)分別認購150萬股、60萬股，並由全球變速器大廠Shimano(台灣禧瑪諾)認購150萬股。桂盟表示，此合作案等同「站在巨人的肩膀前進」，透過策略投資夥伴對市場的敏感度，擴展桂盟未來發展。 桂盟鏈條成立於1977年，總部位於台南，是全球最大的自行車鏈條生產商，市占率高達70%。1989年到大陸深圳設廠，2001年在越南河內設廠。2011年在市場主力金智富資產牽線下，桂盟透過控股公司全仕通，私募取得上櫃公司訊康43%股權，以借殼方式入主網通廠訊康，並且更名為桂盟國際，堪稱國內借殼的經典案例。 桂盟台灣廠先前因應營運擴充，以小鏈條、大鏈條產品區分成兩大事業體，桂盟企業主要生產自行車、電子事業等小鏈條產品；岳盟企業則生產包含機車、工業鏈條及傳動配件等大鏈條產品。 以桂盟每股105元溢價發行計算，巨大與Shimano(台灣禧瑪諾)分別斥資1.57億元，美利達則斥資約6千3百萬元，現增達3.78億元，增資後巨大、Shimano持有桂盟1.4%股份；美利達則持股0.6%。桂盟表示，由於公司近期將整合創辦人吳氏家族的資產，動用資金較多，這筆現增資金將做公司營運周轉。 桂盟表示，此私募案洽定自行車界的三大巨頭，有利於公司未來發展，因為巨大、美利達對於自行車市場的看法跟敏感度都非常精準，且日商Shimano為全球變速器龍頭，技術獨占鰲頭，藉由三巨頭入股，讓桂盟「就近取經」，在技術面及公司全球化的經營層面上，能向上提升。 不只如此，桂盟創辦人吳能明與巨大董事長劉金標、美利達創辦人曾鼎煌，是早年台灣發展自行車產業的第一代指標人物，彼此是生意夥伴兼好友，1986年起桂盟還幫日商Shimano代工變速器，早奠下革命情感，所以此次三巨頭入股合作，自行車界並不意外。 桂盟創辦人吳能明投入鏈條生產達40年之久，自行車界人士指出，全球自行車鏈條，10條中就有7至8條由桂盟生產，堪稱「自行車鏈條龍頭」，近年桂盟啟動整合計畫，陸續購回創辦人家族的資產，計畫今年7月再併購桂盟天津廠，屆時桂盟鏈條年銷量可望達2700萬條。 桂盟第1季營收6.32億元，毛利率34.9%，稅後盈餘1.1億元，每股稅後盈餘1.04元。

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海外通路整併 桂盟5月營收創新高 2014年06月10日 20:29 曾麗芳 全球自行車鏈條製造大廠桂盟（5306），受惠於3家海外銷售通路整併效益顯現，5月營收達2.09億元，年成長5.67％，創單月歷史新高；前5月營收為10.39億元，年成長26.57％。桂盟今日收盤價134元，下跌2元。 桂盟表示，上半年向是自行車補修市場的傳統旺季，下半年則是組車市場的傳統旺季；今年以來，在歐洲自行車市場需求回溫下，桂盟表現優於預期，5月營收表現更是歷年同月新高，第2季營運表現淡季不淡。 桂盟在收購3家海外銷售通路後，整合綜效已經發酵，營運上除原有的組車市場外，歐美的補修市場更是營運新亮點；此外，天津桂盟自7月1日起正式併入集團，為桂盟進軍大陸市場預做準備，也為下半年的營運表現，增添新動能。

桂盟吳盈進續任董座 1.2元股息7/10除息交易 鉅亨網記者張欽發 台北　　2014-06-25 11:40　 桂盟完成董監改選後，新一屆董事會並推選出由吳盈進續任桂盟董事長。(鉅亨網記者張欽發攝) 自行車鏈條大廠桂盟(5306-TW)經召開股東會完成董監改選後，新一屆董事會並推選出由吳盈進續任桂盟董事長，同時，對於去年配發的1.2元現金股息，也訂於7月10日除息交易。 最重要的是，由桂盟決議辦理3600張的私募現增案全部底定，主要品牌客戶自行車廠巨大(9921-TW)及美利達(9914-TW)及變速器大廠禧瑪諾均鼎力支持，已全數獲承諾認購完畢，並將在除息後儘速完成。 桂盟2013年財報稅後盈餘為4億元，每股稅後盈餘為3.79元，桂盟對於去年股利配發案，由股東會決議配發1.2元現金，並將在7月10日除息交易；而桂盟受惠於2014年第1季的售後市場產品(AM)進入銷售旺季，加上銷售公司的納入正式營收，其今年首季財報稅後盈餘1.1億元，每股稅後盈餘1.04元。

桂盟私募360萬股 每股108元 2014年07月08日 04:10 記者曾麗芳／台中報導 全球最大的自行車鏈條製造商－桂盟（5306）集團，昨（7）日董事會已決議，全球自行車「三大咖」參與360萬股私募案，每股定價為108元。桂盟強調，增資基準日為7月21日，而除息基準日為7月18日，代表這次的私募案將不會參與去年度的盈餘配息。桂盟昨日股價收在140元，小跌了1元。 桂盟日前股東會已通過，今年度為充實營運資金及引進策略性投資人，將辦理私募現金增資普通股，包括SHIMANO、巨大（9921）及美利達（9914）等世界級自行車領導廠商，都在這次參與私募的名單之中。 桂盟表示，這次的私募將以每股108元發行360萬股，預計可募得資金3.88億元，桂盟的股本也從10.56億元增加到10.92億元。 法人表示，桂盟今年第1季營運表現，在新增3家海外銷售公司表現優於預期下，繳出亮麗成績單，EPS達1.02元，獲利年增近20％；第2季起，在未實現毛利逐漸實現下，獲利能力可望優於第1季度。 由於桂盟天津廠自7月1日起，正式併入桂盟集團，將使桂盟布局兩岸鏈條版圖更加完整，加上第3季起適逢全球自行車產業的出貨旺季，預期桂盟下半年的營運將更上層樓。

桂盟 上半年獲利創新高 2014-08-13 全球自行車鏈條大廠桂盟（5306）上半年稅後淨利2.26億元，年增約16%，稅後每股盈餘2.14元，創下歷史同期新高；第二季單季營業毛利率39%、營業淨利率23%，也雙雙創下歷史新高。 桂盟表示，上半年營運表現亮麗，主要來自2大成長引擎的驅動。一是歐美海外銷售公司的加入，收購通路綜效逐漸顯現，且歐美補修市場在上半年正值傳統旺季，遞延的未實現毛利逐漸認回。 二是在自行車組車市場上，受惠主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟供應的11速、10速等高階產品，出貨比重持續增加，帶動桂盟第二季單季毛利率攀上39%的歷史新高，較去年同期大增近6個百分點。 此外，桂盟自7月起，也開始認列天津桂盟及3家海外銷售通路營收，加上第三季是自行車產業的傳統旺季，帶動桂盟7月合併營收達2.6億元，年增64%、月增34%，創下單月營收歷史新高，累計1-7月營收達14.94億元，年增33.49%。 桂盟在歐洲與美國分別設有銷售公司，就近提供自行車鏈條的補修市場，此外也在機車大國印尼設立銷售公司，服務當地機車零件市場，全球年產約1億輛自行車，有高達近7成的鏈條出自桂盟及大股東吳家之手。 展望下半年，桂盟表示，新年度車款陸續發表，且天津桂盟的營收併入，下半年營收成長態勢相當明確，獲利也可望更創佳績，桂盟昨日收盤價為141元，外資從6月23日以來，一路加碼持股。（記者楊雅民）

併廠、高階產品續增，桂盟營收、毛利率攀升 MoneyDJ新聞 2014-09-11 12:14:52 記者 林詩茵 報導 自行車鏈條廠商桂盟(5306)8月合併營收年增37.32%，主因7月起認列併購的天津桂盟營收，再加上公司受惠於自行車朝高產值趨勢發展，有助公司平均單價走向，亦推升營收走高。 桂盟擁有兩大事業部門，分別為自行車鏈條和機車鏈條，其中，自行車鏈條佔營收比重70~75%，而機車鏈條佔30~35%。桂盟是全球最大的自行車鏈條製造公司，佔全球市佔9成的前三大自行車變速傳動系統廠-日本SHIMANO、美國SRAM和義大利CAMPAGNOLO，均為桂盟客戶。 桂盟7、8月營收明顯彈升至2.6和2.4億元，較去年同期1.6億、1.7億元大幅成長，主因公司今年7月起以收購股權方式併入天津桂盟，旗下生產據點從台灣擴大至中國大陸。 桂盟表示，台灣廠的產能主要以供應歐美為主，而中國大陸自行車輸歐洲有高額稅率，因此天津廠則就近供應中國大陸市場。 桂盟指出，除收購發揮效益，整體自行車產業朝運動化、高產值化的趨勢，亦是帶動營收成長的動能。該公司主管進一步解釋，自行車變速傳動系統是最具技術門檻的部份，而其中鏈條又是變速傳動系統最重要的零件，由於自行車朝運動化、高產值化發展，消費者對高品質、高單價自行車接受度提升，使公司的高階變速產品8速、9速、10速、11速的鏈條出貨持續走升。 據桂盟統計，公司8速產品的比重從去年底的7%降至今年第2季僅剩5.2%，而9速從34.7%降至30%，10速則由41.2%提升至44%，11速從4.1%提升至8.6%，在10速產品單價為8速的2倍，而11速產品單價為8速的3、4倍來看，產品越往高階走的趨勢，帶動公司整體平均單價走揚，毛利率也上升。 而展望後勢，桂盟將持續提升高階產品佈局，不過，桂盟坦言，全球自行車市場年成長率約在5%，公司會繼續拓展產品佈局，也擬持續進行集團整合，未來計劃跨入汽車相關領域，盼成為新一波成長動能。 桂盟今年上半年營收12.33億元，年增25.94%，毛利率36.96%，年增5.9個百分點，營業淨利2.67億，年增35.53%，稅後淨利2.26億元，年增15.9%，EPS 2.14元，優於前年的1.84元。 法人估，桂盟天津廠年營收約7億元，7月加入集團營運後將推升下半年營收達14、15億元，明顯優於上半年，而雖天津廠的毛利率較平均毛利率為低，但仍將推升下半年獲利向上攀升，今年EPS約可達4.5元。

看起來具姿色, 又正是花樣年華.

集團整合效益，桂盟前3季營收年增36% MoneyDJ新聞 2014-10-09 16:23:29 記者 林詩茵 報導 自行車鏈條廠商桂盟(5306)自結9月營收2.59億元，年增47.41%，而第3季合併營收7.65億元，季增27.29%、年增55.17%，累計前3季營收19.98億元，則年增35.61%。桂盟表示，公司營收較去年大幅成長，主要受惠於集團整合效益，而第3季營收較第2季成長，則因單季為產業旺季。 桂盟表示，公司在7月起開始認列天津桂盟營收，同時也認列3家海外銷售通路營收，加上進入自行車產業的傳統旺季，致整體營運規模提升。 桂盟目前擁有自行車鏈條及機車零件事業部門，自行車鏈條事業部有台灣與天津2座自行車鏈條製造工廠，主要供應台灣與中國華北地區的組車客戶；同時也在歐洲與美國共設有2家銷售公司，就近服務歐美自行車鏈條補修市場。 其中，台灣工廠的產能全數生產最高階的產品提供給全球客戶，特別是近年來自行車雙雄巨大(9921)和美利達(9914)大量出貨的高階車款所使用的鏈條，均由桂盟台灣工廠供應。 機車零件事業部則有1座越南工廠負責機車鏈條及鏈輪的製造，供應越南當地的機車製造商，另外也在印尼有1家銷售公司服務當地的機車零件市場。 今年7月，桂盟完成收購天津桂盟的股權，開始認列天津桂盟的營收及獲利，正式宣告進軍全球最大也是最重要的自行車製造重鎮-中國大陸，並展開整合與發展計畫。 桂盟表示，中國大陸在過去10多年來，一直都是全球最大的自行車生產地，隨著國民所得的提升，也正逐漸轉型為重要的自行車消費市場，其中更以中高階車種的銷售最為亮眼，諸如自行車雙雄巨大與美利達最近2年的成長率都超過20%。這次收購天津桂盟順利進軍中國大陸內需市場，相信隨著中國大陸經濟體質逐漸增強下，桂盟藉由在中國完整的產銷佈局，應可進一步受惠。

桂盟Q3稅後每股盈餘為1.25元 創新高 2014-11-12 22:10 〔記者楊雅民／台北報導〕自行車鏈條廠桂盟（5306）董事會今日通過第3季合併營收7.65億、稅後淨利1.36億、稅後每股盈餘為1.25元，第3季單季營收、淨利在合併天津桂盟挹注下，雙雙創下歷史新高。 桂盟表示，桂盟第3季的好表現，主要來自2大引擎的驅動，一是第3季適逢自行車組車市場旺季，受惠主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加；二是自7月起，桂盟合併年產銷2600萬條鏈條的天津桂盟後，成長態勢更加明確。 正因為桂盟集團的佈局完整，台灣桂盟專責供應全球高階自行車鏈條、天津桂盟負責中國大陸華北地區入門自行車鏈條、歐洲與美國公司則負責歐美地區的補修市場，真正整合了研發、製造到銷售三位一體的優勢，所以第3季的合併毛利率仍維持在36%的高檔水準。 此外，中國在過去10多年來，一直都是全球最大的自行車生產地，隨著國民所得的提升，也正逐漸轉型為重要的自行車消費市場，其中更以中高階車種的銷售最為亮眼，諸如自行車雙雄巨大與美利達最近2年的成長率都超過20%。 天津桂盟加入之後，桂盟將順利取得進軍中國內需市場的門票，相信隨著中國經濟體質逐漸增強下，桂盟藉由在中國完整的產銷佈局，應可進一步受惠，參與內需的成長與紅利。

桂盟天津廠加入效益延續 挹注其11月營收保溫 鉅亨網記者張欽發 台北　　2014-12-10 18:00　 桂盟天津廠加入效益顯現，延續其11月營收的保溫達2.48億元，圖為桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 全球最大的自行車鏈條廠桂盟(5306-TW)合併中國大陸天津廠的效應顯現，其2014年11月營收為2.48億元，較上月2.47億元小幅成長，而較去年同月的1.75億元成長高達42.19%；而桂盟1-3季的每股稅後盈餘達3.4元，全年每股稅後盈餘並將自4.5元起跳。 同時，桂盟在主要客戶新年度高階車款銷售持續暢旺之下，桂盟的高階鏈條出貨數量不斷攀升，以台灣工廠為例，高階鏈條的出貨數量比重已經來到75%，而桂盟2014年1-11月營收24.92億元，並較2013年同期成長18.48億元成長34.89%。 桂盟2014年第3季財報顯示單季合併營收7.65億元，毛利率36%，稅後盈餘1.36億元，每股淨利1.25元。其第3季單季營收、淨利在合併天津桂盟之下，雙雙改寫單季歷史新高；其2014年1-3季稅後盈餘3.6億元，每股稅後盈餘也達3.4元。 2014年第3季的好表現，主要來自兩大引擎的驅動。其一是第3季適逢自行車組車市場旺季，受惠主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加。其二是為7月起，桂盟合併年產銷2600萬條鏈條的天津桂盟後，成長態勢更加明確。 桂盟主管指出，正因為桂盟集團的布局完整，台灣桂盟專責供應全球高階自行車鏈條、天津桂盟負責中國大陸華北地區入門自行車鏈條、歐洲與美國公司則負責歐美地區的補修市場，整合了研發、製造到銷售三位一體的優勢，也因此形成第3季的合併毛利率仍維持在36%的高檔水準。 而隨著新年度高階自行車銷售轉佳，同時歐美的補修市場也將逐步進入產銷旺季，桂盟的營運狀況仍維持其熱度，其11月營收2.48億元稍較10月成長。

