歡迎參考. 謝謝!
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84年底投身股海, 時間說長不長, 說短不短. 期間雖然有些戰略方向的調整, 但是幾乎都是以電子股為主力.

個人的選股邏輯, 一向重視高獲利, 高成長. 金融業(銀行股&壽險股) 幾乎是絕緣體.
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28290133

在七十年代之前, 銀行和壽險都是特許行業; 長期成為特定利益團體所把持的禁臠.
壽險幾乎是寡佔, 當時曾讀過一篇文章討論保險費率的文章, 其中提到國內壽險業相較國外, 在沒有競爭壓力的環境下, 享有遠超過歐美先進國家的獲利空間.
銀行清一色是公股的天下, 點綴些區域型的農會、信用合作社. 常聽聞在銀行辦理臨櫃的業務時, 面對晚娘面孔還要受氣. 這是個客戶要看商家臉色的時代.
沒有競爭的環境, 不會有改善提升服務品質的動力.

1990年解除民營銀行執照的限制, 各個財團無不磨刀霍霍, 第一年有15家提出新銀行成立的申請.
當時財政部部長是王建煊先生, 據財訊(邱永漢) 報導原本只有八家能通過. 財閥們個個頭角崢嶸, 不甘被打回票, 紛紛展開強力運作. 最後結局是皆大歡喜, 通通有獎.
http://www.storm.mg/article/23345

郭婉容事件之後, 股市無量崩跌19天. 在此之前, 銀行股和壽險業動輒數百元的股價. 甚至擁有千元以上身價也為數不少, 國泰更是一度創下1975元的天價.

或許對於當年金融股身價的憧憬, 也投射在準備成立的新銀行股. 公司尚未開張營運, 未上市股條滿天飛, 已經成交數十元.

台灣金融市場有限, 一口氣擠入16家新銀行, 國內銀行淪為殺戮戰場, 惡性競爭, 種種亂象, 層出不窮.

中興銀弊案水落石出,王玉雲如何一手遮天? (中興銀)
http://www.businessweekly.com.tw/KArticle.aspx?id=10241
王志雄押解返台 證實王玉雲3年前病逝北京 (中興銀)
http://www.ettoday.net/news/20121013/114119.htm

廣三案/劉松藩 補稅罰鍰7200萬定讞 (台中商銀)
http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/404376
劉松藩拒服刑將通緝 - 10屆立委 卸任議長 流亡美國 (台中商銀)
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/headline/20050717/1915615/
劉松藩曾任國民黨立法院院長

掏空300多億逍遙10年...王又曾僅判賠不到5千萬 (中華商銀)
http://www.thenewslens.com/post/130041/
王又曾判賠19億 一毛都拿不到 (中華商銀)
http://www.chinatimes.com/newspapers/20150124000878-260106

太子集團 涉掏空萬泰銀200億 - 許勝發父子改列被告 「A錢手法如東森翻版」 (萬泰銀)
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/headline/20080126/30207949/
許勝發涉掏空萬泰銀行 求刑10年 輕判6月 (萬泰銀)
http://news.ltn.com.tw/news/society/breakingnews/1049750

族繁不及備載…..

財團為刀俎,百姓為魚肉. 銀行被特定人士把持, 某些銀行公款淪為私人的無上限提款機. 需索無度, 等到紙包不住火, 眼看即將東窗事發, 趕緊一走了之, 海外消遙; 債留台灣. 驚人的財務黑洞, 就由全體人民, 共同買單.

這些人看似不相干, 其實都有個共同的身份(註一). 這個身份讓他們可以隻手遮天, 為所欲為; 橫行無阻.

卡債風暴, 或許有部份是當事人過度消費. 但是銀行業的惡性競爭, 浮濫發卡. 絕對難辭其咎.

回顧2005年-2006年之台灣卡債風暴
http://old.npf.org.tw/PUBLICATION/FM/095/FM-R-095-009.htm
台灣"卡債風暴"及其後遺症
http://big5.huaxia.com/la/hxjj/2006/00451395.html

物腐蟲生, 有利可圖; 政治人物自然不甘寂寞. 上下其手, 渾水摸魚. 八仙過海, 各顯神通.
當年官股留下不少不敢公佈名字的呆帳, 其中包括A咖的政治人物. (財訊)
借由政治手腕, 五鬼搬運. 小百老姓一輩子辛苦打拚, 難以累積的鉅額財富, 輕鬆入袋.

產業的變化, 已經不利. 再加上人謀不臧. 其間大股東揩油小股東的案例, 屢見不鮮.
金融類股的股價, 由千元的雲端, 下墜成雞蛋水餃股; 事出有因.

C1046_明信片_伊氏毛甲蟹_刮鬍


特許 → 黑暗 → 調整 → 成長(出發)

金融業由特許進入黑暗期, 之後經歷調整期. 經過優勝劣敗的淘汰和休身養息; 潮水終於開始消退.
產業逐漸進入新的秩序, 強者恆強, 大者恆大的定律將再次於金融業上演.
畢竟台灣金融市場規模太小, 唯有跨出本島參與全球化的競爭. 雖然有風險, 但是茁壯成長是市場生存的不二法門.

馬齒徒增, 股票投資行為漸趨保守. 開始思考長期存股的規劃和持股配置.
存股會影響操作的爆發力, 對於成長性長期而言也會打折. 股利和股息應該具備適當的基本規模, 再考慮存股.
存股
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28624334

無論如何, 金融行為對於法人、個人, 都是習習相關的必要活動.
長期而言, 獲利穩定性高的個股. 長抱才能高枕無憂, 不動如山.
經營績效考量, 以民營銀行優先. 畢業台灣金融市場規模太小, 積極打亞洲盃的更佳.
兵力部署
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/29461408

持股分散於不同戶頭, 股利以二代健保為上限. (鄙人真的是小本經營)
長輩喜歡領股東會紀念品, 份數多一些; 更有成就感.
碉堡之役
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/29256694
國泰、富邦、玉山、永豐…


私下再透露個秘辛. 話說某家庭, 原本一窮二白, 區區三代公務員; 竟然可以累積天文數字的驚人財富.
據說金融股貢獻良多, 所以加減買一些. 看是否幸運之神眷顧, 奇蹟再現…


註一 : __________ 填充題



1990台灣人 - 沈文程

https://www.youtube.com/watch?v=ThZQTlMSyQc


大國民 - 鄭智化

https://www.youtube.com/watch?v=r1bzuU5seGU
https://www.youtube.com/watch?v=KnWRrcI8fMI



固網 (電信業)
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28555582
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/28577022


只賺不賠?「勇敢」的高收益債投資人醒醒吧!
http://www.businessweekly.com.tw/KBlogArticle.aspx?id=4333


TRF追繳令 萬箭齊發
http://udn.com/news/story/7239/1421044-TRF%E8%BF%BD%E7%B9%B3%E4%BB%A4-%E8%90%AC%E7%AE%AD%E9%BD%8A%E7%99%BC




