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F-合富收到Accuray公司認定本公司投資美國威瑞有競業事宜之通知 2013/12/03 18:06 中央社 日 期：2013年12月03日 公司名稱：F-合富 (4745) 主 旨：本公司收到所代理之產品CyberKnife原廠Accuray公司認定本公司投資美國威瑞(ViewRay Incorporated)一事與該公司有競業事宜之通知。 發言人：金權 說 明： 1.事實發生日:102/12/03 2.公司名稱:合富醫療控股股份有限公司 3.與公司關係[請輸入本公司或子公司]:本公司 4.相互持股比例:不適用 5.傳播媒體名稱:不適用 6.報導內容:不適用 7.發生緣由:CyberKnife原廠美國Accuray Incorporated單方面認定合富集團基於長期經營策略而投資美國威瑞(ViewRay Incorporated)公司並擔任該公司董事會一席董事，及取得台港澳自2013年即刻起的10年以上長期獨家代理銷售該公司所生產的放射性腫瘤治療設備的權利一事，與該公司有競業問題，而發函擬終止合富中國區之獨家代理權。 8.因應措施:本公司將與Accuray Incorporated展開協商並採取因應舉措以確保合富之代理銷售、維修利益等權益。 9.其他應敘明事項:無。

F-合富 2014年1月合併營收2.69億元 年增59.47% 2014/02/10

上月營收跳升 F合富股價大喜 【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2014.02.10 03:27 pm 上櫃生技股F-合富 (4745)公布上月合併營收達2.69億元，年成長率達59.5%，主要受惠春節長假前客戶提前拉貨，推升臨床檢驗業績攀高，該股今受業績題材助攻上漲，盤中最高漲至92.6元，改寫一年來股價新高。 合富指出，上月主要營業比重之臨床檢驗類業務因恰逢春節7日長假，主要醫院客戶均提前拉貨，致1月份營收達2.51億元，大幅成長57.2%。另放射腫瘤業務，因受大陸政府審批作業尚未完成採購影響，1月無裝機驗收之設備銷售收入認列，僅認列1347萬元設備售後服務維修收入。 合富去年雖因投資美國威瑞 (ViewRay)，取得在台港澳的長期代理權，遭射波刀合作原廠Accuray認為有競業問題，提前在2016年6月底前終止中國獨家代理權，但在臨床檢驗業務成長帶領下，腫瘤設備營收逐步降低，因此逐步擺脫終止代理權的陰影。 該公司去年第四季營收5.92億元，季增0.68%，累計去年全年營收25.8億元，年增15%，法人估計，去年每股盈餘可達5元，營收獲利可雙創新高。

F-合富自結去年每股稅前盈餘6.78元 工商即時 杜蕙蓉 2014年02月13日 13:56 F-合富(4745)受惠體外檢驗試劑銷量成長，激勵去年合併稅前盈餘高達3億6592萬元，交出，每股稅前盈餘6.78元的歷史佳績。 合富自結去年年第四季合併營業利益7022萬元，單季合併稅前獲利7742萬元，季減約10.03％，以股本5.40億元計算，每股稅前約1.43。 由於醫療設備及體外檢驗試劑是中國十二五規劃扶植的兩大區塊，合計商機高達2,200億人民幣。合富在長期佈局體外檢驗試劑領域，並以提供醫院「產品」和提供「軟件」的配套模式，建立難被同業複製的商業模式，而年年維持此領域的高成長趨勢。 以公司近3年內的業績掌握度來看，法人認為，該公司檢驗試劑今年仍可持續維持二至三成的高度成長，而年度營運依舊可延續二位數的成長榮面。

中國市場撐腰 營運再衝高 合富漲停飆新高 金可大漲5% 2014/02/19 11:54 鉅亨網 記者張旭宏 台北 以檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售站穩中國市場的F-合富 (4745) 及大陸隱形眼鏡龍頭F-金可 (8406) 在中國內需撐腰下，今年營運可望再創歷史新高，帶動合富股價今(19)日盤中直接攻上漲停，來到114元，創下掛牌以來新高，金可也大漲超過6%，持續逼近漲停價位。 F-合富去年受惠臨床檢驗業務異軍突起挹注下，12月營收達2.32億元，累計去年第4季營收5.92億元，季增0.68%，累計去年營收25.8億元，年增15%，法人估計，去年每股純益將超過5元，營收獲利可雙創新高。 F-合富今年在中國醫院臨床檢驗業務持續成長，加上放射腫瘤機台，隨著大陸政府審批作業陸續完成採購進度，合富今年營運仍會相當亮眼，營收將有3成以上成長，法人估計每股盈餘將上看6元，營運仍會創下新高。

合富代理美商設備完成首次治療 2014/02/19 20:06 中央社 （中央社記者羅秀文台北2014年2月19日電）F-合富 (4745) 今天宣布，獨家代理的美國ViewRay放射治療設備，近日在美國完成首次治療，激勵F-合富今天攻上漲停，來到新台幣114元，再創上櫃以來新高。 F-合富表示，ViewRay系統是全球首創也是目前唯一的磁振動態顯像引導放療系統，在治療癌患時能同時放射線照射和連續磁振造影動態顯像，是該領域產品的重大技術突破。 F-合富指出，ViewRay的磁振動態顯像引導放療系統，是所有具放療科室醫院都能列入考慮採購的主流產品，可以治療的腫瘤適應症廣且健保部分付費，極具市場競爭力。合富除了是ViewRay台灣、香港、澳門地區獨家代理外，也是ViewRay的董事之一。 ViewRay近日宣布，在美國聖露易斯市華盛頓大學醫學院Siteman癌中心，完成首次病人治療。ViewRay董事長兼執行長Chris A. Raanes表示，ViewRay開始治療病患不但是醫學史大事，更重要的是癌病的照顧有了顯著的進展。 F-合富指出，磁振動態顯像引導放射治療能讓臨床醫師同步看到病人體內的腫瘤實際位置及移動，治療過程中腫瘤發生位移，放射線仍能調整照射到靶區。 ViewRay放射治療機照射的首例病人是肺癌，治療方法是立體定位體部放療(SBRT)。用數次高劑量放射線照射小型、邊界清晰的腫瘤，殺死癌細胞的同時，極小化照射周圍的健康器官。 法人指出，由於合富過去成功的銷售經驗及現有市場通路 ，加上ViewRay在放射腫瘤治療領域的領先技術，將對設備銷售帶來樂觀的市場潛力。加上合富檢驗試劑業務的銷售穩定成長，以及去年與其他原廠或各地代理商已簽定的合資、合作協定今年也可望有營收貢獻，合富未來發展可期。

【公告】F-合富總經理異動 2014/02/21 19:44 中央社 日 期：2014年02月21日 公司名稱：F-合富 (4745) 主 旨：本公司總經理異動 發言人：王瓊芝 說 明： 1.董事會決議日期或發生變動日期:103/02/21 2.舊任者姓名及簡歷:金權/本公司總經理 3.新任者姓名及簡歷:李惇/本公司董事 4.異動情形（請輸入「辭職」、「職務調整」、「資遣」、「退休」、「死亡」或「新任」）:退休 5.異動原因:退休 6.新任生效日期:103/04/01