桂盟高階鏈條出貨比重大攀升 去年營收大增34.11% 2015/01/13 08:14 鉅亨網 記者張欽發 台北 鉅亨網記者張欽發 台北 品牌自行車大廠美利達 (9914) 及巨大 (9921) 2014年營收相繼創新高，也明顯挹注供應鍵的自行車鏈條大廠桂盟 (5306) 業績，同時，桂盟也受惠於新年度高階車款帶來的鏈條需求，以及整合天津桂盟、歐美銷售公司的效益。桂盟2014年全年營收27.82億元，年增率34.11%。 桂盟主管指出，由於新年度車款銷售暢旺及整合天津桂盟效益，2014年12月營收2.89億元，年增率27.79%，月增16%；2014年第4季單季營收7.83億元，季增率也達2.4%；2014年的全年營收27.82億元，年增率更達34.11%。 桂盟主管指出，在主要客戶新年度高階車款銷售持續暢旺之下，桂盟的高階鏈條出貨數量不斷攀升，以台灣工廠為例，高階鏈條的出貨數量比重已經來到75%；此外，桂盟的布局也逐漸完整，自2014年7月開始認列天津桂盟營收，而歐美銷售公司則是在2013年10月起就已併入，桂盟已經具備完整的中高階與入門產品線，以及完整的銷售服務通路。而隨著新年度高階自行車銷售持續暢旺，同時歐美的補修市場也進入產銷旺季，桂盟的營運狀況仍持續看好。 桂盟2014年第3季財報顯示單季合併營收7.65億元，毛利率36%，稅後盈餘1.36億元，每股淨利1.25元。其第3季單季營收、淨利在合併天津桂盟之下，雙雙改寫單季歷史新高；其2014年1-3季稅後盈餘3.6億元，每股稅後盈餘也達3.4元2014年全年每股稅後盈餘並將自4.5元起跳。 2014年第3季的好表現，主要來自兩大引擎的驅動。其一是第3季適逢自行車組車市場旺季，受惠主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加。其二是為7月起，桂盟合併年產銷2600萬條鏈條的天津桂盟後，成長態勢更加明確。 桂盟主管指出，正因為桂盟集團的布局完整，台灣桂盟專責供應全球高階自行車鏈條、天津桂盟負責中國大陸華北地區入門自行車鏈條、歐洲與美國公司則負責歐美地區的補修市場，整合了研發、製造到銷售三位一體的優勢，也因此形成第3季的合併毛利率仍維持在36%的高檔水準。

鏈條廠桂盟1月營收3.15億元創新高年增率達39% 鉅亨網記者張欽發 台北　　2015-02-10 17:36　 自行車鏈條大廠桂盟(5306-TW)在2015年首月即繳出亮麗的業績成績單，受惠於高階車款銷售攀高及歐美補修市場進入旺季，桂盟在2015年1月營收以3.15億元創新高，年增率39%，也較上月增加9%。 桂盟主管指出，在主要客戶高階車款銷售持續暢旺之下，桂盟的高階鏈條出貨數量不斷攀升，其中台灣廠高階鏈條的出貨數量比重已經來到75%。 此外，隨著桂盟集團整合計畫的持續推動，桂盟的布局也逐漸完整，2013年10月併入專責歐美自行車鏈條補修市場的歐洲、美國銷售公司；2014年7月整合了負責中國大陸華北自行車鏈條產銷的天津桂盟。 桂盟2014年的全年營收27.82億元，年增率達34.11%，其2014年1-3季稅後盈餘3.6億元，每股稅後盈餘也達3.4元，推估2014年全年桂盟每股稅後盈餘並將自4.5元起跳。而在整體自行車產業趨勢隨著運動休閒風潮的擴展而穩定增長中，桂盟未來的營運表現可望更上層樓。

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桂盟前2月合併營收 年增25％ 2015年03月10日 20:16 曾麗芳 自行車鏈條生產大廠桂盟（5306）集團表示，2月適逢農曆春節，幾座主要生產工廠放長假，2月合併營收僅2.16億元，年增9.28％；不過，受惠於高階車款銷售攀高及歐美補修市場進入旺季，加上天津桂盟的挹注，前2月合併營收達5.3億元，年增25％。 桂盟進一步表示，在主要客戶高階車款銷售持續暢旺之下，高階鏈條出貨數量不斷攀升，以台灣廠為例，高階鏈條的出貨數量比重已達75％；此外，隨著集團整合計畫持續推動，加上全球自行車產業趨勢隨著運動休閒風潮的擴展而穩定增長，桂盟未來的營運表現可望更上層樓。

桂盟 去年每股賺4.31元 2015-03-16 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 桂盟國際（5306）董事會昨（16）日召開董事會，會中決議以29.5億元以內取得桂盟鏈條（深圳）有限公司100%股權，為桂盟在大陸市場下一階段整合作好準備。 桂盟董事會並通過2014年財務報表，合併營業收入為27.8億元、營業毛利為9.5億元、營業利益為5.4億元、稅後純益為4.6億元，每股稅後純益（EPS）為4.31元，相對前年的EPS為3.79元，有微幅成長。 桂盟公司表示，自2011年以來，桂盟執行整合計畫，2012年展開第一階段整合計畫，投資台灣桂盟，專責於高階自行車鏈條研發、生產與銷售。 2013年完成第二階段整合計畫，增加了歐洲、美國與印尼的銷售通路。 2014年投資天津桂盟，是桂盟正式進入中國大陸自行車市場的第一步。今年再投資深圳桂盟，將會取得在中國大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎，並且與先前已經整合的外銷業務與通路進行有效的資源共享，也有助於桂盟集團在中國大陸下一階段的整合擴充計畫做了先期的準備。

魏尚世

等的就是這個光...

2015-03-17 09:24

桂盟首季合併營收 創歷史新高 2015年04月10日 17:43 曾麗芳 全球最大的自行車鏈條廠桂盟（5306），3月份起幾座主要生產工廠恢復正常工作天數，帶動3月合併營收達2.9億元，創下歷史次高，年增42.14％；同時，受惠於高階車款銷售攀高及歐美補修市場進入旺季，以及去年7月併入天津桂盟，首季合併營收創下歷史新高、達8.21億元，年增30.67％。 桂盟表示，隨著自行車用途的改變，組車廠與消費者對高階車款鏈條需求持續暢旺，帶動桂盟的高階鏈條出貨數量不斷攀升。以台灣廠為例，高階鏈條的出貨數量比重已來到75％。 桂盟董事會日前決議，預計以人民幣3,500萬在江蘇省太倉市購入土地，用以興建中國大陸地區營運總部與研發中心，並為將來在華東地區的產擴充，預做準備。 桂盟今年預計配發1.5元的現金股利，股東常會訂於6月24日召開。

桂盟(5306)Q1營收創新高，斥逾1.7億元在江蘇設總部及研發中心 2015/04/13 08:23 財訊快報 戴海茜 【財訊快報／戴海茜報導】自行車鏈條大廠桂盟(5306)3月份起幾座主要生產工廠恢復正常工作天數，使得3月合併營收達2.9億元，創下歷史次高，月增34%。同時，受惠於高階車款銷售攀高及歐美補修市場進入旺季，以及去年併入天津桂盟，整體第一季合併營收達8.2億元，也創下歷史新高，年增30%。 桂盟董事會決議，預計以人民幣3500萬(約新台幣1.75億元)在江蘇省太倉市購入土地，用以興建中國大陸地區營運總部與研發中心，並為將來在華東地區的產擴充，預做準備。 隨著自行車用途的改變，組車廠與消費者對高階車款鏈條需求持續暢旺，帶動桂盟的高階鏈條出貨數量不斷攀升，以台灣工廠為例，高階鏈條的出貨數量比重已經來到75%。 此外，集團整合計畫也持續推動中，促使桂盟的布局也逐漸完整。2012年展開第一階段整合計畫，投資台灣桂盟，專責於高階自行車鏈條研發、生產與銷售；2013年完成第二階段整合計畫，增加了歐洲、美國與印尼的銷售通路、增進了品牌行銷能力與接近市場服務的優勢；2014年投資天津桂盟，是桂盟正式進入中國大陸自行車市場的第一步。 2015年再投資深圳桂盟，將會取得在中國大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎，並且與先前已經整合的外銷業務與通路進行有效的資源共享，也有助於桂盟集團在中國大陸下一階段的整合擴充計畫做了先期的準備。 桂盟今年預計配發1.5元的現金股利，股東會則訂於6月24日召開。

桂盟 高階鏈條出貨增 2015-05-03 05:10:22 經濟日報 曾仁凱 產業評析：自行車鏈條大廠桂盟（5306）受惠自行車用途改變，組車廠及消費者對高階車款鏈條需求強，帶動桂盟高階鏈條出貨量攀升。 看好理由：桂盟收購天津桂盟股權，開始認列營收及獲利，宣告進軍全球最大也是最重要的自行車製造重鎮，可進一步參與大陸內需成長紅利。 投資策略：先前辦理私募，吸引巨大、美利達參與投資，股東陣容更壯大，過去兩個月股價維持整理，周線、月線及季線等短期均線糾纏。

桂盟利多齊發 獲利破表 2015-05-13 05:05:15 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 自行車鏈條大廠桂盟國際（5306）104 年第1季受惠於高階產品銷售暢旺、歐美補修市場進入旺季以及合併天津桂盟效益發揮下，第1季稅後純益約1.72億元，年增達到57.8%，EPS1.58元，毛利率突破40%，三項獲利指標都創下歷史新高。 桂盟昨（12）日董事會除了通過第1季財報外，並通過辦理國內現金增資，每股暫定120元，預計募得12.9億元，將用於支付這兩年執行的整合專案。 自行車產業表現突出，巨大與美利達去年獲利表現亮眼，美利達去年股息將分派6.8元現金股利創下歷史新高。 桂盟今年預計發放現金股利1.5元，6月24日將召開股東常會，昨日小漲0.5元，以142元作收。 桂盟公司表示，第1季的好表現，主要來自三大面向，其一是全球自行車市場隨著騎乘文化的轉變，主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加。 此外歐美自行車補修市場正值傳統旺季；而自2014年7月份起，桂盟合併年產銷2,600萬條鏈條的天津桂盟後，合併效益獲得發揮。 桂盟公司指出，展望未來，就自行車產業來看，預期今年以來的全球天氣穩定有助高階自行車的銷售、自行車的運動休閒風氣持續帶領產品高質化、補修市場也處在成長趨勢上，桂盟今年可望仍有好表現。 除此之外，桂盟預計今年第3季將併入年產超過3,000萬條的深圳桂盟，更會帶來桂盟另一波成長與整合效益。