立委成績單之一
http://weisun4.pixnet.net/blog/post/31300724

吊車尾立委出爐!第八屆第七會期成績及第八屆第一至第七會期總成績公布
http://www.ccw.org.tw/p/22264
http://www.wetalk.tw/thread-35446-1-1.html






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  • 訪客
  • 阿里巴巴籌建民營銀行獲得中國銀監會批准。美聯社
    2014年09月29日18:24

    中國銀監會今天宣布,同意由原浙江阿里巴巴電商、現更名為「浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司」等4家公司擔任發起人,共同籌建浙江網商銀行。

    浙江網商銀行由浙江螞蟻小微金融服務集團(原浙江阿里巴巴電商,螞蟻小微)、上海復星工業技術發展有限公司、萬向三農集團及寧波市金潤資產經營有限公司共同發起設立。其中,螞蟻小微認購股本佔30%。

    業內人士指出,與已經上市的阿里巴巴側重於電商領域不同,螞蟻小微的主要業務包含支付、小貸、保險、擔保等領域,例如2011年馬雲從阿里巴巴集團分拆出來的支付寶,就是被放入螞蟻小微旗下,成為後者的全資子公司。

    中國經濟網引述消息人士報導,所謂的「網商銀行」是指利用網際網路作為主要營運手段,並非是只給網商提供服務的銀行,貸款產品的金額上限將控制在500萬人民幣(2477萬台幣)。

    螞蟻小微表示,網商銀行會堅持小存小貸的業務模式,主要滿足小微企業及個人消費者的投資、融資需求,主要是提供20萬人民幣以下的存款產品及500萬以下的貸款產品。(陳冠穎/綜合外電報導)

  • 魏尚世
  • 金融業亞洲盃展成效 完成18起國外併購案

    https://tw.money.yahoo.com/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%A5%AD%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E7%9B%83%E5%B1%95%E6%88%90%E6%95%88-%E5%AE%8C%E6%88%9018%E8%B5%B7%E5%9C%8B%E5%A4%96%E4%BD%B5%E8%B3%BC%E6%A1%88-013128673--finance.html

  • 金融業亞洲盃展成效 完成18起國外併購案 

    國內金控赴海外打亞洲盃成果逐漸展現。根據金管會統計,過去一年半的時間,台灣金融業已完成18起外國公司的併購案,在亞洲整體投資總額已達到1,985億美元,成長率超過30%。以各業別來看,銀行、證券各已完成有4起外國公司併購案,而保險業則完成10起,有些已開始獲利。

    具體而言,目前包括玉山銀行、國泰世華、中國信託、元大銀行,都有投資或併購海外銀行,而凱基證券、元大金控、富邦金控也海外併購證券或期貨公司;國泰人壽則併購美國資產管理公司、參股菲律賓及印尼的銀行。

    金管會表示,全球經濟發展的重心已轉向亞洲,特別是東協地區的國家,不少經濟成長率都超過世界一半以上,明顯可看出將來的經濟發展趨勢,已經不再由歐美主導。

    事實上,去(2014)年國內金融業因亞洲布局的獲利,金額已有11.2億美元,成長率達55%,而接下來隨著亞洲成為經濟發展重點區域,2~3年後更可看到獲利爆發期。金管會舉例,像是中國信託併購日本東京之星,除廉價利益之外,也能認列獲利60億元;元大金控併購韓國東洋證券,股價同樣已漲了一倍。

    據瞭解,金管會已排定下週再邀請國內8家金控董事長,針對布局亞洲議題面對面討論,業者若覺得有需要法規鬆綁,將會盡力協助。金管會指出,國內金融業布局亞洲的速度還須要加快,包括東南亞國家未來都可能限制國外資金參股或併購,且大陸金融業一旦也開放海外投資,將會有更大的時間壓力。

    目前為鼓勵金融業打亞洲盃,金管會已完成「保險法」修正,資金充沛的壽險業,進行海外併購排除在國外投資45%上限,且准許金控下壽險資金可轉投資海外銀行、券商等。

    魏尚世 於 2015/08/09 22:33 回覆

  • 魏尚世
  • 國事蜩螗妖孽出
    民疲士苦仍麻木
    黨庫國庫系同源
    高牆不倒不聊生
    乾坤定位顛倒顛

  • 魏尚世
  • 銀行消失中... 70萬金融人員怎麼辦?
    財訊作者文/廖君雅、林文義 | 財訊 – 2015年7月29日 下午6:30

    銀行消失中... 70萬金融人員怎麼辦?
    3月中旬的一個假日午後,位於台北市南京東路上的某銀行分行員工正在拉下鐵門的營業大廳內,悄然無聲地收拾打包個人物品,他們正面臨被調職的命運,也有少數幾位選擇退休,一股低盪的氣氛,在這過往人潮洶湧的營業大廳內彌漫開來......。
    過去1年來,光是合作金庫銀行和渣打銀行以分行營運成本過高為由,就向金管會申請裁撤據點,一口氣就有26家分行急速消失中。
    以往衡量一家銀行的實力,多以分行數量作為指標,但現在,情勢已經改觀,在智慧手機普及化之後,指間金融行為快速發展的數位金融時代,分行的價值已大不如前。

    Bank3.0來了!
    金融科技創新 正在改變銀行面貌
    今年1月13日,金管會主委曾銘宗宣布啟動「打造數位化金融環境3.0政策」;自此之後,曾銘宗儼如Bank 3.0傳教士,無論是在公開場合或在自己經營的臉書上,都大力鼓吹業者要發展數位金融業務,「金融科技的創新,正在改變金融業的風貌,尤其是台灣金融業各分行幾乎以櫃員為主,機器為輔,未來都該考慮轉型!」
    曾銘宗政策發想的來源,正是一本名為《銀行轉型未來式:Bank 3.0》的書。作者Brett King在書中提到,在行動科技的普及發達下,金融服務全面開放,不再是銀行的專利,銀行應該更重視虛實整合和社群經營,加強與客戶的互動,未來才能存活。
    金融數位化的浪潮,正以你我想像不到的速度逼近全台各個角落。7月16日上午9點,在台北集思台大會議中心舉辦的一場Bank3.0研討會中,著有《數位銀行》一書的金融趨勢專家Chris Skinner正在向台灣的銀行業者演講,他發出強烈警訊,「在英國已有人開玩笑地說,可以用狗去管一家數位銀行了!」
    或許讓狗來管銀行有點危言聳聽,但這股數位化潮流早就入侵歐美國家,其中最具代表性的成功案例,就是葡萄牙的ActivoBank。這家銀行隸屬葡萄牙千禧銀行集團,在葡萄牙有300多家分行,然而近年來戮力發展數位化,「他們分行員工只有3到4人,而櫃台幾乎不做帳戶型的現金交易,因此也不需要設置金庫和保全。」中信金控數位金融處處長周郭傑在參訪後頗有心得的說;「在人潮流動密集的賣場選點,並且大打行銷廣告,更能讓客戶留下深刻印象!」