F-合富去年營運攀新高 獲利年增逾4成 EPS達5.1元 2014/02/24 11:40 鉅亨網 記者張旭宏 台北 以檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售站穩中國市場的F-合富 (4745) 公告去年財報，營收達25.8億元，年增15.23%，稅後淨利達2.73億元，年增47.57%，每股盈餘達5.1元，營收獲利均創下歷史新高。 F-合富宣布，投資入股並獨家代理美國ViewRay磁振動態顯像引導放療系統，近日在美國發佈於聖露易斯市華盛頓大學醫學院Siteman癌中心，完成首次病人治療的重要訊息，由於該設備目前也成為多家具放療科室醫院列入考慮採購的主流產品，且設備可以治療的腫瘤適應症廣，有機會納入健保部分付費範圍。 F-合富先前宣布投資美國ViewRay約500萬美元(約合台幣1.5億元)，進入董事會，目前為ViewRay產品台港澳地區的長期獨家代理商，加上檢驗試劑業務的銷售穩定成長，及去年與其他原廠或各地代理商已簽定的合資、合作協定，法人估計今年合富營運仍會再創新高，營收維持2位數以上成長，每股盈餘將衝破6元。

F-合富三引擎逐年加溫，今年成長勝去年 精實新聞 2014-03-21 17:38:41 記者 蕭燕翔 報導 F-合富(4745)21日召開法說會，經營團隊表示，該公司未來成長將來自臨床檢驗、代理業務及加盟業務等三引擎，其中，臨床檢驗的層峰客戶平均每年增加約6個醫院，隨客戶群增加及開放層峰加盟，每年採購量成長曲線有望加快，今年臨床檢驗及整體營收成長幅度預期都會優於去年。 F-合富去年合併營收25.8億元，年增15%，稅後盈餘2.73億元，年增47%，每股稅後盈餘5.1元；其中，臨床檢驗業務與CK(Cyber Knife)銷售及售後服務營收比重各為80%及20%，而檢驗業務去年營業額首度突破20.55億元，年增三成，且淨利率從2012年4%成長逾倍至10%，是營收及獲利成長的最大功臣。 合富董事長王瓊芝(附圖資料照片)也首度對外宣示未來成長的三引擎，分別為臨床檢驗、代理業務及加盟業務。其中，臨床檢驗過去主要利基來自整合單一醫院所有檢驗試劑採購的層峰計畫，過去每年層峰計畫新增約6個醫院客戶，今年元月客戶數已達46家，平均每家每年銷售額800萬人民幣，且簽約期限最少五年起跳。 王瓊芝指出，因層峰計畫的客戶數累積，且在終端二甲醫院的客戶滲透率還遠低於10%，加上開放同業的層峰加盟，今年臨床檢驗的營業額成長幅度會優於去年的三成，且中期的成長曲線可望較過去幾年加速；而在經濟規模的貢獻下，2014-2015年淨利率還有成長空間，亦即光該部分的獲利挹注成長會高於營收表現。 在代理業務方面，王瓊芝表示，因與CK原廠在仲裁階段，今年預期該部分只會有二月認列的一台。不過該公司已敲定兩個全球唯一的產品，包括第一台放療全程中以MRI磁振技術顯影與監控的影像放療系統，原廠為ViewRay(祐瑞)，合富是透過投資並進入該公司董事會，先拿到港澳台的無限期代理合約。 王瓊芝說，該機台3月已在華盛頓腫瘤中心開始治療病患，且因屬保險給付的主流療法，根據內部的試算，雖該機台屬850萬美元的高價產品，但保守估計與現行放療的三成差價計算，一家醫院只要一年治療200個病人即可達回收標準，遠低於單台單年治療上限的5、6百人；在合富代理的市場中，台灣今年第三、四季可望取得批准，預估得等到明年首季開始銷售，預期台灣現有約70家醫院放療室具潛在需求，未來也有信心取得大陸市場代理的第一順位權。 在代理眼科設備部分，合富則是與美商Tear Science(提爾視)結盟，簽訂兩岸四地14年獨家代理；王瓊芝說，該公司生產的乾眼脂液檢查儀與治療儀式全球唯一可以檢查與治療的機台，每套裝機成本約15萬美元，屬中價位產品，兩岸四地潛在市場上看550台，市場規模25億台幣，目前檢查儀已有台灣註冊證，9、10月治療儀可望獲准，今年台灣眼科代理銷售將有千萬元的營收貢獻。 在加盟業務方面，合富與他廠的合作方式包括合資加盟及層峰加盟，其中合資加盟已敲下與山東瑞爾合資成立瑞璽、與北京豪邁合資豪璽，天津博奧簽訂設備投放框架協議，合富在三家合資公司的持股比例介於三至四成，但掌握董事會多數席次，未來將納入合富合併營收；王瓊芝也說，目前合資加盟潛在對象中，已有28家符合合作標準，12家通過公司調研，目標未來每年要簽下6家合資加盟。 至於層峰加盟則屬不同模式，主要是利用合富在兩岸醫療交流平台、供應鏈建立及管理的優勢，與既有對手從競爭轉為合作，王瓊芝說，年底前相關模式合作應該會有令外界滿意答案。 另外，法人也關注合富與CK原廠間的仲裁進度，王瓊芝說，仲裁結果應會在一年內出爐，合富訴求的重點在於其過去為CK原廠完成銷售的機台裝機、升級、維修等權益，須由對方現金償還，目前對方僅確定原屬合富裝機的維修權益，願意現金給付，其他部分將待仲裁結果而定，預期可能是分年將合理利潤認回的機率較大。

檢驗業務旺 F-合富Q1每股估賺1.8元 2014年04月16日 04:10 記者杜蕙蓉／台北報導 F-合富（4745）繼首季營收以8.35億元，年成長率26.4％，創下單季新高後，法人預期在臨床檢驗業務利潤率持續走揚中，單季EPS有機會交出1.8元的歷史新佳績，年度營運更因檢驗試劑、代理和加盟業務三引擎齊發，成長力道樂觀。 開春即表現好彩頭的合富，由於首季有一台放射腫瘤機台裝機認列，加上臨床檢驗業務首度突破6億元，年增率曲線從過去的二至三成，墊高至36.8％，加上放射腫瘤設備維修收入成長，也讓單季營收8.35億元，優於市場預期。 合富（4745）董事長王瓊芝表示，除了檢驗試劑外，新代理的眼科設備今年將進軍台灣和香港市場，而放療設備預計也會取得執照，都是激勵年度營收持續延續成長動能的原因。 王瓊芝表示，合富新代理的ViewRay（美國祐銳）的顯影放療系統（磁振動態顯像導引放射治療系統），是全世界唯一在放療全程以MRI磁振技術顯影與監控的放療設備，已取得港澳台的無限期代理合約，此屬高價產品約850萬美元，台灣預計下半年取得執照，最快明年第一季會有營收貢獻。 另外代理TearScience的LipiView乾眼脂液檢查儀、LipiFlow乾眼脂液治療儀，初估兩岸四地市場需求約550台，規模約25億台幣；耗材及維修每台每年約250萬台幣，每年規模15億台幣，目前合富已取得14年的代理合約，其中檢查儀已在台灣取得使用執照，治療儀預計9月取得執照，而香港則預計下半年裝機，今年對營收可望有千萬元以上的貢獻。 法人表示，合富今年主要成長將來自臨床檢驗業務，營收貢獻成長幅度將超過三成，目前由於與射波刀原廠爭議還在仲裁中，因此全年射波刀預估僅會認列一台，不過，下半年來自新增眼科設備的代理將開始有營收貢獻；今年整體營收上看36億元。