桂盟組盟軍 鏈住鐵馬商機 2015-05-25 04:47:08 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 自行車鏈條大廠桂盟公司引進自行車三巨頭巨大、美利達與日本變速器龍頭大廠禧瑪諾（Shimano）入股成為合作夥伴，一舉打破產業的慣例。不僅代工訂單加速挹注，並進一步配合大廠開發鏈條，成長動能大增。 圖／經濟日報提供 桂盟營收連年大幅成長，前年大增五成，去年營收進一步成長34%，法人更預期今年成長幅度仍將超過25%。董事長吳盈進看好自行車產業與因為自行車衍生的無限商機，未來自行車相關領域的發展空間無限，更因為與禧瑪諾的多元合作，未來將拓展自行車以外的產業應用。以下是訪談紀要： 問: 對自行車景氣的看法如何？ 答: 自行車是中國大陸的主要交通代步工具，原來就有3,000萬輛的產能，近年來受到外銷創匯的政策鼓勵下，積極投入自行車產業的發展，產能已擴充至8,500萬輛，成為全世界重大的生產國，產品外銷至歐盟以外的所有國家。 歐盟因為20餘年持續對大陸實施課徵高額反傾銷稅，使大陸自行車無法銷往歐盟。但隨著大陸的經濟成長，人民對於休閒運動益發重視，自行車活動也漸漸受到重視，將來也很有機會成為全球最重要的自行車消費國。 預期包含大陸與東協的亞太地區隨著車輛使用習慣的改變，成為未來十年成長最大的區域。 全球每年生產自行車總數量沒有變動，但金額則是呈現5%至8%成長，這顯示整個產業的結構有些調整。作為交通用途的廉價自行車小萎縮，作為休閒健康旅遊的用途則在增加，在這個轉變當中，台灣的自行車產業受益最大。 全球市場 吹起健康風 今年看來，自行車市場還是會向上成長。歐元的衝擊表現在售價上，但這種衝擊，對用於交通上的自行車產品影響較大，但休閒較小，對整體產業看法還是樂觀。 大陸也是消費結構大變動的地方，自行車一年有2,500萬輛的需求，過去都是交通用，現在帶著變速功能的較高級自行車的已經到1,000萬輛，在這十年間，從捷安特與美利達優異的獲利表現可見一斑。這個趨勢還沒停下來，只要每年變速的車以8%至10%的成長，量就很大。 因為台灣在休閒健康旅遊的投入最深，這個領域的自行車的獲利大、創新也要多，是一種正面發展的趨勢，而且還在持續下去。更因為這個領域必須不斷、深入的投入，門檻相當高，不會有一窩鋒的情況。 例如巨大董事長劉金標，一直透過各種方式在帶動自行車騎乘的風氣，確實在台灣與世界各地產生相當大的影響。在只有一個地球的概念下，不管是暖化問題、空氣污染、交通與文明病等等，自行車都是「Simple Solution」。 我擔任財團法人自行車暨健康科技工業研究發展中心自行車研發中心董事長是第二屆第二年了，過去重在自行車硬體材料技術與品質，現在從具體的自行車到因為自行車所衍生的各種商機，產業的發展更是無限。 像是巨大旗下的女性專屬品牌，不只賣適合女生使用的自行車，考量女性消費者在騎自行車前，要先打扮自己，騎完之後還有保養的需求。所以專賣店裡還有使用前、使用後的裝備，能不能瘦大腿、瘦腰，這些都是全新的市場與領域。 父輩約定 促成新關係 問：桂盟為什麼能獲得巨大、美利達和禧瑪諾共同入資？ 答：早在40年前父親吳能明白手起家時，就認識劉金標與美利達創辦人曾鼎煌，並與他們做生意，從自行車公會開始，帶零件廠商一起發展。他們是台灣產業非常重視的前輩，具有深厚的革命情感，早先一直勸說父親要借助資本市場帶給公司力量，但父親一直認為只要認真做事，並不一定都要上市，兩度都只剩最後一年的上櫃輔導期就停止。他們忍不住說：「想要買你的股票，都沒機會」。 這成為一個彼此的古老約定，在桂盟上櫃後，透過私募方式，完成這個古老的約定。至於自行車雙雄共同投資桂盟，這樣的模式，因為以往相關產業在A-Team即已有共同合作的經驗，並不會有其他疑慮，也印證桂盟在鏈條的技術與開發獲得大家的肯定。 與禧瑪諾的淵源也相當深，早在1986年與禧瑪諾合作OEM開始，禧瑪諾還將亞洲市場交給桂盟代售。禧瑪諾一直表達投資桂盟的意願，在這次的私募後，雙方的合作關係更加緊密，桂盟將不只做鏈條，也發展其他的產品，擴大合作業務。 集團整合 市值四年增15倍 問: 桂盟成為借殼上市公司中的模範生？ 答：我們先前兩次放棄上櫃計畫，卻在2011年藉由經營權移轉入主上櫃公司（借殼上市），開始展開集團的資源整合計畫。 相對於我們正式申請掛牌，借殼上市績效反而更好。在我們借殼之前，這家公司虧損了10幾年、累積虧損高達10多億元，透過借殼方式上櫃後，桂盟的稅前淨利等於稅後純益，這幾年沒有稅的問題，對股東更划算。 在上櫃之後，我們希望盡快完成兩件重要任務，一個是集團事業的整合，一個是其他產業的應用，整合之後的發展才是我們上櫃目標。 在上櫃之前家族已經在天津、越南、台灣、美國、深圳都設有重要事業與據點。藉由不斷的整合，已經完成的是台灣與越南通路公司，現在將整合深圳，明年則是上海。 桂盟自2011年以來執行整合計畫，2012年展開第一階段整合動作，投資台灣桂盟—專責於高階自行車鏈條研發、生產與銷售。2013年完成第二階段整合計畫，增加了歐洲、美國與印尼的銷售通路、增進了品牌行銷能力與接近市場服務的優勢。 鏈條的應用範圍包含自行車、工業用、機車與汽車產業，在自行車的應用之後，接下來還要擴展到汽車與其他產業的運用發展。 確實，在資本市場上，投資大眾一直對於「借殼上市」存有疑慮與戒心，所以當決定要以這方式來進到資本市場時，就把「誠信」設定為最高原則，希望能轉變大眾對於借殼上市的刻板看法，在過去幾年當中，桂盟也一直依照原定的整合計畫，按部就班地執行。每次整合計畫後，也確實地將利潤帶進公司，分享給股東，持續產生正向循環，投資人也認同經營階層的作法與理念。 從2011年借殼上市那一年起算，公司市值從10億元增加到目前超過150億元，經營階層卻從未出售任何持股，且站在第一線上戰戰兢兢，因為桂盟對於經營階層來說，不但是一個公眾公司，也是家族榮譽的傳承。 問：桂盟營收連年大幅成長的主要原因為何？ 答：藉由整合家族企業，桂盟每年大約會有25%到30%的營收成長，再加上既有事業每年隨著自行車產業的發展，至少5%的成長，桂盟的營收成長相當大。除了最初借殼上市時營收基礎相當小，所以前年的營收年增超過五成，去年整合天津廠，進入第三階段、年營收成長34%，今年第四階段將深圳併進來，上海最快明年納入，即可完成自行車產業的的事業整合。 前面講到第二階段的整合是歐洲與美國的通路，這部分的業務大約挹注集團營收20%，每年並以10%的幅度成長，相對於公司平均毛利率35%，通路毛利率更高達45%，是有前途的業務。 在自行車事業整合完成之後，我們會再進一步發展汽車用鏈條與車庫門鏈條，讓桂盟維持足夠成長動能。 行銷戰術 將鏈條變潮配件 問：桂盟發展品牌與通路的主要考量為何？ 答：桂盟不只和自行車大廠緊密合作、為禧瑪諾代工，還積極打造鏈條自有品牌，主要的目的是可以跟消費者直接對話。因為有品牌，可以知道對方要什麼，而且消費者不一定能感受到新產品的好處與發展。此外商業利益更是重要考量，相對鏈條產品交組車廠的B2B型態，供應至補修市場屬於B2C，價格差三倍，效益很可觀。 集團快速擴展之後，桂盟不再是單一公司，已是跨國跨區的集團企業，發展策略必須改變，由追求量的擴充逐漸轉向以質的增長，增強在品牌行銷、通路經營及研發先進產品、製程等各項能力。 一般人眼中，鏈條是一個冷冰冰的工業產品，但桂盟認為鏈條可以是一個時尚的流行精品，也可以是一個受消費者喜愛的高性能用品。 桂盟提升鏈條的功能性，同時也藉由運動行銷，增加消費者對KMC（桂盟的品牌）鏈條的認同。KMC在2001年生產輕量化鏈條；2005年所推出的10速黃金鏈條，引領全球輕量黃金鏈條流行風潮，以及後來的11速鏈條。 我們打造品牌與通路的訴求是"Worry Free"，車子構造愈來愈複雜，鏈條衍生的相關問題包括規格、性能、生鏽與否或是變速不順、如何起步更快等等，必須把消費者的問題轉成技術語言與產品規格，這是從OEM轉變到自有品牌必須克服的，要讓消費者到通路時，只要提出問題，就有對應的方法，才能獲得消費者的認同。 運動行銷方面一開始就設定全球一級車隊選手為目標，如果最挑剔的職業車手都願意使用KMC鏈條，大眾消費者應該更能接受。2008年開始，桂盟贊助車手便獲獎連連，2008年品牌形象代言車手贏得北京奧運二金二銀佳績；2011年贏得環法賽登山王（第9至11站）、2011年贏得環西賽個人及團隊總冠軍；2012年代言車手贏得倫敦奧運二金一銀佳績；2013年更是台灣自行車零件業者首次以冠名方式贊助一級登山車車隊。

桂盟 設大陸營運總部 2015-06-25 04:57:40 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 桂盟（5306）董事長吳盈進昨（24）日表示，桂盟預計在第3季完成整合深圳桂盟，同時也將設置中國大陸營運總部，加以中高階自行車的銷售保持有不錯的表現，對於未來營運展望，桂盟仍深具信心。 桂盟昨日召開股東常會，會中通過去年決算表冊及發放1.5元現金股利。桂盟同時召開董事會，決議今年除息基準日為7月22日，預計發放日為8月20日。 桂盟表示，去年公司完成整合天津桂盟，加上原有的台灣與越南工廠、歐美銷售通路表現也優於預期，為集團帶來新的成長動能，103年度營收創新高達27.8億元，稅後純益為4.6億元，每股稅後純益達4.31元。 桂盟於5月12日決議辦理現金增資，預計以每股120元發行新股，募集新台幣約12.9億元，也已經通過主管機關審查，預計在今年第3季完成現金增資案。

桂盟 今年營收、獲利喊衝 2015年07月02日 04:10 記者曾麗芳／台中報導 自行車鏈條大廠桂盟國際（5306）昨日指出，桂盟以新台幣29.5億元、併購深圳桂盟100％股權案，已獲得投審會核准通過，這也是桂盟集團繼併購天津桂盟之後，第2家併購的大陸鏈條廠。法人表示，桂盟集團可望因併購深圳廠，帶動今年營收與獲利大幅成長。 桂盟去年完成併購天津桂盟，加上台灣與越南廠、歐美銷售通路表現均優於預期，為集團帶來全新的成長動能。2014年合併營收達27.8億元，稅後淨利4.6億元，EPS 4.31元，均創下歷史新高。 深圳桂盟去年稅前淨利為人民幣6,600萬元，桂盟集團將自7月1日起，正式認列深圳桂盟的合併營收。 桂盟集團自2012年起展開一連串的整併計畫，投資台灣桂盟，專責於高階自行車鏈條研發、生產與銷售。 2013年整合增加歐洲、美國與印尼的銷售通路；2014年購併天津桂盟，是桂盟進入大陸自行車市場的第一步；今年7月，再度併購深圳桂盟，取得大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎。 桂盟表示，第3季在完成併購深圳桂盟之後，預計以每股120元發行新股、可募得12.9億元的現金增資案，也可望於第3季完成。 桂盟同時也將設置中國營運總部，再加上中高階自行車銷售量穩定成長，桂盟對於未來營運展望表示深具信心。(工商時報)

桂盟(5306)上半年獲利及毛利率均創新高，EPS達2.78元 2015/08/05 09:24 財訊快報 戴海茜 【財訊快報/戴海茜報導】自行車鏈條大廠桂盟(5306)受惠於高階產品銷售暢旺、歐美補修市場進入旺季以及合併天津桂盟效益發揮下，上半年合併營收達15.73億，稅後淨利3億，EPS為2.78元，毛利率更維持在39.3%，3項獲利指標都創下歷史新高。 桂盟指出，上半年業績表現亮眼，主要來自3大面向，其一是全球自行車市場隨著騎乘文化的轉變，主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加；其二是歐美自行車補修市場，適逢傳統旺季；而自去年7月份起，桂盟合併年產銷2600萬條鏈條的天津桂盟後，合併效益更是充分發揮。 桂盟進一步指出，特別值得注意的是，桂盟的產品組合優化仍持續進行中，帶領桂盟上半年度的毛利率維持高檔在39.3%，營業利益率也維持在25.3%，使得上半年EPS來到2.78元，較去年同期2.14元增加了64%，雙雙創下歷史新高。 展望未來，就自行車產業來看，預期今年以來的全球天氣穩定有助高階自行車的銷售、自行車的運動休閒風氣持續帶領產品高質化、補修市場也處在成長趨勢上，桂盟今年可望仍有好表現。此外，桂盟自今年第三季將併入深圳桂盟，更會帶來桂盟另一波成長與整合效益。 桂盟昨天董事會也決議授權董事長，以參考價格之80%至95%來對現金增資做訂價，這次增資預計募得新台幣12.9億元，將用於支付這2年執行的整合專案。桂盟自民國101年起進行整合專案，其資金來源都為自有盈餘，這次的增資，也讓桂盟的財務結構可以更加平衡且完善。

桂盟8月營收 年增2成 2015年09月10日 20:11 曾麗芳 自行車鏈條大廠-桂盟（5306）受惠於2015年以來天氣穩定、歐美及新興市場高階自行車銷售持續暢旺，以及2016年度新車款推出，加上自7月起深圳桂盟併入集團營收，帶動8月合併營收達2.94億元，年增20％；前8月集團合併營收達21.71億元，年增24.84％。 桂盟表示，集團整合計畫持續順利推動中，桂盟的布局逐漸完整，今年購併的深圳桂盟廠，已自7月起併入集團合併財報，帶動營收逐月大幅成長；此外，桂盟日前已完成現增案，總共募得12.95億元，將用來支應整合計畫所需，現金增資新股預計9月14日掛牌交易。(工商即時)

參與二次除息. 籌碼穩定. 線型透露訊息.

桂盟(5306)整併持續，朝汽車正時及出庫門傳動系統發展 財訊新聞 2015/10/13 15:36 【財訊快報／戴海茜報導】自行車鏈條大廠桂盟(5306)下午舉行法人座談會，桂盟指出，桂盟自2012年展開整併計畫，去年合併天津及今年併購深圳桂盟後，明年還將持續併購中國廠商，未來除整合機車鍊條鍊輪外，將朝汽車正時系統及出庫門傳動系統發展。 桂盟表示，中國大陸是全球為大自行車生產國，2013年自行車總產量為8200萬台，電動自行車總產量為3700萬台；大陸華北以天津為中心、華東以大上海為中心、華南則以深圳為中心，華西以成都為中心。 桂盟集團自2012年起展開一連串的整併計畫，投資台灣桂盟，專責於高階自行車鏈條研發、生產與銷售。2013年整合增加歐洲、美國與印尼的銷售通路；2014年購併天津桂盟，是桂盟進入大陸自行車市場的第一步；2015年7月再度併購深圳桂盟，使得大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎。 桂盟在產品組合優化下，上半年度的毛利率維持高檔在39.3%，營業利益率也維持在25.3%，上半年EPS來到2.78元，較去年同期2.14元增加64%，雙雙創下歷史新高。 桂盟表示，將設置中國營運總部，再加上中高階自行車銷售量穩定成長，桂盟對於未來營運展望表示深具信心。桂盟表示，就自行車產業來看，今年以來的全球天氣穩定有助高階自行車的銷售、自行車的運動休閒風氣持續帶領產品高質化、補修市場也處在成長趨勢上，桂盟今年可望仍有好表現。

合併效益＋匯兌收益，桂盟(5306)前三季EPS為4.8元 2015/11/11 09:13 財訊快報 戴海茜 【財訊快報／戴海茜報導】自行車鏈條大廠桂盟(5306)公布季報數字，受惠於高階產品銷售暢旺、合併天津桂盟與深圳桂盟效益發揮、兌換利益等因素下，前三季合併營收達24.6億，稅後淨利5.3億，EPS達4.8元。 桂盟第3季合併營收為8.9億元，年增18%，單季EPS達2元。 桂盟指出，前三季業績表現亮眼主要來自3大面向，其一是全球自行車市場隨著騎乘文化的轉變，主要客戶在歐美市場高階公路車、登山車的銷售增長，桂盟的11速、10速等高階產品出貨量持續穩定增加；其二是自民國103年7月份起，桂盟合併天津桂盟、今年整合了深圳桂盟，合併效益更是充分發揮；其三是受惠於第三季的台幣貶值。 桂盟的產品組合優化仍持續進行中，使得前三季的毛利率維持在38.8%，營業利益率也維持在23.5%。 桂盟10月合併營收為2.68億元，月減7.8%，年增8.9%；累計前10月營收達27.2億元，年增21.6%。

桂盟配合歐美修補旺季，Q4各工廠積極備料投產(08:36) 日期：2015/12/11 【財訊快報／戴海茜報導】自行車鏈條大廠桂盟( 5306 )受惠於2015年以來天氣穩定、歐美及新興市場高階自行車銷售持續暢旺、而且自7月起併入深圳桂盟營收，使得11月合併營收達3億，月增12.6%，年增22%；配合次年第一季度的歐美補修市場旺季，桂盟集團各工廠也從第四季開始積極投產準備。桂盟累計前11個月合併營收達30億元，年增22%。 桂盟集團整合計畫一直順利推動中，促使桂盟的布局也逐漸完整。今年投資深圳桂盟已經從7月開始併入合併財報中。這次的整合，桂盟集團將會取得在中國大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎，並且與先前已經整合的外銷業務與通路進行有效的資源共享，也有助於桂盟集團在中國大陸下一階段的整合擴充計畫做了先期的準備。

桂盟 布局自行車零配件 2016年01月22日 04:11 記者曾麗芳／台中報導 全球自行車鏈條製造龍頭廠－桂盟（5306）集團，為擴大布局自行車零配件市場、服務更廣大的客戶群，昨（21）日公告擬與策略合作夥伴－台灣禧瑪諾（SHIMANO）合資成立普絡公司。桂盟表示，擬參與現金增資5,000萬元認購普絡公司49％股權，雙方攜手進軍更多元的自行車零配件市場。 桂盟集團表示，未來的發展布局將採T型雙軸線，其一是持續購併大陸鏈條廠，目前已陸續整併大陸天津廠、深圳廠，下一步將整併江蘇太倉廠，讓鏈條體系更加完整；其二是尋找自行車2,000多項零配件中，桂盟可以再發展的領域，目標朝「一次購足」的方向發展。 事實上，桂盟集團已於2014年引進日本禧瑪諾、巨大、美利達三大自行車龍頭為重要策略夥伴，未來將進一步與三巨頭擴大合作範圍。桂盟昨日就公布擬與台灣禧瑪諾公司合資設立普絡公司，擴大鏈條以外的自行車零配件市場。 桂盟集團目前是全球最大的自行車鏈條供應商，年產銷逾7,000萬條鏈條產品，以13種語言、行銷全球130餘國。法人表示，桂盟2016年將持續購併江蘇太倉廠，鏈條年產銷量挑戰1億條，市占率可望一舉提高到7成，穩坐「全球鏈條之王」。 (工商時報)

