集盛Q1可能小虧；預期Q2漸入佳境
MoneyDJ新聞 2015-03-13 09:31:16 記者 許曉嘉 報導
尼龍/聚酯加工絲大廠集盛（1455）今年1-2月份持續受到CPL庫存跌價損失影響，初估可能虧損，首季營收估近41億元、季減估10%-15%，單季每股虧損估約0.2元內。隨著CPL報價回穩止跌反彈，預期尼龍行情可望跟漲，預期3月營運逐步好轉，第二季營收估增1成內，單季亦將轉虧為盈。
集盛主要產品為尼龍粒、尼龍絲、聚酯/尼龍加工絲、工程塑料，營收比重分別為50%-55%、15%-20%、25%、5%以內。其中，尼龍粒產能達20萬噸/年，尼龍絲產能6萬噸/年，加工絲產能約5-6萬噸/年。公司預計尼龍粒產能將持續擴至23萬噸。去年受到油價及上游原料低迷影響，聚酯及尼龍價格不振，雖然第四季工程塑料產能拉升至滿載，但2014年營收仍微降1%內、表現平平，稅後估損平。
受到年初CPL報價續跌影響，今年1-2月提列存貨跌價損失，初估可能使第一季小幅虧損。隨著油價回穩、CPL報價止跌後已經反彈，後續聚酯及尼龍報價可望跟漲，預料3月後到第二季營運狀況可能逐步改善並轉虧為盈。其中，尼龍粒及尼龍絲利潤狀況可望有所改善，第二季可能還有存貨跌損回沖利益。
集盛2014年營收約達181.72億元、年減約0.56%，前三季毛利率約2.48%、年減近0.8個百分點，前三季稅後淨利約3000萬元、每股盈餘0.05元。第四季營收增至47億元、季增約10%、年減7%，因CPL原料存貨跌價損失影響可能虧損。初估全年稅後可能接近損平（小虧或小賺）。
繼今年1月營收降至13.37億元，2月份營收續降至11.73億元，推估第一季營收估約40億元左右、季減估近15%、年減估5%-10%，由於1-2月可能虧損，首季每股虧損估約0.2元內。若尼龍價格波動趨緩，第二季營收有機會回升到43-45億元、季增估1成內，稅後可望轉虧為盈。目前每股淨值約12.5元。
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