F-合富首季EPS 1.63元 新高 2014年05月15日 04:10 記者杜蕙蓉／台北報導 F-合富（4745）在射波刀裝機和檢驗試劑收入成長中，激勵首季每股稅後盈餘以1.63元改寫歷史新高。董事長王瓊芝表示，即使未來沒有射波刀裝機收入，未來單季業績還是會優於首季，年度獲利樂觀。 王瓊芝認為，除了臨床檢驗試劑是支撐公司的成長動能外，未來合作代理與加盟業務也是新的成長引擎。法人預估合富新代理的顯像放療和治療乾眼症的儀器設備，兩岸四地潛在商機逾200億元。 王瓊芝表示，合富已經取得View-Ray全球首台結合MRI顯影與放療的顯像放療系統港、澳、台的無限期代理權，目前全台約有150台放療設備，現在已經掌握新增的8～10家合作醫院，有高度意願採用該設備，待國內產品註冊證獲准與各醫院硬體設備建置完成之後，未來二年有機會陸續挹注營收。 另外眼科產品部分，合富已與美國提爾視（TearScience）原廠簽署14年代理合約，單套設備約15萬美元，香港HKOA已於本月10日完成裝機，並計畫與台灣8～10家醫學中心合作臨床研究。 至於在加盟業務方面，合富是採合資加盟與層峰加盟雙軸並進，其中層峰加盟是利用合富一次管理上百種國際品牌品項的模式優勢，尋求類似「區域代理商」的合作對象。而且合資加盟則給予合作對象資金、後勤平台及品牌的後勤加持，目前已簽約的山東瑞爾、北京豪邁、天津博奧，年營收規模都介於1,500～3,000萬人民幣。 營運表現耀眼的合富，首季營收8.35億元，營業淨利1.14億元，年增33％，稅後盈餘8,785.3萬元，年增27.8％，順利創下單季新高，法人預期該公司第二季營收仍有再創新高機會。

2014年06月9日 11:04 F-合富法人樂觀　全年每股拚賺逾6元 ▲F-合富5月業績有不錯表現，5月營收新台幣2.38億元，年增38.14%。 記者林潔玲／台北報導 F-合富首季營收8.35億元，營業淨利1.14億元，年增33％，稅後盈餘8,785.3萬元，年增27.8％，順利創下單季新高，5月業績也有不錯表現，5月營收新台幣2.38億元，年增38.14%。法人預估，除本季營收有望創高，生技月將登場，有望挹注業績，全年每股盈餘可望拚超過6元。 法人強調，下半年傳產類股將有表現機會，加上生技月即將在7月起跑，因此F-合富等個股可望有表現機會，同時，F-合富也受惠臨床檢驗和設備銷售2大業務同步成長，第二季營收仍將再創新高。而合富去年每股盈餘達5.1元，今年首季為1.63元創高，今年全年每股盈餘拚賺逾6元。 F-合富今(9)日股價上漲1.5元，股價最高達131.5元，權證市場中氣氛也相對活躍。根據權證王APP資料顯示，目前連結F-合富的相關權證標的有16筆，且皆為認購權證，盤中漲幅前3名為元大QL、VI永豐、群益Q5，至於元富T1則是熱門標的，成交量超過1200張。 F-合富採合資加盟與層峰加盟雙軸並進，而其層峰加盟類似「區域代理商」的合作，主要成長動能將來自臨床檢驗業務。F-合富首季營收8.35億元，營業淨利1.14億元，年增33％，稅後盈餘8,785.3萬元，年增27.8％，順利創下單季新高。5月營收則為2.38億元，年增38.14%。累計1到5月營收13.17億元，年增28.79%。

2014/07/11 17:57 除息：F-合富(4745)股息調整為3.658元，8/7除息 【財訊快報／編輯部】F-合富(4745)股息調整為3.658元，8/7除息，除息基準日103/8/13。

F-合富：3具成長引擎 明年營運具爆發力 比今年好 鉅亨網記者張旭宏 台北　　2014-08-08 19:25　 F-合富(4745-TW)董事長王瓊芝表示，目前公司營運搭載3具成長引擎，隨著新代理設備兩岸陸續拿到銷售資格，層峰加盟家數增加，加上合資合作公司成長，有信心明年營運具爆發力，會比今年更好。 王瓊芝指出，層峰加盟部分，醫療同業因層峰計劃效益與陽光信譽而加盟合富，借助合富兩岸醫療交流平臺、現有供應鏈關係及保障現有業務，加盟公司將層峰計畫歸廣至其熟悉客戶，目前意向合作夥伴自營有7家，加盟有12家，因此臨床檢驗試劑的業務可望持續成長。 王瓊芝進一步指出，設備代理部分，放療科去年與美國祐銳(ViewRay)原廠長期合作，並進一步入股，眼科則是跟美國提爾視(TearScience)原廠簽定14年代理合約，目前將主攻台港澳市場。 王瓊芝認為，其中850萬元的放療科高階產品ViewRay，將優先耕耘港澳台市場，台灣將於今年第四季拿到銷售資格，港澳則已經可以銷售，目前已有6家醫院親赴美國原廠進參訪，有台灣醫院積極評估中；另外眼科設備TearScience則以大中華市場為主，其中大陸明年第二季檢查設備銷售證可以入手，第三季則是治療設備，台灣則是今年首季以拿到檢查設備的銷售證，今年第四季則是治療設備，至於港澳則是都具備銷售資格。 王瓊芝強調，眼科設備未來在中國市場帶動下，成長性將會相當大，目前香港HKOA於日前5月10日裝機與台灣5家醫學中心合作推廣，上半年已經認列一台設備，下半年將有千萬元業績可以入帳，挹注新成長動能。 王瓊芝表示，最後合資合作部分，所謂何資是取得取得營運資金支持，兩岸平台效應， 優良後勤管理運作，及合富品牌信譽等而以合資公司的形態加盟以加速成長；合作則是結合通路資源及創新服務而以業務合作的形態，共同加速業務成長，目前已簽約3家，預計下半年貢獻營收，合作夥伴為醫療產品代理商洽談合資或資金採購合作、原廠洽談通路銷售及雙向投資合作機會及控股醫療集團以其麾下醫院商機洽談投資合作業務。