桂盟整併效益持續，今年營運將續創高 MoneyDJ新聞 2016-02-03 12:15:48 記者 林詩茵 報導 自行車鏈條大廠桂盟(5306)近年集團整併效應持續顯現，去(2015)年度全年認列併購天津廠，7月起再合併深圳廠，致下半年營收明顯成長，12月營收3.68億元、第4季營收9.39億元，以及全年營收34.01億元，全面同步改寫歷史新高紀錄，與前年同期相比均呈現年增逾2成的佳績。桂盟表示，今年7月規劃再併入上海大倉廠，今、明年業績仍將持續再創高。至於產業看法，桂盟坦言，今年全球的自行車產業展望平淡，但看好休閒車款的需求仍成長，有助毛利率居高，公司營運仍看好。 桂盟為自行車鍊條、機車鍊條、鍊輪廠商，為全球最大自行車鏈條供應商，市佔率高達 7成，2011年以私募方式借殼上市，原本的營運主體在台灣廠和越南廠，為發揮集團效應，在2013年第4季買下歐洲桂盟、美國桂盟、印尼桂盟等通路，而2014年7月則併入桂盟天津廠，2015年7月再併入桂盟深圳廠，預計今年7月將再併入太倉廠。 桂盟去年在天津廠全年貢獻營收，前6月營收已較前年跳升27%，而深圳廠又從7月開始加入，下半年營收也持續維持年增2成的態勢，而全年營收也首度突破30億元大關，年增22.25%，並改寫歷史新高。 展望今年，桂盟指出，整併動作會在今年持續發生，預計今年7月將再以現金購入上海大倉廠，屆時營收將再明顯走揚。 而從桂盟過去的營收走勢觀察，2014年併入天津廠後，單月營收由2億元提升至2.5、2.6億元；而2015年7月再併入深圳廠後，單月營收再提升至2.9~3億元。 法人則估，今年7月將併入的太倉廠規模雖較深圳廠小，但仍將使桂盟今年下半年營收攀高，單月營收可望站穩3億元大關以上。 除整併效應外，桂盟對今年上半年的自行車市場看法持平，但對下半年有期待。公司直言，自行車是受整體總體經濟影響大的產業，主因自行車市場需求大多來自一般交通用自行車，其次才是休閒自行車，在景氣干擾下，去年第4季交通用自行車需求呈現衰退。 而今年度全球景氣看法保守，自行車廠對需求暫以持平看待。桂盟表示，公司的產品約有7成為一般自行車、3成休閒自行車，今年上半年對市場看法隨著客戶而謹慎，但預料下半年2017年新車款將陸續推出，有助需求提升，第3季值得觀察；公司亦對2017年的市場有較佳的期待。 不過，桂盟也看好今年休閒車市場的11速產品滲透率提升，由於產品單價相對高，有助毛利率表現。 法人估，桂盟2014年11速產品銷售35萬條，營收佔比僅9%，2015年提升至80萬條，營收佔比18%，而今年有機會再大幅成長至140、150萬條，營收佔比達到27%。 法人並估，桂盟去年在營收成長2成下，全年ESP首度站上5元，上看5.5元；而今年在整併效應下，全年營收估再增2成，EPS可望站上6元大關，上看6.5元。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={7a932f58-55a9-4fa3-a87a-3fa5e09d9767}#ixzz42Sk7XpZD MoneyDJ 財經知識庫

桂盟今暫停交易 將發重訊 2016-03-10 02:27 經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 桂盟公司昨（9）日公告，因有重大訊息待公布，經櫃買中心同意暫停交易日期。 桂盟指出，依據規定，公司因對股東權益內容有重大影響事件發生時，必須暫停交易。在獲主管機關同意後，10日暫停交易一天。 今年1月南茂也因重大因素停止交易一日，桂盟則是OTC第一件暫停交易事件。桂盟為自行車鏈條大廠，技術與新產品開發獲得禧瑪諾（Shimano）肯定，也與自行車雙雄建立穩定關係，並獲得三大公司入股。 桂盟說，將在今天說明。目前依規定不得透露訊息。 桂盟近年持續進行集團整合、擴大產品規模、通路與品牌等，帶動營收獲利連年成長。市場預期，此次停牌可能與新投資整併計畫有關。 桂盟2011年藉由經營權移轉入主上櫃公司（借殼上市），進行集團資源整合計畫。在上櫃之前已在大陸天津、越南、台灣、美國、深圳設有據點，上櫃後營收獲利大幅成長。

布局大陸，桂盟砸16億購併3公司 2016/03/11 08:22 時報資訊 【時報-台北電】全球自行車鏈條龍頭製造廠桂盟 （5306） 集團，透過購併策略不斷壯大鏈條版圖！繼購併大陸天津廠、深圳廠之後，桂盟董事會昨日決議再以最高新台幣16億元、購併蘇州超匯桂盟傳動（簡稱蘇州桂盟）等3家公司100％股權；桂盟自今（11）日起股票恢復交易。 蘇州桂盟最近期股東權益淨值為人民幣1.9億元，稅前淨利為人民幣0.44億元。該購併案預計今年7月1日完成，進一步帶動桂盟集團營收逐年大幅增長。 桂盟昨日同時搶先公布2015年度財報。在購併效益持續發酵加持下，桂盟去年度合併營收達33.74億元，稅後淨利7億元，EPS高達6.22元、創下歷史新高；昨日董事會決議，每股將配發現金股利2.5元。 桂盟表示，蘇州桂盟成立於2001年，主要生產自行車鏈條，供應大陸華東地區中、高階自行車生產聚落的內外銷需求。大陸過去10多年來，一直都是全世界最大的自行車與零件的生產基地，主要生產聚落分布在華北、華南、華東以及華西地區，每年自行車產量約占全世界的70％。 其中，華北以天津為中心，主要生產入門與電動車款；華南以深圳為中心，除生產各式自行車，同時也是最重要的零件外銷聚落；華東則以長三角為中心，是最重要的中高階自行車生產及內外銷聚落。 桂盟表示，透過購併蘇州桂盟案，如同宣告桂盟集團進入華東地區的自行車鏈條市場，同時配合桂盟在江蘇太倉「中國營運總部」的設立，有助於進一步擴大集團營運規模及研發能量，讓桂盟在大陸自行車鏈條版圖更加完整。 事實上，桂盟集團自2011年以來，積極進行資源整合計畫。2012年第1階段以投資台灣桂盟與越南桂盟，專責高階自行車鏈條研發、產銷及東協地區機車鏈條市場；2013年完成第2階段整併計畫，增加歐洲、美國與印尼的銷售通路；2014年完成第3階段購併「天津桂盟」，正式進軍大陸自行車市場。 2015年第4階段持續購併「深圳桂盟」，取得大陸華南地區的生產基地與擴大客戶基礎；2015年中，桂盟在蘇州太倉設立中國營運總部及研發中心，正式啟動桂盟集團未來幾年在大陸全新的發展布局。 （新聞來源：工商時報─記者曾麗芳／台中報導）

桂盟(5306)營運不看淡，法人估今年合併營收39.9億元，年增率18.2% 財訊新聞 2016/05/24 10:15 【財訊快報／劉家熙報導】桂盟(5306)不畏中國市場下滑的影響，持續搶攻售後市場商機，預估將由現階段六分之一的營收占比逐步拉高。法人預估，桂盟持續合併效益下，預期今年合併營收39.9億元，年增率上看18.2%，稅後盈餘預估約7.25億元 ，年增率約3.6%，全年EPS初估約6.04元。 由於中國自行車市場殺價競爭激烈，中國市場今年需求仍呈現下滑或持平狀 況，但而歐美市場每年約5-8%穩定成長。桂盟董事長吳盈進表示，7月將與合作夥伴成立子公司，將跨入自行車零件配件、布品等上千種產品，將國內所有自行車零組件廠集合成大聯盟。 據了解，桂盟將與主要客戶Shimano合資公司，負責相關自行車配件業務，由於Shimano第一個跨國工廠(SPL)由新加坡擴展之後，目前設立工廠於馬來西亞(SCM)(SMS)、印度(SBM)、中國大陸(SKC)、Shimano義大利廠(SISA)，該公司持續擴大中，對桂盟助益甚大。 桂盟為全球最大的自行車鍊條、機車鍊條與鍊輪，市佔率達70%，最大客戶僅占桂盟全年營收比重約5-6%。公司表示，目前下游客戶因尚有庫存壓力，預估在上半年前逐步調整完畢，下一季度的訂單目前透明度甚佳。法人指出，桂盟7月將會合併蘇州廠，預期第三季營收將會轉強，因為蘇州廠規模與深圳廠相當，對今年獲利有助益。

桂盟Q2不淡，Q3旺季+蘇州廠併入，營收估創高 2016-07-14 林詩茵 桂盟自行車鏈條自行車鏈條大廠桂盟(5306)第2季度過自行車產業淡季，第3季預估在蘇州太倉廠併入，且休閒車款步入新車推出旺季，營收可望跳升，有機會改寫歷史新高；桂盟表示，第2季雖為淡季，但公司積極佈局AM補修市場，淡季衰退並不明顯，且毛利率亦維持高檔，上半年獲利展望佳。至於下半年，隨著7月蘇州太倉廠正式併入營運，且產業逐漸進入旺季，將使單月營收攀高，第3季營收將改寫新高。 桂盟為自行車鍊條、機車鍊條、鍊輪廠商，是全球最大自行車鏈條供應商，2011年以私募方式借殼上櫃，原本的營運主體在台灣廠和越南廠，為發揮集團效應，公司逐步將集團佈局併入母公司，包括2013年第4季買下歐洲桂盟、美國桂盟、印尼桂盟等通路，深耕AM售後補修市場；2014年7月併入桂盟天津廠，2015年7月併入桂盟深圳廠，而今年7月即將再併入蘇州太倉廠。 桂盟今年首季在AM市場的訂單成長下，拉升毛利率高達42%，改寫歷史新高紀錄，而第2季公司仍持續仍佈局AM客戶，致第2季的淡季衰退幅度不大，營收維持逾9億元的高檔水位，季減率僅2.09%，與去年同期季減近8%相比，今年的淡季效應不明顯。 桂盟進一步指出，去年以前公司AM訂單佔營收比重約在12~13%，而今年度起已經達到1/6，約16、17%，由於公司的AM訂單也鎖定高階產品，透過通路經銷商直接售予自行車維修店，因此產品具少量多樣的特性，毛利率也相對高。 桂盟內部未來幾年內，AM營收佔比達到2成為目標，接下來將持續擴大通路佈局，追求相關訂單每年成長。 展望第3季，桂盟則透露樂觀，一方面是品牌客戶將推出新車款，有助銷售表現，也將使產品逐漸步出淡季，走入旺季；另一方面，7月1月起公司將合併蘇州太倉廠，將使營收規模再擴大。 法人則預期，桂盟蘇州太倉廠位於華東地區，是中國最重要的中高階自行車生產及外銷聚落，該廠產品供應給巨大(9921)昆山廠及美利達(9914)蘇州廠，終端以內銷中國高階市場為主，營收貢獻度將明顯顯現。 法人估，桂盟合併深圳廠之前單月營收在2.4~2.5億元，而合併後站穩3億元，最佳達3.68億元估算，7月合併蘇州廠後，該公司的合併營收有機會站穩3.5億元，上看3.7億元。 法人並估算，在旺季和合併效應下，桂盟第3季營收將上看11億元，改寫歷史新高，而第4季新車市場仍處旺季，但AM進入淡季，單季營收仍居高，但毛利率將小幅影響。 法人估，桂盟今年第2季營收9.36億元，毛利率應可維持4成以上，單季EPS將達維持近1.3元水準，而下半年營收衝高，全年營收將上看40億元，年增15~20%，雖今年股本擴大至12億元，但EPS仍可站穩6元、挑戰6.5元。 而隨著桂盟逐步完成集團各廠的併購，外界預期，公司下一步將規劃集團其他鏈條相關事業的合併，包括汽車鏈條及車庫門鏈條等，最快有機會明年下半年再發生；惟對此桂盟不予證實，若有計劃將依法公告。

投資價值浮現 大摩升評桂盟 2016年10月06日 04:10 張志榮／台北報導 摩根士丹利證券昨（5）日指出，受到已開發市場經濟成長趨緩與中國產能過剩問題影響，全球自行車產業仍面臨嚴峻挑戰，但部份零組件族群股價跌深後的投資價值已浮現，將桂盟（5306）投資評等與合理股價預估值分別調升至「加碼」與150元。 摩根士丹利證券維持巨大（9921）與美利達（9914）「中立」投資評等，合理股價預估值仍分別調升至215與140元。 摩根士丹利證券非科技產業分析師程世維表示，目前美國、歐洲、中國等三大自行車市場所面臨的挑戰仍存在，以美國市場為例，目前通路仍有庫存去化問題，因此，價格競爭情況還是會持續；至於歐洲市場，電動自行車仍是需求主力，致使傳統自行車銷售力道持續疲弱，這些問題並未解決。 再以中國市場為例，程世維指出，整體出口ASP自去年第四季起就呈現走跌，意味著中國本土自行車廠商將低價產品銷往海外、以去化庫存，當然，中國廠商必須透過投入更多研發費用的方式提升品質，但這些都需要時間，因此，產業整合趨勢將持續。 但即便整體自行車需求尚未看見曙光，程世維認為部份具價值提升題材的零組件廠商，在股價出現修正、投資價值浮現後，將成為長線布局標的。 以桂盟為例，程世維指出，儘管難以自外於全球自行車需求疲弱，但來自於10與11速，及電動自行車需求增溫，可減緩9速需求趨緩所帶來的衝擊；此外，受惠產品組合與營運效率轉佳，今年上半年毛利率增加了0.07個百分點，迥異於巨大與美利達的走跌，是納入追蹤自行車供應鏈中最佳的。 (工商時報)