    然而,從ActivoBank的成功案例中,我們也看到了一絲隱憂,「如果一家分行只有2到3位行員的話,那其他的行員怎麼辦?」
    來看看以下數據,英國匯豐銀行拚轉型,2年內將在全球大規模裁員2萬5000人,以及1成的勞動力。荷蘭最大的金融服務公司荷蘭國際集團ING,宣布未來3年要裁員1700人,而省下來的薪酬,將全力用來投入網銀事業;英國銀行業的分行家數每年正以2%的速度快速縮減;美國摩根大通銀行宣布,在2016年底前,將關閉300家分行,裁員5000人。
    數位銀行的浪潮,同樣的襲向台灣,即使步伐稍慢,但卻已隱約聽到一波波潮水逼近的聲音。首先是智慧手機普及化後,網購消費加速發展。統計顯示,台灣消費者使用手機購物的比率,在一二年只有28%,到一四年已超過62%,比香港、新加坡、日本和韓國等地成長還快,這股威力已經對實體零售業造成巨大衝擊,燦坤、屈臣氏和統一、全家超商等,已經開始轉型做電子商務。

    分行不再值錢!
    合庫大幅縮減,其他銀行將跟進
    影響所及,未來民眾運用網路銀行、手機就可滿足基本金融需求,銀行的實體通路價值隨之面臨威脅。目前,只剩3成的民眾會到銀行臨櫃,使用網銀、ATM等非實體交易筆數也逐年攀升,占整體業務的7到8成,「以前客戶大概只有在家裡或辦公室會用電腦,但現在完全不一樣,」…

    (本文截自財訊482期,詳全文)
    http://grinews.com/news/%E9%8A%80%E8%A1%8C%E6%B6%88%E5%A4%B1%E4%B8%AD-70%E8%90%AC%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BA%BA%E5%93%A1%E6%80%8E%E9%BA%BC%E8%BE%A6%EF%BC%9F-%E6%95%B8%E4%BD%8D%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%A4%A7%E6%BD%AE%E4%BE%86/



  • 訪客
  • 只賺不賠?「勇敢」的高收益債投資人醒醒吧!

    撰文者 Spark Wang
    2013-08-15

    來源:Tax Credits天谷 , CC BY 2.0

    我非常喜歡「猜火車」(Trainspotting)這部英國電影。男主角伊旺‧麥奎格在要戒毒前還是忍不住說:

    我只需要最後一針(毒品)來減輕戒毒的痛苦。

    All I need is a final hit to soothe the pain while the Valium takes effect.

    2009年金融海嘯期間,美國聯準實施用以拯救美國(或說全球)經濟的量化寬鬆政策(Quantitative Easing,簡稱 QE),已成為金融市場難以戒除的毒癮。這幾個月來,全球經濟的焦點集中到美國聯準會主席柏南克的身上。因為5月時,他首度透漏將計畫逐步減少甚至停止這項超寬鬆貨幣政策。之後投資人彷彿癮君子感受到勒戒之苦,開始大量賣出造成全球股市及債市同步大跌,匯率市場也連帶大幅波動,直到他老人家再三澄清沒有要「立即停止供藥」之後,全球金融市場才恢復穩定

    這個看起來遠在天邊的美國政策,為何會對全球以及台灣景氣造成這麼大的影響?讓我們透過經濟學分析,並且再聚焦回台灣的財富管理市場,告訴大家為何你我的資產可能因為 QE 結束而大幅縮水。

    量化寬鬆的由來

    時間拉回到2008年金融海嘯爆發時:

    美國百年老銀行雷曼兄弟(Lehman Brother)倒閉、第四大銀行被要求與最大的花旗銀行(Citi bank)合併,但隨後花旗銀行(Citi bank)及最大保險公司 AIG 接受美國政府紓困。

    2008年9月29日,道瓊工業指數在數分鐘內即下跌300點,終場下跌777.68點,創下史上最大跌幅。

    英國政府紓困匯豐、渣打及巴克萊等世界級銀行。

    冰島爆發金融危機政府接管前三大銀行,凍結切斷所有外國存款戶的提款。

    當時我還在基金公司任職。雖然我這一代沒經歷過戰爭,但當時的情景應該有反映出戰時的恐慌與混亂。每天都有大量新的真假消息在市場上亂竄,理財顧問電話接不完,有客戶歇斯底里地說他現在就要開窗跳下去。

    反倒交易室沒有電影演得那麼混亂跟慌張,而是一片死寂與肅殺,連放個屁都會在這個幽閉空間裡產生陣陣回音。經理人忙著砍手上的部位,台股交易員的臉色被螢幕上的慘綠映得活像民間故事裡的猛鬼,操國外盤的則滿臉紅光(國外股市下跌為紅色),眼睛微凸活像一氧化碳中毒,整個金融圈已經在崩壞邊緣。

    當時各國政府認為這是人類史上最大經濟危機,七大工業國及金磚四國決定從財政與貨幣兩頭聯手救市。

    財政政策:各國政府推動大規模刺激方案,如減稅、舉債投資基礎建設和鼓勵消費。其中以美國的七千億美元與中國的四萬億規模最為驚人。台灣則史無前例的發放了消費券。

    貨幣政策:全球八大央行同步將利率降至歷史低點。其中又美國跟日本將利率降至零,並提供銀行大量的資金避免再度發生大型銀行倒閉。

    在傳統貨幣與財政政策梭哈用盡之後,市場仍然沒有止穩。在這個危機的關鍵時刻,柏南克祭出了史無前例的量化寬鬆政策(QE),是專為這次金融海嘯所實施的非常態貨幣政策。簡單的來說就是美元的印鈔機被主席柏南克按下按鈕,印出來的鈔票被用來大量購買美國政府債券及不動產抵押債券,希望能將資金活水快速的散佈到市場上;同時大幅度壓低長期利率,減輕企業與個人的借貸成本。

    在這個政策出台之後,全球金融市場與經濟才逐漸站穩腳步。隨後還推出了第2、3波的量化寬鬆(QE2 及 QE3),隨後推出的加強版 QE3 更被稱為 QE4ever,因為這最後一波的印鈔買債計畫沒有上限,要一路買到景氣復甦為止。

    量化寬鬆的副作用

    這些大量被印出來的美鈔首先造成了美元大幅貶值(因為美元供給大幅增加)。而又因為這些錢主要被用來買入美國政府公債和不動產抵押債券,以壓低長天期(20年或30年期)利率(公債價格上升造成利率下降),以協助企業與個人可以用比較低的利率來融資借入長期的資金來度過難關。