F-合富9月營收估明顯彈升；Q4旺季可期 MoneyDJ新聞 2014-09-30 11:04:20 記者 蕭燕翔 報導 受惠與客戶專案認列遞延的暫時性因素影響，F-合富(4745)9月營收可望有明顯彈升，重回第三季高峰。且因乾眼症檢測與治療設備上周取得銷售許可，第四季起動能將正式啟動，加上檢驗試劑的傳統旺季，與合資結盟效益發揮，法人預期，該公司第四季營收將重新走揚、至少登上單季次高。 受到8月營收不如預期影響，F-合富9月以來股價修正約二成，表現遠比生技醫療指數為弱。不過，該公司解釋，8月是因部分客戶專案洽商遞延，導致入帳時間點延後，屬暫時性的因素，9月該問題已解決，營收會有很明顯的彈升，重新站回第三季的高點，也相信本月營收公布後，可以降低外界疑慮。 事實上，扣除8月一次性的因素不看，F-合富以醫材及耗材代理出發，逐步打造出「硬體+軟體」包裹銷售的營運模式，在業界確實享有不錯評價，也於近年業績上顯現出來。既有的檢驗試劑代理部門，能年年吃下中國大陸近年每年兩位數快速成長的商機，醫材代理雖淡出Accuray射波刀領域，卻陸續找到如Tear Science及View Ray在眼部治療與放療標準療法的關鍵設備代理，效益也逐步發揮。 其中Tear Science的乾眼症檢測及治療設備，合富取得該套設備長達14年的獨家代理，該系列產品今年5月曾銷售一台至港，上週也剛取得台灣完整的註冊許可，第四季將啟動銷售。因套裝設備的單價落在15萬美元(合台幣450萬)的中低價產品，預期兩岸的潛在市場約550台，未來除機台銷售外，每年還可有200餘萬元的耗材及維修收入，是明年新增的營收來源。 法人估計，合富9月營收月增率至少兩成起跳，即便兩台待入帳的射波刀，來不及於今年入帳，但第四季靠檢驗試劑傳統旺季、合資合作專案與眼部設備銷售等入帳下，單季營收至少有重登歷史次高機會，今年全年營收成長將超過兩成，以目前股本計算，每股稅後盈餘有5.2-5.4元實力。

F-合富展實力，三大業務營運將同步高飛 MoneyDJ新聞 2014-10-24 11:42:34 記者 編輯中心 報導 依據國內法人對F-合富(4745)之最新研究報告指出，公司體外診斷試劑舊客戶採購維持穩定成長，並擴增試劑產品至3000項，以一站式購足服務成功爭取新客戶。此外，因中國大陸放射治療儀器滲透率低，有助公司推展代理設備業務，合資企業營運效益也逐步顯現，在整體規模經濟擴大加持下，公司將展現營運實力。 F-合富為深耕大陸市場的台資醫療器材供應商，營運總部設於上海，並於廣州、台北設有分公司，主要營運項目包括體外診斷試劑整合採購業務、產品代理及售後服務、合資公司，其中體外診斷試劑整合採購佔營收比重近九成最高。 體外診斷試劑整合採購以承包醫院臨床檢驗試劑採購及管理服務為主要經營模式，業務品項佈局完善，包括全自動生化分析儀、全自動血球計數儀及全自動酵素免疫分析儀、生化試劑、血球檢驗試劑、免疫檢驗試劑等，超過三千種以上產品，可提供醫院一次性購足服務，目前合作醫院已達49家，且公司與醫院簽訂合約最低五年以上，為公司穩定獲利來源。 產品代理業務方面，公司主要以入股醫療器材製造廠方式，取得董事席位穩固代理權，目前已取得美國VIEWRAY放射腫瘤治療器香港及澳門銷售資格，預計年底也可獲得台灣銷售許可，明年更將進軍大陸市場。VIEWRAY放射腫瘤治療器為全球唯一在放射治療中，以MRI(核磁共振)顯影監控的導引放療設備，不僅可提升治療準確性，並可減少額外的輻射影響。 公司並掌握美國TearScience乾眼檢驗/治療儀器代理權，該產品主要以根治方式疏通賭塞的瞼板線，恢復人體的淚膜脂質，目前在市場上無同性質競爭對手，預估今明兩年將陸續在台灣、大陸銷售，由於每台設備每年耗材及維修費高達250萬台幣，可望為公司穩定貢獻之一。公司另擁有美國Accuray製造的CyberKnifeＸ射線立體定向放射外科治療系統，該設備主要使用機械手臂，以3D立體定位方式，進行放射外科局部治療，不僅提高治療精準度，並可避免損害重要器官。 合資公司方面，公司加速拓展市場，目前已與山東瑞爾、北京豪邁、天津博奧簽訂合約，因公司在合作挑選上具有一訂標準，須具備良好的銷售、開發能力，擁有區域設備或耗材代理權，或與醫院通路建立良好關係者，有助公司拓展營運規模，今年下半年營運貢獻將有顯著成長。 展望未來，在體外診斷試劑業務方面，公司因擁有三千項以上試劑產品，並具備一次購足優勢，有助公司爭取新客戶，加上舊客戶採購金額提升、產品線擴增等因素加持，公司營運表現將隨規模經濟擴大而成長。另外在中國大陸對放射治療儀器高度監管氣氛下，目前符合法規配置的醫院僅250家，滲透率仍相當低，顯示相關設備需求潛力十足，中國大陸將列為重點佈局國家，在新增Viewray及TearScience等原廠產品代理業務下，有助增添公司營運動能。公司並預計在預計明、後兩年認列2台CyberKnife儀器，每台單價約600萬美元，將對公司營運有顯著挹注。

F-合富前3季營收獲利雙攀峰 EPS 4.06元 鉅亨網記者張旭宏 台北　　2014-11-07 15:31　 以檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售站穩中國市場的F-合富(4745-TW)今(7)日召開第三季業績發表會，會中公告第三季財報，在檢驗試劑業績快速成長下，單季稅後淨利7200多萬元，季增4.34%，年增16%，每股盈餘1.17元，累計稅後淨利為2.23億元，每股盈餘4.06元，續創歷年新高。 檢視F-合富前三季財報，營收23.62億元，年增超過3成，營業毛利7.87億元，營業利益3.05億元，稅後淨利為2.23億元，年增4.2%，每股盈餘4.06元，營收獲利均創下歷年新高。 F-合富表示，前三季因認列匯兌累計損失1426萬元，Tear Science乾眼症檢測及View Ray眼部治療與放療設備代理前期累計投資1100萬元，另外Accuray訴訟費用733萬及CB發行費用認列600萬元，總計今年認列3860萬元的業外費用，減少每股盈餘0.87元。 F-合富以醫材及耗材代理出發，逐步打造出「硬體+軟體」包裹銷售的營運模式，雖然醫材代理已結束Accuray射波刀代理，但有Tear Science及View Ray眼部治療與放療設備代理，今年的3大成長引擎仍持續推升，包含除臨床檢驗、代理與合作加盟業務等。 F-合富取得Tear Science的乾眼症檢測及治療設備14年的獨家代理，今年5月銷售一台給香港，目前取得台灣完整的註冊許可，第四季開始銷售，預計11月開始認列業績，一套裝設備約450萬，兩岸的潛在市場約550台，每年還有200多萬元的耗材及維修收入，成為明年營收成長主力。 F-合富第四季在檢驗試劑業務持續成長下，加上乾眼症檢測及治療設備開始挹注，另外合資公司模式開花結果，單季營收將有機會挑戰今年單季新高，法人估計今年營收成長將超過3成，每股盈餘上看5.5元。