桂盟Q4營收居高，明年太倉廠支撐營收仍增 MoneyDJ新聞 2016-12-16 12:11:38 記者 林詩茵 報導 自行車鏈條大廠桂盟(5306)11月營收達到3.76億元，改寫歷史新高，公司表示，上月營收衝高，主因越南機車鏈條廠的出貨量成長，趕在農曆年前客戶下單動能轉強，拉升營收表現；同時，自行車客戶庫存調整後，11月提貨也回升，合併江蘇太倉廠的效益顯現，帶動營收成長；而展望12月，桂盟坦言，自行車AM市場因聖誕假期進入淡季，將影響營收表現，但第4季仍可穩居今年高檔水位。 桂盟是全球最大鏈條供應商，產品包括自行車鏈條、機車鍊條、鍊輪、齒盤等產品，從營收來看，自行車鏈條佔比逾8成，而機車鍊條佔15%。 桂盟表示，越南機車市場一向穩定，第2季通常為淡季，第3季轉佳，而第4季進入旺季，11月越南機車需求回升，帶動營收走升。公司進一步分析，東協是日系機車品牌製造的重要據點，印度每年生產機車逾8百萬輛、越南逾3百萬輛、泰國逾1百萬輛，而桂盟在越南地區供應機車鍊條的市佔率逾5成，與當地機車市場連動密切，預料12月為農曆年前，仍有需求可期。 此外，桂盟今年7月合併了蘇州太倉廠，該廠位於大陸華東地區，是中國最重要的中高階自行車生產及外銷聚落，主要客戶為巨大昆山廠及美利達蘇州廠，終端以內銷中國高階市場為主，雖然今年以來受大環境影響自行車銷售，各廠商第3季旺季並不暢旺，但隨著客戶年底新車款釋出，也帶動訂單增溫。 桂盟表示，太倉廠效益在近期緩步升溫，公司期待客戶新車款效益可以延續到明年，由於太倉廠為今年7月加入，今年上半年基期較低，將有助明年上半年的營收呈現明顯年增表現。 不過，桂盟雖然11月營收衝高，但公司仍表示，12月進入聖誕假期，將影響自行車AM市場的出貨。據了解，桂盟過去AM訂單佔營收比重約在12~13%，而今年度起已經達到1/6，約16、17%，由於公司的AM訂單鎖定高階產品，主要銷售歐美市場，在長假效應下，將使12月營收回落。 對於明年，桂盟表示，太倉廠整年的合併效益將在明年顯現，有助明年業績更優今年。 法人則期待，桂盟每年均進行集團業務的整併，後續還有汽車鏈條及車庫門鏈條的合併計劃，若在明年再持續進行合併，則可為明年營運再添動能。 法人並估，桂盟12月將回落，但整體第4季仍上看10億大關，甚至有機會為全年最佳，今年EPS估可站穩6.5元，上看6.7元，而明年度在太倉廠合併效益下，全年營收可再增1成，全年EPS則可站穩7元，上看7.5元。

今年營收看升，桂盟直直衝 2017/01/23 12:34 時報資訊 【時報記者郭鴻慧台北報導】自行車鏈條大廠桂盟 (5306) 基本面穩健，股價登去年4月來新高。桂盟去年集團合併營收達40.4億元、年增18.78％，創下歷史新高，今年營收可望再增8.4%，今(23)日跟隨大盤帶量上攻約2.5%，盤中最高來到126.5元，為去年4月來波段高點。 桂盟受惠於併購大陸蘇州廠的效益發酵，以及歐美自行車修補市場營運持續增長、機車零件部門業務增長，去年12月份合併營收達4.38億元、年增19.1％，創歷史同期新高；2016年集團合併營收達40.4億元，年增18.78％，同登創歷史新高。 展望今年，考量歐美庫存消化將進入尾聲，陸市繼續惡化程度有限，且shimano將發表12速之變速器，將能再帶動桂盟10速、11速的高階鏈條之出貨需求。另上半年尚有蘇州廠併表、歐美自行車與東協機車補修市場的效應可望顯現，法人看好桂盟今年營收年增率有機會超過8%，EPS可望挑戰7.9元以上。

桂盟今年資本支出擴增到3.5億元 E-Bike應用為成長重點 鉅亨網記者張欽發 台北2017/03/23 16:510 桂盟在台北國際自行車展展出電動輔自行車鏈條。(鉅亨網記者張欽發攝) 相關個股桂盟149+0.34%巨大179.5+0.28%美利達160.5+0.31% 全球最大自行車金屬鏈條生產商桂盟 (5306-TW) 指出，今年主要業績新成長動能在於新投入 12 速變速變車鏈條，以及電動輔助自行車 (E-Bike) 用鏈條產品，桂盟目前已投入台灣台南廠的設備更新，預估今年資本支出達 3.5 億元，較去年的 2.5 億元增加 40%。 桂盟並看好，越南市場受惠機車加速汰舊換新政策，帶動機車鏈條市場成長商機。 台灣自行車廠對於電動輔助自行車銷歐成長性都十分看好，去年巨大 (9921-TW) 生產的電動輔助自行車數量已達 25 萬台，其中，銷往歐洲的數量成長達 50%。巨大執行長劉湧昌預估，巨大在整體市場的順銷將可推升銷量突破 30 萬台、創新高，美利達 (9914-TW) 也看好此一產品的成長。 桂盟認為，以桂盟年產銷金屬鏈條逾 1 億條的數量，電動輔助自行車用鏈條營收占比仍低於 1% ，在電動輔助自行車市場持續成長下，該公司將積極投入這一類別產品生產，目前也在台南廠擴產當中。 同時，中國正興起「共享單車」營運熱潮，各業者為快速拓展版圖，也在積極增購單車中，不僅台灣自行車廠有機會獲得這項年需求量達 1000 萬台以上的訂單，桂盟的自行車鏈條銷售更將因此受惠。 桂盟已在 2016 年完成整合自行車鏈條事業版圖，今年也將會再整合「汽車正時系統」、「車庫門」零部件事業，業務範圍將會擴及車用、家用等領域，預計在 7 月 1 日納入桂盟營收。 桂盟去年合併營收達 40.1 億元；稅後純益 8.56 億元，年增 22%，每股純益 7.14 元。桂盟日前董事會也決議，去年盈餘擬發放每股 3.25 元現金股利，盈餘配發率為 45.51%。

魏尚世

好漫長的等待.

2017-05-04 18:33

雙利多加持，桂盟衝鋒 2017/04/26 19:17 時報資訊 【時報-台北電】桂盟 （5306） 在雙利多加持下，今日早盤一開盤、價量俱揚，股價一度觸及148.5元，股價創下近2年來新高；目前股價在147至147.5元之間游移，上漲約4元，成交量逾300張。 桂盟今年營收主要成長動能，來自於新投入12速變速車鏈條，以及電動自行車用鏈條。桂盟年產銷鏈條逾1億條，其中，電動車用鏈條營收佔比低於1％。隨著電動車外銷市場持續成長，桂盟為搶食電動車的鏈條大單，不惜砸下3.5億元重金、更新並擴增台南廠的設備。 隨著中國大陸各城市掀起「共享單車」熱潮，共享單車租賃平台為了快速卡位，積極購置共享單車，年需求量在1,000萬台至2,000萬台，台灣自行車廠商已陸續接獲大單。 其中，桂盟可望拿下其中8成的自行車鏈條訂單，預計4月起陸續出貨，業績可望於第2季起逐月顯現。法人表示，在電動車與共享單車訂單加持下，桂盟今年合併營收上看45億元，獲利續創新高有望。(新聞來源：工商 曾麗芳)

版主：5306目前這個價位，值得投資？個人大膽預測今年有可能賺一個股本！只是在電動腳踏車業務上是否能獲得更多定單？

魏尚世

看起來強勢. 你挑的個股基本面都不錯. 相信都會獲利.

2017-05-14 21:30

快攻汽車產業，桂盟併購深圳3汽零廠 2017/05/13 09:22 時報資訊 【時報-台北電】全球自行車金屬鏈條龍頭製造廠-桂盟 （5306） 昨日發布重訊指出，為布局汽車零配件產業，將砸下10億元購併深圳市科恩斯汽車零配件、科恩斯工業及深圳市全仕通電子等3家公司100％股權，預計今年7月1日完成整併案；桂盟下周一（15日）將恢復正常交易。 法人表示，桂盟在完成3家汽車零配件廠的購併案後，今年可望挹注約6億元的營收，帶動桂盟2017年合併營收有機會挑戰48億元，EPS上看8～8.5元的歷史新高。 桂盟昨日同時通過今年首季財報，合併營收11.2億元、稅後淨利2.48億元，EPS 2.06元，獲利不僅創下歷史同期新高，也穩居自行車三雄之冠。 法人表示，桂盟首季被匯損吃掉了3,500萬元的獲利，而歐盟外銷市場也因匯率問題、造成毛利率縮水約1.5％；幸好，在大陸「共享單車」零配件大單貢獻下，以及歐美補修市場成長約12％的有效彌補下，桂盟首季依然繳出亮麗的成績單。 桂盟指出，科恩斯汽車零配件成立於2009年、科恩斯工業創立於2004年，兩家都是專業設計與生產汽車引擎正時系統的供應商，產品涵蓋鏈輪、張緊器、減震導板、固定導板和鏈條；全仕通電子成立於2007年，主要從事車庫門開門機傳動系統研發與銷售業務。 桂盟鑑於技術核心為鏈條及傳動系統製造，過去僅應用在自行車與機車市場，為將核心技術運用在更多領域，並與原有事業進行材料統購、跨業技術整合提升等綜效，因此購併上述3家公司股權，搶進汽車正時系統及車庫門開門機系統市場。 桂盟藉由這次的購併案，進一步搶進汽車業及家用傳動市場。桂盟強調，汽車產業是火車頭工業，其零配件或傳動系統產值均遠大於桂盟目前從事的自行車與機車事業，透過整併3家標的公司股權，可望為集團發展奠下更大的利基。（新聞來源：工商時報─記者曾麗芳／台中報導）

桂盟公布Q1財報後，召開法說會，股價似乎沒有得到法人認同，不知道版主有什麼看法？謝謝！

魏尚世

是否再參考下列數字的趨勢. (目前個人偏向樂觀) - 月營收 - 季毛利率 - 週線

2017-05-23 10:03

共享單車的利多消息似乎吸引不了市場的眼光青睞！請問板主您對桂盟下半年的看法還是樂觀？

魏尚世

個人是基本面教義派. 投資的區間規劃為何? 有看過週線, 月線嗎? 如果公司的營運獲利都維持成長. 現股? 投資比重? 如果控管得宜, 抱股會較安心. http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28624577 這裡當了七年的股東, 股價波動不算小. 有時候也會配合現股, 小小操作短線.

2017-07-18 22:33

桂盟對岸業績 大爆發 2017-07-15 01:06經濟日報 記者邱馨儀／台北報導 鏈條大廠桂盟（5306）在大陸共享單車崛起下，商機大舉擴大，甚至幾乎囊括所有共享單車的鏈條業績，看好未來共享單車將持續擴展、轉型，桂盟在大陸市場仍大有可為。 自行車產業在大陸市場調整庫存、而且市場受到共享單車侵蝕、業者營收普遍衰退。不過，桂盟的自行車鏈條不限台廠、陸廠都是重要客戶，不僅衝擊有限，更受惠歐美自行車鏈條補修市場市占擴增、新年度運動休閒車款開始進入製造旺季、中國自行車製造隨共享單車熱潮而升溫，加上機車零件部門業務增長之下，6月單月合併營收4.3億元，年增40%，預期在旺季加持下，未來營收持續樂觀。 桂盟是全球最大的鏈條製造集團，從2012年起展開整合計畫，去年第3季度併入蘇州桂盟後，集團營運範疇就已經完整涵蓋自行車鏈條、機車零件部門的業務。 今年以來，桂盟的營運表現強勁，不論在自行車鏈條業務、機車零件業務都有新的斬獲。

添大陸新力軍，桂盟營收月月高 2017/07/28 08:12 時報資訊 【時報-台北電】全球最大鏈條製造集團桂盟 （5306） 隨著大陸兩大汽車事業體第3季起正式併入財報，成為下半年營收成長的新動能，7月起營收可望逐月攀升，帶動昨日股價一路衝上145元、大漲7.5元，漲幅達5.45％；桂盟本周一除息3.25元，昨日順利填息。 法人表示，隨著下半年營運看漲，股價有機會挑戰上一波最高價156.5元。 桂盟第2季起，受惠於歐美自行車鏈條補修市場市占擴增、新年度運動休閒車款進入製造旺季、中國自行車製造隨「共享單車」熱潮而升溫，加上機車零件部門業務增長下，營收逐月攀升，上半年合併營收23.8億元，年增率25.87％。 由於桂盟看好汽車產業發展前景，今年已砸下10億元，一口氣收購深圳市科恩斯汽車零配件、科恩斯工業及深圳全仕通電子等3家相關工廠，進軍汽車相關產業，生產「汽車正時系統」及「車庫門系統」，自7月起納入桂盟財報，預期第3季營收與獲利將大爆發。 桂盟自2012年起展開整合計畫，2016年第3季併入蘇州桂盟後，集團營運範疇已完整涵蓋自行車鏈條、機車零件部門的業務；2017年以來，桂盟營運表現強勁，無論在自行車鏈條、機車零件等業務都有斬獲。 近來大陸掀起共享單車熱潮，桂盟憑藉優異品質、即時服務網絡，取得眾多營運商、自行車製造商的肯定，估拿下大陸「共享單車」逾7成鏈條大單，帶動桂盟大陸廠產能利用率持續提升。 法人指出，展望下半年，桂盟隨著7月起將合併「汽車正時系統」、「車庫門開門機系統」等2大事業部，今年營運續創新高有望；2018年高階自行車也將進入產銷旺季，後市可期。（新聞來源：工商時報─曾麗芳╱台中報導）

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桂盟H1公告為4.23，七月營收合併營收為4.12億，有點失望！不知板主看法？

魏尚世

離您的目標差異多少? 還可以觀察看看吧.

2017-08-12 22:09

桂盟上半年獲利年增四成 EPS為4.23元 鉅亨網 2017/08/10 20:25 車用鏈條廠桂盟 (5306-TW) 今 (10) 日公布第 2 季財報，稅後純益 2.6 億元，季增 5.16%，年增 49.56%，每股純益 2.17 元；上半年稅後純益 5.08 億元，年增 40%，每股純益 4.23 元。 桂盟指出，上半年業績成長，主要受惠於公司在歐美自行車鏈條補修市場深耕已久，補修市場貢獻持續增加、歐美高階運動休閒車需求平穩、中國自行車製造依舊維持高檔、併入蘇州桂盟等自行車鏈條工廠的獲利貢獻，加上機車零件部門業務增長等因素。 桂盟第 2 季營收 12.43 億元；毛利率 42.15%，季減 3.71 個百分點，年減 3.39 個百分點；稅後純益 2.6 億元，季增 5.16%，年增 49.56%，每股純益 2.17 元。 桂盟上半年營收 23.63 億元；毛利率 43.9%，年增 0.07 個百分點；稅後純益 5.08 億元，年增 40%，每股純益為 4.23 元。 桂盟 7 月在併入「汽車正時系統」、「車庫門系統」等事業後，當月營收 4.13 億元，月減 4.14%，年增 22.53%。其中，來自原有自行車鏈條及機車零件部門營收年增約 10%，來自汽車正時系統與車庫門等新事業貢獻約 13%，而高毛利的自行車鏈條補修市場營收年增更接近 40%。 桂盟指出，7 月遇部分自行車、汽車製造商的新舊車款交替，以致出貨較為遲延，但隨著下半年製造旺季逐漸到來，營運可望再向上。桂盟前 7 月營收 27.93 億元，年增 25.37%。