    正由於QE的手段就是印鈔買債,政策執行間債券需求大幅增加,債券價格上漲。投資機構與投資人也不會閒著,看到美國政府鐵了心要買債捍衛低利率,當然是跟著一起湧入債券市場。而隨著廉價的資金活水隨著一波波QE被噴到世界市場,加上景氣與信心逐漸恢復,投資人便從最安全的政府公債,買到普通安全的投資等級債,最後更投入相對不安全的高收益債/垃圾債和股票。

    在各國低利率政策以及四輪 QE 的資金潮水下,由債券市場吹起的「柏南克泡沫」隱然成形,而聯準會也發現到這個可能的跡象,於是計畫逐步減少印鈔買債的規模,甚至可能在明年結束零利率政策。

    這幾年來很多專家都在警告債券市場可能崩盤,就連全球最大債券基金公司PIMCO創辦人、債券天王比爾•格羅斯(Bill Gross),最近也加入了債市末日論陣營。理論上在效率市場假說下,QE退場與即將升息的消息一出,應該會對債券價格造成非常大的衝擊。但投資人似乎對這個訊息相當冷感。傳統經濟學對人的理性決策假設在這邊似乎無法解釋,而近代發展的行為經濟學反而對這個異常現象提出了解釋。

    從經濟學到心理學–人並非那麼理性

    貝萊德(BlackRock)對投資者進行的一項最新調查顯示,發現只有57%的投資者「對利率上升感到擔憂」,53%認為如今投資債券比10年前風險更高;甚至有不到7%的投資者稱「找到適合自己的債券投資」將是未來一年的重點,60%稱他們根本不關注這個。

    而且儘管2009年以來美國股市已經從低點翻了一倍,但投資者們仍在減持股票。蓋洛普(Gallup)的最新調查發現,僅有52%的美國民眾持有股票,這一比例低於2007年的65%。

    會發生這樣的現象,主要就是因為人會被過往的經驗所制約。90年代是股市的狂飆年代,對於當時的人來說「買股票賺錢很簡單」是他們心理上的錨定參考點。因此儘管股市價格已經漲上了天,投資人還是義無反顧地買進了許多貴得要命又不賺錢的網路公司股票,最後被2000年的網路泡沫化所淹沒。

    然而今天許多人在金融海嘯中投資股市吃過大虧,因此「不要買股票」成為新的錨定參考點,也因此富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)的一項調查中顯示,57%的年輕投資者是這麼認為他們無需持有股票就能實現長期投資目標,主要的原因可能在於他們的錨定事件就是2008年發生的金融海嘯。

    當人越年輕,腦中的經驗與際遇越少,因此對於近期發生的事件會給予較高的權重,並且直觀以此僅有的經驗預測未來,並認為類似情況會重複發生。史丹佛大學(Stanford University)經濟學家 Stefan Nagel 的研究顯示,在30歲人心中,近期數據的主觀權重比50歲的人高了近一倍,而比70歲的人高了近兩倍。

    由於長達三十多年債市未發生長期性的下跌,絕大多數人由經驗記憶庫中所形成的錨定參考點是「投資債券長期都會上漲」。因此儘管很多專家都在預言債券熊市即將到來,大多數人還是想像不到情況會有多糟糕。而且不只是散戶,根據 CFA Institute 統計,目前基金經理人的平均年齡是43歲,這就是說在上一個債券空頭結束時,這些投資專家不過才10歲左右。因此在他們的經驗裡,投資債券從來沒發生過什麼大虧損。

    不理性投資的「非受迫性失誤」,可能重創你我的資產價值

    在用小學生數學解釋:為何台灣 GDP 成長,大學生起薪卻降低?一文中談到台灣薪資水平滯退和名目GDP成長緩慢;另一方面也提出了台灣其實一點都不窮,只是經濟成長與財富分配出了問題。我們先從另一個角度來看台灣的有多富裕。


    光看上面這前十檔台灣人最愛投資的境外基金,總投資金額就超過了1兆台幣!誰敢說台灣人不有錢?更誇張的是其中幾檔基金,台灣投資人持有比例甚至超過50%!也難怪這些基金公司的經理人亞洲road show必到台灣,而且這個金額與占有份額顯然也不符合台灣在世界金融市場裡的比例原則。

    更仔細觀察這十檔基金,會發現其中只有2檔是股票型基金(而且是最高風險級別的原物料與新興市場),其他8檔都是債券型基金,而且還有5檔是主要投資於非投資等級之高風險債券的高收益債券基金。從這些數字中可以看到幾個結論:

    台灣人很有錢

    台灣人喜歡債券型基金遠超過股票型基金

    台灣人非常熱愛高風險債券基金。

    台灣的財富管理業自90年代後期開始發展,沒幾年就遇到2000年科技泡沫化全球股市崩盤,2008年又遇到金融海嘯,因此基金投資人的經驗中對股市的錨定點很可能是「買了就賠錢」。相對的,這段期間債市表現一直很好,尤其訴求高配息的高收益債券報酬率更是優異。也因此養成了「投資債券必賺錢」的錯誤觀念。

    除此之外,分散風險可說是投資學的第一堂課,也就是雞蛋不要放在一個籃子裡。但從上表可以看出,台灣投資人的資金都放在債券這個籃子裡,而且超過一半都在「高收益債券」這個格子。萬一這個格子的底破了洞,那麼雞蛋就很可能一股腦地全部摔個粉碎!

    最後則是簡單的邏輯推理。如果這些高收益債基金真的這麼棒,為什麼發行與操作該產品的外國人買那麼少,反而台灣人買了超過一半的規模?可能的原因是:

    1. 台灣投資人慧眼獨具選到金雞母,其他外國人都沒發現。

    2. 外國有更好的金融工具可以投資。

    3. 這個產品本身有一定風險,其他國家投資人不敢買太多。

    老實說1的可能性很低:歐美財富管理發展歷史悠久,不管是專業機構或一般投資人對商品的知識、經驗和訊息的接收都不至於比台灣差。第2點幾乎是肯定的,國外有避險基金、ETF、指數型基金和大量結構型商品可以選擇,因此不會這麼集中投資在共同基金上。

    至於最後一點,股神巴菲特有一句名言:「唯有當潮水退去,才知道誰在裸泳。」 在台灣投資人的財富管理經驗裡,從未遇過債券的大空頭,長期的一帆風順使得人們對該商品產生過度自信效應。事實上沒有任何一個金融資產會永遠的上漲,股市如此,債市與房市也一樣。

    就像當年金融海嘯來襲時沒有任何訊息提醒股票投資人快下車,在零利率與 QE 資金狂潮退去時也不會有人警告債券與房地產投資人要先穿好衣服。

    結論:

    1. 量化寬鬆是危機時救亡圖存的非典型特殊貨幣政策,不可能永遠執行下去。

    2. 錨定與過度自信效應會干擾理性行為,讓投資人的決策產生「非受迫性失誤」。

    3. 台灣投資人過度集中押注特定資產類別的情形很嚴重,一旦情況反轉將可能產生重大損失。

    4. 台灣人其實還是很有錢。

    作者簡介_有物報告

    有物報告取名自「言之有物」,是一個內容深、觀點多、有時帶點幽默的網路媒體。我們聚集了科技業的業內人士,從專業的角度探討科技業有興趣的議題,包括國際合作、新科技、領袖、商業策略、遊戲、動畫、法律、職場生活、以及創業等。有時這裡的讀者留言比原文更精采,是令作者們又高興又不好意思的特色之一。

  • 魏尚世
  • 銀行銷售TRF 三緊箍咒上身
    2015-11-04 05:03 經濟日報 記者韓化宇/台北報導

    為防止銀行不當銷售TRF(目標可贖回遠期外匯),造成投資人慘賠的情形再度發生,金管會昨(3)日祭出更嚴格規範,透過提高銷售對象的門檻、禁賣1年期以上的匯率複雜性高風險商品,及調降最大損失上限三項新限制。預計年底前正式上路。

    金管會銀行局長詹庭禎表示,建立更嚴格規範,是不希望銀行及客戶,都承擔過大的風險,同時幫助客戶建立風險意識。

    金管會希望在活絡市場與保護客戶之間,尋求最大的平衡。

    去年1月,大量投資人向銀行購買人民幣TRF,押注人民幣會繼續升值,但當年5月人民幣不升反貶,部分投資人購買TRF出現龐大損失,甚至傳出中小企業瀕臨倒閉的個案,迫使金管會緊急介入處分,並訂出新規範,包括要求銀行訂定最大損失上限。

    但今年8月人民幣再度無預警貶值,投資TRF再度出現大規模損失,金管會10月22日邀集銀行業者開會研商對策,昨日再開會議拍定三項新的限制措施。主要包括:

    第一、銷售對象限專業法人客戶,禁止再銷售予自然人,且總資產門檻由5,000萬提高到1億元;第二、禁止銷售1年期以上的複雜性高風險商品;第三、最大損失上限由六倍降至3.6倍。

    詹庭禎表示,過去一年多來人民幣TRF熱賣,就是投資人相信人民幣升值,但人民幣匯率波動風險已大幅提高,TRF隱含「賣出選擇權」,客戶面臨風險,無法控制損失,故加強銀行銷售的規範。

    詹庭禎也提醒企業,避險工具很多,包括遠期外匯、換匯交易(SWAP)等,應衡量自身的財務與能力,選擇適合的商品。

  • 魏尚世
  • TRF追繳令 萬箭齊發
    2016-01-05 04:32 經濟日報 記者夏淑賢/台北報導

    人民幣昨(4)日重貶,在岸、離岸人民幣兌美元中間價昨天分別跌破6.5元、6.6元,創下四年多來新低,人民幣TRF(目標可贖回遠期合約)保證金追繳令萬箭齊發,銀行業者表示,銀行承做人民幣TRF的斷頭匯價,一波在6.3元附近,另一波高峰則落在6.5元,昨天人民幣貶破6.5元價位,客戶虧損更加慘重,銀行用力追繳保證金,恐將爆發更大的違約風險。

    去年12月國際信評公司惠譽曾對人民幣TRF提出預警,表示國內多數TRF比價範圍在6.35元到6.5元區間,且都看升人民幣,到期日則是在今年上半年。萬一人民幣短期內若自6.35元兌1美元價位重貶達10%,將有四成投資人會「違約」,銷售TRF的銀行將蒙受高達逾700億元的損失。

    銀行業者表示,今年初人民幣價位約在6.2元,當時承作TRF的斷頭價位以約6.5元為主流。現在人民幣再度重貶,貶破6.5元關鍵價位,TRF違約風險大幅攀升。銀行業者傳聞,除了有承作TRF較多的大型銀行,依循金管會指令提供客戶融資,讓客戶可以取得資金補繳保證金,不要真的違約,甚至因為虧損金額太大,銀行會勸說客戶拿房屋提供抵押設定擔保放款,以盡量避免客戶違約。少數銀行因為承作TRF的部位非常少,或者是合約設計較為保守,比價斷頭的價位較寬,比方設到6.7元,因此目前還沒有面臨客戶大幅違約爭議。

  • 訪客
  • 清查TRF地雷 盯上十銀行
    2016-01-11 05:00 經濟日報 記者邱金蘭/台北報導
    《點我看大圖》 圖/經濟日報提供

    分享人民幣續貶,傳市場掀起舊約換新約潮,以減緩目標可贖回遠期契約(TRF)斷頭壓力,金管會決定鎖定十家銀行展開清查,以了解銀行協助客戶方式是否合理,並避免製造更多未爆彈。

    據了解,金管會列入清查對象的十家銀行,包括七家承作量大的本國銀行:中信、富邦、國泰世華、台新、大眾、玉山及新光銀行,另外還有花旗、渣打及澳盛等三家外銀子行。

    這波人民幣貶值,再度讓TRF客戶面臨追繳保證金壓力,銀行損失風險也增加,已有金控因此增提損失準備,導致12月出現虧損。

    金管會銀行局高層昨(10)日表示,主要會了解銀行協助客戶減輕追繳壓力的方式有那些?合不合理?徹底掌握後,金管會才能「對症下藥」。

    業者表示,客戶簽一個新的TRF契約,賣出選擇權後,會有權利金收入,就可以拿這筆錢,用來付被追繳的保證金,暫時解除付不出保證金的壓力。

    簽訂的新契約,出場價格一定不同過去舊約,例如兩年前訂的契約是人民幣6.3、6.4元兌1美元,現在可以訂到6.9、7.0元,人民幣匯率若趨穩或未再大貶,就有機會獲利。

    但新契約也有可能讓客戶的風險加大,如果人民幣繼續大貶,一個TRF風險變成兩個TRF風險,「以債養債」的結果是讓TRF這顆未爆彈愈長愈大。

    銀行局高層表示,衍生性商品是非常客製的商品,必須逐一了解契約內容。如果確定新約換舊約對客戶有利,在新契約的期初保證金規定上,金管會可以另作思考。

    金管會正預告修改相關法規,強制銀行必須對TRF收期初保證金,新規定預計1月下旬才會正式發布,未來也有函令微調空間。有銀行抱怨,現在想用新約幫客戶解套,但依新規定得繳不少的期初保證金,客戶不見得繳得起。

  • 訪客
  • https://tw.news.yahoo.com/trf-9-183010313.html
    結構債學不乖TRF又來 金管會再罰9銀行祭第三波管制
    民報作者陳文蔚/台北報導 | 民報 – 2016年1月27日 上午2:30