兩大新引擎加入，F-合富(4745)明年營收、獲利成長同拼一成 2014/12/16 11:43 財訊快報 何美如 【財訊快報／何美如報導】F-合富(4745)今年僅認列一台腫瘤設備裝機營收，但檢驗試劑堆疊成長，全年營收料將成長2成，EPS上看5.3元。董事長王瓊芝表示，明年層峰計畫換約比例較高，業績成長會有些影響，不過，合資合作項目已有幾家合作夥伴在進行中，眼科設備明年開始大力推廣，對營運都有正面挹注，樂觀看營運表現，法人預估，明年營收、EPS都可望維持一成成長。 王瓊芝表示，與射波刀原廠Accuray仍在進行仲裁中，在香港法院申請的仲裁，希望明年農曆年前能開庭，明年中希望能比較明朗。至於射波刀裝機收入，明年首季還有1台設備裝機將入帳，另一台不確定性高，暫時先不納入計算。 過去幾年堆疊成長的層峰計畫，在檢驗試劑的營收貢獻度已達75%，但明年表現會緩一些，主要係第一階段的5～6年計畫已到期，換約比例較高。”層峰”計畫主要是與醫院院長簽訂合作計畫，經過數年，有的醫院的院長已換人，是否續約還要進一步洽談。 近日已有成功續約的好消息，一家山東醫院雖然院長已換人，但雙方已成功續約，另一家規模較大的醫院，合約將在明年到期，該院的檢驗試劑採購量在層峰計畫的營收占比約1成，影響會比較大。目前先保守預估，明年層峰計畫的營收貢獻持平，營收貢獻度將下滑。 不過，明年營運仍可樂觀以對，眼科設備、合資合作項目都將有較大的貢獻，合資合作項目主要是給予合作對象設備等採購的資金墊付，及後勤平台及品牌的後勤加持，但交易將透過公司的原廠發貨平台，王瓊芝指出，此可帶來利差貢獻，已有數家在合作中，明年將有數億元的營收貢獻，包括設備、檢驗試劑等採購。 眼科方面，先前已取得14年代裡合約的美國提爾視(TearScience)，包括LipiView乾眼脂液檢查儀、LipiFlow乾眼脂液治療儀，二台機器合計銷售價格約15萬美元，屬中價位的產品。根據衛福部統計，台灣乾眼症患者高達600萬人，約是總人口的1/4，王瓊芝強調，明年第一季將正式在台推廣產品，預料會有較顯著的業績貢獻。 至於ViewRay的全球首台結合MRI顯影與放療的顯像放療系統，設備單價高達850萬美元，已規劃分兩類方式銷售，包括一次性賣斷，及出售予租賃公司後，再租給醫院的兩類模式。台灣預計明年6月取得執照，明年可望開始有訂單到手，不過，其裝機認列需一段時間，預料2016年才會有營收貢獻。 法人預估，明年營收、獲利、EPS都可望維持一成以上的成長。至於今年營運，預料12月營收與11月相當，全年營收約31億元，年成長率約2成，稅後淨利估有機會達3億元，年成長挑戰1成，EPS約5.3元。

F-合富12月營收年增37% 去年EPS估5.5元 2015/01/07 18:46 鉅亨網 記者張旭宏 台北 F-合富 (4745) 公告12月營收，在年底作帳挹注，加上檢驗試劑業務持續成長，單月營收達3.19億元，年增37.99%，月增24.12%，累計去年營收達31.76億元，年增23.1%，法人估計每股盈餘將達5.5元。 F-合富今年雖然檢驗試劑部分客戶續約變數存在，最壞的情況下，層峰客戶的營收挹注，也能維持今年水準，以層峰客戶佔檢驗試劑客戶比重75%來看，其餘客戶仍會在中國的自然成長貢獻提升，在合約期客戶貢獻持續增加下，加上合資合作與眼科代理挹注增加下，法人估計營收仍會有2位數成長。 另外，F-合富利用在檢驗試劑市場基礎，發展新的合資合作模式，提供合作廠商金流墊付的服務，並賺取向原廠代購的合理利潤，這隨著合富已陸續簽下幾家區域合作夥伴下，不排除後續將有營收規模較大的廠商挹注，陸續貢獻未來營運。

F-合富-37% Q3爆發 2015-03-10 經濟日報 記者高行／台北報導 醫材通路龍頭F-合富（4745）昨（9）日公布2月營收2.18億元，年減37.06%，主要受大陸醫療院所春節長假，拉貨力道大幅減緩所致。公司樂觀指出，旗下乾眼症診斷和治療儀器預計第2季取得大陸銷售許可，第3季正式銷售，全年業績可望年中後爆發。 合富旗下眼科業務有望第3季爆發，資材部總監曾冠凱表示，公司代理的乾眼症診斷和治療儀器首季在台發貨20台目標確定達陣，對岸也已談妥通路，預計第2季取得大陸上市許可後，第3季起啟動在陸全面銷售，銷量將增至上百台。預期下半年業績將明顯優於上半年，全年營運呈四六比。 在統包大陸醫院所臨床試劑業務方面，合富今年鎖定六家大陸醫院納入客戶行列，現階段進展順利；兩岸醫院交流業務也將有突破發展，引進大陸醫療人士培訓人次可望從去年的300人次提升到今年的上千人次，擴增收益外，也藉此擴大對岸醫療院所通路布局。

合富三箭齊發 衝業績 2015-04-13 04:19:26 經濟日報 記者高行／台北報導 F-合富（4745）董事長王瓊芝表示，今年業務將三箭齊發，鎖定臨床檢驗試劑、通路合資合作及眼科醫療等三大領域繼續衝刺，其中在醫材通路合資合作及眼科醫療方面，將有跳躍成長的機會，有望帶動營收締造逾20%的成長動能。 合富為大陸醫材通路龍頭，代理近6,000種醫療檢驗試劑，目前已打入大陸400餘家醫療院所，其中全面向其統包採購的醫院約50家，潛在客戶逾2萬家，今年預計新增六家醫療院所納入統包採購行列。 為持續擴增大陸醫療院所市占，合富推出大型醫材採購平台，也就是所謂的通路合資合作計畫，採團購概念提升議價能力，並和合作夥伴進行交叉銷售，進一步強化市場滲透力。 另外，合富在兩岸醫院交流業務也將有突破性發展，在引進大陸醫療人士培訓人次方面，從去年的300人次，今年可望提高至上千人次，除可擴增收益，也藉此擴大在大陸醫療院所通路市場的布局。以下是專訪紀要： 搶大陸統包商機 問：今年臨床試劑業務營運重點？ 答：大陸業務強勁成長帶動，去年設定30億元營收目標也順利達陣，今年計劃繼續衝刺占營收比重八成的臨床檢驗試劑代理業務，爭取大陸醫療院所一次購足的統包商機。 去年受到大陸反腐衝擊，當地公立醫院決策層在「少做少錯」心態下縮手，僅完成四家簽約，但今年將加強行銷力道，預計新增六家醫院客戶。 問：新發展合資合作業務有何突破？ 答：今年積極發展向原廠爭取高端醫材代理後分配至下游代理的合資合作業務，去年初試啼聲，對營收產生1.42億元的挹注效果，今年有望更加開花結果。 現階段合資合作的潛在合作夥伴有六家，新簽合約總值5億元，相關進度符合預期，該項業務直接費用低，去年毛利達12.8%，有助推升獲利。 問：新引進眼科業務的進展？ 答：兩岸三地乾眼症人口眾多，僅台灣國內就高達600萬人，合富引進的最新設備，是市面上唯一具備治療功能的儀器，並受到五年專利期保護，今年首季在台發貨20台目標已達陣，大陸也已談妥通路，預計第2季取得大陸上市許可後，第3季啟動在大陸全面銷售。 預估乾眼症檢測和治療儀器首波在陸銷量將達上百台，具有跳躍式成長的機會，若該項業務拓展順利，可望帶動下半年業務明顯優於上半年，全年營運呈四六比。 官司年中有結果 問：目前和國際大廠Accuray的訴訟進度？ 答：先前和Accuray因放射腫瘤射波刀產生代理權爭議，具體細節因進入訴訟階段，目前不便透露，訴訟費用將會很高，但都在公司年度預算內，預計今年將認列相關費用，不至於影響到今年業績表現，整體訴訟預計年中將有初步結果。 問：今年公司營運目標？ 答：在大陸業務強勁成長帶動下，去年營收和獲利都締造歷史新高，今年在兩岸醫療合資合作及眼科醫療業務具爆發力下，今年將在臨床檢驗試劑、醫材通路合資合作及眼科醫療等三大業務繼續衝刺，其中特別看好後兩項業務的爆發潛力，目標設定在營收和獲利維持去年20%以上的成長力道。