自行車零配件廠，桂盟、日馳業績逆勢增 2017/10/23 07:51 時報資訊 【時報-台北電】根據台灣區自行車輸出業公會最新資料顯示，台灣自行車產業今年前3季出口量大幅萎縮逾2成、跌破200萬台大關，以出口為大宗的自行車族群，前3季呈現成車大廠巨大 （9921） 、美利達 （9914） 營收均衰退；而桂盟 （5306） 、日馳 （1526） 等零配件廠商，業績卻逆勢增長2至3成以上的特殊現象。 自行車雙雄業績衰退，主因是受到全球庫存太多、買氣低迷，以及中國共享單車效益衝擊等不利因素影響；相反的，零配件廠商正因為共享單車釋出大量訂單，反而帶動營收正成長。 不過，成車大廠隨著第3季進入出貨旺季，加上電動自行車出口歐美持續熱銷，巨大、美利達9月合併營收衰減現象已明顯收斂、止跌回穩。其中，巨大雖因中國市場至今銷量依舊疲軟不振，但因歐美高單價市場持續有不錯的銷售表現，前3季合併營收為417.47億元，年減5.61％。 另外，美利達集團9月自行車總銷量大減近3成，卻因出口單價大幅提高，前3季合併營收為166.47億元，僅年減4.3％。美利達無論集團或台灣廠，第3季業績均呈現正成長！以集團來說，第3季合併營收達66.01億元，年增4.44％；台灣廠第3季營收56.10億元，年增達13.63％，美利達樂觀看待第4季的業績表現。 電動自行車顯然已成為雙雄業績止跌回穩的關鍵因素之一。根據台灣區自行車輸出業公會最新統計，前3季電動車出口量約達13.21萬台，年增加約3.15萬台、年增率達31.29％；其中，美利達出口台數佔約49％，年增加約2.33萬台、年成長高達56％。 由於美利達出口均價遠高於台灣電動車平均值，其電動車出口金額已佔了整體電動車出口規模逾5成以上；美利達可說是今年前3季，台灣電動車出口價、出口量增長的主要貢獻者，穩居台灣高價電動車出口的領導地位。電動車熱銷歐洲，讓美利達的營收已止跌回穩。 而全球自行車鏈條製造龍頭廠桂盟，9月合併營收在購併大陸廠的效益發酵，以及歐美修補市場成長、中國共享單車等利多帶動下，年增達3成；前3季集團合併營收為36.59億元，年增25.31％。(新聞來源：工商時報─曾麗芳／台中報導)

桂盟前3季EPS達6.52元 年增31％ 2017年11月10日 18:54 工商 曾麗芳 桂盟（5306）董事會今日通過第3季財報。受惠歐、美自行車鏈條補修市場市占擴增、大陸自行車製造升溫；加上機車零件部門業務持續增長，以及新增汽車正時系統、車庫門系統部門等利多因素加持下，今年前3季稅後淨利7.8億元，EPS達6.52元，年增31％，獲利締造歷史同期新高紀錄。 桂盟今日同步公布在併入「汽車正時系統」、「車庫門系統」等事業體後，10月合併營收達3.81億元，年增24.83％；前10月合併營收為40.40億元，年增25.27％。 桂盟表示，營收大幅增長主要來自於幾個面向，其中，對歐美自行車鏈條補修市場深耕已久，補修市場的貢獻也持續增加、歐美高階運動休閒車的需求平穩、大陸自行車製造依舊維持高檔、併入蘇州桂盟等自行車鏈條工廠的獲利貢獻，加上機車零件部門業務增長、併入汽車正時系統、車庫門系統部門貢獻獲利等因素。 此外，桂盟也持續精進於產品組合優化、製程改善、流程合理化等各項改善，所產生正向效益，帶動桂盟前3季營收達36.3億元，年增25％；稅後淨利則是達到7.8億元，年增31％。 (工商)

亞系外資評桂盟全年EPS逾10元 調升評等目標價上看170元 鉅亨網記者張欽發 台北2018/05/08 10:280 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 相關個股桂盟1230% 金屬鏈條大廠桂盟 (5306-TW) 首季純益 2.94 億元，創新高，每股純益 2.45 元，亞系外資最新發表報告指出，桂盟第 2 季產品平均單價 (ASP) 將提升 6-7%，全年毛利率將提升到 43-44%，全年每股純益可望逾 10 元，評等為「買進」，目標價 170 元。 桂盟股價已突破 3 個月以來的平台整理區，而以昨日的桂盟收盤價 136 元計算，距離目標仍有 25% 的獲利空間。 桂盟第 1 季營收 13.47 億元，創歷史單季次高，毛利率 43.15%，季增 4.98 個百分點，年減 2.71 個百分點，稅後純益 2.94 億元，創新高，季增 13.08%，年增 19.09%，每股純益 2.45 元，桂盟第 1 季毛利率較去年同期下滑，除匯率因素外，新加入的汽車等事業部門毛利率較低，在出貨產品組合等因素帶動下，也拉低第 1 季毛利率表現。 法人圈也指出，就桂盟第 2 季產品組合及營運展望而言，高毛利自行車修補市場出貨產品將較第 1 季減少，而電動自行車鏈條產品出貨將升溫，也將補足修補市場出貨減少造成的營收流失，整體第 2 季營收將優於第 1 季。 桂盟去年第 3 季起併入「汽車正時系統」事業部門，2017 年營收達 50.51 億元，創下新高，年增 25.87%，而稅後純益為 10.43 億元，也創新高，年增 21.75%，每股純益 8.69 元；董事會日前決議去年盈餘每股擬配 4.5 元現金及 0.5 元股票股利，合計 5 元股利，將提交 6 月 22 日的股東會進行決議。

桂盟上半年純益年增近2成 EPS達4.04元 鉅亨網記者張欽發 台北2018/08/10 20:240 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 相關個股桂盟112.5-3.43% 全球最大的金屬鏈條廠桂盟 (5306-TW) 董事會今 (10) 日通過上半年度財報，受惠於自行車鏈條補修市場成長、電動自行車專用鏈條出貨增長，以及新增合併事業獲利貢獻等因素，稅後純益達 5.08 億元，年增 19.2%，依除權後股本計算，每股純益為 4.04 元。 桂盟將在 8 月 20 日發放每股股利為 5 元，包括每股 4.5 元現金股利以及 0.5 元股票股利。 桂盟上半年財報營收為 26.38 億元，毛利為 10.91 億元，毛利率為 41.4%，年減 2.5 個百分點，稅後純益 5.08 億元，年增 19.2%，依除權後股本計算，每股純益為 4.04 元。 桂盟主管指出，今年第 2 季桂盟在汽車正時系統 (ATS) 部門產線搬遷而產生一次性的費用、去年同期大陸共享單車投放熱潮以致比較基期墊高，所以獲利僅較去年同期微幅增加。去除這些因素，桂盟獲利較去年同期成長超過 5%；近來，因應電動自行車與超高階運動休閒車的強烈需求，桂盟新增購電動自行車專用鏈條與超高階鏈條生產設備已陸續到位，同時也針對自行車補修市場推出新產品、新包裝，這將為桂盟下半年起的獲利帶來新動能。 桂盟今日也公布 7 月合併營收 3.86 億元，月減 9.39%，年減 6.58%；累計 1-7 月營收為 30.34 億元，年增率為 8.62%。

桂盟營運走出谷底 全年營收可望再突破50億元 鉅亨網記者張欽發 台北2018/12/21 12:500 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 全球第一大金屬鏈條廠桂盟 (5306-TW) 11 月合併營收 4.28 億元，月增 12.01%，為近 6 個月來新高，依桂盟最新出貨狀況估算，12 月營收仍將維持 11 月營收以上，全年營收可望再突破 50 億元，也與去年相當，桂盟認為，營運將逐步脫離谷底。 同時，桂盟在歐美自行車鏈條補修市場以及電動自行車鏈條市占率持續擴增；新併入「汽車正時系統」事業部門，在新產品新客戶有利布局帶動下，前 11 月合併營收達 46.1 億元，年增 2%，而 12 月營收雖然比不上去年同月的 5.34 億元，但今在 4.28 億元之上，全年營收育達 50 億元以上的水準。 桂盟的營運獲利能力今年逐步走高，第 3 季毛利率已上揚到 43%，季增 3.52 個百分點，單季稅後純益 2.01 億元，每股純益 1.6 元；前三季累計合併稅後純益 7.1 億元，年減 9.36%，每股純益 5.63 元。法人估，雖然桂盟今年營收維持與去年相同水準，但在原物料成本走高而侵蝕獲利之下，全年獲利將較去年略減。 同時，在全球電動自行車銷售一路走旺同時，桂盟表示，公司在電動自行車專用鏈條、超高階運動休閒車鏈條布局與產能，也隨市場需求增大而陸續布建，將用來滿足來自高端品牌、組車廠以及補修市場的強勁需求。

電動自行車＋補修市場加持，桂盟(5306)今年獲利拚增雙位數成長 2019/02/20 12:52 財訊快報 陳浩寧 【財訊快報／記者陳浩寧報導】桂盟(5306)去年受到中國共享單車衰退及新興市場拉貨趨緩影響，營運動能成長保守，而法人表示，今年在電動自行車出貨成長及補修市場滲透率提升下，將帶動今年營收重拾成長，獲利表現則在高毛利的電動自行車鏈條及補修市場佔比提升下，有望較去年呈雙位數成長。 桂盟去年在電動自行車出貨約近百萬條，法人預估，在電動自行車需求成長帶動下，桂盟今年在電動自行車鏈出貨數量有望成長近五成，達150萬條；在歐美補修市場，則隨滲透率逐步提升，今年仍可望維持雙位數成長。而隨高毛利的業務佔比提升，在產品組合優化下，法人看好，桂盟今年獲利成長速度將優於營收成長。 然在中國市場部分，法人認為，中國共享單車市場經歷一番重整，今年出貨動能仍然疲弱，預期仍有雙位數衰退，但在電動自行車及補修市場出貨成長下，今年整體自行車鏈條出貨將恢復正成長。 桂盟1月營收創下近1年新高，達5.23億元，月增12.4%，年減7.21%。而在出貨動能增溫下，桂盟股價也站回百元，今日盤中股價最高來到113.0元，站上近六個月新高，漲幅近4%。

桂盟三箭齊發 明年業績拚新高 工商時報 曾麗芳 2019.12.31 桂盟集團的自行車鏈條行銷全世界，帶動獲利穩步增溫。圖／曾麗芳 全球鏈條大廠桂盟（5306）集團2020年將射出三箭，包括電動自行車零部件多元布局、提高歐美補修市場的市占率，及新年度升級換車潮帶動超高階鏈條出貨暢旺；法人預期，桂盟2020年合併營收目標年增逾5％、上看55億元，EPS有機會挑戰9元，營收與獲利可望雙雙創歷史新高。 桂盟2019年搭上電動自行車熱銷，以及高階自行車滲透率持續遞增、歐美補修市場步入成長軌道，獲利可望穩步攀升。法人預估，桂盟2019年合併營收逾52億元，EPS上看8元。 事實上，桂盟今年受惠大陸內需市場回溫、自行車鏈條補修市場和高階運動休閒、電動自行車專用鏈條出貨增長，加上非自行車鏈條事業的市況逐漸轉佳，前三季EPS達6.01元，年增7％；尤其是第三季合併營收為13.2億元、年增15.8％，EPS2.17元、年增36％，獲利創單季歷史第三高。 桂盟強調，產品組合優化、精實管理的推動上不遺餘力，也帶動今年前三季度三率三升，第四季可望維持獲利能力。 展望未來獲利成長驅動引擎，一是桂盟在電動自行車零部件的多元布局，除了專用鏈條外，同時增加專用齒盤，產品線更加豐富；二是提高歐美補修市場的市占率。補修市場的高毛利，一直是桂盟獲利增長的主要動力，今年以來，補修市場營收年增近10％，隨著電動自行車及高階自行車的滲透率逐漸增加，補修市場將會在成長軌道上，帶動桂盟整體獲利表現。 三是超高階運動車鏈條，在眾家車廠陸續在2020年新車款配置超高階傳動系統，預計將帶動另一波升級換車潮，帶旺桂盟超高階鏈條的需求。 桂盟表示，在非自行車鏈條事業方面，今年機車零件事業受到客戶所在國進口關稅上揚、匯率貶值而降低下單；汽車正時系統事業在大陸汽車廠受政策補貼下，增加新能源車生產、消費市場則是觀望國五轉換國六而降低對燃油車的需求等不利因素下，造成表現不如預期。 不過，法人認為，桂盟隨上述不利因素逐漸消除，加上汽車正時系統事業與客戶共同開發的正時系統與各式零配件將陸續投入量產，預期2020年營運將逐漸由谷底翻升；車庫門系統事業在與客戶共同開發系統件項目逐漸增加下，營運則是平穩向上，2020年營收與獲利可望雙創新高。

桂盟(5306)所屬中國大陸各廠區已全數獲准復工，將儘快恢復有序產銷 2020/02/24 09:42 財訊快報 編輯部 中國大陸各子公司復工情形說明 1.事實發生日:109/02/24 2.公司名稱:桂盟國際股份有限公司 3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司 4.相互持股比例:不適用 5.發生緣由:不適用 6.因應措施:本集團所屬中國大陸天津廠區已取得當地政府同意復工申請，自2月24日起復工。 7.其他應敘明事項: (1)持續配合當地政府規定進行防疫工作，並持續密切注意當地疫情，確保員工健康得以獲得保護。 (2)本公司所屬中國大陸各廠區已全數獲准復工，將儘快恢復有序產銷。

桂盟(5306)擴大返台投資，將斥資8億元增設台南新化廠智慧化產線 2020/02/27 15:32 財訊快報 陳浩寧 【財訊快報／記者陳浩寧報導】桂盟(5306)決議擴大回台投資，將斥資8億在台南新化廠增設智慧化產線，擴大台灣產能，藉此分散生產風險，並加強精密模具及特殊表處理核心技術開發。 經濟部今通過4家廠商回台擴大投資方案，總計達48億元，受美中貿易衝突影響，自行車供應鏈上下游台商陸續返台投資設廠，再加上主力大廠陸續將出口美國、歐盟的部分訂單轉回台灣廠生產，為了配合短鏈供應零組件，桂盟也決定擴大台灣產能，斥資8億元在台南新化廠增設智慧化產線。 而在中國產能方面，桂盟指出，目前在中國廠區已於2月24日起全面復工，再加上有台灣及越南廠區支應，將儘快恢復有序產銷。

歐美需求復甦，桂盟(5306)Q2自行車回溫，惟機車落底待東南亞解封 2020/05/28 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導 隨中國復工再加上歐美陸續解封，除中國內需交通車外， 歐美入門款運動車需求也漸回溫，帶動桂盟(5306)第二季表現，法人預估，桂盟第二季營收衰退幅度可望收窄至一成左右，且訂單能見度已到下半年，第三季旺季營運也可望持續增溫。 在中國復工帶動下，桂盟4月在自行車OEM營收已轉為正成長，年增9%，然受到歐美封城因素，AM市場則年減45%，整體自行車營收較去年同期減少3%。 法人表示，隨中國復工，包含中國內需、共享單車等需求復甦，再加上歐美解封後入門款自行車需求回溫，皆挹注桂盟5-6月接單表現，天津及蘇州廠產能接近滿載，且訂單持續成長，而中高階車款需求也有望隨歐洲解封後，預計於6月下旬逐漸增溫。 然受到疫情影響，除中國及歐美銷售重挫外，法人指出，桂盟主攻東南亞的機車鏈條市場也因印尼、越南封城而影響銷售，4月機車鏈條營收年減約三成，預估第二季應為機車部門谷底，待東南亞解封後回溫。

桂盟兩岸產能滿載 時報資訊 2020年7月26日 下午4:31 【時報-台北電】桂盟（5306）受惠後疫情歐美自行車、電動自行車熱銷，自行車訂單能見度已看到2021年。桂盟為全球鏈條龍頭廠，目前在手訂單滿手、兩岸工廠產能滿載，在投信與自營商連袂買超近300張力捧下，上周五逆勢收紅盤，成交量破1,500張。 桂盟6月合併營收5.25億元，改寫今年以來新高水準，年增18.9％；第二季營收13.99億元，季增28.8％、年增11.8％；上半年合併營收24.97億元，年減3.89％。法人預期，第三季可望彌平上半年因疫情所流失的業績，2020年整體營收與獲利成長仍可期。（新聞來源：工商時報─曾麗芳／台北報導）