    結構債的教訓還不夠!近年銀行競相開賣人民幣TRF(目標可贖回遠期契約)這類複雜的衍生性金融商品,果然賣出問題。金管會繼去年兩波管制之後,26日再次祭出第三波管制,包括限制交易額度、對象緊縮以及期初保證金等等。根據金管會估算,至元月中旬,銀行損失估達20億元,同時就金檢也再度開罰國泰世華、台北富邦、玉山、永豐、華南、花旗、渣打等七銀行糾正,新光、板信則直接要求停賣。

    金管會從2014年開始針對承作TRF不當銀行展開處分,並陸續祭出管制措施,但隨著近期人民幣波動擴大,金管會對TRF管制更不敢大意,陸續金檢後仍發現還有銀行出現缺失,

    金管會陸續金檢9家銀行發現,去年8月人民幣兌美元價格巨幅波動時,銀行在風險控管面未能有效因應,執行相關規定及自律規範亦未能落實,有礙銀行業務健全經營。

    這9家核處糾正的銀行包含國泰世華、台北富邦、玉山、永豐、華南、新光、花旗、渣打、板信,其中板信、新光更遭點名處以暫停銷售TRF等複雜高風險性衍生性商品,直到金管會認可缺失改善後,才能恢復承作。

    此外,為強化對TRF類複雜高風險商品的監理,金管會也依據契約數、客戶數量、名目本金等三大條件,共篩選出中國信託、台北富邦、國泰世華、玉山、台新、元大、新光、大眾、渣打、星展、澳盛、安泰、匯豐、遠東、凱基、日盛、華泰、板信、台灣工業銀行等19家業務量較大的銀行,要求訂定承作複雜性高風險衍生性金融商品業務上限,並於3月底前函報金管會。

    而為了防範地雷更為擴大,金管會26日也祭出第三波管制,包括要求篩選銷售對象,其中專業法人資格條件,由總資產新台幣5000萬元拉高至1億元;其次,銀行不得與自然人(一般散戶投資人)、非避險目的的一般法人交易;第三,匯率類複雜性商品契約不得超過1年、比價或結算期數不得超過12期,損失上限為名目本金的3.6倍;第四、徵提2%期初保證金;第五、銀行核給客戶的交易額度上限為客戶可驗證往來資力的2.5倍。

    2008年雷曼兄弟事件造成國內大批結構債投資人損失慘重的教訓仍歷歷在目,當時不少銀行將複雜的結構債產品包裝成保本商品銷售給一般投資人甚至銀髮族,雷曼兄弟倒閉事件引爆國內金融業結構債嚴重損失,從企業法人到投信、券商,一路到一般投資人,不少人在這場風暴中導致投資血本無歸。

    然而金融業「創新」卻依舊創在這種高風險商品身上,在市場一片看好人民幣走升趨勢下,推出「人民幣TRF」,又是一種複雜且獲利有限、虧損加倍的高風險衍生性金融商品,以匯率升貶作為「對賭」,約從2013年熱賣,人民幣升值尚可以如銀行宣稱「獲利」,不但賣給法人客戶,甚至還賣給一般投資人,但人民幣貶值,投資人慘賠恐即將出現全面性問題,果然從2014年開始人民幣波動加劇,TRF問題也開始浮出檯面,隨著人民幣貶值擴大,儼然就成了金融業潛藏的另一個「類結構債」地雷,讓金管會不敢大意。

  • 訪客
  • 假房貸充斥 華南銀行遭詐騙
    2016-03-08 17:17:31 經濟日報 記者邱金蘭、孫中英╱即時報導

    華南銀行遭犯罪集團「集體辦假房貸」詐騙。 報系資料照
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    人頭集團利用銀行超貸炒房 被抓包

    【記者邱金蘭/即時報導】犯罪集團透過銀行超貸炒作不動產獲利,被抓包,金管會今天對承貸最多的華南銀行開罰300萬元,並要求其他貸放銀行了解是否有類似的違法情況。

    金管會銀行局副局長呂蕙容表示,犯罪集團是透過人頭,向銀行超貸,炒高房價後再出售獲利。

    目前已知這個犯罪集團共貸40幾件,其中有34件都是在華銀,貸款金額5.2億元,已有2.7億元產生逾期放款。

    至於除了華銀外,還有那些銀行也踩到地雷?呂蕙容表示,目前銀行還在清查中,還不確定是否也有類似偽造文件、超貸等違法情況。

    【記者孫中英╱即時報導】金管會今天(8日)發布,華南銀行遭犯罪集團「集體辦假房貸」詐騙,共計被騙房貸案34件、房貸總借款金額5.2億元,並已產生逾放金額2.7億元。金管會因為本案處分華南銀行300萬元,並要求華南銀行解除違規行員職務。

    金管會銀行局表示,本案是發生在102年11月28日到104年2月3日之間,犯罪集團以人頭搭配偽造文件來辦理假房貸,華南銀行直到103年檢調調卷時,才查覺有異,且該行共發生34件假房貸案,有一名行員就經手25件,華南銀行徵授信內控作業明顯有重大缺失,因而處罰華南銀行。

    銀行局表示,過去也有詐騙集團辦假房貸案,但沒有像這次「集中度」這麼高,金管會已調查其他銀行有無類似案例,市場大概有40多件,但大部分全集中在華南銀行。

    利用銀行超貸5.2億 無本金炒房全公開

    【中央社8日電】華南銀行內控爆重大缺失,遭犯罪集團鎖定以超貸手法,進行無本金炒房,辦理房貸多達新台幣5.2億元,遭金管會重罰300萬元,並命令解除該行違規行員職務。

    金融監督管理委員會表示,華南銀行遭檢調主動偵查後才發現,該行大台北地區某分行遭犯罪集團於102年11月底至104年2月期間內,向華銀超貸房貸34件、金額達5.2億元,目前產生逾放2.7億元。

    該犯罪集團無本金炒房手法,先是利用人頭買房,並虛報實際購屋金額,約比實價登錄高出2到3成,同時,再加上辦理不動產修繕貸款(裝潢貸款)約100萬元,以拉高貸款成數超過8成,最高貸款成數甚至達實際購屋價格的99%。

    舉例來說,若實際購置房屋價格為2000萬元,該集團偽造買賣契約,將房價墊高到2400萬元,以銀行核貸成數8成計算,可取得房貸1920萬元,再加計修繕貸款約100萬元,即可取得2020萬元的貸款。

    特別的是,該犯罪集團因利用人頭戶買賣房屋,怕被人頭戶黑吃黑,因此,買屋後不久又向華銀辦理不動產信託。

    且該犯罪集團在華銀辦理的34件超貸案件中,多達25件由同一名行員經手,官員表示,該行員為使房貸案件順利通過,私自塗改客戶資料,此外,華銀在整體超貸事件中內控也出現未覆核確認契約內容、確實辦理房屋鑑價等重大缺失。