合富衝新業務 Q3爆發 2015-05-08 05:03 經濟日報 記者高行／台北報導 F-合富董事長王瓊芝。 本報系資料庫 分享醫材通路龍頭F-合富（4745）昨（7）日舉辦法說並公布首季財報，首季營收8.96億元，年增7%；稅後純益9,315.1萬元，年增逾6%；每股稅後純益（EPS）1.66元。合富指出，首季投資乾眼症醫療業務金額龐大，導致獲利僅成長6%，但該項業務有望在第3季爆發，恢復雙位數成長動能。 合富首季稅後純益年增6.03%，若扣除旗下乾眼症檢測和治療業務推廣費用及射波刀代理仲裁訴訟費用，年增將達16%。該公司董事長王瓊芝指出，現階段乾眼症儀器業務處在推廣階段，目前兩岸三地累計銷售33台，預計第3季檢查設備獲大陸銷售許可，屆時將有爆發機會，全年銷售有望衝至百台以上。 合富今年另一成長亮點為醫療通路合資合作業務，由合富向原廠爭取高端醫材代理後，分配至下游代理以及橫向整合，首季挹注營收1,650.5萬元，至目前潛在合作夥伴為六家，新簽合約總金額達3億元，預期第2季將展現亮麗成績。合富股價昨收90元，下跌3元。 向大陸醫療院所統包檢驗試劑等業務方面，現階段合富已完成一家簽約並爭取到四家大型院所簽訂意向。公司表示，今年將力保失單率在10%以內並衝刺新增客戶；另公司代理美國ViewRay磁振動態顯像引導放療系統年內將導入國內醫院，每台單價高達850萬美元（合新台幣2.6億元）。 合富乾眼症診斷和治療儀器代理業務今年爆發力十足，該套設備已打入國內健檢及醫療院所體系，現階段發貨14台，預計年底可達50台數量，特別是該儀器第3季將在對岸啟動全面銷售，銷量將增至上百台。 法人指出，合富今年乾眼症業務將呈跳躍性成長，另統包大陸醫療院所檢驗試劑及合資合作業務也具穩健成長性，營運持續看俏，預計今年營收、獲利有機會呈兩位數成長。

F-合富Q2獲利 季減5成 2015-08-04 〔記者陳永吉／台北報導〕醫材廠F-合富（4745）第2季稅後淨利4200萬元，不到首季9300萬元的一半，累計上半年稅後淨利1.35億元，每股稅後淨利2.4元，不如市場預期。 F-合富董事長王瓊芝表示，上半年影響獲利的變數，主要在於乾眼症設備的推廣費用及訴訟、律師費，其中推廣費用已投入1177萬元，訴訟費投入559萬元，否則扣除這2項，F-合富今年上半年的稅後淨利與去年同期相比僅衰退3%。 F-合富今年開始推動的合資合作方案，由於毛利率較低，雖僅佔F-合富今年上半年營收的2%，但王瓊芝表示，合資合作方案若持續增加，的確會造成毛利率下降，估計今年新簽合約總值可達2.7億元，年底前有機會全部實現。 至於去年開始推動的乾眼症設備，王瓊芝指出，目前在中國的推動進度較快，估計今年8~10月註冊證就可能核准，現在大概已有40套設備訂單，一旦註冊證核准，馬上就能出貨，估計可貢獻4000萬台幣的業績，對下半年營收產生貢獻。

F-合富Q4迎旺季；明年檢驗試劑重拚兩位數增長 MoneyDJ新聞 2015-10-13 10:25:16 記者 蕭燕翔 報導 傳統旺季將至，法人估計，F-合富(4745)第四季營收將重回季增成長，至少挑戰今年次高，今年營收年增率估計約5%，不含一次性收入的每股稅後盈餘落在4.4-4.8元。而該公司今年因檢驗試劑客戶續約問題，營收貢獻轉持平，拖累整體營運表現，但在續約客戶大致底定，明年檢驗試劑營收挹注可望重新挑戰兩位數增長。另與Accuray於香港的訴訟，今年5月公告預計今年10月至明年2月出爐，結果也受外界關注。 F-合富第二季因合資合作營收挹注高於預期，加上提列訴訟、新品推廣等費用，營益率低於預期，上半年每股稅後盈餘2.4元，引發市場一波賣壓。而第三季雖因季節性因素，營收仍較第二季下滑2.3%，但法人預期，營益率應不致再度破底，且因年底向來是往來醫療院所的進貨旺季，本季營收可望重回季增成長。 法人預估，F-合富第四季營收至少能挑戰今年次高(編按：Q1尚有一台射波刀賣斷入帳、基期偏高)，今年全年營收估年增5%，在不考慮一次性收入下，全年每股稅後盈餘4.4-4.8元。 展望明年，對合富的正面訊息，可分為兩大部分。首先，今年該公司預期，全年檢驗試劑營收貢獻年增率轉趨持平，是近年來首見，也不如大陸整體市場的雙位數成長，原因來自續約客戶的干擾。根據統計，該公司今年總計有6家客戶待續約，其中僅2家確定未續約，另有一家部分續約，其餘確定續約。 法人認為，因明年F-合富不會再有續約干擾，新舊客戶訂單可望同步轉至成長，整體檢驗試劑的營收增長，將重新挑戰優於產業平均水準，登上兩位數。 另個部分，隨大陸醫療保險下鄉，近年如檢驗試劑、點滴液等醫療耗材的增長，轉由省市鄉鎮的三級醫療院所為主力，F-合富也透過與具「地頭蛇」實力的區域經銷商合資合作，加強滲透。法人看好，未來該部分的營收挹注會逐年成長，雖因該模式的毛利率不如過往平均，但營益率仍具水準，對獲利貢獻可期。 此外，F-合富與射波刀原廠Accuray於香港的訴訟，今年5月公告，預計仲裁結果會在今年10月至明年2月出爐。據了解，當初合富是依據(1)已下訂金的機台數(2)已簽訂維修合約台數(3)已與醫院共同推廣並簽訂意向數的機台數等三項指標，總計索賠8千萬美元的違約損失；對方則以違反競業禁止，反索賠1,900萬美元；法人認為，因F-合富新增代理的機台是否違反競業禁止，雙方在代理區域認定有很大差異，不見得會被仲裁法庭採信，仲裁結果對合富正面可能性高於負面，只是實質賠償金額將待最終定調，一旦結果出爐，即可向加州民事法庭申請執行。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={05a9d37f-a348-4fe6-8ad8-5f2bcd9ce318}#ixzz3vKloRlWy MoneyDJ 財經知識庫