桂盟9月與Q3營收 雙創歷史新高 2020年10月12日 【時報-台北電】全球鏈條大廠-桂盟（5306）集團受惠自行車入門款及歐美補修市場銷售暢旺，加上非自行車鏈事業部銷售逐漸回溫，挹注9月合併營收達6.56億元，年增率逼近56％，第三季合併營收達18億元，年增率也達37％，雙雙創下歷史新高；前三季合併營收42.94億元，年增直逼一成。 外資已經連續16天買超桂盟，今日盤中股價最高站上206元；終場收盤價201.50元，上漲了3.50元，漲幅1.76％。 桂盟表示，受新冠肺炎疫情影響，人們開始改變原有的交通及運動休閒方式，自第二季起，對於自行車的需求有增無減，其中又以對入門車款的需求更為殷切；由於新車市場的強勁需求造成供應不及，許多民眾改以在補修通路上購買零件更換，造就補修市場也同步上揚。同時，面對入門車款及補修市場的龐大需求，桂盟已規劃到年底前在各地工廠增加1成產能來因應。 此外，桂盟的非自行車零件的各事業部銷售也逐漸回溫，9月機車零件營收年增已超過20％；汽車正時系統事業及車庫門開門機事業，年增率更是分別達52％與90％，顯示桂盟的非自行車零件的營運，也在疫情後開始好轉，回歸正常。 法人表示，依目前全球自行車市場態勢來看，市場庫存水位低，需求可望持續到明年第二季，尤其在高階運動休閒車的需求也逐步回溫，入門款及補修市場熱度持續不減，桂盟的營運表現值得期待。（新聞來源：工商即時 曾麗芳／台中報導）

桂盟2020每股賺12元 擬配息7.2元 2021年3月16日 週二 上午7:58 【時報-台北電】桂盟國際（5306）15日公布去年度財報，受惠全球自行車市場需求強勁及產能利用率提升，去年每股大賺12元、獲利年增五成，創下歷史新高；董事會決議配發每股現金股利7.2元，股息同樣創歷史新高。 桂盟集團去年合併營收61.3億元，年增17％，稅後淨利15.1億元，年增50％。桂盟在全球自行車市場需求提升，去年第二季起產能利用率開始上揚，帶動全年毛利率達46％、營益率達32％、淨利率達25％，三率三升同步創下歷史新高。 桂盟表示，以目前全球自行車市場所需，估計在庫存補充與市場需求增加下，未來幾個季度自行車銷售熱度不減，目前桂盟各工廠產能利用率仍維持高檔外，去年底已部署增加10％產能，以因應未來整體自行車市場增長。 此外，隨著電動輔助自行車（e-bike）熱潮興起，各品牌紛紛推出多款e-bike來對應市場需求，桂盟順應此風潮，早已推出電動自行車專用鏈條，去年電動自行車專用鏈出貨量年增達20％，今年也將規劃增加更多產能，以因應電動自行車的需求。 另外，桂盟的非自行車零件的各事業部銷售，自去年第四季起回到成長軌道，去年全年營收年增13％，顯示桂盟的非自行車零件的營運，在疫後回歸正常。(新聞來源：工商時報─曾麗芳／台中報導)

訂單滿檔+外資相挺 桂盟創波段高價 2021年4月6日 【時報-台北電】全球鏈條龍頭廠桂盟（5306）去年獲利與股利創下歷史新高，目前在手訂單滿檔、已提前擴增產能因應。在業績題材強力支撐下，外資已經連續5個交易日買超，桂盟今日早盤跳空大漲至230元的波段新高，漲幅逼近7％、大漲15.5元，目前成交量破1400張。 桂盟集團2020年受惠全球自行車銷售暢旺，帶動合併營收達61.3億元，年增17％，毛利率、營業利益率、稅後純益率呈「三率三升」，稅後盈餘達15.15億元、EPS高達12.02元，每股將配發7.2元現金股利，獲利與股利雙創歷史新高。 法人表示，自行車零組件庫存與市場需求同步增溫，各工廠的產能利用率維持高檔，目前訂單能見度已到年底，桂盟除增加產能因應市場需求外，也推出電動自行車專用鏈條，瞄準電動輔助自行車（e-bike）市場，非自行車零件自去年第四季已經回到成長軌道後，有望增添營運成長動能。（新聞來源：工商即時 曾麗芳／台中報導）

桂盟上半年現金股利配發 預計12/9除息 鉅亨網記者張欽發 台北2021/08/31 19:34 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 全球最大鏈條製造集團桂盟 (5306-TW) 今年股東會修訂章程，採取逐季發放股利，今 (31) 日董事會決議，今年上半年現金股利共計要配發 4.5 元，預計 12 月 9 日除息交易，股利則將 2022 年 1 月 14 日發放。 桂盟業務範圍橫跨自行車、機車、汽車及車庫門系統等，上半年營收 38.11 億元，毛利率 46.4%，年減 0.04%，稅後純益 9.82 億元，年增 63.57%，每股純益 7.79 元。 台灣自行車、半導體與電子業，在全球供應鏈上位居關鍵地位，桂盟在自行車市場上一直扮演著重要關鍵零件供應商，第二季開始已陸續增加中高階產品產能，估計今年第三季產能將逐步開出。 桂盟預計，今、明年產能擴充，除自行車中高階產品，其他非自行車業務也有新斬獲，因此也將同步增加相關產能。 桂盟認為，未來幾季高階、電動自行車需求熱潮可望接續，同時歐美補修市場也不淡，部分高階車款訂單已看到 2022 年底，預期自行車產業至少旺到明年。

越南廠挹注 桂盟明年續高飛 工商時報 曾麗芳 2021.11.26 桂盟目前訂單能見度看到2023年，高階鏈條將是未來成長動能之一。圖／本報資料照片 自行車產業疫後持續暢旺，全球鏈條龍頭大廠－桂盟（5306）集團受惠整車大廠訂單滿手，產能利用率大幅提高，挹注前十月合併營收64.29億元、前三季大賺11.28元，營收與獲利均寫下歷史新高紀錄；第四季產能火力全開，今年營收與獲利同步挑戰新高。桂盟10月底向證交所申請轉上市，成為今年第19家國內公司申請股票上市。 由於自行車產業缺料，桂盟的鏈條產能供不應求，尤其是高單價運動休閒自行車、電動自行車熱銷，高階自行車鏈條需求不減，桂盟目前訂單能見度看到2023年，高階鏈條將是未來的成長動能之一，預期2022年將擴產約一成，在產品組合優化下，有助於對毛利率持續提升，預期桂盟2022年營收與獲利將續攀高峰。 法人表示，桂盟產能利用率滿載，第三季雖有越南廠減產、第四季有十一長假，但獲利依然可維持成長，今年在自行車鏈條持續成長，以及汽車正時系統與車庫門開門機同步成長帶動下，整體營運將持續成長，EPS有機會挑戰15～16元的歷史新高。 展望2022年，桂盟在越南自行車鏈條產能逐漸投產挹注下，預期自行車鏈條將持續成長5％，加上機車零件與汽車正時系統穩定成長，可望帶動桂盟營運持續成長。法人預估，2022年營收及獲利均可望同步成長逾5％。 桂盟集團旗下事業體主要有四大事業群，分別為自行車鏈條、機車零件事業、汽車正時系統事業與車庫門開門機事業。後疫情時代，隨著室內運動逐漸被戶外運動取代，自行車運動休閒車種供不應求，帶動中高階鏈條需求持續成長。法人預期，桂盟今年自行車鏈條營收估可成長二成以上，而2022年在越南廠新產能貢獻下，推升整體營收可望再成長。

桂盟去年Q4營收創新高 全年衝77.6億元登頂 鉅亨網記者張欽發 台北2022/01/10 19:30 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 鏈條廠桂盟 (5306-TW) 今 (10) 日公布營收，在自行車鏈需求持續暢旺帶動下，加上非自行車鏈事業部銷售也同步增長，桂盟 2021 年 12 月營收達 6.57 億元，第四季營收 20.48 億元創新高，全年營收則達 77.6 億元，也改寫歷史新高，2021 年是連 3 年創下歷史新高。 桂盟 2021 年 12 月營收 6.57 億元，月減 1.82%，年減 3.3%，第四季營收 20.71 億元，創新高，季增 10.5%，年增 12.29%，累計 2021 年營收 77.6 億元也改寫歷史新高，年增 26.52%。 桂盟主管指出，桂盟是全球最大鏈條供應商，在全球各地自行車生產聚落都設有工廠或銷售公司就近即時服務客戶，2021 年受到近期缺船缺櫃的影響也較小，而歐美補修市場需求維持高檔，推升桂盟自行車鏈條 2021 年銷售年增 29%，非自行車業務營收年增率也達 17%，顯示桂盟各事業營運，疫情後回歸正常，驅動桂盟營收成長。 桂盟也陸續在 2021 年下半年完成中高階自行車鏈產線擴充；非自行車鏈業務的擴充也正積極準備中。 桂盟指出，未來數季，高階自行車、電動自行車的需求熱潮可望接續，歐美補修市場看淡不淡，部分自行車業者高階車款訂單能見度已看到 2022 年下半年，預期自行車產業至少旺到明年，加上未來海運逐漸正常後，組車廠也會加快供貨腳步，進而拉動零件需求，桂盟的營運成長動能將持續保持強勁。 桂盟 2021 年前三季稅後純益達 14.9 億元，年增 39.68%，每股純益達 11.82 元。

桂盟今轉上市掛牌 高階車款訂單看到下半年 鉅亨網記者張欽發 台北2022/03/08 10:50 桂盟今轉上市掛牌，左為交易所總經理簡立忠，右為桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 全球最大鏈條供應商桂盟 (5306-TW) 今 (8) 日由 OTC 轉上市掛牌，桂盟對市場需求成長仍看好，未來數季，高階自行車、電動自行車的需求熱潮可望接續，歐美補修市場看淡不淡，部分自行車業者高階車款訂單能見度已看到 2022 年下半年。 桂盟預期，自行車產業至少旺到明年，加上未來海運逐漸正常後，組車廠也會加快供貨腳步，進而拉動零件需求，桂盟的營運成長動能將持續保持強勁。 桂盟 2021 年全年營收則達 77.6 億元，改寫歷史新高，也是連 3 年創新高，前三季已賺回超過一個股本，稅後純益 14.9 億元，年增 39.68%，每股純益 11.82 元。 桂盟正進行產能的擴充建置之中，同時，桂盟也擘畫發展藍圖，以「強化今日核心」及「培育明日之星」的兩大方針，持續穩健增長。 桂盟成立於 1977 年，深耕鏈條生產 40 餘年，目前已是全球最大的鏈條供應商，在自行車產業領域上，市占率全球第一。 桂盟在全球擁有擁有 11 座工廠及 16 間銷售公司，透過工廠間生產相互支援，及除臺灣外，於中國大陸、越南、印尼、荷蘭及美國之多國服務據點，並向下建立了綿密的服務網絡。 桂盟鏈條產品可應用在自行車、機車、汽車以及車庫門開門機系統，主要客戶包含了 SHIMANO、巨大 (9921-TW)、美利達 (9914-TW) 及本田等國際知名企業。目前桂盟除了在自行車組車市場上市占率位居第一，在歐美自行車補修市場佔有率與品牌知名度也在增長。 隨著電動自行車的興起，桂盟致力研發電動自行車專用鏈條、齒盤，與各大廠牌中驅馬達傳動系統均能高度相容，成為另一個未來成長動能。在新冠疫情下，桂盟更是投入 AR 擴增實境以及 VR 虛擬實境的開發，期望突破傳統模式的限制，創新過往的合作體驗與通路型態，全力打造更友善的互動環境。

桂盟今轉上市掛牌 高階車款訂單看到下半年 鉅亨網記者張欽發 台北2022/03/08 10:50 桂盟今轉上市掛牌，左為交易所總經理簡立忠，右為桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 全球最大鏈條供應商桂盟 (5306-TW) 今 (8) 日由 OTC 轉上市掛牌，桂盟對市場需求成長仍看好，未來數季，高階自行車、電動自行車的需求熱潮可望接續，歐美補修市場看淡不淡，部分自行車業者高階車款訂單能見度已看到 2022 年下半年。 桂盟預期，自行車產業至少旺到明年，加上未來海運逐漸正常後，組車廠也會加快供貨腳步，進而拉動零件需求，桂盟的營運成長動能將持續保持強勁。 桂盟 2021 年全年營收則達 77.6 億元，改寫歷史新高，也是連 3 年創新高，前三季已賺回超過一個股本，稅後純益 14.9 億元，年增 39.68%，每股純益 11.82 元。 桂盟正進行產能的擴充建置之中，同時，桂盟也擘畫發展藍圖，以「強化今日核心」及「培育明日之星」的兩大方針，持續穩健增長。 桂盟成立於 1977 年，深耕鏈條生產 40 餘年，目前已是全球最大的鏈條供應商，在自行車產業領域上，市占率全球第一。 桂盟在全球擁有擁有 11 座工廠及 16 間銷售公司，透過工廠間生產相互支援，及除臺灣外，於中國大陸、越南、印尼、荷蘭及美國之多國服務據點，並向下建立了綿密的服務網絡。 桂盟鏈條產品可應用在自行車、機車、汽車以及車庫門開門機系統，主要客戶包含了 SHIMANO、巨大 (9921-TW)、美利達 (9914-TW) 及本田等國際知名企業。目前桂盟除了在自行車組車市場上市占率位居第一，在歐美自行車補修市場佔有率與品牌知名度也在增長。 隨著電動自行車的興起，桂盟致力研發電動自行車專用鏈條、齒盤，與各大廠牌中驅馬達傳動系統均能高度相容，成為另一個未來成長動能。在新冠疫情下，桂盟更是投入 AR 擴增實境以及 VR 虛擬實境的開發，期望突破傳統模式的限制，創新過往的合作體驗與通路型態，全力打造更友善的互動環境。 https://news.cnyes.com/news/id/4825965

桂盟Q2獲利創高 H1每股大賺8.09元攀峰 曾麗芳／台南報導 2022年8月12日 桂盟（5306）12日公布上半年財報，受惠高階自行車市場需求持續增長及歐美補修市場仍維持強勁成長，加上產品組合持續優化，第二季EPS達4.13元，創下歷史單季獲利新高！上半年EPS達8.09元，續創歷史同期新高；桂盟董事會決議，第二季現金股利為每股2.25元。 桂盟12日在外資與投信連袂買超下，收盤價156元收盤，上漲了1.5元。 桂盟是全球最大的鏈條供應商，於全球各地自行車生產聚落都設有工廠或銷售公司就近即時服務客戶。桂盟擁有完整的全球產銷布局、高彈性的產能配置調整，所以可以掌握住高階自行車市場需求提升，以及歐美補修市場強勁增長的市場脈動。也因此，桂盟的產品組合得以不斷優化，毛利率與營業利益率得以持續推升。 綜觀桂盟H1的營運表現，第二季在自行車市場中低階產品庫存調整下，單季合併營收為18.9億元，年減5.7％，但由於產品組合優化，單季毛利率達48.7％，單季稅後純益達5.2億元，年增9％，創下歷史單季獲利新高。上半年合併營收達38億元，年減0.2％，稅後純益達10.2億元，年增3.9％。 桂盟受到自行車中低階產品庫存調整影響，7月合併營收為6.4億元，年減2.67％；前七月合併營收44.62億元，則與去年同期持平。展望下半年，桂盟認為，在高階自行車市場需求及歐美補修市場持續帶動、產品組合持續優化下，桂盟可望維持好的營運成果。 桂盟董事會也決議第二季現金股利為2.25元，除息日為2022年12月19日。