    官員說明,目前華銀該行員已離職,且檢調沒有查到該行員與犯罪集團有資金往來紀錄,此外,該犯罪集團超貸案件超過40件,不過,與其他銀行往來的案件較零星。


  • 訪客

  • 兆豐銀為何被罰57億?
    作者:陳一姍 2016-08-21 Web Only
    台灣金融史上最大的罰款案,到底冤不冤?兆豐銀犯了什麼錯。

    台灣金融業最大、歷史最悠久的海外分行—兆豐銀行紐約分行,8月19日因違反反洗錢防制法,慘遭紐約州金融服務署(DFS,New York Department of financial service)處以台灣金融史上最高罰款1.8億美元,10日內引入DFS指定的法律遵循顧問。折合台幣57 億的罰款與高額的顧問費,兆豐金全年獲利將縮水兩成以上。

    兆豐金大股東,財政部國庫署署長阮清華喊冤,覺得罰太重。但DFS與兆豐國際商業銀行與其紐約分行厚達21頁的合意書,對於為何被罰,交代得清清楚楚。

    DFS認為,兆豐紐約分行有6大問題:(1)內控不佳、(2)與巴拿馬分行間有疑似洗錢的可疑匯款,卻未依洗錢防制申報、(3)對客戶的實地查核,執行不切實、(4)風控政策不明(5)稽核季報未依規定,送回總行(6)漠視金檢報告,不回應。「報告兩次寫到,兆豐甚至有些文件沒有翻成英文,」金管會副主委桂先農分析,可以看出美國政府對此極為不滿。

    而DFS又以驃悍出名,在兆豐之前,2014年摩根大通銀行被罰20.5億美元;2012年匯豐控股公司被罰19億美元,都是因為違反洗錢防制法。

    缺失一:利益大衝突,省人省出大麻煩

    「看到DFS的金檢報告,我們台灣金融業真的應該要反省,」一位金控銀行執行副總經理說,台灣銀行業不像外商一樣嚴守法規遵循,尤其是海外分行,人員能省就省、職位能兼就兼,這次真的是省出大麻煩。

    DFS直言,兆豐紐約分行有14項內控疏失。第一,兆豐負責銀行保密法與反洗錢防制法的人,均在總行,對美國法規要求知之甚少。

    兆豐紐約的首席法規遵循官也不懂美國法律,同時身兼副行長、財務調度、放款、代理銀行業務,還是技術長。不僅沒精力做法遵,利益衝突也極為嚴重。法規遵循的文件,甚至沒有翻成英文。在洗錢防治上,也沒有一套實地查核、加強查核的規則,甚至針對政治敏感人士的審查制度都沒有。

    缺失二:疑似洗錢活動未申報

    DFS也指出,兆豐紐約與兆豐巴拿馬市、箇朗自由貿易區(Colon Free Zone)兩分行,有疑似洗錢的交易,卻沒有申報。由於巴拿馬一直就是洗錢的高風險區域,但兆豐紐約並未對與高風險地區的交易拉高警覺。兆豐紐約資產90億美元,但2013、2014與箇朗分行資金往來高達35億、24億美元;與巴拿馬市則是11億、45億美元。

    DFS發現,2010-2014資金往來中,有不少付款轉回(payment reversals),也就是紐約分行匯款後,發現箇朗分行收款人帳戶已經關了。另一個證據是,這些關掉的帳戶,大多存續不到兩年,有的甚至不到一年。DFS直指,很自然懷疑,這些交易匯款人與受益人根本是同一人。而這類可疑交易,集中在特定帳戶群。

    帳戶由巴拿文件的律師事務所中介設立

    DFS也發現,兆豐銀行分行間的一些可疑交易,其顧客的紙上公司是由莫薩克‧馮賽卡(Mossack Fonseca)律師事務所協助設立。巴拿馬文件調查證實,莫薩克‧馮賽卡協助多國政商名流,設立空殼公司,可能涉及避稅、遊走法律邊緣。

    美國金檢也查出,兆豐箇朗的一個企業客戶,其真正受益人是媒體已披露,涉及違反美國法律,轉移關鍵科技到海外的爭議人物。「雖然我們要求了無數次,但兆豐國際商業銀行都無法提出任何,針對此開戶人,有意義的實地查核證據,」他直指。

    到底這些爭議帳戶是誰?兆豐是否涉及洗錢?金管會桂先農表示,金管會五月初收到報告,八月兆豐才告知金管會可能會遭到重罰。金管會目前,並不知道可能有洗錢嫌疑的客戶是誰?「美國金檢機關處罰兆豐的部分,是應申報未申報,」他強調,依據金檢報告,尚看不出交易是否涉及逃漏稅或洗錢。

    缺失三:跟金檢局槓上,輕視回覆

    多位金融界人士讀完合意書的感想是,兆豐銀這次的重罰是糟糕在「犯後態度不佳」。

    DFS在合意書中,措詞嚴厲地描述,兆豐銀與其交手的過程。

    2月 29日兆豐收到金檢報告,3月24日回覆美國,卻堅不認錯,反駁金檢發現。DFS以驚人(egregious)來形容,兆豐銀在回覆中宣稱,反洗錢防制法中根本沒有相關規範,需要申報可疑行為。「完全亂講(misstatement),」合意書用詞,看得出火氣。

    送出反駁稿之後,兆豐金控前董事長蔡友才在3月29日請辭,而新董事長徐光曦8月16日才上任。這四個月構成DFS另一個重罰的原因,群龍無首的兆豐銀,根本沒有新措施積極改善。

    貪小失大、輕忽、不認錯,三大失誤,讓兆豐金控付出慘痛的代價。也讓人認清國際化、亞洲盃的機會之外,法規瞬息萬變、高成本、高風險的一面。

    http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5077992

  • 訪客

  • TRF 業務員的驚悚告白:爛尾風暴再起,金融界集體失格
    作者 財訊 | 發布日期 2016 年 09 月 25 日 0:00

    為爭取人民幣國際化,中國人行 2015 年放手讓匯市反轉趨貶,今年以來美元對人民幣匯率已貶了 2.74%,來到 6.67(兌 1 美元),一年遠期匯價更跌至 6.75,讓已延燒兩年多的 TRF(目標可贖回遠期契約)風暴再起。

    對高度倚賴對中國貿易的台灣來說,人民幣貶值勢必衝擊整體經濟。但我們從銀行內部人士及 TRF(目標可贖回遠期契約)受害者口中得知,即使虧損已達千億元台幣,銀行仍只想轉嫁風險、掩蓋看錯方向的失誤,賺到當下的績效獎金,任憑台灣中堅企業一一倒閉、競爭力被掏空。難怪經濟評論家范疇痛批,「這是金融界的整體失格!」