訂單續增 F-合富Q4營運回溫 2015年11月14日 04:10 記者方明／台北報導 F-合富（4745）第3季營運陷入谷底，董事長王瓊芝表示，第4季眼科設備訂單可出貨20台，「層峰計畫」持續成長，營運將恢復正常水準，另Accuray的338萬美元賠償金也將反映在第4季財報。展望明年，「層峰計畫」目前有4家醫院簽約中，可貢獻明年營收4億元，眼科設備新簽約經銷商有10家，預估明年出貨量可達40台。 合富第3季因大陸反腐，讓相關單位出現決策落後情況，造成層峰計畫新簽約客戶進度推遲，加上供應商違約，第3季營運不如預期，單季稅後淨利僅2,700萬、EPS為0.44元；累計前3季合併營收24.23億元、年增3％，稅後淨利1.62億元，EPS為2.84元。 合富董事長王瓊芝表示，第3季為今年營運最谷底，但仍維持獲利，層峰計畫雖流失2個客戶，仍保有7成的續約率，扣除不續約客戶，累計仍有47家客戶，且目前有4家醫院簽約中，預計可貢獻明年營收4億元，另有4家醫院明年第1季有機會簽約。 在眼科設備訂單方面，她指出，因大陸衛計委對乾眼症治療的重視，引起大陸全國各省市經銷商積極洽詢與公司簽約，目前已出貨14台設備，估計第4季約有20台設備出貨，且已有10家經銷商簽約中，預計明年出貨量可達40台。 在合資合作部分，今年新增5家已簽約客戶，累計目前有7家，簽約進行中有3家，預計明年合約總額達4,000萬元。 此外，王瓊芝指出，日前判決Accuray的338萬美元賠償金，依規定Accuray需在收到判決書30天內執行，此部分金額將反映在第4季財報上；另外，與大陸終端客戶的維修合約，Accuray須在90天內決定是否以客戶合約價向合富回購，預計明年2月底前所有判決可確定。 另外，合富100％持有的大陸子公司合璽醫療科技貿易（上海），目前已獲主管機關同意，將規畫在大陸「北京新三板」掛牌，目標於明年底前完成，此舉將可提高國內外原廠能見度。 (工商時報)

合富獲賠償金 業外補 2015-12-30 04:12 經濟日報 記者高行／台北報導 大陸檢驗試劑龍頭F-合富（4745）與射波刀原廠Accuracy代理權爭議初步獲勝，333萬美元（約新台幣1.1億元）賠償金Q4入袋，法院在明年2月將對後續7,667萬美元（約新台幣25.1億元）賠償金做出判決，若合富順利獲償，業外收益可望大進補。 合富代理射波刀原廠Accuracy片面違約，法院10月判定Accuracy首期需賠償合富333萬美元，該筆金額確定第4季進帳，貢獻合富每股稅後純益（EPS）約1.8元，促使全年EPS上看6元，優於去年的5.7元，整體獲利可望創歷史新高。合富股價昨（29）日收55.9元，下跌0.1元。 合富總計向Accuracy求償8,000萬美元（約新台幣26.2億元），公司表示，現處於法律緘默期，對訴訟結果不宜表達意見。法人則指出，法院對該求償案預計明年2月做出判決，由於第一階段由合富勝訴，後續再獲賠償勝算大，若求償7,667萬美元全數獲賠，將貢獻合富逾四個資本額，而實際金額還得看法院判定結果。 合富旗下檢驗試劑統包業務現累積47家客戶，預計貢獻明年營收4億元。

F-合富今年營運重回兩位數成長，營益率同步改善 MoneyDJ新聞 2016-02-03 10:00:56 記者 蕭燕翔 報導 受到中國打貪政策與客戶議約影響，F-合富(4745)去年營收僅成長3%，加上提列訴訟費用支出與眼科代理設備的前期投入，前三季營益率較前年明顯下滑，不過，因年底認列一筆勝訴賠償金，法人估計，全年每股稅後盈餘仍有5.2-5.5元水準。今年在檢驗試劑恢復正常營運動能，與代理眼科設備貢獻三級跳下，營收將重回兩位數成長，獲利同步增溫。 F-合富早期是專攻中國大陸醫療器材的通路廠商，主要系列產品包括檢驗試劑與大型放療醫療器材，但因與放療醫材原廠Accuray，發生訴訟糾紛，去年認列放療設備賣斷僅存一台，且過去幾年都兩位數成長的檢驗試劑，又因中國打貪造成新洽商醫療院所簽約遞延、少數供應商違約及層峰客戶合約到期的續約談判影響，成長較前幾年趨緩。 法人也估計，因提列訴訟費用與眼科代理設備的資本投入，去年本業獲利應為衰退，但因最終訴訟獲判勝訴，去年第四季應可先認列338萬美元的業外貢獻，全年每股稅後盈餘5.2-5.5元。 展望今年，法人認為，在營收大宗的檢驗試劑部分，因大陸整體檢驗試劑的樣本量，近年仍維持兩位數成長，雖因部分醫保給付價格調整，產值成長略低於前些年，但因合富常態往來的客戶僅1百餘家，在終端2萬多家醫院的客戶滲透率僅0.5%，成長空間還大。今年因打貪政策衝擊回復常態，加上僅存一家客戶合約到期，新舊議約影響降低，全年營收挹注應可恢復兩位數成長。 另外，在這三年新跨入的眼科代理設備部分，去年認列機台出售台數僅約10幾套，因公司已談下6個省的省級代理，法人估計，全年出貨賣斷台數至少可從30台以上起跳，對營收貢獻逾億元。而F-合富投資的放療設備廠商ViewRay，最快下半年有機會有首台設備的合約敲定。 在費用部分，法人也認為，F-合富今年少了訴訟的費用支出，營益率會逐步朝2015年前的常態靠攏，業外部分，今年元月才判增賠215萬美元(判賠金額從338萬美元增至553萬美元)，與敗訴方將負擔一定比例的訴訟費用，將有貢獻。法人估計，在本業營收獲利恢復兩位數成長、業外貢獻持穩下，今年全年每股稅後盈餘應有上看6元實力。 而F-合富先前也規劃將專營眼科代理的子公司-上海合璽醫療，登陸大陸新三板，現內部正進行掛牌前的股份改制，今年底前正式掛牌可期。法人預期，因新三板也有一定的流通限制，原始股東會配合一部分的股份釋出，釋股利益可期。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={ce98f071-4569-4178-8aee-04c6b9284087}#ixzz43V8o1A3v MoneyDJ 財經知識庫