自行車產業破天荒！一夜間庫存爆倉、客人不見了 遠見雜誌 更新於 23小時前 • 發布於 1天前 • 彭杏珠 新冠疫情下，自行車產業堪稱是最大受益者。從去年下半年起，廠商天天被訂單追著跑，交貨期拉長至400多天，客戶仍堅持下單。今年6月卻一夜反轉。 國際車廠庫存爆倉、塞到沒路可走，緊急取消50萬、80萬、百萬件零組件訂單，台廠業績巨幅衰退五成……，連業界老前輩都看傻眼，直言這輩子第一次遇到這麼多黑天鵝、灰犀牛，大量訂單被砍、客人不見了！由於毫無經驗可循，甚至無法訂2023年的業績目標，笑稱乾脆去拜拜、擲筊決定算了。 去年，自行車業雖然受到缺料、缺櫃、缺工、塞港，鋼鐵、塑膠原物料成本上漲，以及匯兌損失等負面影響，由於訂單滿手，廠商日夜趕工，仍交出亮麗成績單，老闆甚至大方分享，發出「有感」年終獎金，勞資雙方都過了一個「虎虎生風」的春節。 豈知，歡笑聲在今年6月間嘎然而止。「幾乎毫無預警，我從事自行車業40年來從未遇過，諮詢80幾歲老前輩，他們也說這是第一次，可能連王永慶都沒遇見過吧！」零組件老闆王昌豐說。 為何自行車業「抽單」的完美風暴來得既急促又驚人，主因是同時出現了無數隻的黑天鵝與灰犀牛。 首先是，「重複下單」超過市場需求，很多品牌商庫存滿倉、正在努力去化中。以歐洲為例，新冠疫情後，政府補貼買自行車，從2020年7月至去年12月底，車商業績幾乎都是3、4倍成長，供應商有多少貨就吃多少，加上原料上漲、缺櫃等因素，深怕搶不到貨，幾乎是加碼下單又下單。去年，有業者的單子都接到2024年了。 自行車業一年內大起大落，訂單呈「墜崖式」下滑！ 豈知，今年3月美國聯準會（Fed）鑑於通膨居高不下，開始升息1碼、5月升息2碼、6月升息3碼……，累計至今共升息12碼、3個百分點。 但，美國的「鷹式」升息既無法壓抑通膨，又造成其他貨幣大幅貶值，加上俄烏戰爭等因素，歐美的消費力急速下降。 儘管嗅覺敏銳的業者於今年春節過後，有聞到一絲異樣氛圍，卻料想不到美國的升息腳步來得凶猛又急促，衍生出無法彌補的後遺症。 王昌豐坦言，一年內大起大落，就像搭雲霄飛車，訂單呈「墜崖式」下滑。受傷最慘重的是一般自行車業者，業績衰退超過五成。即便電動自行車影響不似一般自行車劇烈，其中，1000美元（3萬2000元台幣）以下、量販型中低車款衝擊最大，訂單萎縮四至五成；高階車款受傷最輕微，但平均業績也衰退了一成。 而首當其衝的就是零組件業者。原先重複下單的庫存，加上塞港後陸續送達的零件，組車廠的物料庫存大爆倉。一位業者看完客戶的倉庫照片嚇壞了，國外組車廠的零件堆滿整個走道，連走路的地方都沒有。估計消化這些庫存，至少要花一年時間。 歐洲組車廠的零組件塞滿整座倉庫。自行車業者提供 這也難怪組車廠只能找各種藉口砍單、延遲訂單。一位業者說，有買主以「重新下單」為由取消原先的單子……。總之，就是庫存壓力太大，只能大量砍單了。 專攻歐洲市場的業務主管林曉峰則說，正常的零件安全庫存週數是一至二週，過去即便有去化庫存的問題，也會在6至8週內消化完，這次很反常，延長到12至16週，還是去化不掉。 消費力下降，終端零售商的庫存也塞爆了。林曉峰進一步分析說，美國最重要的購物節是「黑色星期五」，今年是11月25日，節日都還沒到，已有網站推出折扣促銷活動，歐洲也有商家降價以刺激買氣，過往購物節折扣大概是八折，現在已經看到七折、65折了。 由於，歐美自行車的銷售期都落在4至9月間，冬天幾乎沒人買，業者竟然在此時促銷，顯見自行車的庫存有多嚴峻。原本每年4月都是新車款發表期，推估明年恐不會有車商推出新商品了。 越南、柬埔寨台廠受衝擊，至少一年半載才可能回穩！ 今年，自行車業者除面臨庫存去化、通膨導致消費力衰退、俄烏戰爭等衝擊外，唯一的利多僅剩新台幣貶值了。今年元月至10月18日，新台幣兌換美元從27.74元貶至32.05元，幅度高達15.54％，看似對出口業者十分有利，實質助益卻有限。 因為去年新台幣大幅升值時，台商急著要漲價，買方卻討價還價到今年4月才調漲，未料4月底，新台幣就貶到29.54元了，隨著美國的「升升」不息，新台幣重返32元大關，買方反過來要求台廠降價。「去年是他們拖拖拉拉，今年變成我們故意拖延，總之，一來一往，二年等於白做工，餓不死卻也賺不了大錢，」王昌豐說。 雖然大型自行車廠、關鍵零組件業者的營收還在成長，但大多數中小企業已受衝擊，負面影響正在遞延發酵中，先從零組件業者、中小型工廠開始，再到大公司、組車廠。預估到明年元月，大廠的訂單就會受到影響，業者紛紛嚴陣以待。 以巨大集團為例，今年前9月集團營收708.82億；9月單月營收80.05億元， 較去年同期成長22.81％，但主要成長卻是來自中國內需市場，捷安特自有品牌（捷安特中國）9月營收成長五成；捷安特歐洲成長一成，主要是電動自行車。 由此可見，歐美的消費力確實大不如去年了，多數業者的訂單衰退四至五成。去年底加班的榮景頓時消失，台灣甚至有少數工廠每週只上四天班。林曉峰說，越南、柬埔寨的台廠也深受打擊，還能上四天班的，都算不錯了。這一波沒有一年半載，很難回穩。 2023年，有史以來最難估業績目標的一年 由於疫情、升息、通膨、能源、戰爭等不確定因素仍在，幾乎是百年一遇的狀況，業者毫無經驗可循，眼見年底即將到來，部門主管們燒腦不已。 在自行車廠擔任副總的王啟銘說，我真的看不懂了，新車市場沒有買氣，理論上會轉往維修市場，零件修修補補再騎一陣子，但維修市場也沒有起色，消費者到底跑到哪裡去了？ 王啟銘眼看交2023年營運報告的日期一天天逼近，他歎口氣說，去年是被訂單追著跑，天天加班、婉拒客戶，今年卻大反轉到連營收都估不出來，「真的是有史以來最難估的一年，只好將疫情前的2019年當成基準點，再往上加一點，作為2023年的業績目標。」 林曉峰苦中作樂說，大家也只能用嘴巴喊喊業績目標了。不然，乾脆到媽祖廟拜拜，用「擲筊」來決定明年的營收目標？ 其實，業界並不看好美國的「黑色星期五」能去化庫存，冬天原本就不是銷售自行車的季節，最重要的觀察點是明年的4月，如果4月買氣回籠，才有機會迎來第一隻燕子，如果消費力依舊低迷，各種黑天鵝、灰犀牛還是「陰魂不散」，就很難預料自行車市何時才能撥雲見日了。 王昌豐總結說，2023年確實不容樂觀，希望明年下半年可以慢慢步入正軌。還好台廠幾乎都是打不死的「小強」，多數做好「兵來將擋、水來土掩」的最壞準備，繼續奮戰到底了。 https://today.line.me/tw/v2/article/JPYN3Wx?oaId=linetoday_tw&oapHash=K89vA&oapContentOrder=1&utm_source=oa&utm_medium=TODAY&utm_campaign=202210201232&utm_term=1

桂盟(5306)下週(3月15日)除息2.25元，預估參考價151.25元 鉅亨網新聞中心2023/03/08 17:05 桂盟(5306-TW)下週(3月15日)將進行除息交易，其中每股配發現金股利2.25元。 以今日(3月8日)收盤價153.50元計算，預估參考價為151.25元，息值合計為2.25元，股息殖利率1.47%。（註：預估參考價等資訊，皆以(3月8日)收盤價做計算，僅提供參考） 桂盟(5306-TW)所屬產業為其他業，主要業務為自行車鏈條及機車鏈條、鏈輪之製造與銷售。近5日股價上漲1.66%，台灣加權指數上漲2.28%，股價波動與大盤表現同步。 https://news.cnyes.com/news/id/5108106

桂盟高階鏈條比重穩增，盼新車款助攻明年營運動能 財訊快報 2023年4月12日 【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到自行車庫存調整影響，桂盟(5306)出貨動能趨緩，第一季營收再探12季以來低點，展望今年，桂盟於今日業績發表會中表示，在庫存去化下，今年品牌推出新車的量較少，零組件廠也將連帶受到影響，但在高階運動車款、電動自行車款需求仍維持成長，而明年在新車款數量成長下，對於明年業績相對樂觀。 桂盟3月營收4.92億元，站上近五個月高點，但仍年減28.15%；累計第一季營收13.06億元，年減32.04%，寫下近12季低點，也揮到疫情前單季營收約13億左右水準。 桂盟提到，目前整車廠跟零件廠庫存狀況有所落差，其中，由於整車廠品牌成車庫存較多，因此包含成車及零組件的庫存天數約較2021年增加60天左右，零組件廠平均則增加10-15天，然因今年品牌都在消化庫存車，因此新車款較少，相對影響零組件拉貨，而在庫存去化下，預期明年新車款數量將優於今年，可望帶動業績回溫。 雖中低階車款拉貨動能保守，然桂盟持續增加高階及電動自行車鏈條，以去年為例，電動自行車專用鏈條出貨即年增近五成。桂盟指出，相較一般鏈條，電動自行車鏈條ASP高出15-20%，毛利率則多5個百分點，在高階產品及補修市場比重提升下，也帶動去年毛利率達47.8%，創下歷史新高紀錄。 展望今年，桂盟認為今年自行車產業成長相對保守，估庫存去化將延續至今年下半年，因此目前狀況比較辛苦，但明年隨新車款陸續推出，整體營運可望逐步回溫。

桂盟樂觀看這一時間點出現自行車產業景氣回升 鉅亨網記者張欽發 台北2023/05/31 13:22 桂盟總經理吳瑞章樂觀產業的趨於復甦。(鉅亨網記者張欽發攝) 鏈條廠桂盟 (5306-TW) 在今 (31) 日順利完成召開股東常會，也通過所有議案以及選任新一屆董事會成員，總經理吳瑞章仍對於今年底至明年初起可能出現自行車產業的景氣回升保持樂觀審慎看法，並且加深在歐洲市場的布局。 桂盟指出，自行車產業最重要的歐洲市場，桂盟也加大加深布局，除了已增加物流倉庫空間，進一步提升歐洲地區的補修市場物流效率；同時，桂盟也在歐洲推進電動自行車零配件業務與服務網絡，未來也將會推廣至全球電動自行車。 桂盟指出，對歐洲市場並將歐陸新設各式自行車零配件銷售的服務據點，就地服務歐洲客戶即時需求。相信在這三支箭的帶動下，桂盟將會在疫後蛻變而出。 桂盟營收及獲利自 2019 年至 2021 年已連續 3 年創下歷史新高，而 2022 年第四季起自行車行業雖然開始出現終端市場庫存過多而開始進行景氣調整，總經理吳瑞章仍對於今年底至明年初起可能出現的景氣回升保持樂觀審慎的看法。市場庫存的堆疊，是從入門與中階車款開始，再擴展至部份高階車款，但市場庫存也慢慢正在去化中，估計到今年第四季或明年初，就可能會看到景氣逐步復甦。 同時，桂盟強調，桂盟在這段景氣循環期間，將會持續進行產品開發、組織整合、優化產品組合等各項精實精進措施，同時也會在多個生產基地與銷售服務據點的基礎上，進一步調配集團資源到未來發展的重點區域，透過這些自我調整與投入，將會是未來推升桂盟營運向上最重要的動力。 桂盟董事長吳盈進表示，桂盟一直致力於提升產品的附加價值，包括了掌握市場動態、自建銷售服務網路、對品質的堅持等等各項措施，直接或間接的提升了桂盟整體的銷售平均單價與附加價值。除了對原有的鏈條本業持續看好，吳盈進董事長也提到，桂盟一直很關注自行車的電動化 (e 化) 與智能化 (i 化) 趨勢，未來的桂盟，將從單一鏈條零件供應廠商進階成為更多元的零件、結合 e 化與 i 化準系統供應，真正達到一站購足。 桂盟 2023 年第一季稅後純益 2.45 億元，每股純益爲 1.94 元。 https://news.cnyes.com/news/id/5197620

桂盟擬發行CB 籌資10億元生效 自行車產業今年唯一籌資 鉅亨網記者張欽發 台北2023/10/13 09:58 桂盟董事長吳盈進。(鉅亨網記者張欽發攝) 2023 年自行車產業陷入庫存調整陰霾下，產業營運都進入調整，但金屬鏈條廠桂盟 (5306-TW) 則積極辦理籌資，桂盟擬發行有擔保可轉換公司債 (CB) 籌資 10 億元今 (13) 日申報生效，也是自行車產業廠商今年以來唯一的市場籌資案。 桂盟擬發行有擔保 CB 籌資 10 億元案，由凱基證券主辦。主要在籌資償還 2020 年發行的 10 億元 CB(桂盟三)，此一 CB 於 2020 年 10 月 30 日發行，將在今年 10 月 30 日到期。 對今年下半年業績走向，桂盟認爲，自行車雖有部分來自急單支撐，但因新車需求不振，產品組合已難回到過去，對零組件廠來說，新車製造產業今年是辛苦的一年，目前庫存繼續朝健康方向走，預計在 2024 年上半年能夠看到訂單回溫。 2023 年 9 月營收 3.52 億元，月減 11.88%，年減 44.86%，2023 年 1-9 月營收 36.84 億元，年減 35.67%。 桂盟 2023 年第三季營收 11.36 億元，季減 8.02%，年減 40.75%。 桂盟日前出席證交所業績發表會認為，今 (2023) 年在自行車產業陷入庫存調整陰霾下，產業營運狀況都不佳，桂盟發言人陳泳仁指出，目前庫存繼續朝健康方向走，預計在 2024 年上半年能夠看到訂單回溫。 對今年下半年業績走向，陳泳仁指出，自行車雖有部分來自急單支撐，但因新車需求不振，產品組合已難回到過去，對零組件廠來說，新車製造產業今年是辛苦的一年，預計 2024 年的上半年有機會回溫。 桂盟 2023 年上半年營收 25.48 億元，毛利率 40.73%，年減 6.95 個百分點，稅後純益 4.64 億元，年減 54.44%，每股純益 3.69 元。 https://news.cnyes.com/news/id/5346058