    由於多家銀行皆不願正面回應,為了了解銀行如何誘勸台商大買 TRF 商品,又以什麼態度處理後續,《財訊》特別專訪台資銀行駐香港職員、有 8 年經驗的金融商品行銷人員(TMO)小葛(化名),以及有 18 年經驗,任職於台灣規模前三大銀行的企金客戶關係經理(RM)小陳(化名)分享一路走來的心路歷程,以下為他們走過風暴的告白:

    「不賣 TRF,業績無法達標,我眼睜睜看著最大客戶慘賠幾十億元台幣」

    小陳:好吧!這幾年我的確賣了不少 TRF,也奉命執行過強制平倉,有客戶就因此倒閉了,但這絕對不是我入行的初衷。

    我的工作主要是設定一家企業能有多少融資額度、貿易額度和金融交易額度,也是我經營客戶關係的工具,但額度要開多少,通常只能根據經驗以及同業交流。如果該客戶告訴我中信、國泰都給他 100 萬美元的額度,我就也會給他一樣的條件。

    沒有人想當壞人,但利率這麼低,RM 真的很難做,銀行要你一年幫他賺 5 千萬元台幣,不賣 TRF 根本不可能達到業績,如果你不做,主管會給你很差的年終、或者調到很遠的單位,想方設法弄你,最後只好跟著一起賣。

    但也因此,我眼睜睜看著我最大的客戶倒閉。6、7 年前我認識這位老闆時,他只和 5 家銀行做全保證金交易,每家放 1 千萬美元(約 3.2 億元台幣),做單純的匯差和避險。

    有一天,我的交易員說,這位客戶被其他銀行說服買 TRF 了,我們要不要也跟進?我覺得他沒做過衍生性金融商品,就叫交易員幫他規劃一筆小的全保證金 TRF。玩了一陣子,他賺到錢,其他銀行 RM 也紛紛來找他做,他就愈玩愈大。

    有一天,他要從我這裡撥錢到其他銀行做保證金交易,我本來應該要調降他的額度,但客戶和我討價還價,「其他銀行讓他只要放 500 萬美元,卻有 1 千萬美元額度喔!」為了怕做不到生意,我只好答應他,但也只讓他做損失最多 500 萬美元的 TRF。

    我曾勸他該出場了、不要買那麼多,但他不聽,因為他不敢跟我說他其實在外商銀行已經虧了 1 千萬美元,而 RM 還慫恿他繼續買新約,才能拿權利金去補虧損。等到我發現的時候,他已和 12 家銀行買 TRF,從全額保證金玩到槓桿 3 倍,最後他公司今年初倒閉,總共虧了幾十億元台幣。

    「我幫客戶想,銀行卻說,不要幫他們想,現在都撐不過去了,還想以後?」

    小葛:RM 接到客戶後,就由我來幫客戶下單,所以很能理解客戶的心情,知道客戶來談,不是存心想賴帳,而是想解決問題。可是銀行不僅一開始向不懂的客戶,推銷這麼複雜的高風險衍生性商品交易,現在出事了,還要把風險完全丟回去客戶身上!

    我做交易時,會幫客戶詢價、看時機,所以像年初人民幣大貶,價格很差,但我認為應該要晚點再平倉,事後證明光這個動作就能幫客戶省 10 萬美元。但主管仍堅持要我客戶立刻平倉,我問他,現在把客戶害死,以後怎麼做生意?

    沒想到他竟然回我,不要幫客戶想這麼多,現在都撐不過去了,還想以後?又或是我看到客戶虧太多了,就會建議做反向避險,同時間銀行也和上手銀行做反向,就能鎖住虧損,但主管卻反對。他們說,反向就是一筆新交易,要用新的權數、費率計算,還要向客戶多收 30% 的手續費。

    客戶做反向是對沖,多收費率是不合理的!但不管我說我能設計到和舊約完全對鎖、在第一秒就付錢等,他們都說不能和舊約抵銷。

    2008 年金融海嘯後,我進交易室時,就幫有錢客戶玩保證金交易,我只需給他 200 萬美元額度,做些簡單、短天期的遠匯避險,客戶就算損失,也會認了,和現在完全不一樣。我和小陳會幫客戶想,所以業績都不好;而銀行只想著自己,但原本,大家都可以活下來的!

    (本文由 財訊 授權轉載)

    http://finance.technews.tw/2016/09/25/devaluation-caused-trf-compensation/

  • 訪客
  • 7銀行TRF違規 金管會重罰2,600萬
    2016年09月14日 04:10 彭禎伶、魏喬怡/台北報導

    金管會對7大銀行OBU開罰單
    TRF等境外業務出紕漏,7家銀行吃金管會罰單!金管會昨(13)日宣布,今年4到5月專案金檢銀行國際金融分行(OBU)業務,中信銀行、國泰世華銀、台北富邦銀、元大銀、日盛銀、永豐銀及大眾銀等7銀行都有重大疏失,共被開罰2,600萬元、追究相關人員責任及適任性、追回相關人員獎酬等。

    受罰7家銀行都因為在認識客戶、控管相關風險上有疏失,被限制新承作「隱含賣出外匯選擇權衍生性金融商品」業務,直到金管會認可缺失改善,才能恢復承作。

    銀行局表示,停辦業務包括不能再銷售複雜高風險商品,期末比價類似TRF的Lastshot、境內不保本結構型商品及賣出選擇權,這些商品占七大銀行OBU極大比重,預估收入影響不少。

    這些吃罰單的銀行,中信銀是被金管會抓到在OBU提供「一條龍」服務,即有行員建議客戶設境外公司,並推薦代辦公司給客戶,又依客戶提供的資料,協助客戶編製財務資料;再銷售相關金融商品給客戶,並有相關未有效查證財務資料等疏失,被開罰600萬元。

    另外台北富邦銀、日盛銀也有協助客戶編製財務資料;國泰世華銀則有行員提供境外公司代辦資料等;元大銀行則是財務資料查及認識客戶上有疏失,國泰世華銀、台北富邦銀行各遭罰600萬元,日盛銀、元大銀各被罰400萬元,永豐銀也提供客戶一條龍服務及有相關查證疏失,但因為在103年時就已被重罰停TRF業務一年,這次就不再罰,僅與大眾銀一樣為「糾正」。

    金管會也要求7家銀行限期檢討督導企金業務部門負責人,及相關人員的疏失責任或適任性,即必須懲處或調離主管職等,要提報到金管會。同時檢討相關人員獎酬制度,包括已發出的獎金是否要追回;受罰案的承辦人員、主管以及法遵人員,自裁罰處份日起一年內要完成裁罰案例研習或相關專業課程訓練。

    此波罰單是103年金管會控管TRF以來,開出第三波罰單,有些銀行三波都遭罰。銀行局強調,雖然是今年4~5月的專案金檢,但缺失行為大多是在103年到104年之間,都是舊有的錯誤行為。

    (工商時報)

    http://www.chinatimes.com/newspapers/20160914000033-260202

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