營運谷底已過，F-合富(4745)今年展望佳，股價走揚 2016/04/01 10:06 財訊快報 吳依叡 【財訊快報／吳依叡】F-合富(4745)2015年EPS 6.04元，年增10.2%，其中4Q15稅後EPS 3.20元，獲利主要來自於業外，認列來自Accuray訴訟的賠償金1.06億元(貢獻2015年第四季EPS 1.84元)。展望今年F-合富成長動能，包括檢測試劑、TearScience的眼科設備，以及腫瘤設備的都可以看到明顯的成長，加上F-合富子公司合璽將於今年上半年在大陸新三板掛牌，對母公司的實質獲利貢獻估計應逾25%，法人預估今年EPS有機會在5～5.5元之間。 近期F-合富股價呈現緩步向上攻堅態勢，今日早盤一度漲幅超過8%以上，股價成功站上所有均線，週、月KD值均呈現黃金交叉，加上今年營運可望恢復成長，近日以來吸引資金買盤進駐。

F-合富Q1毛利率估重回3成；全年營收兩位數增 MoneyDJ新聞 2016-05-06 10:51:27 記者 蕭燕翔 報導 產品組合轉佳，法人預期，F-合富(4745)首季毛利率將重回三成，營益率也會較去年下半年低點回升。而第二季營收會趨近首季，下半年可望優於上半年，全年營收將繳出10-15%的增長，每股稅後盈餘4.5-4.8元，未來在新的放射腫瘤設備賣斷或合作的業務開始入帳下，營收增長幅度還有加快可能。 F-合富是以中國大陸為主的醫材/耗材代理商，去年營收僅小幅增長3%，是這幾年比較小的成長幅度，加上既有業務利潤率調整，本業獲利陷入衰退，只是在認列訴訟的賠償金下，全年每股稅後盈餘衝上6.04元，創下掛牌新高。 今年首季F-合富因已沒有去年同期射波刀賣斷的貢獻，營收年減15%。不過，根據法人預期，如果以同樣沒有大型放射腫瘤設備賣斷收入的季度相比，該公司上季的毛利率及營業利益率，都有機會受惠產品組合與合資合作的營運模式修正，較去年下半年低點改善，其中毛利率有望重回三成。 市場也對F-合富近年新增的代理，抱持樂觀態度。其中在代理Tearscience的眼科設備，首季銷量約8台，並已有5個省級的區域代理網絡，現尚有7-8家待簽約中，上半年仍朝20家省級區域代理邁進，全年銷量目標上看100台。 而去年影響下半年毛利率的另一因素，來自於合資合作的營運模式，雖全年3億元以上的營收貢獻目標達陣，但對毛利率反成負向影響。今年經營團隊改以毛利貢獻優於營收的策略調整，除新簽的合約都改以扣除成本後的純代理利潤入帳，亦即認列的營收會趨近於實際毛利額，舊合約則協商變更可能，以此反應更真實的利潤貢獻，因此全年營收貢獻雖估持平，但毛利額挹注應有兩位數的成長空間。 至於合富旗下以眼科代理為主的合璽醫療，內部已敲定將於大陸的新三板掛牌，預計9月送件，假設時程順利，力拚11月掛牌。 法人估計，合富第二季雖逢傳統淡季，但因今年首季休假天數較多，因此本季營收有機會與首季趨近，下半年還會優於上半年，全年營收估增10-15%，每股稅後盈餘4.5-4.8元。 全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={4e0e5044-e542-4bea-819b-823dfd459a11}#ixzz4EkbUsERx MoneyDJ 財經知識庫

旺季報到，合富-KY下半年營運優上半年 MoneyDJ新聞 2016-07-18 10:36:27 記者 蕭燕翔 報導 營收平穩，法人估計，合富-KY(4745)第二季營益率將與首季相當，上半年本業每股稅後盈餘應有近1.8元實力。而下半年在檢驗試劑進入旺季、新款放射腫瘤設備ViewRay不排除有實質貢獻下，營運將明顯優於上半年，今年全年營收將呈兩位數成長，光靠本業的每股稅後盈餘將從4.5元起跳，假設還有其他訴訟費用的回沖等業外入帳，獲利還會高於預估。 合富-KY是以大陸銷售佔大宗的醫材代理通路商，目前的銷售大宗來自檢驗試劑。但近年積極開拓新的醫材代理，包括乾眼症治療設備與新型放射腫瘤設備，前者已開始有實質營運貢獻。 合富-KY去年因合資合作的利潤率偏低，加上新跨足的領域費用較高，影響營益率，所幸在調整營運結構下，首季營益率已較低點回升。第二季營收與首季相當，法人預期，本業獲利也差距不大，上半年本業貢獻的每股稅後盈餘應有近1.8元。 展望下半年，法人認為，根據傳統，檢驗試劑的下半年銷量會高於上半年，上、下半年約45：55。除檢驗試劑外，合富入股的放射腫瘤新型設備ViewRay，兩岸亦有三台進入議價階段，年底前應有一台可望入帳，單台貢獻營收超過2.5億台幣。 至於乾眼症治療設備，合富先前喊出上半年要敲定20家代理商，但因好的代理商難尋，目前僅確定9家，進度落後，但法人認為，銷售目標仍先維持80組目標，但實際達成還要觀察。 法人估計，合富-KY今年營收可望繳出兩位數成長，全年靠本業的每股稅後盈餘就有機會超過4.5元。業外部分，除去年一次提足的訴訟費用400餘萬美元，不排除有部分回沖機會，貢獻業外。 合富-KY今年每股也將配發2.6元現金股利，預計下月11日除息。

合富雙多加持 營運衝 2016-10-17 00:01 經濟日報 記者高行／台北報導 F-合富董事長王瓊芝 大陸檢驗試劑代理大廠合富-KY（4745）受惠大陸醫院加入其層峰計畫的市場滲透率快速提升，簽約合作的醫院家數將成長10%以上，加上其代理Tear Science乾眼症檢查儀器設備接獲大單，第4季營運動能看俏，有望達到全年高峰。 合富指出，目前加入其層峰計畫的大陸醫院達200家以上，而當地二級甲等以上（含軍隊醫院及中醫院）醫院共有超過6,000家，現今集團對當地醫院的市場滲透率僅3.33%，顯示未來市場成長空間極大，第4季有望達成雙位數成長。 另方面，合富代理Tear Science乾眼症檢查儀器設備今年可望銷售達50台水準，第4季進入出貨高峰期，將大幅挹注當季業績。公司表示，旗下乾眼症檢查設備已經獲得大陸衛計委主管單位及眼科領域多位領銜專家認同，將開啟一次全國性多點臨床研究，有助完成大陸市場的整體覆蓋。 合富強調，醫療體系向來是為封閉型的銷售市場，也因此成為中國大陸官方反貪腐政策的主要目標，層峰計畫因可透過客觀第三者身分，為醫院在眾多供應商的對外採購系統中，建立公平比價與審查機制；因此，在政策效果下帶動市場商機起飛。 合富9月營收2.44億元，年減12%，累計前九月營收22.05億元，年減9%，主要因人民幣貶值與新台幣升值，匯率因素對營收造成不利影響，但從人民幣營收計算來看，前九月營收較去年同期實際成長1.5%。合富股價14日收52.3元，下跌4.3元。